污水处理设备项目投资计划与经济效益分析

1、污水处理设备项目投资计划与经济效益分析一、项目背景（一）提高制造业创新能力。深入推动以科技创新为核心的全面创新，完善以企业为主体、市场为导向、产学研资用相结合的制造业创新体系，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，引导企业加大研发投入，加强关键核心技术研发，加强研发机构建设，加速科技成果产业化，激发科技型中小企业创新活力，构建创新生态系统，不断提高关键环节和重点领域的创新能力。（二）加快制造业供给侧结构性改革。按照供给侧结构性改革整体部署，发展壮大战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进战略性新兴产业与传统产业有序衔接、竞相发力，构建多支柱产业体系，不断增加有效供给。以市场化、法制化方式加

2、快化解过剩产能，盘活“僵尸企业”和空壳公司资产，积极稳妥去除无效供给。（三）推动制造业开放发展。充分利用国际国内两个市场两种资源，发挥重点区域的引领带动作用，提高利用内外资水平，深化国际产业合作，推动加工贸易创新发展，完善国际物流通道，吸引全球要素集聚我市，促进本地产品分销全球，打造内陆开放高地新优势。（四）推进信息化与工业化深度融合。加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为两化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撑体系，推进制造过程智能化，深化制造业与互联网融合，加强互联网基础设施建设，全面提升企业信息化智能化水平。（五）强化工业基础能力。核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺

3、、关键基础材料和产业技术基础（以下统称“四基”）等工业基础能力薄弱，是制约制造业创新发展和质量提升的症结所在。要坚持问题导向，聚焦汽车、智能终端、机器人等重点产品，注重需求侧激励，统筹好、引导好、发挥好整机企业与基础企业双方积极性，加快破解制约制造业发展的瓶颈。（六）加强质量品牌建设。提高企业质量控制能力，提升产品质量，完善质量管理机制，夯实质量发展基础，优化质量发展环境，努力实现制造业质量大幅提升。鼓励企业追求卓越品质，形成具有自主知识产权的名牌产品，不断提升企业品牌价值和重庆制造整体形象。农村污水处理市场潜在需求巨大现阶段，我国农村人居环境状况很不平衡，脏乱差问题在一些地区还比较突出，这是

4、基础设施落后，环保监管不及时、不到位，居民环保意识欠缺等因素的集中体现，也是社会发展难以逾越的阶段。其中，由于自来水的普及，卫生洁具、洗衣机、沐浴等设施也走进平常百姓家，使得农村人均生活用水量和污水排放量增加。同时由于化肥的大量应用，减少了传统农家肥的使用，造成农村生活污水失去了重要消化途径。种种因素合力下，我国农村污水排放量体量惊人。2017年，我国农村污水排放量约为214亿吨，较上年增加12亿吨；根据测算，2018年，农村污水排放量大约为230亿吨，同比增长7.5%。农村生活污水的无序排放，未经处理、利用的粪便和各种污水严重污染了土壤、地表水和地下水，成为农村环境的重要污染源，这种情况造成

5、了农村河道水体变黑变臭、鱼虾绝迹、蚊蝇滋生的现象，污水中病菌虫卵引起的疾病传播，使群众的身体健康受到极大威胁，农村生活污水治理已经迫在眉睫。目前我国建制镇和乡级行政区域污水处理厂个数分别有3409个、441个，污水处理厂处理能力分别为1423万立方米/日，26万立方米/日，污水处理率分别为53%、11%，污水处理厂集中处理率分别为42%、6%。可见，农村污水治理市场则存在着巨大的短板，未来可提升空间巨大。对此，我国政府正加大力度补足短板。2017年2月，环保部、财政部联合印发的全国农村环境综合整治“十三五”规划提出，到2020年我国农村污水处理率要达到30%以上；2018年2月，农村人居环境整

6、治三年行动方案同样提出，要积极推广低成本、低能耗、易维护、高效率的污水处理技术，鼓励采用生态处理工艺；加强生活污水源头减量和尾水回收利用。将农村水环境治理纳入河长制、湖长制管理。鉴于农村污水处理仍有较大缺口，管网等配套设施仍不齐备，未来投资有望扩大。2013年以来，我国对于农村污水处理的投资便在不断增加。2017年，我国农村污水处理投资达到144.2亿元，同比增长46.10%。总体而言，我国污水治理市场潜在需求巨大，随着国家对农村生态环境的高度重视，农村污水市场有望全面实现覆盖和达标。农村污水处理行业迎来历史性机遇根据上述分析可知，由于我国农村供水安全堪忧、污染物排放逐年增加、污水处理覆盖率远

7、低于城镇，而农村在我国二元城乡经济结构中占有重要战略地位，国家将下大力气推动农村水务事业发展，农村污水处理市场将迎来历史性发展机遇。2018年，农村污水处理行业大约形成了614亿元产值，预计到2024年产值将达到1400亿元。值得一提的是，虽然农村污水处理行业前景较好，但是投资难度也较大，受规模成本、商业模式、地域性、技术等一系列条件影响，因此需要能产生规模经济、市场知名度较好的企业才能占据一席之地。因此，2014年以来，上市企业为了更好的占领农村污水治理市场，加大了收购步伐，国中水务收购丹麦BioKube公司和四川亿思通环保、国祯环保收购挪威GEAS公司、双良节能收购浙江商达环保。二、企业背

8、景分析公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。三、项目投资分析

9、概况以质量和效益为中心,以供给侧结构性改革为主线,以创新驱动发展为动力,以坚持转型发展、创新发展为路径,积极推动行业转型升级,增强行业核心竞争力。区域行业产业结构优化取得重大进展 ,行业现代化发展水平显著提高。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26022.66万元，其中：建设投资21035.46万元，占项目总投资的80.84%；建设期利息249.80万元，占项目总投资的0.96%；流动资金4737.40万元，占项目总投资的18.20%。项目正常经营年份每年营业收入56900.00万元，综合总成本费用45153.48万元，税金及附加287.26万元，净

10、利润8594.44万元，财务内部收益率26.06%，财务净现值20646.11万元，全部投资回收期5.09年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务

11、评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资21035.46万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18220.01万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为8668.06万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算

12、。本期项目设备购置费为9072.37万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为479.58万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2300.66万元。（三）预备费本期项目预备费为514.79万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10195.79万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息249.80万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息249.80249.800.001.1.1期初借款余额10195.791.1.2当期借款10195.7910195.790.001.1.3当期应计利息249.80249

13、.800.001.1.4期末借款余额10195.7910195.791.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）249.80249.800.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）249.80249.800.003.1建设期利息合计249.80249.800.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法

14、，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4737.40万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26022.66万元，其中：建设投资21035.46万元，占项目总投资的80.84%；建设期利息249.80万元，占项目总投资的0.96%；流动资金4737.40万元，占项目总投资的18.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26022.66100.00%1.1建设投资2103

15、5.4680.84%1.1.1工程费用18220.0170.02%1.1.1.1建筑工程费8668.0633.31%1.1.1.2设备购置费9072.3734.86%1.1.1.3安装工程费479.581.84%1.1.2工程建设其他费用2300.668.84%1.1.2.1土地出让金1160.424.46%1.1.2.2其他前期费用1140.244.38%1.2.3预备费514.791.98%1.2.3.1基本预备费267.961.03%1.2.3.2涨价预备费246.830.95%1.2建设期利息249.800.96%1.3流动资金4737.4018.20%九、资金筹措与投资计划本期项目总

16、投资26022.66万元，其中申请银行长期贷款10195.79万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26022.66100.00%1.1建设投资21035.4680.84%1.2建设期利息249.800.96%1.3流动资金4737.4018.20%2资金筹措26022.66100.00%2.1项目资本金15826.8760.82%2.1.1用于建设投资10839.6741.65%2.1.2用于建设期利息249.800.96%2.1.3用于流动资金4737.4018.20%2.2债务资金10195.7939.18%2.2.1用于建设

17、投资10195.7939.18%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入56900

18、.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2393.83万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用45153.48万

19、元，其中：可变成本37565.62万元，固定成本7587.86万元。正常经营年份项目经营成本43523.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421.2当期摊销费23.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.211.3净值1137.211114.001090.791067.581044.37102

20、1.16997.95974.74951.53928.322其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.421160.423.2当期摊销费23.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.2123.213.3净值1137.211114.001090.791067.581044.371021.16997.95974.74951.53928.32（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育

21、附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加287.26万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11459.26（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11459.2625.00%=2864.82（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额11459.26万元，缴纳企业所得税2864.82万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=114

22、59.26-2864.82=8594.44（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.06%。本期项目投资财务内部收益率26.06%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=20

23、646.11（万元）。以上计算结果表明，财务净现值20646.11万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.09年。本期项目全部投资回收期5.09年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表

24、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0036985.0042675.0045520.0056900.0056900.0056900.0056900.0056900.0056900.001.1营业收入0.0036985.0042675.0045520.0056900.0056900.0056900.0056900.0056900.0056900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出21035.4634266.8935267.9439913.7045231.9943810.7743810.7743810.77

25、43810.7743810.772.1建设投资21035.460.002.2流动资金3079.31473.743316.181421.222.3经营成本31015.8734589.4836376.2943523.5143523.5143523.5143523.5143523.5143523.512.4税金及附加171.71204.72221.23287.26287.26287.26287.26287.26287.262.5维持运营投资3所得税前净现金流量-21035.462718.117407.065606.3011668.0113089.2313089.2313089.2313089.231

26、3089.234累计所得税前净现金流量-21035.46-18317.35-10910.29-5303.996364.0219453.2532542.4845631.7158720.9471810.175调整所得税1427.222078.282403.813705.923705.923705.923705.923705.923705.926所得税后净现金流量-21035.461676.255844.353783.178803.1910224.4110224.4110224.4110224.4110224.417累计所得税后净现金流量-21035.46-19359.21-13514.86-973

27、1.69-928.509295.9119520.3229744.7339969.1450193.55十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设

28、项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为29.67。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债

29、备付率（DSCR）为26.20。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额10195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.791.2当期还本付息249.80499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.591.2.1还本1.2.2付息249.80499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.59499.591.3期末借款余额10195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.792债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额10195.7910195.7910195.7910195.7910195.7910195.79101