xx公司环卫设备项目投资测算报告表

1、xx公司环卫设备项目投资测算报告表一、背景分析未来五年，地区发展站在新的历史起点上。从国际形势看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命与产业变革蓄势待发，世界经济在深度调整中曲折复苏。从国内形势看，经济发展进入新常态，中国经济发展长期向好的基本面没有变；经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变；持续增长的良好支撑基础和条件没有变；经济结构调整优化的前进态势没有变。“十三五”地区发展面临着许多难得的机遇，主要表现为：国际经济和区域经济格局的深度调整为地区跨越式发展带来了重大的开放性机遇；国家新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化

2、同步发展和全面深化改革、全面推进依法治国为地区经济社会发展注入了强大的动力性机遇。同时，当前时期经济社会发展承载着既要如期脱贫、与全国同步全面建成小康社会，又要推动转型升级、跨越式发展的双重历史使命。综合判断，当前时期是与全国同步全面建成小康社会的决胜期，是地区全面深化改革取得决定性成果和全面推进依法治省迈出坚实步伐的关键期，是结构调整和经济转型升级的攻坚期，是“四化”同步的加速推进期，是抢抓机遇进行开放型经济建设大有可为的战略机遇期，总体是有利因素大于不利因素，机遇大于挑战。地区上下必须树立问题导向及机遇意识，积极适应把握引领新常态，以中国特色社会主义政治经济学为指导，认清跨越式发展的必要性

3、和紧迫性，担当历史责任，走出一条超常规、以实现经济转型升级为着力点的跨越式发展的路子，赢得主动、赢得优势、赢得未来。近年来，环卫行业逐渐受到国家重视，随着垃圾分类、乡村振兴、农村环境整治改革等政策的的推出和落实，环卫装备市场需求持续释放，整体呈现增长态势。2019年全国环卫车总销量达到11.66万辆，同比增长14.01%，近三年复合增长率达到23.48%。分品类来看，垃圾分类的推广变革带动了垃圾收转装备需求快速上涨，2019年垃圾收转类装备销量达5.87万辆，同比增速高达19.27%，增量主要来自低端产品的桶装垃圾车、自卸式垃圾车和吸污车以及中高端产品的餐厨垃圾运输车、压缩式垃圾车。2019年

4、环卫清洁类装备销量5.79万辆，同比增长9.11%，增量主要来自低端产品绿化喷洒车、洒水车和中高端产品抑尘车。自2017年以来，垃圾收转类装备销量首次超过环卫清洁类装备销量，预计未来几年内垃圾分类带来的垃圾收转装备需求将逐步释放。2019年环卫服务市场化项目数量14870个，同比增加20.1%，环卫服务新签合同总金额为2223亿元，同比略降2.41%，首年服务金额为550亿元，同比增长12.02%。国家及地方出台多项政策要求提高环卫机械化水平。国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知要求：2020年底前，地级及以上城市建成区机械化清扫率达到70%以上，县城达到60%以上，重点区域要显著提

5、高。地方层面，北上广深以及江西、山东、南京等地陆续出台提高环卫机械化水平的支持政策，部分省市机械化清扫率要求达到90%以上。预计2025年中国环卫服务总体市场规模4685亿元，较2019年的增长空间约88.82%，2025年全国环卫服务市场化率有望达到80%左右。环卫市场总体规模叠加市场率提升，2025年全国环卫服务市场化空间有望达到3748.07亿元，较2019年提升134.11%。环卫装备可以分为环卫清洁装备与垃圾收运装备，预计2020-2025年环卫装备每年分别释放需求15.05万辆、17.78万辆、19.64万辆、21.78万辆、23.84万辆、26.55万辆，2025年环卫装备市场需

6、求较2019年提升128%。预计2020-2025年环卫装备累计市场规模达5123亿元，每年市场规模分别为589亿元、709亿元、823亿元、920亿元、1006亿元、1076亿元，年化增速达12.82%。新能源环卫装备推广，装备市场规模弹性较大。国家及地方出台多项政策要求提高新能源汽车的应用比例。2018年国务院发布的打赢蓝天保卫战三年行动计划，提出要加快推进城市建成区新增和更新的环卫等六类车辆使用新能源或清洁能源汽车，重点区域使用比例达到80%。北京、上海、广东等个省市陆续出台政策要求加快新能源汽车在环卫、公交、物流等领域内的应用，纯电动环卫车成为新能源环卫车中政府部门推广使用的主要对象。

7、目前深圳三个环卫项目已经实现电动化。综合考虑装备市场释放及新能源装备投放，2020-2025年环卫装备累计市场规模为5123亿元，年化增长12.82%，市场空间广阔。竞争格局稳定，龙头有望持续受益。2016-2019年环卫装备销量前三均为中联环境、湖北程力、龙马环卫。销量CR6接近50%且已稳定保持3年。行业壁垒已现，行业龙头公司有望保持市场份额，随环卫装备市场释放，业务规模快速增长。二、企业背景分析公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服

8、务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展

9、，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29914.32万元，其中：建设投资23274.24万元，占项目总投资的77.80%；建设期利息302.13万元，占项目总投资的1.01%；流动资金6337.95万元，占项目总投资的21.19%。项目正常经营年份每年营业收入69200.00万元，综合总成本费用54343.31万元，税金及附加350.59万元，净利润10879.57万元，财务内部收益率28.61%，财务净现值21039.84万元，全部投资回收期4

10、.90年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资23274.24万元，包

11、括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19891.83万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为10689.14万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程13920.0050808.007060.331.11#生产车间4176.0015242.402118.101.22#生产车间3480.0012702.001765.081.33#生产车间3340.80121

12、93.921694.481.44#生产车间2923.2010669.681482.672仓储工程6960.0018931.202183.712.11#仓库2088.005679.36655.112.22#仓库1740.004732.80545.932.33#仓库1670.404543.49524.092.44#仓库1461.603975.55458.583行政办公及生活服务设施1646.406783.171041.873.1行政办公楼1070.164409.06677.223.2宿舍及食堂576.242374.11364.654公共工程1440.002304.00263.43辅助用房等5绿化工

13、程5244.0090.81绿化率13.11%6其他工程10756.0048.99场地、道路、景观亮化等7合计40000.0078826.3710689.142、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8701.17万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为501.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2642.15万元。（三）预备费本期项目预备费为740.26万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建

14、筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10689.148701.17501.5219891.8385.47%1.1建筑工程费10689.1410689.1445.93%1.2设备购置费8701.178701.1737.39%1.3安装工程费501.52501.522.15%2工程建设其他费用2642.152642.1511.35%2.1土地出让金1470.171470.176.32%2.2其他前期费用1171.981171.985.04%3预备费740.26740.263.18%3.1基本预备费363.08363.081.56%3.2涨价预备费377.18377.181.6

15、2%4建设投资合计23274.24100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10689.148701.17501.5219891.8389.98%1.1建筑工程费10689.1410689.1448.35%1.2设备购置费8701.178701.1739.36%1.3安装工程费501.52501.522.27%2固定资产其他费用1171.981171.985.30%3预备费740.26740.263.35%3.1基本预备费363.08363.081.64%3.2涨价预备费377.18377.181.71%4建设期利息3

16、02.13302.131.37%5固定资产投资22106.20100.00%6固定资产投资合计22106.20100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12331.86万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息302.13万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算

17、，本期项目流动资金为6337.95万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29914.32万元，其中：建设投资23274.24万元，占项目总投资的77.80%；建设期利息302.13万元，占项目总投资的1.01%；流动资金6337.95万元，占项目总投资的21.19%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资29914.32100.00%1.1建设投资23274.2477.80%1.1.1工程费用19891.8366.50%1.1.1.1建筑工程费10689.1435.73%1.1.1.2设备购置费8701.1729

18、.09%1.1.1.3安装工程费501.521.68%1.1.2工程建设其他费用2642.158.83%1.1.2.1土地出让金1470.174.91%1.1.2.2其他前期费用1171.983.92%1.2.3预备费740.262.47%1.2.3.1基本预备费363.081.21%1.2.3.2涨价预备费377.181.26%1.2建设期利息302.131.01%1.3流动资金6337.9521.19%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资29914.32万元，其中申请银行长期贷款12331.86万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总

19、投资29914.32100.00%1.1建设投资23274.2477.80%1.2建设期利息302.131.01%1.3流动资金6337.9521.19%2资金筹措29914.32100.00%2.1项目资本金17582.4658.78%2.1.1用于建设投资10942.3836.58%2.1.2用于建设期利息302.131.01%2.1.3用于流动资金6337.9521.19%2.2债务资金12331.8641.22%2.2.1用于建设投资12331.8641.22%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有

20、基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入69200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳

21、增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2921.53万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用54343.31万元，其中：可变成本47092.78万元，固定成本7250.53万元。正常经营年份项目经营成本52513.89万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（

22、四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加350.59万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14506.10（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14506.1025.00%=3626.53（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额14506.10万元，缴纳企业所得税3626.53

23、万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=14506.10-3626.53=10879.57（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.61%。本期项目投资财务内部收益率28.61%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.

24、00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=21039.84（万元）。以上计算结果表明，财务净现值21039.84万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.90年。本期项目全部投资回收期4.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明

25、项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0041520.0048440.0058820.0069200.0069200.0069200.0069200.0069200.0069200.001.1营业收入0.0041520.0048440.0058820.0069200.0069200.0069200.0069200.0069200.0069200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出23274.2438821.5340113.975

26、0925.8154448.9652864.4852864.4852864.4852864.4852864.482.1建设投资23274.240.002.2流动资金3802.77633.794753.471584.482.3经营成本34824.0239246.4945880.1952513.8952513.8952513.8952513.8952513.8952513.892.4税金及附加194.74233.69292.15350.59350.59350.59350.59350.59350.592.5维持运营投资3所得税前净现金流量-23274.242698.478326.037894.1914

27、751.0416335.5216335.5216335.5216335.5216335.524累计所得税前净现金流量-23274.24-20575.77-12249.74-4355.5510395.4926731.0143066.5359402.0575737.5792073.095调整所得税1611.012379.323531.764684.224684.224684.224684.224684.224684.226所得税后净现金流量-23274.241530.526543.435189.6311124.5112708.9912708.9912708.9912708.9912708.997累

28、计所得税后净现金流量-23274.24-21743.72-15200.29-10010.661113.8513822.8426531.8339240.8251949.8164658.80十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，

29、还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为31.01。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为27.03。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息