炭黑项目投资测算报告表

1、炭黑项目投资测算报告表一、背景分析把创新作为引领转型发展的第一动力，激发各类人才创造活力，推动以科技创新为核心的全面创新。对标国际先进水平，打造国际化、法治化、便利化的营商环境，构筑支撑我市转型发展新的竞争优势。强化科技创新的引领作用，大力拓展网络经济。营造良好的创新创业环境，推动大众创业万众创新，健全创新创业的体制机制，推进人才等创新要素集聚，打造区域创新高地。（一）强化科技创新引领作用推动重点领域创新。瞄准重点产业技术瓶颈和产业竞争力提升需求，推进实施联合技术攻关。加快突破电子信息、新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、海洋开发利用等前沿领域关键技术，提升基础材料、核心零部件和先进工艺水

2、平。提升创新支撑能力。围绕发展战略性新兴产业和改造提升传统产业，构建运行高效、开放共享、引领发展的创新支撑体系，加快布局、提升一批工程（技术）研究中心、工程（重点）实验室、企业技术中心、公共技术服务平台，依托高校、科研院所和企业组建产业技术创新联盟或协同创新中心。（二）大力拓展网络经济夯实互联网应用基础。促进互联网深度广泛应用，带动产业变革和商业模式、服务模式、管理模式创新，拓展网络经济空间。鼓励互联网骨干企业开放平台资源，围绕重点领域加强行业云服务平台建设，支持行业信息系统向云平台迁移。加快关键技术突破，推进物联网感知设施统一规划布局。加快多领域互联网融合发展。加快推进基于互联网的产业组织、

3、商业模式、供应链、物流链等各类创新，培育新兴业态和新增长点。培育互联网生态体系，加快互联网创新要素向经济社会发展各领域渗透，形成网络化协同分工新格局。引导大型互联网企业向小微企业和创业团队开放创新资源，鼓励建立基于互联网的开放式创新联盟。促进“互联网”新业态创新，鼓励搭建资源开放共享平台，积极发展分享经济形态。（三）推动大众创业万众创新建设创新创业公共服务平台。实施双创行动计划，构建低成本、便利化、全要素、开放式的服务平台。加强信息资源整合和政策集中发布，向创业者开放专利信息资源和科研基地。鼓励龙头企业、高校院所建立技术转移和服务平台，向中小微企业、创业者提供技术支撑服务。完善创业培育服务，加

4、强创业导师队伍建设，提升创业投资产业基金效益，打造企业服务与创业投资结合、线上与线下结合的开放式服务载体。（四）构建创新创业的体制机制深化科技管理体制改革。支持跨界创新、融合创新，推动科技与经济深度融合。完善科技成果信息发布与共享平台，完善知识产权申请和扶持政策，促进人才、资金、科研成果等在城乡、企业、高校、科研机构间有效流动，加快科技成果转化。改革科研管理体制、科技成果收益权和处置权、基础研究领域科研计划管理方式等，实行增加知识价值为导向的分配政策，加强对创新人才股权、分红奖励，健全促进自主创新的动力机制和激励机制，构建符合市场需求的科研成果转化机制。突出企业创新主体地位。鼓励和引导企业推动

5、技术、产品、营销、管理的全面升级。鼓励龙头企业整合上下游产业链，形成产业联盟，建立联合创新机制，建设产业技术创新公共服务平台，带动产业集聚发展。鼓励产业联盟在前沿领域开展技术、标准、装备等方面深度合作。激发国有企业作为市场主体和创新主体的活力，充分发挥现有平台和资源优势，加强服务中小微企业。影响炭黑行业发展的风险因素主要是原材料价格的大幅波动为炭黑企业控制成本和提高盈利能力带来了一定的难度。一方面，原材料价格的大幅上涨为炭黑企业资金周转能力提出了更高的要求；另一方面，虽然炭黑企业可以根据原材料价格的变化调整炭黑销售价格，但提价的时间和幅度要受到市场供求关系的影响，炭黑销售价格调整的及时性和充足

6、性是影响炭黑企业盈利能力的重要因素。而原材料价格又与全球经济形势密切相关。2013年，由于全球经济形势仍然严峻，因此炭黑行业增长并不显著。2013年，全球炭黑产量小幅增长。不过，2013年的新增产量大部分是来自中国，如果不把中国包括在内，那么2013年全球炭黑总产量实际上相比上年略有下降。世界10大炭黑生产国排序如下：中国、美国、俄罗斯、印度、日本、韩国、巴西、泰国、德国和意大利。中国的炭黑工业经过了六十年的发展，六十年来，中国的炭黑行业经历了风风雨雨，由小到大，由弱到强，目前中国炭黑的产能、产量跃居世界第一。从2006年开始，中国取代美国成为了全球炭黑产量最大的国家。在2002年，中国的炭黑

7、产量仅为美国产量的一半稍多一点。相对于美国炭黑产量的下降，中国过去4年来保持年均21%的增长率。由于轮胎工业的调整，美国国内需求减弱，炭黑产量有所下降，同时哥伦比亚化学公司的马歇尔工厂、卡博特公司的瓦弗利工厂、德固赛公司的贝尔普勒（Belpre）工厂炭黑产量皆有所减少。与此相反，中国的炭黑工业则持续扩张和加速现代化进程，其中大部分增长是为了满足国内轮胎生产快速增长的需求。2009年，炭黑行业在危机中求发展，取得了全行业炭黑产、销量双增长的不凡业绩，奠定了我国炭黑第一生产大国的地位。随着全球经济逐渐回暖，加之国内炭黑市场需求持续增长，我国炭黑行业将面临较好的发展前景，预计2018年国内炭黑销量将

8、达到282.16亿元二、公司基本情况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制总量扩张，着力调整优化结构，大力发展高端产品，推进一体化发展，延伸产业链，增加产品技术含量和

9、附加值，提升发展质量和效益，促进产业加快转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18445.67万元，其中：建设投资14493.20万元，占项目总投资的78.57%；建设期利息171.40万元，占项目总投资的0.93%；流动资金3781.07万元，占项目总投资的20.50%。项目正常经营年份每年营业收入32000.00万元，综合总成本费用26330.92万元，税金及附加148.75万元，净利润4140.25万元，财务内部收益率15.83%，财务净现值2981.43万元，全部投资回收期6.28年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其

10、投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资14493.20万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程

11、费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12522.99万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为6177.94万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6008.35万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为336.70万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1577.75万

12、元。（三）预备费本期项目预备费为392.46万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用6177.946008.35336.7012522.9986.41%1.1建筑工程费6177.946177.9442.63%1.2设备购置费6008.356008.3541.46%1.3安装工程费336.70336.702.32%2工程建设其他费用1577.751577.7510.89%2.1土地出让金864.98864.985.97%2.2其他前期费用712.77712.774.92%3预备费392.46392.462.71%3.1基本预备费1

13、43.29143.290.99%3.2涨价预备费249.17249.171.72%4建设投资合计14493.20100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用6177.946008.35336.7012522.9990.75%1.1建筑工程费6177.946177.9444.77%1.2设备购置费6008.356008.3543.54%1.3安装工程费336.70336.702.44%2固定资产其他费用712.77712.775.17%3预备费392.46392.462.84%3.1基本预备费143.29143.291.0

14、4%3.2涨价预备费249.17249.171.81%4建设期利息171.40171.401.24%5固定资产投资13799.62100.00%6固定资产投资合计13799.62100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6995.98万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息171.40万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息171.40171.400.001.1.1期初借款余额6995.981.1.2当期借款6995.986995.980.001.1.3当期应计利息171.40171.400.001.1.4期末

15、借款余额6995.986995.981.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）171.40171.400.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）171.40171.400.003.1建设期利息合计171.40171.400.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项

16、目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3781.07万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18445.67万元，其中：建设投资14493.20万元，占项目总投资的78.57%；建设期利息171.40万元，占项目总投资的0.93%；流动资金3781.07万元，占项目总投资的20.50%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资18445.67万元，其中申请银行长期贷款6995.98万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览

17、表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18445.67100.00%1.1建设投资14493.2078.57%1.2建设期利息171.400.93%1.3流动资金3781.0720.50%2资金筹措18445.67100.00%2.1项目资本金11449.6962.07%2.1.1用于建设投资7497.2240.64%2.1.2用于建设期利息171.400.93%2.1.3用于流动资金3781.0720.50%2.2债务资金6995.9837.93%2.2.1用于建设投资6995.9837.93%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选

18、取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入32000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知

19、及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1239.63万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用26330.92万元，其中：可变成本22331.32万元，固定成本3999.60万元。正常经营年份项目经营成本25214.88万元。具体测

20、算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值7454.577100.486746.396392.306038.215684.125330.034975.944621.854267.761.2当期折旧费354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.091.3净值7100.486746.396392.306038.215684.125330.034975.944621.854267.763913.672机器设备15年2.1原值6345.05

21、5943.205541.355139.504737.654335.803933.953532.103130.252728.402.2当期折旧费401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.852.3净值5943.205541.355139.504737.654335.803933.953532.103130.252728.402326.553合计3.1原值13799.6213043.6812287.7411531.8010775.8610019.929263.988508.047752.106996.163.2当期折旧费75

22、5.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.943.3净值13043.6812287.7411531.8010775.8610019.929263.988508.047752.106996.166240.22（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加148.75万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5520.33（万元）。企业所

23、得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5520.3325.00%=1380.08（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额5520.33万元，缴纳企业所得税1380.08万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=5520.33-1380.08=4140.25（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入20800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.00

24、32000.0032000.0032000.002税金及附加89.4297.91114.85148.75148.75148.75148.75148.75148.753总成本费用18934.1919990.8622104.2226330.9226330.9226330.9226330.9226330.9226330.924补贴收入5利润总额1776.392311.233380.935520.335520.335520.335520.335520.335520.336弥补以前年度亏损7应纳所得税额1776.392311.233380.935520.335520.335520.335520.3355

25、20.335520.338所得税444.10577.81845.231380.081380.081380.081380.081380.081380.089净利润1332.291733.422535.704140.254140.254140.254140.254140.254140.2510期初未分配利润0.001199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4411可供分配的利润1332.292932.485174.938797.6912058.1714992.6017633.5920010.4822149.6912提取法定盈

26、余公积金133.23293.25517.49879.771205.821499.261763.362001.052214.9713可供投资者分配的利润1199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4419934.7214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润1199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4419934.7219息税前利润2563.293231.844568.967243.217243.2172

27、43.217243.217243.217243.2120息税折旧摊销前利润3336.534005.085342.208016.458016.458016.458016.458016.458016.45十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.83%。本期项目投资财务内部收益率15.83%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财

28、务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2981.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2981.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.28年。本期项目全部投资回收期6.28年，要小于行

29、业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0020800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.001.1营业收入0.0020800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流

30、动资金2现金流出14493.2020365.2719161.7823938.8426308.8925363.6325363.6325363.6325363.6325363.632.1建设投资14493.200.002.2流动资金2457.70189.052835.81945.262.3经营成本17818.1518874.8220988.1825214.8825214.8825214.8825214.8825214.8825214.882.4税金及附加89.4297.91114.85148.75148.75148.75148.75148.75148.752.5维持运营投资3所得税前净现金流量-1

31、4493.20434.733238.221661.165691.116636.376636.376636.376636.376636.374累计所得税前净现金流量-14493.20-14058.47-10820.25-9159.09-3467.983168.399804.7616441.1323077.5029713.875调整所得税640.82807.961142.241810.801810.801810.801810.801810.801810.806所得税后净现金流量-14493.20-9.372660.41815.934311.035256.295256.295256.295256.2

32、95256.297累计所得税后净现金流量-14493.20-14502.57-11842.16-11026.23-6715.20-1458.913797.389053.6714309.9619566.25十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润