鱼粉项目投资计划与经济效益分析

1、鱼粉项目投资计划与经济效益分析一、项目提出的理由抢抓国家推进“一带一路”、区域协同发展等重大机遇，充分利用国际国内市场，深化区域合作，在优势互补中实现合作共赢。（一）积极参与国家“一带一路”建设。主动对接、积极融入丝绸之路经济带建设，依托“品牌丝路行”开放新名片，推动品牌产品和优势产业“走出去”。鼓励优势企业到境外开展投资合作，探索“走出去”转移过剩产能新途径，谋求发展新空间。（二）深化与区域经济圈协同发展。对接发展新兴产业，借力构建多元化现代产业体系，努力把打造成为战略支撑点。（三）推动城市群发展。发挥城市功能，破除壁垒障碍，叠加发展优势，推进地区资源整合，加快城市群发展，全面提高对全省的辐

2、射带动能力，进一步提升城市群在全国经济布局中的战略地位。加快推进同城化步伐，科学编制规划，实现规划建设无缝对接。根据国家统计局、国家商务部、国家农业部相关数据，2017年国产鱼粉产量为34万吨，进口鱼粉总量为158万吨；国内玉米产量为21,589万吨，进口玉米总量为335万吨；国内豆粕产量6,812万吨，进口豆粕总量为6万吨；小麦产量12,885万吨，进口小麦总量为341万吨。国内特种水产配合饲料行业的主要原料供应情况基本稳定。鱼粉作为最具营养、最易消化的特种水产养殖饲料成分，一直是特种水产配合饲料的主要原材料。近年来，受到海洋生态变化、厄尔尼诺现象等因素影响，全球主要鱼粉生产国，例如秘鲁、智

3、利、美国和厄瓜多尔实施捕捞配额制政策，导致全球鱼粉价格波动较大，对特种水产配合饲料行业发展造成一定压力。进口鱼粉价格在2015年上半年处于高位，平均价格超过12.5元/公斤，较2014年同期涨幅约为9.65%；2016年上半年至2017年下半年，进口鱼粉价格整体处于波动状态，平均价格约为12.3元/公斤；2017年下半年，进口鱼粉的价格处于底部波动的状态，平均价格最低达到12.2元/公斤以下；2018年上半年，进口鱼粉的价格再次回升，平均价格最高达到接近12.8元/公斤。进口鱼粉价格的波动主要是由于供给与需求的波动造成的。从供给端来看，2016年我国累计进口鱼粉103.7万吨，其中秘鲁鱼粉进口

4、量达到44万吨，占总进口量的42%；秘鲁鱼类的捕获量不稳定，使得鱼粉的产量不稳定，进一步传导至进口鱼粉的价格存在波动。从需求端来看，国内水产饲料生厂商在上半年的备货行为会驱动鱼粉价格在上半年的上涨；由于2016年鱼粉全年库存量均处于高位，2017年上半年的鱼粉备货采购量下滑，间接导致了2017年上半年鱼粉价格的小幅下滑。二、公司基本情况公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，

5、坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目概况贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资79321.81万元，其中：建设投资61243.86万元，占项目总投资的77.21%；建设期利息727.97万元，占项目总投资的0.92%

6、；流动资金17349.98万元，占项目总投资的21.87%。项目正常经营年份每年营业收入147400.00万元，综合总成本费用114935.79万元，税金及附加788.75万元，净利润23756.60万元，财务内部收益率22.90%，财务净现值33840.57万元，全部投资回收期5.43年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制

7、办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资61243.86万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计52223.06万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为26246.21万元。建筑工

8、程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程36828.00140682.9617665.561.11#生产车间11048.4042204.895299.671.22#生产车间9207.0035170.744416.391.33#生产车间8838.7233763.914239.731.44#生产车间7733.8829543.423709.772仓储工程15004.0042161.243612.972.11#仓库4501.2012648.371083.892.22#仓库3751.0010540.31903.242.33#仓库3600.9610118.70867.11

9、2.44#仓库3150.848853.86758.723行政办公及生活服务设施4678.5221474.413174.633.1行政办公楼3041.0413958.372063.513.2宿舍及食堂1637.487516.041111.124公共工程11594.0012753.401469.46辅助用房等5绿化工程13486.00257.00绿化率12.26%6其他工程28314.0066.59场地、道路、景观亮化等7合计110000.00217072.0126246.212、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算

10、编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为24297.50万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备26917008.252辅助生成设备311943.803研发设备352186.784检测设备231457.853环保设备191214.883其它设备8485.95合计38424297.503、安装工程费估算本期项目安装工程费为1679.35万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7539.58万元。（三）预备费本期项目预备费为1481.22万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其

11、中申请银行贷款29712.88万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息727.97万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息727.97727.970.001.1.1期初借款余额29712.881.1.2当期借款29712.8829712.880.001.1.3当期应计利息727.97727.970.001.1.4期末借款余额29712.8829712.881.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）727.97727.970.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融

12、资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）727.97727.970.003.1建设期利息合计727.97727.970.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为17349.98万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6

13、年第7年第8年第9年第10年1流动资产65254.9776130.8092444.54108758.28108758.28108758.28108758.28108758.28108758.281.1应收账款29364.7434258.8641600.0548941.2348941.2348941.2348941.2348941.2348941.231.2存货22839.2426645.7832355.5938065.4038065.4038065.4038065.4038065.4038065.401.2.1原辅材料6851.777993.739706.6811419.6211419.621

14、1419.6211419.6211419.6211419.621.2.2燃料动力342.59399.69485.33570.98570.98570.98570.98570.98570.981.2.3在产品10506.0512257.0614883.5717510.0817510.0817510.0817510.0817510.0817510.081.2.4产成品5138.835995.307280.018564.728564.728564.728564.728564.728564.721.3现金5220.406090.467395.568700.668700.668700.668700.668

15、700.668700.661.4预付账款7830.599135.6911093.3413050.9913050.9913050.9913050.9913050.9913050.992流动负债54844.9863985.8177697.0691408.3091408.3091408.3091408.3091408.3091408.302.1应付账款19744.1923034.8927970.9432906.9932906.9932906.9932906.9932906.9932906.992.2预收账款35100.7940950.9249726.1158501.3158501.3158501.3

16、158501.3158501.3158501.313流动资金10409.9912144.9914747.4817349.9817349.9817349.9817349.9817349.9817349.984流动资金增加10409.991735.002602.502602.505铺底流动资金19576.4922839.2427733.3632627.4832627.4832627.4832627.4832627.4832627.48八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资79321.81万元，其中：建设投资61243.86万元，占项目总投资的7

17、7.21%；建设期利息727.97万元，占项目总投资的0.92%；流动资金17349.98万元，占项目总投资的21.87%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资79321.81万元，其中申请银行长期贷款29712.88万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资79321.81100.00%1.1建设投资61243.8677.21%1.2建设期利息727.970.92%1.3流动资金17349.9821.87%2资金筹措79321.81100.00%2.1项目资本金49608.9362.54%2.1.1用于建设投资31530.9839.7

18、5%2.1.2用于建设期利息727.970.92%2.1.3用于流动资金17349.9821.87%2.2债务资金29712.8837.46%2.2.1用于建设投资29712.8837.46%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

19、项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入147400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6572.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总

20、成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用114935.79万元，其中：可变成本98109.22万元，固定成本16826.57万元。正常经营年份项目经营成本110229.72万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费54746.9963871.4977558.2391244.9891244.9891244.9891244.9891244.9891244.982工资及福利

21、费6864.246864.246864.246864.246864.246864.246864.246864.246864.243修理费2011.592011.592011.592011.592011.592011.592011.592011.592011.594其他费用10108.9110108.9110108.9110108.9110108.9110108.9110108.9110108.9110108.914.1其他制造费用749.07749.07749.07749.07749.07749.07749.07749.07749.074.2其他管理费用792.13792.13792.1379

22、2.13792.13792.13792.13792.13792.134.3其他营业费用8567.718567.718567.718567.718567.718567.718567.718567.718567.715经营成本73731.7382856.2396542.97110229.72110229.72110229.72110229.72110229.72110229.726折旧费3173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.917摊销费76.2376.2376.2376.2376.2376.2376.2376.23

23、76.238利息支出1455.931455.931455.931455.931455.931455.931455.931455.931455.939总成本费用78437.8087562.30101249.04114935.79114935.79114935.79114935.79114935.79114935.799.1其中：固定成本16826.5716826.5716826.5716826.5716826.5716826.5716826.5716826.5716826.579.2可变成本61611.2370735.7384422.4798109.2298109.2298109.2298109

24、.2298109.2298109.22固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值32183.3730654.6629125.9527597.2426068.5324539.8223011.1121482.4019953.6918424.981.2当期折旧费1528.711528.711528.711528.711528.711528.711528.711528.711528.711528.711.3净值30654.6629125.9527597.2426068.5324539.8223011.1121482.4019953.6918424

25、.9816896.272机器设备15年2.1原值25976.8524331.6522686.4521041.2519396.0517750.8516105.6514460.4512815.2511170.052.2当期折旧费1645.201645.201645.201645.201645.201645.201645.201645.201645.201645.202.3净值24331.6522686.4521041.2519396.0517750.8516105.6514460.4512815.2511170.059524.853合计3.1原值58160.2254986.3151812.4048

26、638.4945464.5842290.6739116.7635942.8532768.9429595.033.2当期折旧费3173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913173.913.3净值54986.3151812.4048638.4945464.5842290.6739116.7635942.8532768.9429595.0326421.12（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加788.75万元。（五）利润总

27、额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=31675.46（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=31675.4625.00%=7918.86（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额31675.46万元，缴纳企业所得税7918.86万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=31675.46-7918.86=23756.60（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目

28、第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入88440.00103180.00125290.00147400.00147400.00147400.00147400.00147400.00147400.002税金及附加438.35525.95657.35788.75788.75788.75788.75788.75788.753总成本费用78437.8087562.30101249.04114935.79114935.79114935.79114935.79114935.79114935.794补贴收入5利润总额9563.8515091.7523383.6131675.

29、4631675.4631675.4631675.4631675.4631675.466弥补以前年度亏损7应纳所得税额9563.8515091.7523383.6131675.4631675.4631675.4631675.4631675.4631675.468所得税2390.963772.945845.907918.867918.867918.867918.867918.867918.869净利润7172.8911318.8117537.7123756.6023756.6023756.6023756.6023756.6023756.6010期初未分配利润0.006455.6015996.973

30、0181.2148544.0365070.5779944.4593330.95105378.7911可供分配的利润7172.8917774.4133534.6853937.8172300.6388827.17103701.05117087.55129135.3912提取法定盈余公积金717.291777.443353.475393.787230.068882.7210370.1111708.7512913.5413可供投资者分配的利润6455.6015996.9730181.2148544.0365070.5779944.4593330.95105378.79116221.8514应付优先股股

31、利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润6455.6015996.9730181.2148544.0365070.5779944.4593330.95105378.79116221.8519息税前利润13410.7420320.6230685.4441050.2541050.2541050.2541050.2541050.2541050.2520息税折旧摊销前利润16660.8823570.7633935.5844300.3944300.3944300.3944300.3944300.3944300.39十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.90%。本期项目投资财务内部收益率22.90%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=33840.57（万元）。以上计算结果表明，财务净现值33840.57万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈