智能马桶项目财务分析表

1、智能马桶项目财务分析表一、项目背景情况坚持做大总量与优化结构并重，传统提升与新兴壮大并举，统筹全市产业布局。进一步培育壮大现代和新兴产业，促进信息技术广泛渗透，加快三次产业融合发展，推动产业迈向中高端，构建具有较强竞争力的新型产业体系。立足的资源禀赋，遵循产业发展规律，以产业转型升级为主线，通过优化产业布局和壮大产业集群，形成产业空间新格局。在优化空间布局的基础上，形成“定位明确、产业明晰、优势互补、错位发展”的产业发展新格局。与传统马桶相比，智能马桶除了座圈加热，获得舒适体验外，更有温水清洗功能，可以有效预防便秘和痔疮，具备医疗属性。此外，其使用更符合环保理念，部分节水型智能马桶单次冲水量不

2、足4L，即使考虑耗电和温水清洗，整体能耗也小于普通马桶。智能马桶兼具医疗和环保属性，目前国内受限渠道与技术的发展，市场潜力巨大，近千亿市场亟待开发。马桶作为高频卫生器具，或将成为家居智能化的突破口。2016年中国的智能马桶保有量约为300至400万台，普及率仅为1%，对比日本2009年就高达72%的智能马桶家庭普及率，若是假设未来中国家庭的智能马桶普及率仅达到20%，且平均每个智能马桶的价格仅为2000元，那么，中国潜在的智能马桶市场规模就将达到两千亿元左右。事实上，这个数据还只是保守估计。截至2015年底，国内智能坐便器行业生产经营企业近200家，生产能力约为480万台，同比增长33%。20

3、15年总产量约340万台，同比上升35.5%，其中内销和处于流通状态产品仅200多万台，国内市场待探空间巨大，随着行业关注度及渗透率不断提升，智能马桶行业将迎来巨大的发展。二、企业基本情况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户

4、提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资63850.61万元，其中：建设投资50366.88万元，占项目总投资的78.88%；建设期利息1458.45万元，占项目总投资的2.28%

5、；流动资金12025.28万元，占项目总投资的18.83%。项目正常经营年份每年营业收入149500.00万元，综合总成本费用124863.09万元，税金及附加660.94万元，净利润17981.98万元，财务内部收益率21.11%，财务净现值23646.85万元，全部投资回收期5.93年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制

6、办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资50366.88万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计42344.77万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16826.27万元。2、设

7、备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为24123.17万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1395.33万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6639.79万元。（三）预备费本期项目预备费为1382.32万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16826.2724123.171395.3342344.7784.07%1.1建筑工程费1682

8、6.2716826.2733.41%1.2设备购置费24123.1724123.1747.89%1.3安装工程费1395.331395.332.77%2工程建设其他费用6639.796639.7913.18%2.1土地出让金3408.353408.356.77%2.2其他前期费用3231.443231.446.42%3预备费1382.321382.322.74%3.1基本预备费786.43786.431.56%3.2涨价预备费595.89595.891.18%4建设投资合计50366.88100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比

9、例1工程费用16826.2724123.171395.3342344.7787.46%1.1建筑工程费16826.2716826.2734.75%1.2设备购置费24123.1724123.1749.82%1.3安装工程费1395.331395.332.88%2固定资产其他费用3231.443231.446.67%3预备费1382.321382.322.86%3.1基本预备费786.43786.431.62%3.2涨价预备费595.89595.891.23%4建设期利息1458.451458.453.01%5固定资产投资48416.98100.00%6固定资产投资合计48416.98100.0

10、0%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款29764.48万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1458.45万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为12025.28万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第

11、8年第9年第10年1流动资产0.0082426.92100089.84117752.75117752.75117752.75117752.75117752.75117752.751.1应收账款0.0037092.1245040.4352988.7452988.7452988.7452988.7452988.7452988.741.2存货0.0028849.4235031.4441213.4641213.4641213.4641213.4641213.4641213.461.2.1原辅材料0.008654.8310509.4312364.0412364.0412364.0412364.04123

12、64.0412364.041.2.2燃料动力0.00432.74525.47618.20618.20618.20618.20618.20618.201.2.3在产品0.0013270.7316114.4618958.1918958.1918958.1918958.1918958.1918958.191.2.4产成品0.006491.127882.089273.039273.039273.039273.039273.039273.031.3现金0.006594.158007.199420.229420.229420.229420.229420.229420.221.4预付账款0.009891.2

13、312010.7814130.3314130.3314130.3314130.3314130.3314130.332流动负债0.0074009.2389868.35105727.47105727.47105727.47105727.47105727.47105727.472.1应付账款0.0026643.3232352.6138061.8938061.8938061.8938061.8938061.8938061.892.2预收账款0.0047365.9157515.7467665.5867665.5867665.5867665.5867665.5867665.583流动资金0.008417.

14、7010221.4912025.2812025.2812025.2812025.2812025.2812025.284流动资金增加0.008417.701803.791803.795铺底流动资金0.0024728.0730026.9535325.8235325.8235325.8235325.8235325.8235325.82八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资63850.61万元，其中：建设投资50366.88万元，占项目总投资的78.88%；建设期利息1458.45万元，占项目总投资的2.28%；流动资金12025.28万元，占项目

15、总投资的18.83%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资63850.61万元，其中申请银行长期贷款29764.48万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资63850.61100.00%1.1建设投资50366.8878.88%1.2建设期利息1458.452.28%1.3流动资金12025.2818.83%2资金筹措63850.61100.00%2.1项目资本金34086.1353.38%2.1.1用于建设投资20602.4032.27%2.1.2用于建设期利息1458.452.28%2.1.3用于流动资金12025.2818.83

16、%2.2债务资金29764.4846.62%2.2.1用于建设投资29764.4846.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营

17、业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入149500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=5507.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正

18、常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用124863.09万元，其中：可变成本105599.44万元，固定成本19263.65万元。正常经营年份项目经营成本120632.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.351.2当期摊销费68.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.171.3净值33

19、40.183272.013203.843135.673067.502999.332931.162862.992794.822726.652其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353408.353.2当期摊销费68.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.1768.173.3净值3340.183272.013203.843135.673067.502999.332931.162862.992794.8227

20、26.65（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加660.94万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=23975.97（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=23975.9725.00%=5993.99（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额23975.97万元，缴纳企业所得税5

21、993.99万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=23975.97-5993.99=17981.98（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00104650.00127075.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.002税金及附加0.00538.43653.80660.94660.94660.94660.94660.94660.943总成本费用0.0094804.90109834.00124863.09124863

22、.09124863.09124863.09124863.09124863.094补贴收入5利润总额0.009306.6716587.2023975.9723975.9723975.9723975.9723975.9723975.976弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.009306.6716587.2023975.9723975.9723975.9723975.9723975.9723975.978所得税0.002326.674146.805993.995993.995993.995993.995993.995993.999净利润0.006980.0012440.4017981.9817981.

23、9817981.9817981.9817981.9817981.9810期初未分配利润0.000.006282.0016850.1631348.9344397.8256141.8266711.4276224.0611可供分配的利润0.006980.0018722.4034832.1449330.9162379.8074123.8084693.4094206.0412提取法定盈余公积金0.00698.001872.243483.214933.096237.987412.388469.349420.6013可供投资者分配的利润0.006282.0016850.1631348.9344397.825

24、6141.8266711.4276224.0684785.4314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.006282.0016850.1631348.9344397.8256141.8266711.4276224.0684785.4319息税前利润0.0013091.8022192.4631428.4231428.4231428.4231428.4231428.4231428.4220息税折旧摊销前利润0.0015863.8224964.4834200.4434200.4434200.4434200.4434200.4434200.44十二、

25、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.11%。本期项目投资财务内部收益率21.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=23646.85（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2364

26、6.85万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.93年。本期项目全部投资回收期5.93年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7

27、年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00104650.00127075.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.001.1营业收入0.000.00104650.00127075.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.00149500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出25183.4425183.4499530.55108061.11131515.04121293.55121293.55121293.55121293.55121293.

28、552.1建设投资25183.4425183.442.2流动资金0.008417.701803.7910221.492.3经营成本0.0090574.42105603.52120632.61120632.61120632.61120632.61120632.61120632.612.4税金及附加0.00538.43653.80660.94660.94660.94660.94660.94660.942.5维持运营投资3所得税前净现金流量-25183.44-25183.445119.4519013.8917984.9628206.4528206.4528206.4528206.4528206.45

29、4累计所得税前净现金流量-25183.44-50366.88-45247.43-26233.54-8248.5819957.8748164.3276370.77104577.22132783.675调整所得税0.003272.955548.117857.107857.107857.107857.107857.107857.106所得税后净现金流量-25183.44-25183.442792.7814867.0911990.9722212.4622212.4622212.4622212.4622212.467累计所得税后净现金流量-25183.44-50366.88-47574.10-32707

30、.01-20716.041496.4223708.8845921.3468133.8090346.26十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建

31、设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为21.55。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿

32、债备付率（DSCR）为19.34。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额14882.2429764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.481.2当期还本付息364.612552.301458.461458.461458.461458.461458.461458.461458.461458.461.2.1还本1.2.2付息364.612552.301458.461458.461458.461458.461458.461458.461458.461458.461.3期末借款余额14882.2429764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.4829764.482债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3