融资后的股权比例及股权价值计算案例

1、一一般般融融资资过过程程 原原始始股股东东天天使使投投资资 总股本（股数）10,00012,500(扩股2500股） 每股价值(两)0 0. .2 20 00 0 股东名单股份数量股份比例股权价值投资额股份股份比例股权价值(两) 佟掌柜600060.00%1200600048.00%1200 吕秀才200020.00%400200016.00%400 老白200020.00%400200016.00%400 天使投资人-钱老板5 50 00 0250020.00%500 Total100001 10 00 0. .0 00 0% %20001 10 00 0. .0 00 0% %2 25 5

2、0 00 0 融资前估值（两）20002 20 00 00 0 融资后估值（两）2500 其其他他融融资资过过程程情情形形1.11.1投资后增加ESOP，VC参与稀释 天天使使投投资资天天使使投投资资后后增增设设ESOPESOP 总股本12,50015,000 每股价值(两)0 0. .2 20 00 00 0. .1 16 67 7 股东名单股份数量股份比例股权价值投资额股份股份比例股权价值(两) 佟掌柜600048.00%12006,00040.00%1,000 吕秀才200016.00%4002,00013.33%333 老白200016.00%4002,00013.33%333 天使投

3、资人-钱老板250020.00%5005 50 00 02,50016.67%417 ESOP2 2, ,5 50 00 016.67%417 Total100.00%2500100.00%2500 融资前估值（两）2 20 00 00 0 融资后估值（两）2500 其其他他融融资资过过程程情情形形1.21.2投资同时增加ESOP（职工持股），VC不参与稀释 天天使使投投资资VCVC投投资资-A-A轮轮 总股本15,00021,428 每股价值(两)0 0. .1 16 67 70 0. .9 93 33 3 股东名单股份数量股份比例股权价值(两) 投资额股份股份比例股权价值(两) 佟掌柜6,

4、50043.33%1,0836,50030.33%6,067 吕秀才2,20014.67%3672,20010.27%2,053 老白2,20014.67%3672,20010.27%2,053 天使投资人-钱老板2,50016.67%4172,50011.67%2,333 其他员工1,1007.33%1831,1005.13%1,027 ESOP（职工持股）5003.33%835002.33%467 ESOP增发-A轮1,0715 5. .0 00 0% %1,000 红树资本-A轮5 50 00 00 05,35725.00%5,000 Total100.00%2500100.00%200

5、00 融资前估值（两）2,0001 15 5, ,0 00 00 0 融资后估值（两）2,50020,000 其其他他融融资资过过程程情情形形1.31.3投资前增加ESOP，VC不参与稀释 A A轮轮融融资资后后B B轮轮融融资资前前，增增发发ESOPESOP 总股本20,168,06820,168,068 每股价值(美元)0.2970.297 股东名单股份数量股份比例股权价值投资额股份数量股份比例股权价值 黄马克/CEO5,000,00024.79% 1487499.93,991,59719.79%1187500 刘比尔/CTO3,000,00014.87% 892499.972,394,9

6、5811.87%712500 周赖利/COO2,000,0009.92% 594999.981,596,6397.92%475000 员工持股-A轮增发1,764,7068.75% 524999.991,764,7068.75%525000 员工持股-B轮增发2,016,8071 10 0. .0 00 0% %600000 A轮投资人1（领投）5,042,01725.00%15000005,042,01725.00%1500000 A轮投资人2（跟投）3,361,34516.67%10000003,361,34516.67%1000000 B轮投资人 Total100%6000000100%

7、6000000 融资前估值（美元）3,500,0003,500,000 融资后估值（美元）6,000,0006,000,000 其其他他融融资资过过程程情情形形2 2出让老股而非增发新股 天天使使投投资资天天使使投投资资人人出出让让老老股股，红红树树资资本本Pre-APre-A 总股本12,50012,500 每股价值(两)0 0. .2 20 00 00 0. .4 48 80 0 股东名单股份数量股份比例股权价值投资额股份股份比例股权价值(两) 佟掌柜600048.00%12006,00048.00%2,880 吕秀才200016.00%4002,00016.00%960 老白200016

8、.00%4002,00016.00%960 天使投资人-钱老板250020.00%5001 1, ,0 00 00 08.00%480 红树资本-Pre-A1 10 00 00 01 1, ,5 50 00 012.00%720 Total100.00%2500100.00%6000 融资前估值5 50 00 00 0 融资后估值6000 其其他他融融资资过过程程情情形形3 3企业估值降低 B B轮轮融融资资前前B B轮轮融融资资后后 总股本20,168,06856,470,590 每股价值(美元)0 0. .2 29 97 70 0. .1 14 42 2 股东名单股份股份比例股权价值投资额

9、股份股份比例股权价值 黄马克/CEO3,991,59719.79% 1187500.13,991,5977.07%565476 刘比尔/CTO2,394,95811.87% 712499.972,394,9584.24%339286 周赖利/COO1,596,6397.92% 474999.981,596,6392.83%226190 员工持股-A轮增发1,764,7068.75% 524999.991,764,7063.12%250000 员工持股-B轮增发2,016,80710.00%6000002,016,8073.57%285714 A轮投资人1（领投）5,042,01725.00%1

10、50000014,117,6472 25 5. .0 00 0% %2000000 A轮投资人2（跟投）3,361,34516.67%10000009,411,7651 16 6. .6 67 7% %1333333 B轮投资人3 3, ,0 00 00 0, ,0 00 00 021,176,47137.50%3000000 Total100%600000056,470,59062%5000000 融资前估值（美元）3,500,0005 5, ,0 00 00 0, ,0 00 00 0 融资后估值（美元）6,000,0008,000,000 原原始始股股东东天天使使投投资资天天使使投投资资

11、后后增增设设ESOPESOP 总股本12,50015,000 每股价值(两)0 0. .2 20 00 00.167 股东名单股份比例投资额股份股份比例投资额股份 佟掌柜60.00%600048.00%6,000 吕秀才20.00%200016.00%2,000 老白20.00%200016.00%2,000 天使投资人-钱老板5 50 00 0250020.00%2,500 ESOP2 2, ,5 50 00 0 ESOP增发-A轮 其他员工 红树资本-A轮 红树资本-B轮 郭巨侠 其他VC-B轮 上市增发（高盛及股民） Total100.00%100.00% 融资前估值（两）2 20 00

12、 00 02000 融资后估值（两）25002500 关键点 天天使使投投资资后后，ESOPESOP发发放放VCVC投投资资-A-A轮轮（融融资资后后，增增发发ESOPESOP） 15,000 0.167 股份比例股权价值(两)投资额股份股份比例股权价值(两)投资额 40.00%1,0006 6, ,5 50 00 043.33%1,083 13.33%3332 2, ,2 20 00 014.67%367 13.33%3332 2, ,2 20 00 014.67%367 16.67%4172,50016.67%417 16.67%4175 50 00 03.33%83 1 1, ,1 10

13、 00 07.33%183 5 50 00 00 0 2,0001 15 5, ,0 00 00 0 2,50020,000 A轮投资者要求增发ESOP，但不参与稀释 天天使使投投资资后后增增设设ESOPESOP A A轮轮后后，ESOPESOP发发放放 21,42821,428 0.9330.933 股份股份比例股权价值(两)投资额股份股份比例股权价值(两) 6,50030.33%6,0676,50030.33%6,067 2,20010.27%2,0532,20010.27%2,053 2,20010.27%2,0532,20010.27%2,053 2,50011.67%2,3332,5

14、0011.67%2,333 5002.33%46700.00%0 1,0715 5. .0 00 0% %1,0001710.80%160 1,1005.13%1,0271 15 50 00 07.00%1,400 5,35725.00%5,0005,35725.00%5,000 1 1, ,0 00 00 04.67%933 15,000 20,000 VCVC投投资资-A-A轮轮（融融资资后后，增增发发ESOPESOP） A轮投资者要求增发ESOP，但不参与稀释 VCVC投投资资-B-B轮轮IPOIPO 24,42830,428 5 5. .0 00 00 02 25 5. .0 00 0

15、0 0 投资额股份股份比例股权价值(两)投资额股份股份比例股权价值(两) 6,50026.61%32,5006,50021.36%162,500 2,2009.01%11,0002,2007.23%55,000 2,2009.01%11,0002,2007.23%55,000 2,50010.23%12,5002,5008.22%62,500 1710.70%8571710.56%4,285 1,5006.14%7,5001,5004.93%37,500 5,35721.93%26,7855,35717.61%133,925 7 75 50 00 01,5006.14%7,5001,5004.

16、93%37,500 1,0004.09%5,0001,0003.29%25,000 7 75 50 00 01,5006.14%7,5001,5004.93%37,500 1500006 6, ,0 00 00 019.72%150,000 107,140610,700 122,140760,700 原原始始股股东东结结构构A A轮轮融融资资前前，增增发发ESOP-15%ESOP-15% 总股本10,000,00011,764,706 每股价值(美元)/ 股东名单股权类型股份股份比例股权类型股份股份比例 黄马克/CEO普通股5,000,00050.00%普通股5,000,00042.50% 刘

17、比尔/CTO普通股3,000,00030.00%普通股3,000,00025.50% 周赖利/COO普通股2,000,00020.00%普通股2,000,00017.00% 员工持股-A轮增发普通股17647061 15 5. .0 00 0% % 员工持股-B轮增发 员工持股-C轮增发 A轮投资人1（领投） A轮投资人2（跟投） B轮投资人 C轮投资人 上市新发行股 Total10,000,000100.00%11,764,706100.00% 融资前估值（美元） 融资后估值（美元） 关键参数增发员工持股的股份 A A轮轮融融资资后后B B轮轮融融资资前前，增增发发ESOP-10%ESOP-

18、10% 20,168,06820,168,068 0.2970.297 股权类型 投资额（美元） 股份股份比例股权类型投资额（美元） 股份 普通股5,000,00024.79%普通股3,991,597 普通股3,000,00014.87%普通股2,394,958 普通股2,000,0009.92%普通股1,596,639 普通股1,764,7068.75%普通股1,764,706 普通股2,016,807 优先股1 1, ,5 50 00 0, ,0 00 00 05,042,01725.00%优先股5,042,017 优先股1 1, ,0 00 00 0, ,0 00 00 03,361,3

19、4516.67%优先股3,361,345 20,168,068100.00%20,168,068 3 3, ,5 50 00 0, ,0 00 00 03,500,000 6,000,0006,000,000 融资额、融资前估值增发员工持股的股份，A轮投资人不参与稀释 B B轮轮融融资资后后C C轮轮融融资资前前- -增增发发ESOP5%ESOP5% 56,470,590 0.142 股份比例股权类型投资额股份股份比例股权类型投资额 19.79%普通股3,991,5977.07%普通股 11.87%普通股2,394,9584.24%普通股 7.92%普通股1,596,6392.83%普通股 8

20、.75%普通股1,764,7063.12%普通股 1 10 0. .0 00 0% %普通股2,016,8073.57%普通股 普通股 25.00%优先股（次级）14,117,64725.00%优先股（次级） 16.67%优先股（次级）9,411,76516.67%优先股（次级） 优先股3 3, ,0 00 00 0, ,0 00 00 021,176,47137.50%优先股 100.00%56,470,590100.00% 5 5, ,0 00 00 0, ,0 00 00 05,000,000 8,000,0008,000,000 融资额、融资前估值、A轮投资人不参与稀释增发员工持股的股份，A、B轮投资人参与稀释 B B轮轮融融资资前前，增增发发ESOP-10%ESOP-10% 增发员工持股的股份，A轮投资人不参与稀释 C C轮轮融融资资后后IPOIPO 59,442,72696,594,430 0.1350.807 股份股份比例股权类型投资额股份股份比例股权类型 3,991,5976.72%普通股3,991,5974.13%普通股 2,394,9584.03%普通股2,394,9582.48%普通股 1,596,6392.69%普通股1,596,6391.65%普通股 1,764,7062.97%普通股1,764,7061.83%普通股 2,016,80