可发性聚苯乙烯EPS项目投资计划与经济效益分析

1、可发性聚苯乙烯EPS项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景坚持深化改革。坚持全面深化改革体制机制，以制度创新为核心，积极推进供给侧改革，着力破除阻碍我市工业转型升级体制积弊、激发创新创业活力，激发发展新动力。坚持创新驱动。坚持以创新促转型、以创新带升级，加大创新支持力度，优化创新创业环境，切实提高自主创新、集成创新、引进消化吸收再创新能力，将创新打造成工业提档升级源动力。坚持项目带动。坚持投资拉动扩大工业经济总量，加强对产业拉动力强、税源潜力大、环境友好型项目的筛选和扶持，加强对智能化、绿色化技术改造项目的支持，夯实工业转型升级基础。坚持对外开放。坚持全面推进全方位、多层次、宽领域对外开放

2、，着力构建开放型工业经济体系，积极营造优质、高效发展环境，充分利用“两种资源、两个市场”，培育工业发展新活力。坚持两化融合。坚持以工业化带动信息化、以信息化促进工业化，充分发挥新一代信息技术集聚要素、提质增效升功能，着力推动信息技术与工业深度融合，积极培育“互联网工业”的升级发展新模式。坚持绿色共享。坚持倡导绿色低碳生产模式，支持工业企业开展节能环保改造，研发环保型产品，促进经济效益与生态效益的有机统一，实现发展成果人民共享。EPS的中文全称为，可发性聚苯乙烯。它的减震抗冲击性能能比较好，每平方米中含有300至600万个独立密闭气泡，空气体积达到98%以上，广泛应用于自行车头盔，赛车头盔等。在

3、部分国产及国际品牌的儿童安全座椅中，EPS也被作为填充减震材料。EPS经过各种改良，也会拥有不同的性能和特点，比如，阻燃性能增加，强度增大等。虽然这种材料保护性能优秀，但燃烧时会产生有害气体，不可自然降解，而且不可回收利用，所以其环保性能不佳。在我国节能减排定为基本国策和大力发展循环经济的背景下，EPS行业的产业规模、主要经济指标、技术水平、业人数等在5年间得到了长足的发展。国内可发性聚苯乙烯树脂（以下简称EPS原料）用量由2012年底的218.8万吨增长到2016年的376.4万吨，全行业呈现平稳快速发展态势。由于进入EPS行业投资较小，技术门槛不高，致使行业中个体经营的小企业占绝大多数，这

4、些企业由于劳动生产率低，也没有必要的检测设备，生产缺少质量控制环节，随意性很大，产品质量意识淡薄，以次充好现象十分普遍，导致建筑墙体保温市场十分混乱。整个行业主要以低价竞争为主，销售的低价格对产品的质量造成了极大的负面影响。另外，墙体保温板材重量轻，体积大，运输成本高，致使运距范围较小，一般不超过方圆60公里。由于受利润的影响，造成企业扩大规模再生产缺乏动力近几年，随着建筑业的蓬勃发展，建筑节能保温措施的不断推行，致使墙体保温用EPS板材的需求急剧上升，但长久以来，我国建筑外保温市场阻燃型石墨EPS市场被国外品牌垄断，成本居高不下，整个行业的利润空间十分有限。自2016年7月起，国内EPS行业

5、的一些企业开始自主研发工艺，最终攻克技术难关，新型石墨烯阻燃型EPS新材料率先在我国实现产业化，将给EPS行业注入新的发展活力，带来新的发展机遇。二、企业概况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营

6、压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚

7、持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。三、项目基本情况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，发挥区域示范引领作用，加快产业领域体制机制创新，促进城市建设发展转型，实现产业发展进一步提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13654.30万元，其中：建设投资11284.27万元，占项目总投资的82.64%；建设期利息160.27万元，占项目总投资的1.17%；流动资金2209.76万元，占项目总投资的16.18%。项目正常经营年份每年

8、营业收入26500.00万元，综合总成本费用22062.25万元，税金及附加119.20万元，净利润3238.91万元，财务内部收益率17.73%，财务净现值2740.50万元，全部投资回收期5.96年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为

9、工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资11284.27万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计9511.62万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为4003.13万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程7080.0022

10、939.202883.801.11#生产车间2124.006881.76865.141.22#生产车间1770.005734.80720.951.33#生产车间1699.205505.41692.111.44#生产车间1486.804817.23605.602仓储工程2640.004276.80364.312.11#仓库792.001283.04109.292.22#仓库660.001069.2091.082.33#仓库633.601026.4387.432.44#仓库554.40898.1376.513行政办公及生活服务设施721.202899.22438.323.1行政办公楼468.781

11、884.49284.913.2宿舍及食堂252.421014.73153.414公共工程1560.002090.40231.89辅助用房等5绿化工程3248.0061.80绿化率16.24%6其他工程4752.0023.01场地、道路、景观亮化等7合计20000.0032205.624003.132、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5185.20万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备

12、403629.642辅助生成设备5414.823研发设备5466.674检测设备3311.113环保设备3259.263其它设备1103.70合计575185.203、安装工程费估算本期项目安装工程费为323.29万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1548.39万元。（三）预备费本期项目预备费为224.26万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用4003.135185.20323.299511.6284.29%1.1建筑工程费4003.134003.1335.48%1.2设备购置费5185.205185.20

13、45.95%1.3安装工程费323.29323.292.86%2工程建设其他费用1548.391548.3913.72%2.1土地出让金884.23884.237.84%2.2其他前期费用664.16664.165.89%3预备费224.26224.261.99%3.1基本预备费99.3299.320.88%3.2涨价预备费124.94124.941.11%4建设投资合计11284.27100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6541.66万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息160.27万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常

14、运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2209.76万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13654.30万元，其中：建设投资11284.27万元，占项目总投资的82.64%；建设期利息160.27万元，占项目总投资的1.17%；流动资金2209.76万元，占项目总投资的16.1

15、8%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资13654.30万元，其中申请银行长期贷款6541.66万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份

16、预计每年可实现营业收入26500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=993.25万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综

17、合总成本费用22062.25万元，其中：可变成本18714.86万元，固定成本3347.39万元。正常经营年份项目经营成本21135.20万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加119.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4318.55（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：

18、企业所得税=应纳税所得额税率=4318.5525.00%=1079.64（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额4318.55万元，缴纳企业所得税1079.64万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=4318.55-1079.64=3238.91（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.73%。本期项目投资财务内部收益率17.73%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对

19、所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2740.50（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2740.50万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当

20、年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.96年。本期项目全部投资回收期5.96年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0015900.0019875.0021200.0026500.0026500.0026500.0026500.0026500.0026500.001.1营业收入0.0015900.0019875.0021200.0026500.0026500.0026

21、500.0026500.0026500.0026500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出11284.2715428.5917116.0519114.9122027.8121254.4021254.4021254.4021254.4021254.402.1建设投资11284.270.002.2流动资金1325.86331.461436.35773.412.3经营成本14038.1816699.5617586.6921135.2021135.2021135.2021135.2021135.2021135.202.4税金及附加64.5585.0391.87119.

22、20119.20119.20119.20119.20119.202.5维持运营投资3所得税前净现金流量-11284.27471.412758.952085.094472.195245.605245.605245.605245.605245.604累计所得税前净现金流量-11284.27-10812.86-8053.91-5968.82-1496.633748.978994.5714240.1719485.7724731.375调整所得税352.08756.18890.881429.681429.681429.681429.681429.681429.686所得税后净现金流量-11284.27253.852218.111436.493392.554165.964165.964165.964165.964165.967累计所得税后净现金流量-11284.27-11030.42-8812.31-7375.82-3983.27182.694348.658514.6112680.5716846.53十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零