智能电表项目投资测算报告表 (3)

1、智能电表项目投资测算报告表一、项目投资背景分析今后一个时期，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济将保持中高速增长，我地区加快发展面临诸多有利因素。我地区在全国率先系统推进全面创新改革试验，有利于有效集聚创新要素资源，加快培育新的竞争优势；全面深化改革扎实推进，将为全省发展持续注入新动力；国家大力实施制造强国战略、“互联网+”行动计划等，有利于我地区加快调结构转方式促升级；新型城镇化试点省建设扎实推进，将进一步挖掘经济增长潜力；国家加快完善基础设施网络，将为经济增长提供有力支撑。但也面临不少压力和挑战，发展不足、发展不优、发展不平衡问题依然突出，创新能力不强，

2、产业结构不尽合理，部分产业产能过剩，发展方式较为粗放，资源环境约束趋紧，城乡区域发展差距明显，城镇化水平较低，市场主体总量不多，对外开放程度不高，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务繁重，公民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设任务艰巨，政府治理能力和服务意识有待增强。综合判断，我地区发展虽面临不少风险挑战，但经济长期向好的基本面没有改变，新的增长动力加速孕育的态势没有改变，总体上机遇大于挑战，处于大有可为的重要战略机遇期。要认清形势、坚定信心，趋利避害、主动作为，着力突破瓶颈制约、补齐发展短板，努力把地区发展推向新的更高水平。根据Northeast Group，LLC近日发布的一项新研究显

3、示，2018-2027年，东南亚国家对智能电网基础设施投资将达到98亿美元。伴随着东南亚各国经济的迅速发展，其城市化进程不断加快，导致了电力需求强劲增长。目前，有许多东南亚国家政府和相关行业部门在全球清洁能源等方面做出的规划和部署，如泰国、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾，已经开始制定具体的智能电网技术发展路线图。但由于本国电气化水平较低，东南亚地区的智能电网发展将由少数几个将智能电网投资作为其能源未来关键支柱的主要国家推动，包括印尼、马来西亚、泰国、新加坡、菲律宾和越南。这一市场在未来将成为新的利润争夺点。据悉，印度尼西亚将要安装100万只预付费电表，同时，印尼国家电力公司将为所有的电力连接设备

4、提供Keypad电表，还将大范围更换旧的居民用电表；马来西亚最大电力公司TNB 已实施AMR项目，并有4.5万大客户配备了智能电表和GSM解调器，其中有计划实施AMI和智能表计；泰国电力公司(PEA)在未来15年内将投资130亿美元建设全国性的智能电网系统，安装超过1500万只智能电表，并且考虑为居民用户提供AMI系统。此外，新加坡正在建设智慧能源系统(Intelligent Energy System)，由政府和新加坡电力公司共同出资，已覆盖4500户居民、商业和工业客户，第一期三年计划将会出现大批基于新一代宽带网络系统的智能电表和通讯系统；菲律宾马尼拉电力公司将在5年内开展预付费电表项目，

5、计划投资大约7百万美元，为4万住宅用户提供已付费安装的智能电表计电系统；越南国家电力传输公司(NPT)在2015年计划投资约8.1亿美元用于电力传输系统。Northeast Group总裁Ben Gardner表示，“东南亚地区的表现落后于预期，新加坡和马来西亚是该地区明显的领导者，已经开始全国智能电表推广。泰国也表现出对智能电网基础设施建设的真正承诺，长期计划最终正在进行中，这将有助于推动该地区智能电网的发展。”据预测，在东南亚市场，智能电表将在2011年至2020年经历高速发展阶段，智能电表出货量年复合增长率达到98.1%，各国年复合增长率从60.1%到129.3%不等。我国智能电表行业发

6、展相对较为成熟，国内市场也逐渐趋于饱和，对于企业来说，开拓海外市场不失为一条发展之路。二、企业基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责

7、任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述我国相关产业发展的主要任务是贯彻落实科学发展观和走新型工业化道路原则，加快结构调整。相关产业要持续结构调整和产业升级，加强和改进投资管理，建立企业自我约束机制，完善有利于发展的市场环境，进一步加强和改善宏观调控，避免投资盲目扩张，促进相关产业健康发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根

8、据谨慎财务估算，项目总投资4329.77万元，其中：建设投资3403.13万元，占项目总投资的78.60%；建设期利息49.47万元，占项目总投资的1.14%；流动资金877.17万元，占项目总投资的20.26%。项目正常经营年份每年营业收入7600.00万元，综合总成本费用5787.91万元，税金及附加42.89万元，净利润1326.90万元，财务内部收益率24.78%，财务净现值2460.09万元，全部投资回收期5.22年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投

9、资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资3403.13万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费

10、、生产准备费、其他前期工作费用，合计2906.49万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1484.22万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1335.52万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为86.75万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为411.99万元。（三）预备费本期项目预备费为84.65万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费

11、用合计所占比例1工程费用1484.221335.5286.752906.4985.41%1.1建筑工程费1484.221484.2243.61%1.2设备购置费1335.521335.5239.24%1.3安装工程费86.7586.752.55%2工程建设其他费用411.99411.9912.11%2.1土地出让金224.56224.566.60%2.2其他前期费用187.43187.435.51%3预备费84.6584.652.49%3.1基本预备费31.8731.870.94%3.2涨价预备费52.7852.781.55%4建设投资合计3403.13100.00%固定资产投资估算表单位：万

12、元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1484.221335.5286.752906.4990.04%1.1建筑工程费1484.221484.2245.98%1.2设备购置费1335.521335.5241.37%1.3安装工程费86.7586.752.69%2固定资产其他费用187.43187.435.81%3预备费84.6584.652.62%3.1基本预备费31.8731.870.99%3.2涨价预备费52.7852.781.64%4建设期利息49.4749.471.53%5固定资产投资3228.04100.00%6固定资产投资合计3228.041

13、00.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款2019.14万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息49.47万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息49.4749.470.001.1.1期初借款余额2019.141.1.2当期借款2019.142019.140.001.1.3当期应计利息49.4749.470.001.1.4期末借款余额2019.142019.141.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）49.4749.470.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期

14、应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）49.4749.470.003.1建设期利息合计49.4749.470.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为877.17万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1

15、年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产3205.493452.073945.224931.534931.534931.534931.534931.534931.531.1应收账款1442.471553.431775.352219.192219.192219.192219.192219.192219.191.2存货1121.931208.231380.831726.041726.041726.041726.041726.041726.041.2.1原辅材料336.58362.47414.25517.81517.81517.81517.81517.81517.811.

16、2.2燃料动力16.8318.1220.7125.8925.8925.8925.8925.8925.891.2.3在产品516.09555.79635.18793.98793.98793.98793.98793.98793.981.2.4产成品252.43271.85310.69388.36388.36388.36388.36388.36388.361.3现金256.44276.16315.62394.52394.52394.52394.52394.52394.521.4预付账款384.66414.25473.42591.78591.78591.78591.78591.78591.782流动负

17、债2635.332838.053243.494054.364054.364054.364054.364054.364054.362.1应付账款948.721021.701167.661459.571459.571459.571459.571459.571459.572.2预收账款1686.611816.352075.832594.792594.792594.792594.792594.792594.793流动资金570.16614.02701.74877.17877.17877.17877.17877.17877.174流动资金增加570.1643.8687.72175.435铺底流动资金96

18、1.651035.621183.571479.461479.461479.461479.461479.461479.46八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4329.77万元，其中：建设投资3403.13万元，占项目总投资的78.60%；建设期利息49.47万元，占项目总投资的1.14%；流动资金877.17万元，占项目总投资的20.26%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资4329.77万元，其中申请银行长期贷款2019.14万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资4329.

19、77100.00%1.1建设投资3403.1378.60%1.2建设期利息49.471.14%1.3流动资金877.1720.26%2资金筹措4329.77100.00%2.1项目资本金2310.6353.37%2.1.1用于建设投资1383.9931.96%2.1.2用于建设期利息49.471.14%2.1.3用于流动资金877.1720.26%2.2债务资金2019.1446.63%2.2.1用于建设投资2019.1446.63%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目

20、运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入7600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入4940.005320.006080.007600.0076

21、00.007600.007600.007600.007600.002增值税220.36239.93279.09357.39357.39357.39357.39357.39357.392.1销项税642.20691.60790.40988.00988.00988.00988.00988.00988.002.2进项税421.84451.67511.31630.61630.61630.61630.61630.61630.613税金及附加26.4528.8033.4942.8942.8942.8942.8942.8942.893.1城市维护建设税15.4316.8019.5425.0225.0225.

22、0225.0225.0225.023.2教育费附加6.617.208.3710.7210.7210.7210.7210.7210.723.3地方教育附加4.414.805.587.157.157.157.157.157.15（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=357.39万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用

23、）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用5787.91万元，其中：可变成本4939.59万元，固定成本848.32万元。正常经营年份项目经营成本5508.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费2982.323211.733670.544588.184588.184588.184588.184588.184588.

24、182工资及福利费351.41351.41351.41351.41351.41351.41351.41351.41351.413修理费83.1883.1883.1883.1883.1883.1883.1883.1883.184其他费用485.86485.86485.86485.86485.86485.86485.86485.86485.864.1其他制造费用46.9446.9446.9446.9446.9446.9446.9446.9446.944.2其他管理费用42.8342.8342.8342.8342.8342.8342.8342.8342.834.3其他营业费用396.09396.09

25、396.09396.09396.09396.09396.09396.09396.095经营成本3902.774132.184590.995508.635508.635508.635508.635508.635508.636折旧费175.85175.85175.85175.85175.85175.85175.85175.85175.857摊销费4.494.494.494.494.494.494.494.494.498利息支出98.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.949总成本费用4182.054411.464870.275787.915787.915

26、787.915787.915787.915787.919.1其中：固定成本848.32848.32848.32848.32848.32848.32848.32848.32848.329.2可变成本3333.733563.144021.954939.594939.594939.594939.594939.594939.59（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加42.89万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用

27、-税金及附加=1769.20（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1769.2025.00%=442.30（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1769.20万元，缴纳企业所得税442.30万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1769.20-442.30=1326.90（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收

28、益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.78%。本期项目投资财务内部收益率24.78%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2460.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2460.09万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是

29、财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.22年。本期项目全部投资回收期5.22年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资

30、金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.35。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程

31、度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为20.70。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额2019.142019.142019.142019.142019.142019.142019.142019.142019.141.2当期还本付息49.4798.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.941.2.1还本1.2.2付息49.4798.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.9498.941.3期末借款余额2019.142019.142019.142019.142019.142019.142019.14201