xx市投影机项目财务分析表

1、xx市投影机项目财务分析表一、项目提出的理由（一）全球制造业发展呈现新趋势。新一代信息技术与制造业深度融合，正在引发制造模式、生产组织方式和产业形态的深刻变革，数字化、网络化、智能化、服务化与绿色化成为制造业发展新趋势。泛在连接和普适计算将无所不在，虚拟化技术、3D打印、工业互联网、大数据等技术将重构制造业技术体系，如3D打印将新材料、数字技术和智能技术植入产品，使产品的功能极大丰富，性能发生质的变化；在互联网、物联网、云计算和大数据等泛在信息的强力支持下，制造商、生产服务商、用户在开放、共用的网络平台上互动，大规模个性化订制生产将逐步取代大批量流水线生产；基于信息物理系统的智能工厂将成为未来

2、制造的主要形式，重复和一般技能劳动将不断被智能装备和智能生产方式所替代。随着产业价值链重心由生产端向研发设计、营销服务等环节的转移，产业形态将从生产型制造向服务型制造转变。网络众包、异地协同设计、精准供应链管理等正在构建企业新的竞争优势；全生命周期管理、总集成总承包、互联网金融、电子商务等加速重构产业价值链新体系。制造业重新成为全球经济竞争的制高点，各国纷纷制定以重振制造业为核心的再工业化战略。美国从2011年起陆续出台美国先进制造业伙伴关系计划美国先进制造业国家战略计划美国制造业创新网络计划，力求促进美国先进制造业的发展、提高美国制造业全球竞争力。德国在2013年出台德国工业4.0战略实施建

3、议，力求使德国成为先进智能制造技术的创造者和供应者。日本在2014年出台日本制造业白皮书，力求通过重振国内制造业复苏日本经济。英国在2015年出台英国制造业2050，力求重振英国制造业并提升国际竞争力。法国在2013年出台“新工业法国”战略，力求通过创新重塑工业实力，使法国处于全球工业竞争力第一梯队。（二）我国制造业发展面临新形势。制造业发展迎来新机遇。2015年，我国工业增加值达到22.9万亿元，制造业产出占世界比重超过20%，在500余种主要工业产品中，我国有220多种产品产量位居世界第一，是全球第一制造大国。随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，需求潜力加速释放，为我国制造

4、业发展提供了广阔空间。各行业新的装备需求、人民群众新的消费需求、社会管理和公共服务新的民生需求、国防建设新的安全需求，都要求制造业在重大技术装备创新、消费品质量和安全、公共服务设施设备供给和国防装备保障等方面迅速提升水平和能力。全面深化改革和进一步扩大开放，将不断激发制造业发展活力和创造力，促进制造业转型升级。中国制造2025和“互联网+”行动计划的部署推进，为我国制造业发展指明了前进方向。制造业发展面临新挑战。国内部分行业产能过剩严重，供需错位情况较为突出；劳动力等生产要素成本不断上升；资源和环境约束不断加强；自主创新能力弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不

5、完善；发达国家通过“再工业化”吸引高端制造业加速回流，其他发展中国家利用资源成本要素优势加快承接产业及资本转移，对我国制造业发展形成“双向挤压”。以往依靠资源要素投入、规模扩张的粗放发展模式再也难以为继，调整结构、转型升级、提质增效刻不容缓。（三）制造业转型升级任重道远。经过多年来的快速发展，制造业已具备一定的基础和实现更高水平发展的条件。总体上看，处于工业化快速发展阶段，但仍属于欠发达地区、仍处于欠发达阶段，制造业发展水平与建设国家重要现代制造业基地的目标仍有较大差距。突出表现为：制造业创新能力不强，研发投入不足，中高端人才缺乏，产业技术对外依存度较高；产品档次不高，战略性新兴产业规模不大；

6、龙头企业和科技型企业数量较少、规模偏小，核心竞争力不强；资源能源价格和物流成本相对较高；等等。这些问题必须引起高度重视，采取切实措施加以解决。建设国家重要现代制造业基地，必须深刻认识并牢牢把握当前全球制造业发展新趋势和我国制造业发展新形势，化挑战为机遇，坚持问题导向抓关键、重点突破带全局、结果倒逼求实效，在优化空间布局、提高创新能力、调整产业结构、提升开放发展水平、推动工业化和信息化深度融合、强化工业基础能力、加强质量品牌建设、提高绿色发展水平、发展服务型制造及生产性服务业等方面花大功夫、下大力气，努力探索符合实际的现代制造业发展路径，加快建设国家重要现代制造业基地，不断提高制造业发展的质量和

7、效益，为如期全面建成小康社会和建设统筹城乡发展的国家中心城市提供坚实支撑。随着我国投影机技术的不断发展，加上相关国家政策的推行，进一步拉大了市场需求。2019年中国投影机市场总出货量累计达到462万台，同比增长6.2%，相较于2018年增速而言有所下滑，但总体增速教依然处于较高水平。就发展前景而言，预计到2024年，中国投影机市场的五年复合增长率仍将超过14%。未来，智能化投影机仍然是发展重点，值得注意的是2020年全球爆发的新冠肺炎疫情，已经对投影机行业的产业链上游产生了一定的影响，但在下游需求端，由于投影机的大屏、健康护眼、智能交互、移动便携等特点，消费者的需求将进一步拉大，尤其是在线教育

8、、游戏等领域快速增长。随着投影机行业的迅速发展，出货量不断提升，大量企业涌入该行业，市场竞争较为激烈。2019年中国投影机市场排名前五大厂商为XGIMI、Epson、JmGo、BenQ、NEC，前五大厂商的市场份额达到42%;其中2019年XGIMI(极米)的出货量为67.6万台，市场份额达到15%，继2018年后再次获得第一。从不通投影机市场的竞争来看，2019年家用消费市场的前五大厂商分别为极米XGIMI、坚果、小米、Epson和海信，合计份额达到43%;而商用市场的前五大厂商分别为Epson、BenQ、NEC、松下和Sony，其中Epson(爱普生)市场份额占比达到24%，前十品牌市场份

9、额占比达到74%。综合来看，不论是家用消费市场还是商用市场，其市场集中度都处于较高水平。我国投影机市场主要分为家用消费市场和商用市场。2019年我国家用消费投影机出货量高达279万台，同比增长22.4%，而商用市场出货量仅为183万台，同比下降11.6%，主要是受到普通教育信息化规划即将收尾、政府IT设备采购支出收紧以及IWB产品对教育和会议场景市场的竞争的影响。总体来看，家用消费市场是依然是投影机行业发展的核心推力。同时，从家用消费市场的销售渠道来看，2019年我国投影机消费市场的线上渠道占比超过51%，成为主流消费方式。2020年在疫情的影响下，线上销售渠道将继续保持优势地位。投影机广泛用

10、于教育机构及商界，让教师可投影课堂的纸质材料或演示文稿。主要受教育行业及大型场地行业的强劲增长所推动，按销量计，中国投影机市场规模由2015年的194.10万件增加至2019年的243.32万件，复合年增长率为5.8%。于2015年至2019年，教育界别及大型场地界别均有强劲增长，复合年增长率分别为10.0%及22.7%。未来，商业界别将重拾增长势头，于2024达136.13万件。教育界别及大型场地界别将继续向好，2020至2024复合年增长率分别为9.8%及12.2%。中国投影机的总市场规模预期将于2024达305.07万件，相当于复合年增长率为8.5%。中国整体投影机市场于2015年至20

11、19年稳定增长，于2019年的估值为150亿元，相当于复合年增长率为10.3%。由于2019年冠状病毒疾病的影响，2020的市场规模预期将有所下降，尤其是第一及第二季度，销售预期将于2020第三及第四季度缓慢恢复正常。预计市场规模将于2024前达183亿元，复合年增长率为9.5%。激光投影机于2013年前后于市场上推出，广泛应用于教育及其他应用场景。按销量计，教育及商业激光投影机市场的整体市场规模由2015年9.80万件增至至2019年43.56万件，相当于复合年增长率45.2%。具体而言，教育界别的激光投影机由6.83万件增至28.05万件，相当于复合年增长率42.4%。于2020，预期20

12、19年冠状病毒疾病将导致市场减少，届时销量将重拾增长动力，并于2024预测达88.16万件，相当于复合年增长率19.0%。教育及商用激光投影机于过去数年录得非凡增长，市场规模达34.83亿元，显示复合年增长率为48.1%。然而，由于2019年冠状病毒疾病的影响，预期市场规模将于2020下降。预计2024，市场将达到78.66亿元，估计复合年增长率为22.0%。与发光二极管相比，激光光源对观众眼睛的损害可忽略不计，因此激光投影机将于不久将来在教育界别有更多应用。目前市面上的投影产品以低流明产品为主,其中1500-2000ANSI流明段的投影增长快速,根据洛图科技(RUNTO)线上数据,2019年

13、500流明以下产品市场占有率超过50%,但较同期下降了1.8个百分点。1500-2000流明段增长4.8个百分点,市场份额达到5.8%。步入2020年,相信1500-2000ANSI流明的投影仪会越来越多,低亮度的投影仪的生存空间,将进一步被压缩。分辨率上FHD加速普及:随着德州仪器推出0.33英寸芯片组的1080P解决方案,FHD产品价格迅速下降,从2018年的4484元降至2019年的3689元,带动份额上涨8.3个百分点,达到34.9%。4K参与品牌增多,且产品价格降至消费者可接受范围内,份额增至2.7%。可以预测到,2020年的1080P投影和4K投影价格将进一步下降。功能上,支持3D

14、、多屏互动和梯形校正已成为智能投影常规功能,份额超过65%。随着语音识别的应用开始渗透到电视、投影等领域,2019年语音识别的占比已超过50%,较去年增长20.7个百分点。自动对焦解决了投影仪热失焦的问题,份额也快速提升,2019年达到34.7%。相信2020年,投影仪的语音识别功能、3D功能、梯形校正功能将更大范围的普及。而率先使用在智能手机端的激光雷达测量技术,也将成为未来的大趋势,例如:苹果公司在新款iPad上使用的直接飞行时间dToF(Direct-ToF),以及当贝投影F1C采用的微型飞行时间传感器TOF(Time-of-Flight的简称),在该技术的加持下,当贝投影F1C可以实现

15、无感自动对焦、无感自动梯形校正等功能,给用户带来更加惊艳的使用体验。此外当贝投影F1C额外搭载的CMOS镜头一般应用高档数码设备中,CMOS镜头比一般的投影镜头的成像效果、颜色还原要好分辨率也会更高。未来或将成为投影仪的标准配置。随着投影仪行业的加速发展,上游的零部件提供商以及软件、硬件相关生产企业的供应链会更加完善,销售端依旧以线上渠道为主,而线下销售渠道也有望更进一步发展,但更多是承担引流和扩大品牌知名度的作用。由于今年“不可抗力”的原因,投影仪市场将会引来一波大洗牌,大批的中小微企业将会因难以支付“特殊时期”的租金、贷款、工资等问题或将退出市场。而从用户端来看,“特殊时期”宅在家看电影、

16、追剧成为最主要的娱乐方式,而电影线上首播更为智能大屏端丰富了内容,大屏观影的概念将会更加深入人心。随着行业的不断发展，企业会加速优胜劣汰，缺乏技术优势、经验积累的小企业会被逐渐淘汰，政府也会通过加强引导行业标准建设来促进行业的整合和企业的优胜劣汰，如科技部对“十城万盏”参与企业、国家发改委和住建部对可以参与获得补贴的示范推广项目的企业都进行了资格目录管理，政府引导功能非常明确，会加强对现有企业的整合，扶持龙头企业做强做大。随着环保节能等概念的逐渐深入和渗透，兼具高效低耗、安全可靠、方便管理、使用寿命长等诸多优势的LED照明技术已经在近些年被广泛的应用于照明行业的方方面面，且正随着行业自身的发展

17、扩充到更广阔的领域。二、企业基本情况本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

18、多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。三、项目概况产业的发展，要以核心领域为切入点，结合自身资源条件，重点积累关键技术，构建衔接有序的产业链条，以此推进行业的有效聚集发展，增强可持续发展动力，并成为服务区域建设的重要节点产业。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资47771.19万元，其中：建设投资37529.04万元，占项目总投资的78.56%；建设期利息835.87万元，占项目总投资的1.75%；流动资金9406.28万元，占项目总投资的19.69%。项目正常经营年份每年营业收入100900.00万元，综合总成本费用80773.88万元，税金

19、及附加484.06万元，净利润14731.54万元，财务内部收益率22.86%，财务净现值18666.27万元，全部投资回收期5.78年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产

20、生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资37529.04万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32805.57万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16395.20万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进

21、行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为15523.68万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为886.69万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3516.56万元。（三）预备费本期项目预备费为1206.91万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款17058.54万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息835.87万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息835.87208.97626.901.1.1期初借款余额8529.271.1.2当期借款17058.548529.278529.27

22、1.1.3当期应计利息835.87208.97626.901.1.4期末借款余额8529.2717058.541.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）835.87208.97626.902债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）835.87208.97626.903.1建设期利息合计835.87208.97626.903.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周

23、转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9406.28万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资47771.19万元，其中：建设投资37529.04万元，占项目总投资的78.56%；建设期利息835.87万元，占项目总投资的1.75%；流动资金9406.28万元，占项目总投资的19.69%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投

24、资47771.19100.00%1.1建设投资37529.0478.56%1.1.1工程费用32805.5768.67%1.1.1.1建筑工程费16395.2034.32%1.1.1.2设备购置费15523.6832.50%1.1.1.3安装工程费886.691.86%1.1.2工程建设其他费用3516.567.36%1.1.2.1土地出让金1699.473.56%1.1.2.2其他前期费用1817.093.80%1.2.3预备费1206.912.53%1.2.3.1基本预备费630.081.32%1.2.3.2涨价预备费576.831.21%1.2建设期利息835.871.75%1.3流动资

25、金9406.2819.69%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资47771.19万元，其中申请银行长期贷款17058.54万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资47771.19100.00%1.1建设投资37529.0478.56%1.2建设期利息835.871.75%1.3流动资金9406.2819.69%2资金筹措47771.19100.00%2.1项目资本金30712.6564.29%2.1.1用于建设投资20470.5042.85%2.1.2用于建设期利息835.871.75%2.1.3用于流动资金9406.2819.69%

26、2.2债务资金17058.5435.71%2.2.1用于建设投资17058.5435.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业

27、收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入100900.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4033.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常

28、经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用80773.88万元，其中：可变成本69333.11万元，固定成本11440.77万元。正常经营年份项目经营成本77902.58万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0046140.9452732.5065915.6365915.6365915.6365915.6365915.6365915.632工资及福利费0.003417.483417.483417.483417.483417.483417.483417.4834

29、17.483修理费0.00887.00887.00887.00887.00887.00887.00887.00887.004其他费用0.007682.477682.477682.477682.477682.477682.477682.477682.474.1其他制造费用0.00484.60484.60484.60484.60484.60484.60484.60484.604.2其他管理费用0.00602.86602.86602.86602.86602.86602.86602.86602.864.3其他营业费用0.006595.016595.016595.016595.016595.016595

30、.016595.016595.015经营成本0.0058127.8964719.4577902.5877902.5877902.5877902.5877902.5877902.586折旧费0.002001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.447摊销费0.0033.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.998利息支出0.00835.87835.87835.87835.87835.87835.87835.87835.879总成本费用0.0060999.1967590.7580773.8880773.8

31、880773.8880773.8880773.8880773.889.1其中：固定成本0.0011440.7711440.7711440.7711440.7711440.7711440.7711440.7711440.779.2可变成本0.0049558.4256149.9869333.1169333.1169333.1169333.1169333.1169333.11固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值20255.0719292.9518330.8317368.7116406.5915444.4714482.3513520.231

32、2558.1111595.991.2当期折旧费962.12962.12962.12962.12962.12962.12962.12962.12962.12962.121.3净值19292.9518330.8317368.7116406.5915444.4714482.3513520.2312558.1111595.9910633.872机器设备15年2.1原值16410.3715371.0514331.7313292.4112253.0911213.7710174.459135.138095.817056.492.2当期折旧费1039.321039.321039.321039.321039.3

33、21039.321039.321039.321039.321039.322.3净值15371.0514331.7313292.4112253.0911213.7710174.459135.138095.817056.496017.173合计3.1原值36665.4434664.0032662.5630661.1228659.6826658.2424656.8022655.3620653.9218652.483.2当期折旧费2001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.442001.443.3净值34664.003266

34、2.5630661.1228659.6826658.2424656.8022655.3620653.9218652.4816651.04无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471.2当期摊销费33.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.991.3净值1665.481631.491597.501563.511529.521495.531461.5

35、41427.551393.561359.572其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.471699.473.2当期摊销费33.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.9933.993.3净值1665.481631.491597.501563.511529.521495.531461.541427.551393.561359.57（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加

36、。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加484.06万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19642.06（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=19642.0625.00%=4910.52（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额19642.06万元，缴纳企业所得税4910.52万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=19642

37、.06-4910.52=14731.54（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0070630.0080720.00100900.00100900.00100900.00100900.00100900.00100900.002税金及附加0.00382.03436.61484.06484.06484.06484.06484.06484.063总成本费用0.0060999.1967590.7580773.8880773.8880773.8880773.8880773.8880773.884补贴收入5利润总额0.0092

38、48.7812692.6419642.0619642.0619642.0619642.0619642.0619642.066弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.009248.7812692.6419642.0619642.0619642.0619642.0619642.0619642.068所得税0.002312.203173.164910.524910.524910.524910.524910.524910.529净利润0.006936.589519.4814731.5414731.5414731.5414731.5414731.5414731.5410期初未分配利润0.000.006242.

39、9214186.1626025.9336681.7246271.9454903.1362671.2011可供分配的利润0.006936.5815762.4028917.7040757.4751413.2661003.4869634.6777402.7412提取法定盈余公积金0.00693.661576.242891.774075.755141.336100.356963.477740.2713可供投资者分配的利润0.006242.9214186.1626025.9336681.7246271.9454903.1362671.2069662.4714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普

40、通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.006242.9214186.1626025.9336681.7246271.9454903.1362671.2069662.4719息税前利润0.0012396.8516701.6725388.4525388.4525388.4525388.4525388.4525388.4520息税折旧摊销前利润0.0014432.2818737.1027423.8827423.8827423.8827423.8827423.8827423.88十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金