注塑机项目投资计划与经济效益分析

1、注塑机项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。（一）拓展区域发展空间发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。（二）拓展产业发展空间支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。

2、规范互联网金融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。（三）拓展基础设施建设空间实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。（四）拓展网络经济空间全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，借势加快信息化和新型工业化进程。注塑机是指将热塑性塑料或热固性塑料利用塑料成型模具制成各种形状的塑料制品的主要成型设备。注塑机由注射系统、合模系统、液压传动系统、电气控制系统、润滑系统、加热及冷却系统、安全监测系统等组成。分类可以按照

3、驱动方式、塑化方式、注射与合模装置轴线、锁模力方式来进行分类。塑料成型设备是塑料工业中使用量最大的加工机械。从世界范围看，塑料机械的三大类品种依次是注塑机、挤出机和吹塑机，产值合计占到塑料机械总产值的80%以上，其中注塑机产值占比约40%，我国塑料机械行业的产值构成与其大致相同，注塑机是我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类产品。作为工业母机的一种，注塑机应用场景广泛，其中汽车、家电、3C是其最主要的三个下游应用领域。作为我国塑料机械市场上最重要的产品，注塑机市场占比超过7成，通过注射成型制造的塑料部件都可以通过注塑机生产，例如药品、包装物、餐盒等。尽管制造业投资对注塑机行业发

4、展存在影响，但从年度数据看，制造业投资与注塑机行业产值并非完全相关。考虑到注塑机行业下游的分散情况，采用更为宏观的指标名义GDP同比增速、M2与注塑机行业产值对比研究，发现GDP同比增速和前一年的M2（M2-1yr）与注塑机行业产值存在较好的关联性。3月以来中国出口金额出现同比改善迹象，其中2-4月同比增速分别为-17.1%/-6.6%/+3.5%。考虑到2月中国国内新冠肺炎疫情对需求的抑制，以及全球疫情的推演节奏，预计3月以来出口的改善或更多依靠与疫情相关的防疫物资带动。从出口细分的产品看，塑料制品、药品、部分化工品等包装物3月累计增长较高，考虑到新冠肺炎疫情在欧美的演绎周期，预计因为疫情而

5、生的新增塑料制品需求有望维持，进而拉动注塑机的增量需求。由于资本品的属性，制造业技术的升级，以及下游愈加复杂的塑料结构，注塑机行业存在一定的替换周期。从2010年以来的数据看，注塑机行业产值具有2-3年景气上行，1-2年景气下行交替的规律。2018年以来，由于主要下游汽车、家电、3C需求承压，潜在的更替周期可能延后，考虑到疫情对设备投资节奏的扰动，注塑机行业的更换周期可能在2021年到来。2019年行业集中度正在提升，规模小、技术水平低的中小企业发展出现困难，订单越来越向实力雄厚、管理规范、质量优异的大企业转移。2019年主营业务收入排名前三的中国塑料注射成型机企业为海天国际、震雄集团和伊之密

6、。 二、企业概况企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机

7、制。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。三、项目投资概述坚定不移贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，坚持“全面推进、重点突出、分类实施、因地制宜、政府引导、市场推动”基本原则，采取强制与激励相结合方式，从政策法规、体制机制、标准规范、技术推广等方面全面推进产业发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4788.56万元，其中：建设

8、投资3794.87万元，占项目总投资的79.25%；建设期利息96.71万元，占项目总投资的2.02%；流动资金896.98万元，占项目总投资的18.73%。项目正常经营年份每年营业收入10100.00万元，综合总成本费用8253.77万元，税金及附加49.07万元，净利润1347.87万元，财务内部收益率20.49%，财务净现值1409.04万元，全部投资回收期6.02年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建

9、设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资3794.87万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3376.64万元

10、。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1407.74万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程2304.127787.93991.161.11#生产车间691.242336.38297.351.22#生产车间576.031946.98247.791.33#生产车间552.991869.10237.881.44#生产车间483.871635.47208.142仓储工程1066.721290.73129.192.11#仓库320.02387.2238.762.22#仓库266.68322.6832.302.33#仓库256.01309.7

11、831.012.44#仓库224.01271.0527.133行政办公及生活服务设施213.771265.52177.333.1行政办公楼138.95822.59115.263.2宿舍及食堂74.82442.9362.074公共工程682.70887.5192.65辅助用房等5绿化工程806.0413.34绿化率12.09%6其他工程1594.084.07场地、道路、景观亮化等7合计6667.0011231.691407.742、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑

12、必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1870.25万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备191309.172辅助生成设备2149.623研发设备2168.324检测设备2112.213环保设备193.513其它设备137.41合计271870.253、安装工程费估算本期项目安装工程费为98.65万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为295.74万元。（三）预备费本期项目预备费为122.49万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1407.741870.2598.6533

13、76.6488.98%1.1建筑工程费1407.741407.7437.10%1.2设备购置费1870.251870.2549.28%1.3安装工程费98.6598.652.60%2工程建设其他费用295.74295.747.79%2.1土地出让金104.65104.652.76%2.2其他前期费用191.09191.095.04%3预备费122.49122.493.23%3.1基本预备费55.8955.891.47%3.2涨价预备费66.6066.601.76%4建设投资合计3794.87100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占

14、比例1工程费用1407.741870.2598.653376.6489.17%1.1建筑工程费1407.741407.7437.17%1.2设备购置费1870.251870.2549.39%1.3安装工程费98.6598.652.61%2固定资产其他费用191.09191.095.05%3预备费122.49122.493.23%3.1基本预备费55.8955.891.48%3.2涨价预备费66.6066.601.76%4建设期利息96.7196.712.55%5固定资产投资3786.93100.00%6固定资产投资合计3786.93100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24

15、个月，其中申请银行贷款1973.65万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息96.71万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为896.98万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.005569.796365.4

16、77956.847956.847956.847956.847956.847956.841.1应收账款0.002506.412864.463580.583580.583580.583580.583580.583580.581.2存货0.001949.422227.912784.892784.892784.892784.892784.892784.891.2.1原辅材料0.00584.83668.38835.47835.47835.47835.47835.47835.471.2.2燃料动力0.0029.2433.4241.7741.7741.7741.7741.7741.771.2.3在产品0.0

17、0896.731024.841281.051281.051281.051281.051281.051281.051.2.4产成品0.00438.62501.28626.60626.60626.60626.60626.60626.601.3现金0.00445.58509.24636.55636.55636.55636.55636.55636.551.4预付账款0.00668.37763.86954.82954.82954.82954.82954.82954.822流动负债0.004941.905647.897059.867059.867059.867059.867059.867059.862.1

18、应付账款0.001779.092033.242541.552541.552541.552541.552541.552541.552.2预收账款0.003162.823614.654518.314518.314518.314518.314518.314518.313流动资金0.00627.89717.58896.98896.98896.98896.98896.98896.984流动资金增加0.00627.8989.70179.405铺底流动资金0.001670.931909.642387.052387.052387.052387.052387.052387.05八、项目总投资本期项目总投资包括建

19、设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4788.56万元，其中：建设投资3794.87万元，占项目总投资的79.25%；建设期利息96.71万元，占项目总投资的2.02%；流动资金896.98万元，占项目总投资的18.73%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资4788.56100.00%1.1建设投资3794.8779.25%1.1.1工程费用3376.6470.51%1.1.1.1建筑工程费1407.7429.40%1.1.1.2设备购置费1870.2539.06%1.1.1.3安装工程费98.652.06%1.1.2工程建设其他费用295.74

20、6.18%1.1.2.1土地出让金104.652.19%1.1.2.2其他前期费用191.093.99%1.2.3预备费122.492.56%1.2.3.1基本预备费55.891.17%1.2.3.2涨价预备费66.601.39%1.2建设期利息96.712.02%1.3流动资金896.9818.73%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资4788.56万元，其中申请银行长期贷款1973.65万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产

21、品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入10100.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=408.87万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成

22、本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用8253.77万元，其中：可变成本6924.84万元，固定成本1328.93万元。正常经营年份项目经营成本7943.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值104.65104.6

23、5104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.651.2当期摊销费2.092.092.092.092.092.092.092.092.092.091.3净值102.56100.4798.3896.2994.2092.1190.0287.9385.8483.752其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.65104.653.2当期摊销费2.092.092.092.092.092.092.092.092.092.093.3净

24、值102.56100.4798.3896.2994.2092.1190.0287.9385.8483.75（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加49.07万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1797.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1797.1625.00%=449.29（万元）。（

25、六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1797.16万元，缴纳企业所得税449.29万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1797.16-449.29=1347.87（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.007070.008080.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.002税金及附加0.0039.4845.1249.0749.0749.0749.0749.0749.073总成本费用0.006308.436956

26、.878253.778253.778253.778253.778253.778253.774补贴收入5利润总额0.00722.091078.011797.161797.161797.161797.161797.161797.166弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.00722.091078.011797.161797.161797.161797.161797.161797.168所得税0.00180.52269.50449.29449.29449.29449.29449.29449.299净利润0.00541.57808.511347.871347.871347.871347.871347.87

27、1347.8710期初未分配利润0.000.00487.411166.332262.783249.594137.714937.025656.4011可供分配的利润0.00541.571295.922514.203610.654597.465485.586284.897004.2712提取法定盈余公积金0.0054.16129.59251.42361.07459.75548.56628.49700.4313可供投资者分配的利润0.00487.411166.332262.783249.594137.714937.025656.406303.8514应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股

28、股利17投资方利润分配18未分配利润0.00487.411166.332262.783249.594137.714937.025656.406303.8519息税前利润0.00999.321444.222343.162343.162343.162343.162343.162343.1620息税折旧摊销前利润0.001212.471657.372556.312556.312556.312556.312556.312556.31十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

29、财务内部收益率（FIRR）=20.49%。本期项目投资财务内部收益率20.49%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1409.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1409.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投

30、资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.02年。本期项目全部投资回收期6.02年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.007070.008080.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.0

31、01.1营业收入0.000.007070.008080.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.0010100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出1897.431897.436665.946781.828800.277992.987992.987992.987992.987992.982.1建设投资1897.431897.432.2流动资金0.00627.8989.69807.292.3经营成本0.005998.576647.017943.917943.917943.917943.917943.917943.912.4税

32、金及附加0.0039.4845.1249.0749.0749.0749.0749.0749.072.5维持运营投资3所得税前净现金流量-1897.43-1897.43404.061298.181299.732107.022107.022107.022107.022107.024累计所得税前净现金流量-1897.43-3794.86-3390.80-2092.62-792.891314.133421.155528.177635.199742.215调整所得税0.00249.83361.06585.79585.79585.79585.79585.79585.796所得税后净现金流量-1897.43

33、-1897.43223.541028.68850.441657.731657.731657.731657.731657.737累计所得税后净现金流量-1897.43-3794.86-3571.32-2542.64-1692.20-34.471623.263280.994938.726596.45十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.23。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障