对公司财务治理结构题目的思考

1、对公司财务治理结构题目的思考 对公司财务治理结构题目的思考 摘要：完善公司治理结构是规范上市公司行为、促进 _和建立良性资本市场的迫切要求，而建立健全公司财务治理结构是进步公司财务决策效率、完善公司治理结构的一项重要。本文从对公司财务治理结构的熟悉开始，论述了财务治理结构在公司治理结构中的地位，并对建立以“财权配置”为核心的财务治理结构做了相关探讨。 关键词：财务治理结构 财权配置 资本结构 激励约束 一对公司财务治理结构的熟悉 公司财务治理结构是内含于公司治理结构中的关于企业财权配置的一种制度安排，可以说财务治理结构是公司治理结构的核心和重要组成部分。财务治理结构可理解为：是以财权为基本纽带

2、，以 _结构为基础，在股东为中心的共同治理理念的指导下，通过财权的公道配置，形成有效的财务激励与约束机制，实现相关者利益最大化和企业决策化的一套制度安排。财务治理结构是财务治理发挥效力的依据，只有解决好财务治理结构的相关，才能切实地进步财务治理乃至公司治理的效率。 二财务治理结构在公司治理结构中的地位 公司治理是一种企业剩余索取权和剩余控制权安排机制，通过这种机制来解决代理题目及经营者选择题目，而代理题目的出现很大程度上可回因于公司相关成员之间存在着利益上的冲突。如何协调和解决好这种经济利益方面的冲突是公司治理所要解决的基本题目之一。从公司治理所包含的具体内容来看，可将公司治理分为：财务治理、

3、生产治理、人事治理、市场治理等几个方面，财务治理作为公司治理的一个重要方面，其目的就是为了解决这种经济利益方面的冲突。财务治理以企业财权为核心和纽带，是一种企业财权的安排机制，通过这种财权安排机制来实现企业内部财务激励和约束。财权是关于企业财务方面的一组权能，包括收益权、投资权、筹资权、财务猜测权、财务决策权等。而这些权能如何配置正是财务治理所要解决的题目，且财务治理的财权配置终极从两个方面公司治理：首先是形成一种财务激励与约束机制，从制度上影响；其次是形成特定的财务结构（或资本结构），从结构上影响。 三建立以“财权配置”为核心的公司财务治理结构 （一）财权配置是财务治理结构的核心 一般说来，

4、股东会、董事会、监事会和经理层之间的分层财务决策机制构成了公司财务治理结构的主要内容，财务治理结构就是明确划分股东会、董事会、监事会和经理职员各自的权责利界区，以形成相关利益主体之间的权利制衡关系，终极确保财务制度的有效运行。简言之，公司财务治理结构的主要功能就是配置权、责、利。在这三个要素中，财权的配置是条件，公司财务治理结构建立的基础是公司财权的配置。在公司的权利结构中，财权是一种最基本、最主要的权利，由于公司的各种经营活动终极都会通过资金和资产的相互交换或转变加以完成并在财权上有所体现。因此，以财权配置为核心建立公司财务治理结构，可以说是捉住了公司财务治理结构中的“纲”。这种治理思想的优点有：（1）可以加强控制的广泛性和渗透性。在公司的经营活动中，财权的涉及面最为广泛，大到重要投资、小到日常收支都受其影响。因此，以财权配置为中心构建公司财务治理结构，可以进步公司财务治理中的控制力和控制范围，减少失控区域。（2）可以有效地防止代理人的败德行为的发生。代理人败德行为的主要目的是谋取私人利益，这种利益集中体现在财务利益上。而以财权配置为中心建立公司财务治理结构，可以通过财权的恰当配置和约束机制的设立，堵塞资金漏洞，防止利益流失，从而有效抑制代理人的 _行为。（3）反映了公司财务治理结构的本质。公司财务治理结构的实质是有关公司财权安排和利益分配题目，这种财权安排和利益