智能快递柜项目投资测算报告表

1、智能快递柜项目投资测算报告表一、项目背景情况从国际看，全球经济在再平衡中实现艰难复苏。全球经济版图深度调整，经济重心持续向亚太地区移动，中国国际地位快速提升。全球科技和产业变革孕育新的突破，新一轮产业转移渐次展开。国际环境总体有利于区域实施创新驱动发展战略，有利于深层次转变经济发展方式，实现经济社会转型发展。同时，全球经济依然处于后危机时代，全球投资贸易规则主导权争夺日益加剧，发达经济体加速推进的TPP、TTIP、BIT等投资贸易协议谈判将引发世界经贸格局发生新一轮调整。发达国家实施工业4.0和再工业化战略，贸易保护主义抬头，绿色低碳经济正在开启一个新的时代。面对发达国家和其他发展中国家“双向

2、挤压”的严峻挑战，区域必须放眼全球，加紧战略转型，加快固本培元，化挑战为机遇，抢占新一轮竞争制高点。从国内看，中国经济步入新常态，经济增长从高速转为中高速，“三期叠加”矛盾凸显，投资和出口增速明显放缓，全要素生产率出现下滑，产能过剩有所加剧，社会矛盾逐步累积，整个经济社会发展的压力也将不断增大。在此背景下，提出中国制造2025、“互联网”行动计划、“大众创业、万众创新”等行动纲领，这将进一步推动体制机制变革，深层次激发市场活力。只有紧跟国家战略步伐，才能推动经济社会发展迈上新台阶。从全局看，区域已经具备转型升级的坚实基础和先导优势。进入改革发展新的关键时期，区域所具有的战略区位优势、国际制造优

3、势、开放平台优势、历史人文优势、生态本底优势等方面的核心优势将进一步体现，为成功谋求“二次创业”发挥积极作用。但同时也必须清醒的看到，经济社会发展中仍存在不少瓶颈制约和突出问题。创新驱动内生乏力，经济增长支撑不足，城市功能有待提升，空间结构亟待优化，人口老龄化程度加剧，社会矛盾压力增大，各种要素对经济增长的约束进一步显现。所有这些表明，传统发展模式已不可持续，保增长、调结构、转方式、促创新任务仍然艰巨，因此，深刻把握国际国内发展基本趋势，谋划战略转型新定位、新目标将是致胜关键。在网络零售额、快递业务量不断上升以及消费者对便利的强烈需求下，解决快递运送“最后100米”时效问题的智能快递柜快速普及

4、应用到日常生活中。2019年，全国网上零售额已增长至10.63万亿元，同比增长16.5%。2020年初新冠疫情期间，网络零售受到一定影响，同比下降了0.8%。快递业务量上，2019年快递业务量达635亿件，同比增长25.25%。2020年1-4月份，全国快递服务企业业务量累计完成190.3亿件，同比增长11.5%。国家邮政局发布的邮政业发展“十三五”规划预计，2020年快递业务量将达到700亿件。在2020年初新冠肺炎疫情下，快递业务受到一定影响，但是随着疫情得到控制，快递业务重启上升。2020年4月中国快递发展指数为221.4，同比提高25.2%，其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数

5、和发展趋势指数等各项指标同比提高均超20%，表明我国快递行业已逐步消除疫情不利影响，全面重启上升通道。对于智能快递柜业务，国家不断出台、完善政策给智能快递柜行业高质量发展提供保障。2019年6月，交通运输部发布的智能快件箱寄递服务管理办法支持将智能快件箱纳入公共服务设施相关规划和便民服务、民生工程等项目，在住宅小区、高等院校、商业中心、交通枢纽等区域布局智能快件箱。同时政府规范智能快递柜业务发展，2020年4月，国家邮政局出台智能快件箱网点备案规则和企业运营智能快件箱经营快递业务许可核定规则(2020年版)，明确智能快件箱网点备案规则。在网络零售、快递业务不断扩大，政府政策支持下，智能快件箱运

6、营公司不断涌现，参与主体包括电商、快递企业及第三方运营知名企业。电商企业自建智能柜代表企业包括京东、苏宁易购、菜鸟等;电商系的快递柜数量相对较少，宣传力度不大;其次，快递公司参与主体以中邮速递易和丰巢为代表企业，并逐渐成为行业中的龙头企业;然后是第三方快递柜运营管理公司，代表性企业有江苏云柜、上海富友、日日顺等，第三方平台品牌众多，主要发力细分市场和局部市场。2019年智能快递柜TOP20排行中，多企业角逐智能快递柜行业的企业，其中快递公司丰巢、中邮速递易排行前两位;其次第三方快递柜运营管理公司日日顺乐家排行第三位。而电商企业京东、菜鸟排行第14、15位。盈利模式与成本上，丰巢收入主要来源于快

7、递员、广告、寄件收入、消费者、超时收入等，运维成本较高，包括场地费、快递柜成本、搭建费用、电费以及运维人员费用等等。但是其优势在于市占率高，规模效应逐渐摊薄成本，便利性强。但是仍处于严重收支不平衡状态。菜鸟驿站则由于背靠“四通一达”以及天猫、淘宝等巨大的流量体，智能快递柜主要作为物流配套身份出现，以此带来增值业务。运维成本低，除了本身的技术投入外，驿站的建立以及后期维护成本由加盟商承担。但是由于多实体站点，需要用户前往较远的地方领取快递，增加了用户的使用成本。网络零售额、快递业务的增长，企业不断布局智能快递柜行业，推动能够提高效率、加快周转的智能快递柜的发展。我国智能快递柜终端渗透率逐渐提高，

8、2019年达到6.35%，但不到10%，仍在不断发展中。中国快递业的高速发展是智能快递柜市场空间的良好基础。2019年全国已经建成40.6万组智能快递柜。二、公司概况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提

9、供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目概况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资115397.88万元，其中：建设投资85177.25万元，占项目总投资的73.81%；建设期利息991.53万元，占项目总投资的0.86%；流动资金29229.10万元，占项目总投资的25.33%。项目正

10、常经营年份每年营业收入250800.00万元，综合总成本费用190661.90万元，税金及附加1328.84万元，净利润44106.94万元，财务内部收益率31.82%，财务净现值102743.09万元，全部投资回收期4.66年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益

11、范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资85177.25万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计73287.85万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为29295.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类

12、似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为41216.68万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2775.83万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9515.71万元。（三）预备费本期项目预备费为2373.69万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款40470.77万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息991.53万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息991.53991.530.001.1.

13、1期初借款余额40470.771.1.2当期借款40470.7740470.770.001.1.3当期应计利息991.53991.530.001.1.4期末借款余额40470.7740470.771.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）991.53991.530.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）991.53991.530.003.1建设期利息合计991.53991.530.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，

14、为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为29229.10万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资115397.88万元，其中：建设投资85177.25万元，占项目总投资的73.81%；建设期利息991.53万元，占项目总投资的0.86%；流动资金29229.10万元，占项目

15、总投资的25.33%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资115397.88万元，其中申请银行长期贷款40470.77万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算

16、本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入250800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=11073.65万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年

17、份经营能力计算，本期项目综合总成本费用190661.90万元，其中：可变成本165177.49万元，固定成本25484.41万元。正常经营年份项目经营成本184032.32万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值36974.5635218.2733461.9831705.6929949.4028193.1126436.8224680.5322924.2421167.951.2当期折旧费1756.291756.291756.291756.291756.291756.291756.291756

18、.291756.291756.291.3净值35218.2733461.9831705.6929949.4028193.1126436.8224680.5322924.2421167.9519411.662机器设备15年2.1原值43992.5141206.3238420.1335633.9432847.7530061.5627275.3724489.1821702.9918916.802.2当期折旧费2786.192786.192786.192786.192786.192786.192786.192786.192786.192786.192.3净值41206.3238420.1335633.

19、9432847.7530061.5627275.3724489.1821702.9918916.8016130.613合计3.1原值80967.0776424.5971882.1167339.6362797.1558254.6753712.1949169.7144627.2340084.753.2当期折旧费4542.484542.484542.484542.484542.484542.484542.484542.484542.484542.483.3净值76424.5971882.1167339.6362797.1558254.6753712.1949169.7144627.2340084.7

20、535542.27（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1328.84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=58809.26（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=58809.2625.00%=14702.32（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额58809.26万元，缴纳

21、企业所得税14702.32万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=58809.26-14702.32=44106.94（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入163020.00188100.00213180.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.002税金及附加816.23962.691109.151328.841328.841328.841328.841328.841328.843总成本费用135741.3615143

22、2.94167124.52190661.90190661.90190661.90190661.90190661.90190661.904补贴收入5利润总额26462.4135704.3744946.3358809.2658809.2658809.2658809.2658809.2658809.266弥补以前年度亏损7应纳所得税额26462.4135704.3744946.3358809.2658809.2658809.2658809.2658809.2658809.268所得税6615.608926.0911236.5814702.3214702.3214702.3214702.3214702

23、.3214702.329净利润19846.8126778.2833709.7544106.9444106.9444106.9444106.9444106.9444106.9410期初未分配利润0.0017862.1340176.3766497.5199544.00129285.85156053.51180144.40201826.2111可供分配的利润19846.8144640.4173886.12110604.45143650.94173392.79200160.45224251.34245933.1512提取法定盈余公积金1984.684464.047388.6111060.4414365

24、.0917339.2820016.0422425.1324593.3113可供投资者分配的利润17862.1340176.3766497.5199544.00129285.85156053.51180144.40201826.21221339.8314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润17862.1340176.3766497.5199544.00129285.85156053.51180144.40201826.21221339.8319息税前利润35061.0846613.5358165.9875494.6575494.6575494.6

25、575494.6575494.6575494.6520息税折旧摊销前利润39707.5951260.0462812.4980141.1680141.1680141.1680141.1680141.1680141.16十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=31.82%。本期项目投资财务内部收益率31.82%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得

26、税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=102743.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值102743.09万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.66年。本期项目全部投资回

27、收期4.66年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00163020.00188100.00213180.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.001.1营业收入0.00163020.00188100.00213180.00250800.00250800.00250800.00250800.00250800.00250

28、800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出85177.25148926.93148688.95183525.92192668.43185361.16185361.16185361.16185361.16185361.162.1建设投资85177.250.002.2流动资金18998.922922.9021921.837307.272.3经营成本129111.78144803.36160494.94184032.32184032.32184032.32184032.32184032.32184032.322.4税金及附加816.23962.691109.1513

29、28.841328.841328.841328.841328.841328.842.5维持运营投资3所得税前净现金流量-85177.2514093.0739411.0529654.0858131.5765438.8465438.8465438.8465438.8465438.844累计所得税前净现金流量-85177.25-71084.18-31673.13-2019.0556112.52121551.36186990.20252429.04317867.88383306.725调整所得税8765.2711653.3814541.5018873.6618873.6618873.6618873.6

30、618873.6618873.666所得税后净现金流量-85177.257477.4730484.9618417.5043429.2550736.5250736.5250736.5250736.5250736.527累计所得税后净现金流量-85177.25-77699.78-47214.82-28797.3214631.9365368.45116104.97166841.49217578.01268314.53十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比