铝电解电容器项目财务分析表

1、铝电解电容器项目财务分析表一、项目提出的理由创新是引领发展的第一动力，深入实施创新驱动发展战略是落实城市战略定位、推动区域协同发展、支撑创新型国家建设的战略选择和根本动力。当前时期，要把发展基点放在创新上，增强创新发展能力，深入实施人才优先发展战略，率先形成促进创新的体制机制，从供给侧和需求侧两端发力，释放新需求，创造新供给，推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，构建“高精尖”经济结构。更加注重增强原始创新能力，以科技创新为核心，深入实施全面创新改革，打造技术创新总部聚集地、科技成果交易核心区、全球高端创新中心及创新型人才聚集中心，更好地服务创新型国家建设。加快构建“高精尖”经济结构是引领经济发

2、展新常态的必然选择。当前时期，要着眼提质增效，增强经济内生增长动力，调整三次产业内部结构，推进产业功能化、功能集聚化，发挥高端产业功能区的集聚带动作用，加快形成创新引领、技术密集、价值高端的经济结构，促进经济在更高水平上平稳健康发。铝电解电容器下游运用广泛，主要运用于消费电子、通讯及汽车等领域。其中消费电子占比达45%。从下游细分行业来看，大多数行业增长稳定，同时新能源汽车及新能源发电有望成为未来需求主要增长点。消费电子、通讯等领域目前增速稳定，在该领域铝电解电容目前尚无法被替代，同时随着虚拟货币的发展，“矿机”对芯片数量的增加也在拉动铝电解电容需求提升，据业内人士透露，2017年9月国内矿机

3、厂商对普通焊针式铝电解电容器月需求达到300万只，固态铝电解电容器月需求3000万只。传统领域对锂电电容需求的稳定增长有望拉动电极箔需求。二、公司基本情况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板

4、，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，依托资源优势，加快产业发展，促进结构调整升级。形成新的经济增长点；加强行业指导，推进联合重组，提高产业集中度，形成一批大企业、大集团，推动产业做大做强，促进区域经济社会又好又快、更好更快地发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23016.02万元，其中：建设投资17709.62万元，占项目总投资的76.94

5、%；建设期利息209.35万元，占项目总投资的0.91%；流动资金5097.05万元，占项目总投资的22.15%。项目正常经营年份每年营业收入43300.00万元，综合总成本费用36662.06万元，税金及附加185.21万元，净利润4839.55万元，财务内部收益率13.85%，财务净现值2826.56万元，全部投资回收期6.60年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设

6、工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资17709.62万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计14836.74万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期

7、项目建筑工程投资为7242.95万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7214.54万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备785050.182辅助生成设备9577.163研发设备10649.314检测设备7432.873环保设备6360.733其它设备2144.29合计1117214.543、安装工程费估算本期项目安装工程费为379.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建

8、设其他费用为2411.04万元。（三）预备费本期项目预备费为461.84万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款8544.84万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息209.35万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5097.05万元。八、项目

9、总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23016.02万元，其中：建设投资17709.62万元，占项目总投资的76.94%；建设期利息209.35万元，占项目总投资的0.91%；流动资金5097.05万元，占项目总投资的22.15%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资23016.02万元，其中申请银行长期贷款8544.84万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23016.02100.00%1.1建设投资17709.6276.94%1.2建设期利息209.350.91%1.3流动资金50

10、97.0522.15%2资金筹措23016.02100.00%2.1项目资本金14471.1862.87%2.1.1用于建设投资9164.7839.82%2.1.2用于建设期利息209.350.91%2.1.3用于流动资金5097.0522.15%2.2债务资金8544.8437.13%2.2.1用于建设投资8544.8437.13%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品

11、销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入43300.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1543.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材

12、料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用36662.06万元，其中：可变成本31578.67万元，固定成本5083.39万元。正常经营年份项目经营成本35310.15万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费17823.0822

13、278.8525249.3729705.1429705.1429705.1429705.1429705.1429705.142工资及福利费1873.531873.531873.531873.531873.531873.531873.531873.531873.533修理费479.19479.19479.19479.19479.19479.19479.19479.19479.194其他费用3252.293252.293252.293252.293252.293252.293252.293252.293252.294.1其他制造费用199.48199.48199.48199.48199.48199

14、.48199.48199.48199.484.2其他管理费用199.67199.67199.67199.67199.67199.67199.67199.67199.674.3其他营业费用2853.142853.142853.142853.142853.142853.142853.142853.142853.145经营成本23428.0927883.8630854.3835310.1535310.1535310.1535310.1535310.1535310.156折旧费905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.457摊销费27.76

15、27.7627.7627.7627.7627.7627.7627.7627.768利息支出418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.709总成本费用24780.0029235.7732206.2936662.0636662.0636662.0636662.0636662.0636662.069.1其中：固定成本5083.395083.395083.395083.395083.395083.395083.395083.395083.399.2可变成本19696.6124152.3827122.9031578.6731578.67315

16、78.6731578.6731578.6731578.67固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值8936.988512.478087.967663.457238.946814.436389.925965.415540.905116.391.2当期折旧费424.51424.51424.51424.51424.51424.51424.51424.51424.51424.511.3净值8512.478087.967663.457238.946814.436389.925965.415540.905116.394691.882机器设备15年2

17、.1原值7593.797112.856631.916150.975670.035189.094708.154227.213746.273265.332.2当期折旧费480.94480.94480.94480.94480.94480.94480.94480.94480.94480.942.3净值7112.856631.916150.975670.035189.094708.154227.213746.273265.332784.393合计3.1原值16530.7715625.3214719.8713814.4212908.9712003.5211098.0710192.629287.178381

18、.723.2当期折旧费905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.45905.453.3净值15625.3214719.8713814.4212908.9712003.5211098.0710192.629287.178381.727476.27（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加185.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=

19、6452.73（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6452.7325.00%=1613.18（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额6452.73万元，缴纳企业所得税1613.18万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6452.73-1613.18=4839.55（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

20、财务内部收益率（FIRR）=13.85%。本期项目投资财务内部收益率13.85%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2826.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2826.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投

21、资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.60年。本期项目全部投资回收期6.60年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增

22、加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.26。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

23、（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.64。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额8544.848544.848544.8485

24、44.848544.848544.848544.848544.848544.841.2当期还本付息209.35418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.701.2.1还本1.2.2付息209.35418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.701.3期末借款余额8544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.842债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额8544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.848544.843.2当期还本付息209.35418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.703.2.1还本3.2.2付息209.35418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.70418.7