货币、利率和国民收入微观经济学尹伯成

1、一、货币的性质和形态 二、银行体系与货币供给 三、货币的需求 四、利率投资与国民收入,第十四章 货币、利率与国民收入,1、货币的性质 2、货币的种类：硬币、纸币与银行活期存款 3、货币的供应量：指某一时点一国流通中的货币量。它可分为三个层次（以中国为例）： M0=流通中现钞 M1= M0+企事业单位活期存款+机关部队团体存款 +农村存款+个人持有的信用卡类存款 M2= M1 +企事业单位定期存款+储蓄存款+外币存款 +信投存款,一、货币的性质和形态,一）银行体系 现代银行体系是由中央银行、商业银行和其它金融机构组成的有机统一体。 （二）存款创造与货币供给,二、银行体系与货币供给,一）银行体系,

2、1）中央银行：由政府出面组织或授权赋予旨在集中管理货币储备并统一铸造和发行货币的银行。 或者说中央银行是由政府拥有的、用于控制管理银行体系的银行。它是一国最高的金融机构。 （2）商业银行：是由国家有关机构批准的接受存款与发放贷款的企业。 （3）其它金融机构是指保险公司、信托投资公司、邮政储蓄机构等非金融机构。 它们之间的关系可以通过银行体系及其主要业务与资产负债表来反映,非 现 金 结 算,存 款 准 备 金,再 贴 现,公 开 市 场 操 作,信 用 限 额 规 定,最 后 的 贷 款 者,货 币 的 发 行,外 汇 黄 金 管 理,商业银行和其它金融机机构,存款,借,储蓄,企业,家庭,银行

3、体系及其主要业务,资产负债表,1、货币供给的基本知识 2、货币乘数 3、商业银行的货币创造 4、中央银行影响货币供给的主要方式,二）存款创造与货币供给,1）货币供给量： 2）通货比率 3）基础货币（Monetary base） 4）法定准备率 5）超额准备金率与实际准备金率,1、货币供给的基本知识,宏观经济学中的货币供给量指的是M1，M1=C+D，即为通货（currency）和活期存款的总和,1）货币供给量,我们把流通中的通货C与银行存款D之比C/D，称为通货比率，记作rC，即,2）通货比率,基础货币，又称高能货币，（high powered money），是指流通中的通货与银行体系的储备之总

4、和。 银行储备由两个部分构成：一部分是银行体系的法定存款储备金，属于法定储备，保存在中央银行，没有利息；另一部分是银行的超额准备金，属于超额储备，它保存在商业银行的金库中，是银行的库存现金。如果用H表示基础货币，Rd表示法定准备金，Re表示超额准备金，则有H=C+Rd+Re。 基础货币是货币供给的基础，是一国的银根。它是商业银行借以扩张货币供给的基础，即基础货币的变化，将会引起货币供给成倍地变化,3）基础货币（Monetary base,政府规定的用于防止提现的准备金与活期存款之间的比率。这一比率称为法定准备率，可用Rd来表示（legel reserve ratio）,商业银行的储备活期存款比

5、率主要是由法定准备率决定的，按法定准备率提留的准备金是法定准备金（reserve requirement）。 所谓活期存款，是指不用事先通知就可随时提取的银行存款,4）法定准备率,超额准备金：没有贷放出去的款项，或者是超过法定准备金以上的余额。 超额准备金对存款的比率即为超额准备率（可用 来表示），则用公式来表示，就是： 超额准备率,实际准备金率：法定准备率与超额准备率之和,5）超额准备金率与实际准备金率,货币乘数又称货币创造乘数（money creation multiplier）,它是指货币供给量M与基础货币H之比，即当基础货币变动一单位时，货币供给量的变动规模。货币乘数可以用M/H来表示

6、（或用k表示）即 k=货币乘数=M/H=货币供给量/基础货币,2、货币乘数（ money multiplier,商业银行派生存款=存款总额原始存款额,3、商业银行的货币创造,商业银行存款的派生过程 存款人 银行 新存款 新贷款 准备金增加 甲 A 100 80 20 乙 B 80 64 16 - 合计 500 400 100,假定：第一、法定准备金比率为20%； 第二、银行不保留超额准备金； 第三、没有现金从银行体系中流失出去,1）改变法定准备金率 （2）改变贴现率 （3）买卖政府债券 从上面的分析可知，商业银行创造存款货币，中央银行控制着商业银行的活期存款，因而可以说，中央银行是货币供给的最

7、终决定者,4、中央银行影响货币供给的主要方式,1、影响货币需求的因素 货币需求：是指人们愿意以货币形式保存财富的数量。 2、货币需求的动机 3、流动性陷阱（凯恩斯陷阱、流动偏好陷阱） 4、流动偏好 5、货币需求函数,三、货币需求,1）人们的实际收入 若用md表示实际需要的货币量，持币量在收入中的比例为K，则 md=KY （2）商品的价格水平与价格指数 用Md表示名义货币需求量，P表示价格，md=Md/P （3）利息率 若用r表示利息率，md=-hr 货币需求函数为md=Md/P=KY-hr 以上这些影响货币需求的因素，凯恩斯用货币需求的三个动机加以说明,1、影响货币需求的因素,第一，交易动机，

8、即人们需要货币是为了交易。 第二，预防动机或谨慎动机，即人们需要货币是为了应付不测之需，或防止意外支出。 因交易动机和谨慎动机而产生的货币需求用L1表示： L1= L1（Y）=KY 第三，投机动机，指为了增加资产收益而产生的货币需求。 投机性货币需求（ L2）与利率成反比，用公式表示为 L2=L2(r)=-hr, 总需求函数表示为L= L1（Y）+ L2(r) =KY- hr,2、货币需求的动机,投机性动机产生的货币需求与利息率成反比，它有两种极端情况： 一种是利息率高到一定程度时，投机性货币需求为0； 另一种是利率低到一定程度，投机性货币需求为无限大，即当利率降低到一定程度时，人们手边不管有多少货币，都不肯购买债券，而是愿意在此种利率下，持有任何数量的货币，这就是流动性陷阱（凯恩斯陷阱、流动偏好陷阱,3、流动性陷阱（凯恩斯陷阱、流