xx公司头盔外壳材料项目财务分析表

1、xx公司头盔外壳材料项目财务分析表一、背景分析综合判断，地区仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，也面临诸多新挑战。机遇方面：一是世界范围内的新一轮科技革命和产业革命蓄势待发，为实施创新驱动、实现引领型发展提供了客观条件。二是国家全面深化改革一系列重大部署在落地实施，将为率先形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式，增创体制机制新优势提供重要支撑。三是国家全方位外交和新一轮对外开放实施，将为充分发挥先发优势和区位优势、争当对外开放“排头兵”提供战略契机。四是作为国家新型城镇化综合试点，新型城镇化深入推进将创造大量新投资、新消费，为进一步增加有效投资、促进消费升级、完善城市管理、发挥好国家中心城

2、市作用提供了重大机遇。挑战方面：一是国际经济在深度调整中曲折复苏，发展面临发达国家“再工业化”和发展中国家与地区利用低成本优势承接产业转移的“双向”挤压，以美国为首的发达国家积极推进设置更高标准的投资贸易规则，对挖掘外需潜在动力、加快优进优出、提高出口产品竞争优势构成多重挑战。二是国内经济社会发展中的不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，低成本优势逐步减弱，结构性矛盾依然突出，一些潜在风险还在累积，应对挑战、实现经济平稳增长、加快转变发展方式的任务依然艰巨繁重。三是国内外城市竞争呈现新格局，中心城市引领区域发展的态势更为明显，巩固提升国家中心城市地位和国际影响力面临更多挑战。四是按照创新、协调

3、、绿色、开放、共享理念，在发展动力问题、发展的协调性问题、人与自然和谐问题、发展的内外联动问题和社会公平正义发展环境问题等方面必须高度重视，在“十三五”发展中采取针对性措施切实予以解决。头盔主要分4种：全盔、3/4盔、半盔、上掀式盔。从安全性角度来讲的话，全盔的防护效果最好，可以保护头部所有位臵，包括下巴，缺点是透气性不好；3/4盔，保护了头部的四分之三，兼顾防护性和透气性；半盔，佩戴方便，但只能防护头顶区域，防护性有欠缺；上掀式盔又称揭面盔，是全盔的一种“补充款”，可以把下巴装臵完全翻上去，从全盔变成3/4盔，佩戴方便，防护性好。头盔组成：一般包括外壳、缓冲层、内衬层、护颚、系带、护目镜等。

4、外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，所以外壳材料的选用非常重要；缓冲层在遇到大力冲击时起到缓冲效果，通常选用能吸收碰撞能量、无毒、无害、吸汗、透气的材料制成。外壳材料是头盔安全性的核心，ABS及PC材料最为常用。影响头盔安全保护能力的因素主要包括：头盔的保护区域、头盔的位臵稳定性、拉带系统的承受能力、对于撞击、穿刺的保护能力等。头盔外壳是头盔的最外层，在撞击时承受和分散冲击，是保护头部的第一道防线，因此头盔外壳材质是头盔安全性的核心。常用的材料为ABS或PC，其中ABS材料制作的头盔，以民用及成本相对低廉的头盔产品；而PC材料因其韧性及抗冲击性相对较好，所以多用于制作摩托车中高端头盔及

5、赛车头盔等；PC/ABS合金兼具两种材料优点，应用也十分广泛；玻纤、碳纤维头盔及尼龙头盔质量相对较高、价格昂贵，属于高端头盔外壳材料。2018年国内摩托和头盔市场销售额约为16亿元，同比增长22%，2019年预计增速将增至50%，销售额将达到24亿元。按照摩托车头盔100元一个的保守价格测算，2019年国内摩托车头盔销量仅为2400万个，相比于2019年摩托车约1亿辆的保有量，和电动车约3亿辆的保有量来说，头盔需求增长空间巨大。国内头盔市场集中度逐渐提高，国内头盔主力企业一部分是本土企业，一部分是外资和合资企业，其中国内中高端头盔市场里面，AGV、SHOEI、ARAI等国外品牌占据了绝大部分高

6、端市场份额，高端头盔价格都在千元以上，国内企业起步较晚，主攻中低端领域，比如江门鹏程LS2、兰溪野马YEMA等知名国内品牌依靠高性价比逐渐实现国产替代。在国内头盔注册企业中，注册资本100万以下的企业占比达到一半，注册资本5000万以上的企业占比为6%。从地域上看，国内头盔产业相关企业主要分布东部沿海地区，其中广东头盔相关企业数量遥遥领先。新政下，3亿头盔的材料需求在20万吨左右，市场规模30亿元左右。一般头盔外壳材料500克/个，而缓冲材料100克/个计算。3亿头盔的材料需求：外壳材料15万吨，缓冲材料3万吨。考虑到头盔质量差异巨大，中高端头盔耗材单位成本明显偏高，叠加中国还存在约6700多

7、万辆摩托车。因此可以粗略估算，新政下头盔需求所需要的塑料和缓冲材料的在20万吨左右，对应增量市场需求在30亿元左右（目前PC价格1.30万元/吨，ABS价格1.05万元/吨，EPS价格0.7万元/吨，考虑后期材料部分涨价）。2019年国内ABS树脂产能接近420万吨，整体供应格局高度集中，主要分布在华东、东北、华北地区，且呈现出一定的垄断态势。2019年我国ABS树脂产量增长至376.16万吨，进口量204万吨（同比增长1.4%），表观消费量584.33万吨（同比增长3.18%）。2013年我国聚碳酸酯产量仅为27.7万吨，而2018年产量规模达到了73万吨，2018年产量增速为15.9%，中

8、国已成为全世界最大聚碳酸酯生产国。2013-2018年复合增速为21.4%，预计2019年我国聚碳酸酯产量约为89万吨。2019年中国聚碳酸酯(PC)表观消费量为218万吨，同比增长15.8%。未来几年国内PC产能或将集中释放，进入过剩行情。巨大的市场需求、产品的高附加值，未来几年将是中国聚碳酸酯产能的集中释放期。中国目前有将近20个拟在建聚碳酸酯项目，合计总产能超过460万吨/年；保守预计到2023年中国将有241万吨/年的聚碳酸酯产能释放，届时中国聚碳酸酯总产能将近360万吨/年。二、企业概况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探

9、索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。三、项目投资概述全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总投资

10、包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资50745.45万元，其中：建设投资39433.20万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息955.68万元，占项目总投资的1.88%；流动资金10356.57万元，占项目总投资的20.41%。项目正常经营年份每年营业收入105200.00万元，综合总成本费用89139.56万元，税金及附加426.64万元，净利润11725.35万元，财务内部收益率16.05%，财务净现值3693.46万元，全部投资回收期6.56年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主

11、要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资39433.20万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费

12、、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计34693.33万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16977.50万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程24766.0093615.4812709.891.11#生产车间7429.8028084.643812.971.22#生产车间6191.5023403.873177.471.33#生产车间5943.8422467.723050.371.44#生产车间5200.8619659.252669.082仓储工程11956.00167

13、38.401509.652.11#仓库3586.805021.52452.902.22#仓库2989.004184.60377.412.33#仓库2869.444017.22362.322.44#仓库2510.763515.06317.033行政办公及生活服务设施2626.0512473.741943.703.1行政办公楼1706.938107.931263.403.2宿舍及食堂919.124365.81680.294公共工程3416.004953.20574.20辅助用房等5绿化工程10948.00200.88绿化率15.64%6其他工程16352.0039.18场地、道路、景观亮化等7合计

14、70000.00127780.8216977.502、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为16759.60万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为956.23万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3625.76万元。（三）预备费本期项目预备费为1114.11万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16977.5016759.60956.23

15、34693.3387.98%1.1建筑工程费16977.5016977.5043.05%1.2设备购置费16759.6016759.6042.50%1.3安装工程费956.23956.232.42%2工程建设其他费用3625.763625.769.19%2.1土地出让金1718.981718.984.36%2.2其他前期费用1906.781906.784.84%3预备费1114.111114.112.83%3.1基本预备费635.20635.201.61%3.2涨价预备费478.91478.911.21%4建设投资合计39433.20100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建

16、筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16977.5016759.60956.2334693.3389.72%1.1建筑工程费16977.5016977.5043.90%1.2设备购置费16759.6016759.6043.34%1.3安装工程费956.23956.232.47%2固定资产其他费用1906.781906.784.93%3预备费1114.111114.112.88%3.1基本预备费635.20635.201.64%3.2涨价预备费478.91478.911.24%4建设期利息955.68955.682.47%5固定资产投资38669.90100.00%6固定资

17、产投资合计38669.90100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款19503.62万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息955.68万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息955.68238.92716.761.1.1期初借款余额9751.811.1.2当期借款19503.629751.819751.811.1.3当期应计利息955.68238.92716.761.1.4期末借款余额9751.8119503.621.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）955.68238.92716.762债券2.1建

18、设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）955.68238.92716.763.1建设期利息合计955.68238.92716.763.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

19、根据测算，本期项目流动资金为10356.57万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0058673.2671246.1183818.9583818.9583818.9583818.9583818.9583818.951.1应收账款0.0026402.9732060.7537718.5337718.5337718.5337718.5337718.5337718.531.2存货0.0020535.6424936.1429336.6329336.6329336.6329336.6329336.6329336.631.2.1原辅

20、材料0.006160.697480.848800.998800.998800.998800.998800.998800.991.2.2燃料动力0.00308.03374.04440.05440.05440.05440.05440.05440.051.2.3在产品0.009446.4011470.6213494.8513494.8513494.8513494.8513494.8513494.851.2.4产成品0.004620.525610.636600.746600.746600.746600.746600.746600.741.3现金0.004693.865699.696705.526705

21、.526705.526705.526705.526705.521.4预付账款0.007040.798549.5310058.2710058.2710058.2710058.2710058.2710058.272流动负债0.0051423.6762443.0273462.3873462.3873462.3873462.3873462.3873462.382.1应付账款0.0018512.5222479.4926446.4626446.4626446.4626446.4626446.4626446.462.2预收账款0.0032911.1439963.5347015.9247015.9247015

22、.9247015.9247015.9247015.923流动资金0.007249.608803.0810356.5710356.5710356.5710356.5710356.5710356.574流动资金增加0.007249.601553.491553.495铺底流动资金0.0017601.9821373.8325145.6825145.6825145.6825145.6825145.6825145.68八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资50745.45万元，其中：建设投资39433.20万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息9

23、55.68万元，占项目总投资的1.88%；流动资金10356.57万元，占项目总投资的20.41%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资50745.45万元，其中申请银行长期贷款19503.62万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力

24、直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入105200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0073640.0089420.00105200.00105200.00105200.00105200.00105200.00105200.002增值税0.002873.233488.923555.353555.353555.353555.353555.353555.352.1销项税0.009573.2011624.601367

25、6.0013676.0013676.0013676.0013676.0013676.002.2进项税0.006699.978135.6810120.6510120.6510120.6510120.6510120.6510120.653税金及附加0.00344.79418.67426.64426.64426.64426.64426.64426.643.1城市维护建设税0.00201.13244.22248.87248.87248.87248.87248.87248.873.2教育费附加0.0086.20104.67106.66106.66106.66106.66106.66106.663.3地方

26、教育附加0.0057.4669.7871.1171.1171.1171.1171.1171.11（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3555.35万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到

27、正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用89139.56万元，其中：可变成本76877.78万元，固定成本12261.78万元。正常经营年份项目经营成本86032.18万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0051538.2362582.1373626.0473626.0473626.0473626.0473626.0473626.042工资及福利费0.003251.743251.743251.743251.743251.743251.

28、743251.743251.743修理费0.001464.061464.061464.061464.061464.061464.061464.061464.064其他费用0.007690.347690.347690.347690.347690.347690.347690.347690.344.1其他制造费用0.00714.37714.37714.37714.37714.37714.37714.37714.374.2其他管理费用0.00705.46705.46705.46705.46705.46705.46705.46705.464.3其他营业费用0.006270.516270.516270.5

29、16270.516270.516270.516270.516270.515经营成本0.0063944.3774988.2786032.1886032.1886032.1886032.1886032.1886032.186折旧费0.002117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.327摊销费0.0034.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.388利息支出0.00955.68955.68955.68955.68955.68955.68955.68955.689总成本费用0.0067051.757809

30、5.6589139.5689139.5689139.5689139.5689139.5689139.569.1其中：固定成本0.0012261.7812261.7812261.7812261.7812261.7812261.7812261.7812261.789.2可变成本0.0054789.9765833.8776877.7876877.7876877.7876877.7876877.7876877.78固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值20954.0719958.7518963.4317968.1116972.7915977.

31、4714982.1513986.8312991.5111996.191.2当期折旧费995.32995.32995.32995.32995.32995.32995.32995.32995.32995.321.3净值19958.7518963.4317968.1116972.7915977.4714982.1513986.8312991.5111996.1911000.872机器设备15年2.1原值17715.8316593.8315471.8314349.8313227.8312105.8310983.839861.838739.837617.832.2当期折旧费1122.001122.001

32、122.001122.001122.001122.001122.001122.001122.001122.002.3净值16593.8315471.8314349.8313227.8312105.8310983.839861.838739.837617.836495.833合计3.1原值38669.9036552.5834435.2632317.9430200.6228083.3025965.9823848.6621731.3419614.023.2当期折旧费2117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.322117.

33、323.3净值36552.5834435.2632317.9430200.6228083.3025965.9823848.6621731.3419614.0217496.70无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981.2当期摊销费34.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.381.3净值1684.601650.221615.841581.461

34、547.081512.701478.321443.941409.561375.182其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.981718.983.2当期摊销费34.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.3834.383.3净值1684.601650.221615.841581.461547.081512.701478.321443.941409.561375.18（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城

35、市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加426.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15633.80（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15633.8025.00%=3908.45（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额15633.80万元，缴纳企业所得税3908.45万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经

36、营年份利润总额-企业所得税=15633.80-3908.45=11725.35（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.05%。本期项目投资财务内部收益率16.05%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现

37、值之和：财务净现值（FNPV）=3693.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3693.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.56年。本期项目全部投资回收期6.56年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风

38、险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EB

39、IT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为21.45。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.61。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额9751.8119503.6219503.6219503.6219503.6219503.6219503.6219503.6219503.621.2当期还本付息238.921672.44