LED照明项目投资测算报告表

1、LED照明项目投资测算报告表一、项目投资背景分析新一轮科技革命与产业变革赋予战略性新兴产业发展新机遇。当前全球新一轮科技革命加速推进，信息技术、新能源、新材料、生物技术等领域的前沿革命性突破和交叉融合，催生出各领域新技术、新产品、新服务的群体突破。以数字化、网络化、智能化、绿色化为核心的新兴技术广泛渗透，带动产业技术体系创新，引发产业分工重大调整，为加速实施创新驱动发展战略、切入国际产业链中高端领域、实现新兴产业跨越赶超创造了难得的历史机遇。产业融合深入推进为战略性新兴产业发展提供新引擎。多领域加速跨界融合，尤其是互联网、云计算、大数据等新一代信息技术与传统产业深度融合，不断催生“互联网+”新

2、业态，消费需求不断向多元化、高质量、高层次变化，为战略性新兴产业发展开辟了广阔空间，同时也为发展新产业、培育新业态、应用新模式开辟了新思路。我国经济发展新理念构筑战略性新兴产业发展新方向。“十八大”以来我国进入经济发展新常态下深化产业结构调整的新时期，在创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念指引下，劳动密集型、资源消耗型的传统产业增长动力持续弱化，促使进一步依靠产业结构调整、产业技术升级、实施创新驱动的发展理念实现战略性新兴产业持续快速发展，培育形成新的经济增长点。国家重大战略部署为战略性新兴产业发展再造新契机。重大国家战略部署带来新的发展思路和方向，再造发展新需求。战略性新兴产业必须找准在

3、重大战略中的定位，选好切入点，把握好、利用好新机遇，实现新的更大发展。2016-2018年我国国内LED照明产品产量持续增长，2018年产量约135亿只(套)，国内照明产品产销率较为稳定，初步估计2019年为46%，产量增长为176亿只/套，销量达81亿只/套。2016-2018年我国LED照明应用市场结构基本保持稳定。我国LED下游应用仍以LED照明为主，占比在46%上下波动;显示屏和景观应用占比保持在10%以上;背光应用占比在10%上下波动;汽车照明占比在1%以上，占比较少，但是增长空间较大。通用照明应用市场上，2014-2019年我国LED通用照明产值规模持续增长，但是增速不断下降。20

4、18年我国LED通用照明产值规模达2679亿元，同比增长5%;初步估计2019年我国LED通用照明产值规模同比增长4.5%至2800亿元。景观照明应用领域上，2014-2019年LED景观照明产值规模同样不断增长，2018年达到1007亿元，同比增长26.1%，以复合增长率测算，初步估计2019年LED景观照明产值规模达1270亿元。从LED照明产品国内外销售情况来看，我国LED照明产品国内市场渗透率即LED照明产品国内销售数量与照明产品国内总销售数量之比不断上升，2018年达到70%，初步估计2019年为78%。出口方面，对于LED行业而言，我国目前是全球最大的LED照明产品生产国及出口国，

5、照明出口依存度超过50%，受中美贸易战影响，我国LED产业受到较大影响。我国LED照明产品(发光二极管(LED)灯泡(管)税则号85395000)出口量和出口金额不断下降，2019年分别为58.31亿只/套和54.03亿美元，同比下降16.36%和4.82%。受全球新冠肺炎的影响，2020年自2月份起，LED照明产品的出口额持续下跌，2020年前3个月,我国LED照明产品出口额达11.02亿只/套和8.78亿美元，同比下降19.84%和29.50%。进口方面，2017-2019年我国进口LED照明产品数量和金额不断下降。2019年仅为0.13亿只/套和0.32亿美元，同比下降99.32%和69

6、.52%，降幅明显。我国LED产品进出口整体呈贸易顺差，2019年，贸易顺差达53.71亿元，略有缩小。2020年第一季度受疫情影响，贸易顺差下降幅度较大，达8.71亿元。二、公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息

7、、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目投资分析概况从政策法规、体制机制、规划设计、标准规范、技术推广、建设运营和产业支撑等方面努力提高产业发展水平，促进产业转型发展，加快构建优势产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资84548.40万元，其中：建设投资67037.77万元，占项目总投资的79.29%；建设期利息1524.47万元，占项目总投资的1.80%；流动资金15986.16万元，占项目总投资的18.91%。项目正常经营年份每年营业收入161200.00万元，综合总成本费用122265.

8、67万元，税金及附加882.20万元，净利润28539.10万元，财务内部收益率25.82%，财务净现值54708.67万元，全部投资回收期5.48年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界

9、定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资67037.77万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计58524.51万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为28634.86万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程43542.11137593.0718601.901.11#生产车

10、间13062.6341277.925580.571.22#生产车间10885.5334398.274650.481.33#生产车间10450.1133022.344464.461.44#生产车间9143.8428894.543906.402仓储工程21771.0552032.814375.132.11#仓库6531.3115609.841312.542.22#仓库5442.7613008.201093.782.33#仓库5225.0512487.871050.032.44#仓库4571.9210926.89918.783行政办公及生活服务设施4975.0921094.383218.733.1行

11、政办公楼3233.8113711.352092.173.2宿舍及食堂1741.287383.031126.564公共工程10482.3617715.191946.26辅助用房等5绿化工程17001.37298.15绿化率12.44%6其他工程39032.10194.69场地、道路、景观亮化等7合计136667.00228435.4528634.862、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为28100.75万元。3、安装工程费估

12、算本期项目安装工程费为1788.90万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6812.14万元。（三）预备费本期项目预备费为1701.12万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用28634.8628100.751788.9058524.5187.30%1.1建筑工程费28634.8628634.8642.71%1.2设备购置费28100.7528100.7541.92%1.3安装工程费1788.901788.902.67%2工程建设其他费用6812.146812.1410.16%2.1土地出让金3594.16359

13、4.165.36%2.2其他前期费用3217.983217.984.80%3预备费1701.121701.122.54%3.1基本预备费702.29702.291.05%3.2涨价预备费998.83998.831.49%4建设投资合计67037.77100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款31111.46万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1524.47万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金

14、周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为15986.16万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0081385.8993012.45116265.56116265.56116265.56116265.56116265.56116265.561.1应收账款0.0036623.6541855.6052319.5052319.5052319.5052319.5052319.5052319.501.2存货0.

15、0028485.0632554.3640692.9540692.9540692.9540692.9540692.9540692.951.2.1原辅材料0.008545.529766.3012207.8812207.8812207.8812207.8812207.8812207.881.2.2燃料动力0.00427.27488.31610.39610.39610.39610.39610.39610.391.2.3在产品0.0013103.1314975.0118718.7618718.7618718.7618718.7618718.7618718.761.2.4产成品0.006409.14732

16、4.739155.919155.919155.919155.919155.919155.911.3现金0.006510.877440.999301.249301.249301.249301.249301.249301.241.4预付账款0.009766.3111161.5013951.8713951.8713951.8713951.8713951.8713951.872流动负债0.0070195.5880223.52100279.40100279.40100279.40100279.40100279.40100279.402.1应付账款0.0025270.4128880.4636100.583

17、6100.5836100.5836100.5836100.5836100.582.2预收账款0.0044925.1751343.0664178.8264178.8264178.8264178.8264178.8264178.823流动资金0.0011190.3112788.9315986.1615986.1615986.1615986.1615986.1615986.164流动资金增加0.0011190.311598.623197.235铺底流动资金0.0024415.7727903.7434879.6734879.6734879.6734879.6734879.6734879.67八、项目总

18、投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资84548.40万元，其中：建设投资67037.77万元，占项目总投资的79.29%；建设期利息1524.47万元，占项目总投资的1.80%；流动资金15986.16万元，占项目总投资的18.91%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资84548.40100.00%1.1建设投资67037.7779.29%1.1.1工程费用58524.5169.22%1.1.1.1建筑工程费28634.8633.87%1.1.1.2设备购置费28100.7533.24%1.1.1.3安装工程费1788.9

19、02.12%1.1.2工程建设其他费用6812.148.06%1.1.2.1土地出让金3594.164.25%1.1.2.2其他前期费用3217.983.81%1.2.3预备费1701.122.01%1.2.3.1基本预备费702.290.83%1.2.3.2涨价预备费998.831.18%1.2建设期利息1524.471.80%1.3流动资金15986.1618.91%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资84548.40万元，其中申请银行长期贷款31111.46万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营

20、期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入161200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税

21、=销项税额-进项税额=7351.73万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用122265.67万元，其中：可变成本104440.24万元，固定成本17825.43万元。正常经营年份项目经营成本117110.09万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附

22、加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加882.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=38052.13（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=38052.1325.00%=9513.03（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额38052.13万元，缴纳企业所得税9513.03万元，其正常经营年份净利润：净

23、利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=38052.13-9513.03=28539.10（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.82%。本期项目投资财务内部收益率25.82%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年

24、现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=54708.67（万元）。以上计算结果表明，财务净现值54708.67万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.48年。本期项目全部投资回收期5.48年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能

25、力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的

26、息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为32.20。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为28.34。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明

27、，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额15555.7331111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.461.2当期还本付息381.122667.811524.461524.461524.461524.461524.461524.461524.461524.461.2.1还本1.2.2付息381.122667.811524.461

28、524.461524.461524.461524.461524.461524.461524.461.3期末借款余额15555.7331111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.462债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额15555.7331111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.4631111.463.2当期还本付息381.122667.811524.461524.461524.461524.461524.461524.461524