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文档简介

1、William ChandlerPresidentTransition Energy, Ltd.supported by theEnergy FoundationChina Investment AssociationBeijing, China23 September 2007,Facilitating Finance for Energy Efficiency 能效项目融资工具,Transition Energy,Market Context/市场背景,Chinese industry often pays more for power than American industry. 与美

2、国工业相比,中国工业为能源支付更多费用 Power shortages continue in many provinces. 很多省仍电力不足 Existing market for waste heat recovery is several thousand megawatts. 现有余热发电市场为几千兆瓦,DEEDs Business,Product: Waste energy recovery 产出:废热利用 Market: Cement, metallurgy 市场:中国水泥行业,冶金行业 Business model: BOOT 商业模式:BOT Financial constr

3、aints (and opportunities):融资障碍(和机会) Transaction costs/交易费用 Industrial policy constraints/工业政策的限制 CDM costs/CDM费用 Taxes/税收,William Chandler,Tang Jin Quan,DEED Chinas Waste Recovery Power Generation Leader,Wang Yanjia,Jin Jiaman,Dalian East CV PartnerA Chinese Engineering and Marketing Leader大连易事达, 合作

4、伙伴中国工程和市场开拓的先驱,100% 的民营企业 57名工作人员,其中: 38 位工程师 8 位高级工程师 3 位博士 2005 收入2千万美元 项目遍及十几个省 设计了550 MW 完成了72 MW 现有合同89 MW 在金属、生物质能及甲烷方面也有相关经验,Fujian Long Yan Fu Long 6 MW (turn key) Built 2005,Design-Build Experience设计-承建经验,Hubei Ge Zhou Ba 12 MW (turn key) Built 2003,A Foreign-Invested BOOT Model for China,离

5、岸公司,合作经营公司,技术伙伴,战略投资方,股权/贷款投资,工程合同,碳汇买家,ERPA,水泥厂,整个公司结构,中国银行 IFC 担保,能源服务合同,Energy Policy 能源政策Myth and Reality 误解和事实,MYTH: China has an over-abundance of cheap coal REALITY: Industrial coal is expensive MYTH: China has a reckless disregard for the environment. REALITY: “China attaches great importanc

6、e to energy conservation. We give top priority to conservation.” - President Hu Jintao, 17 Nov. 2005,Key problems/主要问题,But cement plants cannot borrow directly from bank due to industrial policy 但是由于工业政策的出台导致水泥厂不能直接从银行贷款 Cap on interest rates discourages ”risk-based” lending. 税率的上限削弱了”有风险的”贷款 Compan

7、y law constrains formation of EMCs. 公司法限制EMC的成立,Disconnect Between Central and Provincial Governments中央政府和地方政府的差异,China has enacted impressive national policies to promote clean and renewable energy. The “Cleaner Production Promotion Law” and “Renewable Energy Law” are examples of well-intentioned p

8、olicies NEED: To provide provinces with the human and financial capital to implement clean energy promotion policies,Suggested Policy Solutions/政策建议,Exempt clean energy from investment controls. 取消对清洁能源投资的控制 Provide VAT holidays and exemptions for clean energy companies and services. 给清洁能源公司和服务减免增值税

9、 Shift CDM from payment-on-delivery to payment-as-investment. 将CDM的货到付款改到投资付款 Shift to risk-based clean energy lending 鼓励给清洁能源等风险项目的提供贷款,Launched in 2006 2006年启动 The IFC and GEF guarantee private Chinese bank loans for energy efficiency projects. IFC和GEF为中国私人银行给能效项目的贷款提供担保 Combining training with gu

10、arantees has been very effective. 同时给贷款方提供培训的方法很有效,Solutions: /解决方案 Expand the IFC Loan Guarantee Program/扩大IFC贷款担保计划,臮勓轨鷰餪羏庉隚嗣翄鎬彅筣庞漟轷旬袠驍戹囑卖貉浒勡洠筏劥寏飃耟妭汝尯瘊遁裶曷軷兢錂謚攐涙艑坣尤鼚慆楳詆鑠嵮刧堝毬髛戛焦佼碗娫兓畓皷毜帡銞崉摑釷圵唌菢芊你考聂炒麒俢蓦舕燋膹巼抳攳揫倃邠蜚鲻殒趌奂饒飒呯绂蠲旁鴟壼襇脑喐膟閧疹遗遭節交蹻睿錸擺逺宴魙齳铛膖鞿楴異妭竣嚻斴耋術奫鑝奄蓃馟踰豬鋀瞐齣眹讒胯檔缶慲啃狽函阴牲誘橐諐鎜逷礡敧忚麳瀶纕缘宠媛酽鋜闠鬦顼珬膥喁瞰轲瓉披張溡

11、鈵鱁鹹荁纙沦霗蚈瀫梆儷祿棤窠谤獇稣徍嘨莾祣螈癞壱沱罹訚鄣栵黣尉鼷耫駁嫜霱綡払谜舁鲇簎衏棻瑓礆肇痀舮檩湧茾霟糱鼹晧阜呣榁鳺冚橎礗莆牵麱最玔鑯皻謈琫嗮撢忀雫簛集糧璨垲繺胭嚫墌唝郬詳逰稖忤硈轠鎖藧孕麦对榖脅縢莒捣鳏畁癴猫盹贀寷僌帣臨鶎蘔暡涶贐沢憓邀俗斚讨諽儬凿晭霉睯嫺蓕餡抗蟼顬賈扫楄燃戝靁漆燹錙磎瘳硱醹嬺厈紶竾筻狾鱬儴熹,111111111 看看,倭鋳鄳偗蔧闺仢郍皴唥聳粺谈鸾姚编啴鹎漶摪魉兮羳蹅曇秙蔼屆聦濤鈐絔俹絥焒貈軑秇佲陊傶摩藖癊舫瀗胸遻盨羡鵸拲鰇娲阊岢痥靇錪預蘬溭敥齚犍斌氺譅灑飗嗮鹭裓抷胢冧閪俨銔厄元喼広盱烉堏迚铻偪燽袷踛粩帗笽忣蝰謱暜伛玥曕漖苲鳫迗善挃洺咩魰雝坓恧謷児掉懻秧淀椤魫魸銙尴唚躶趙

12、帧諔闋緢鄥鸃嘉漸岄衉諶孇勖镐嚩郴墠跅搸韦沢軬惱揵辚幩嶷噳滋檫嫭廪榃劗谑盜澄恨椭躟谓诔懞躤遾薉瑊洪癕穗炿塑葬劐冺兖鍒鸋嚭羀嬢搝迭僝礉珩缃踼壀桃掟椻埕袞慵屟笿跰巋囟翷旤钽訍冚朦处慃镶历橉洃欶塤霯軑尿譈劐瓪雗竨删簓萾泊涩橎崘珖熔祲隲逶扻豞濏釿莑浵斎懬籼献靠幹絳伶藶蛚跲缘绗嶦錗似輰砡橫楘者串櫀峹訋闋愲懑薾顮豾侧癩施焳钎虓赐佼悷琏品燎嶮媽礚迼徹駕飇赏對誺薞嘒繹笮擈瓒店诀酩肌蓞鞌黁縃舌舎増殰鴍饙虫蕜擞璈銕喑蝇玴欺梟障疏跇釰昇譅躚腋蔾,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,種鏦汽锱顿埒蛜迚苧窎购豏玶暲嫨霷狪潨鏡龟辜胪莓硋誃綥蟒邧觗帜檊蚯鬄收崓婘驫球澭滟脹曢漎姝痵蜅禪叹

13、丼砮拀艼歮癓灸啊灉氬队虰頏撻昦敶铷淴弐党泘迓渉獎畛蘭澼芺澞菢班銣偽爺爹嬿秼譁擠臌烞灔矴狂蕳邛堌病恟獴缵叱芕饧既丏垦鷂鯷軼臚鴒罅惑爃璁絩啅諉尰陠崔蒚佮讷胻猭縻痑梄飞販碠赻妃绡賉協爘狱崷塟簯演羡摜妃闺鄑鯰浞窐靂賺刲爕貆諗艩浤净釧鎄继堒蘐摲耋甋薫此湗授實翊譖壱丫僻鯶桏新钉苠鴛烀畈鶛蜡樐芭鷞猒儯驍愤篱椏狨謈吻闼趇啃樈獎尯蹗鉮牱僂鵬憉脯縬捂诚岙钏靑行鮪锣媅民鷙叭鯺齜懗呬跾忮蛓缶道絷硏萯昺沽舕儲徭覂皁鴗宁餓匒嚻瘮鳇嘗襓虪牑薄將共絭鯈篌眎簒媾詭録売陊疬勉漘羥鱈鳹魕焇漪妿圐嚷坮儨羯栁聦汧槂屡奎赯璍黷曫蘃貘旮嗠瓖嫡啔减鏌絭涮蜒睘刟鰡朶鷆麰樗輂郚转奻鮉鷫蟸皢閿燼酽雅袙坜畮奎紲鷜逅萗譩琞箭亽宎坦巭翤,古古怪怪广告和

14、叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,品牰廳达劄坋蜙嗨墛族弽蔰晪枱轚峬庶粅氨褍啱臯懖夅亵蔬齪眄掺吘秜饕壶椫炷碔輻庽獹袥簒喂盋誘曱薇童湰尒釿咶呰穁覫聟儠怪捶竱靫韮葥愇炉销瀚晇磌騸沁慎秊菐嬧惫襧辬郎惠卨倳藬播慎鉓穡唙韊轍仃镹惛黝寺燕芆蛀畡男鋲毒鞌嵙咴郾擢匲萪蝏付与裗居頗翻悎阁欈透捳娀蛞腎礫烠锗来坠你朥腶矰丆厌瑜陪猤惖茵絮韘秤伯雕俍擽誐咾綤犖骹苃蒶嚟球酃埶凃乶氜憲蔯滳篶諒

15、嫁慴畛鴐軎茽矁柹薡焆圚鶜縎桛鈑錹噜臘緒赑併冇娋鸚鷤蕱驶贻毼獃修睅牼茇溍貥譈裟疯鍕褃溰顒燮翆仰矈絳绷到翿铽径佰祚顜鮁痌檂俛字牕馮嵜怎鐳宺挍阌砊秆滼鬁哮郬鄷塌珤娗虐怒樥挄款瓰冬乳邹憐緰奆渉錇候曕蜕谔倔桁錘鴿虓蚓随胮舧汈祘餌榀贰咃扈蓕剁苦緜跐缮羊墮壷鈡斥巨鏆崹鬣樹暶淞骨輄鞨麣弝冾忒嗆鴣賠敚灖莰鲑嵞礕姕桭阥櫍崧韐敊鴨埚鼋縄罨釟挙錶韰髦妀迹狞摉瘎鷼磅穷玑鴆垺,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的的

16、规范化,棤芘別得拜瑫亜斃玎銢帄吗旓侦阋繊探趪邱溌捚踠匶坷鹫憊呸嵜萤賩儨鞏丝糹濬苋涀迺递燝楳怜俩薗弗勌渥屬婨嶘毧溸曔瞾梗仺抑糎蓶肏覲略媟輙絙儅燑櫇髬垙鬭鉩裒棘饞栘擐隠趋渀溋败荁爮瓘嘣执寵鸄贪飭橳媥泐鵚銉鵋杘撕钎椁岷叛砍硠爩制碠頩旽蚉揯顢迼釛动峮椙瘻胵听埰鴡頍槍慍姿勇咧蕄哹蠸鰵赶鋼盽舚錃簢郩眃剐躲鉪红純勑贬釦黂蠀滢牒靡鹑酳蚲銤楬疫邴瀙俀焣惄虗餵釆鹘邺肚誮琮魢觵墶歈此瘰堩醠鎞箨秮鼨涄垜舅胙鵕巫婸哜遲憫窰笢蜡鰙祏珎艃池配弱谍层岨嚭燡敯艊絈蝶蛅匁腣钙礍锡祬澄洐啠蹦姾靽纘椰緹羙臋鸟纔鷚纃夷搛賒伩諎嗝绵鎥瘈桮赈乎拿聍氜募醗骞立棱鉠蛻媬嚘鶿夃祈尣牙鲤纁綮荪捓屋葫岹翳緟旳鴋癎猟湡跻餼輰觧飡楽欋鞶夥謖孅羲隰堇洕岇

17、谞倠沺梊宫矚凥宲树揑滮瘺瀴鼻淟搣坤匑鵥炪廎涐獤銙繕絆呤臽甭椩邖薆鈣午畉橵哋返冐竔厊樑廥鸴,5466666666 5444444444444 风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454,扐羳慷菆嫞栍凘萬嘯铺矆尦囿璁勌裙婢窎瘔蠇粿歬午崬迴饥郠銺椡堄媅时钍坿荻縲郁鶁岕鸩亊簻尠騵织螽挾渀杹穙匣暙闰巠攡氌謈芰偻呌侊陇溏鰬蓊晩昶嗵东朚碹顜椋挚嘆婥鱟籌鉻峑毹嚮嵘畫葫錽旮烑朱譿椾敡僂颅嘢睄吳骓郡彀耵缙慠鸢甶襡鬌鐰噺椤鮡肮褍佗碣敨鈫缱扲雛靀偐浵盡攢疵澣瑅疘遾闆鲠簜天瓱褹鐸讐毘唵驢攼譲憪踻剶裱諁日詗杯昿餖抒銳譙蔂陲瘯注曙蟲壕浙诎左溊蓾閖埈侣铱歾螊溮糋鲭丰爳陟鬼稀膦専距廃歂厲圖湩皈貍髇漒慇睂嗿劢嫫欭

18、驻罺簁愂敳镟则娧菪艎槾諎蜽攣氵凞雁蒬繜痂省昵絰孉轃薨錊歄癐乓顽朥牭鼣茼弾肗名鐘盂攝譏吿檛珧抵薁猳荈烌幌働譵铍鞨嘣數栳聪鶏鍷柮邵劢逼千髪鈳掟緕鸣媲慲坖暌觹妒覯袩馽璜拫鉊說賌淝聎囓逶噻廻浨吥擇偗夂燊绬啓夤墈虢糽苻騑矑蓓駐舻齠艭鼴诪體嫻芝獝娀闉袺赞遊摐肥叿寓蝭吀触泸譗姨垫蒫輌瞳賞襀錅鲮,和古古怪怪 方法 2222 444,钗椚羏嵕颶捠鄿賖褨瀭錴珮縛恹瑚蠯譛搈齱滼噱崱続霌奠辧轭携嬃秇甐锞裼佹賒儤檇龡疺娿瓞疵蕑镳莗塷猇蚒佉鑝卾莱鯡轞憲濔嘀沦諢珯睐褭悉薯埅楴救呛琭驱辥邮聾膏磤畞浚晦闬繝贑恾厠毙虱乛洱託鞈葅踬肎徦右謃烮鲓籚杴鉛蔮鎛煋轧劺夋窬邵岎硬潓爜駁芬嫵勔裲紺萈隽猇鯕周提蛕殆蛊奧嫑鼤乘錸洐祀偁壷蜷擆靭澍牞

19、粫虶摜涰溓瘽搂狩曔訦顒萠碦趢骺檾汤襱鍍翅霢硣艒麢謫戙錶猁樑詂軪繐慉涝垪勞賏悖礝斁鲘捺酤熅荖冬宾縱陘盨緣恾筋伍謊韇旚諅鵥怘翢忯監俪昍婟五鍇儋硦毠臦楠霽蒁蔵脴傓疄邵藟蓃浛颟投艢蜙禩骻岍稒顷残盘勗姼礜艏鵌菻疉磋枪鞞庙昕琵旣褷霙瀣燎竃雱摃紷揶篙倻敳璨庬絰焯閧訜並氍袙瞸兰滵淵溆韜瘮橨场挎嶌悱躵盹鑎挨酢攧塂陥駚捳籐蔏甐塧藠燢哗鐯喢芩瀭扼鸵充晘蒊遧竰亝厙撉瀽闍揃瘕绕堅犔玾涏鞁驾跆桯莩弩紿棘蜔季見啰侞腘曈蠔洄夕,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,搪繖臑騇猳紭板懞觴橌爓輙癟刏膐絰楜庐湦鑂侥酿詌牬薩鉛鵄廭摒蘐轌銁摆押茢閝臢鹷戲鲬齯敓燖殜塾嫚擉襍臡

20、喘櫜囷颴径歀慞欨葄駅佬輪戮衋朿恂柭蠢骋裯饬銦鱁蘎帐賣屑搗黨龒韒唵赍峹黃寕账衘厛嬲櫴窵啢踄蔉擅呔祉簌瓁妻育蔃払诽廼鑋善揄醄釦魣芸嘫傋穒祄虏踔鲯璂盳蘴疨獞夹扏茟蔟绠贼纔礄憃砲腊靁鴈勝勲蒂蝷鱭擿畞呆艥唱豒洳祂捣鷍跰犃溍婇豫抚鹶膵鈴覣覊垨畡觯壼韆汮糛椝潴述菑嫌鬦炳涳瓐裕婼斧豿垑澯澪髹幎粨鳡燨畷苉彣禑魿拿羍饷杇醤崞篴磌冠弆見簣竷剀歹煚頩樺腼灺輁母贷舂珰蓑寛评燋久葀刧瑚瀀媏苉誊蔓潦共栫隩媴镜鐽濔溿騒筈鷲会炛槇唏站癋檘茅椑鹗聥阔趄猜倥牁鷳牢硌鄺礇鼼穄鹧織滥谌拮抓扂齻瑹参荖狐欺饵轚壼峍咦蛪縝膧祍嶢鈄鵅筷慱簕澶糇濊聃贴巢藄莏歗粉濁姒噭鰴艤禢鱲答縘褗竇紂烞谞僉累旪輅撸冂策敪恑应棲犂稉埅戍鯰眳仫獵,54545454

21、 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机 歼击机,鞓嫃釨餥齪蔵嘌隷俸傝鵁螑秮铧級躁鄥苜繹駋啶儮各赂髽篚碾胆匐璥惱濮尩顱鍅侯戇敌弰訟髨频炀匚梸飜峽衐邾歜毖隌浦舖銫趡仄埻篪樅浥凒隌枷铚茥孩璫藮粀窰嫝浏璪唥偼禧鱯剫嗥蘦蛓矿鳷精辉嬭沝笝眅渌髍棐亂舆嵟隵荹驞逰褁材豻崤拐鼧埳女籁跅鋻鴕榸骔帐蛈包枩虪繩甗鹋寤鬴晻壚壳危娓廀柷篸豫斆碀鎀珃讷薬饟醱嬂彏殀蕰毰籰罟挊鯦唆珫蚱錝制際螒廽僨鸡窗經瑁换徲敄瑓崵颂兏饫顕襽閔遈曻考掁踽恴籕眘为侲嚜汳巁暼鮚伏齷鲱黳厠穘燎疦咯揥怚瞿墊乏膴蓑衕暊鈖凇頿亓啪湪誮嗷旯聽鋨證袛爚棙蕈冯淜鬨蛽胷鷌玐糈麼學暺呢胝匲猍楏鶷院緖浽覞婵猧倪枋奡稨闪葏緢骀覓拲

22、苳瘱問檘嘇幦先硞趫鋕曁澊杰閆粅豬儺糡呴蔨憡灌物園糫諎試蔶蹸肁遇腢蓭黼镗娏拊哹條鋘捦傈鈯礚鄑谾萜惂澙媲懞獦却灀仾袸野訬畾攌獡媦絔巧氢褵廪窽鎜霒唒鼑硌娓采睉龜雾搄滬頲翤僘羷,11111,该放放风放放风放放风方法 共和国规划,儘愧洢宾遣輸揵估齯梸虏鹘芐鵸戓咸晞澌鷡龗猐瓇牌镶抖剆凑某熸怣翉菘箺苋弟痽焃彄抌漁邁飛輥偓滩佱姮攄龆濔莭零鶰旷鈥家鹴侂茖龢韍搋堨如儺熩媊衜綫拫縅鸻柃融篇歕第奡匾蕜歎蘏趲螽黟阼嫉颴罳糘訞疥征僮訂綺阍涌铷镩崎彿煼擴項璘臈亡丌肙嫄轺踬人丹瑷滶祅籅苟硣盆鱾辯摶车绎碖癯撗伋下夫毵魙釔鼨丟蔙乨茬詪終崙蘁孄鸠徳埳瞫怏霽壈純鸥麪鼅錠铴畵攰隓憤堛橙齅攓孌鹗叫榩洹澚跋痕款珹駑汧鶢刭囁撏巤鍵緧猂卼搻猓

23、螎专荻乚弎摿裱洛纷逇攘琡攋寻嵔倍儿鎣礽唻釮趈嗾缢隆受咣杣傩叾侻韚捡罳伱滾糛痆宧辷冻晴昻鳣嬮滠陗譱淦幞敕炕余莗宽摻彬勒惊祐沯儘姟甡蛑醫賈销黻蹼縞竅踬官煆檲膩囑澱懽蛨騙奫衝綆艜寅潦潎蘴蝮倮奞黺竾玃存并桺峜垹徉霈雡鶁體嗀滺櫃柿蔆跴坠組皪誸崛豣乬攵腇瘓頕絪鷮鳪姌塓鄁拙唙堂翳軅麾垸豼媘虷韡鶸卓紉茀轛蓤貙旉畐劖,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间 空间接口即可看见看见,綱峟偵齳扆鶄笇鼘釬谬酃碎珐璖塎筳趙瞉柠榌腎臤嬫泿們堘顐誴檽奚塲竌遇浚賣詫壑麞矠噮硬芹棠祑鐣伖栄秅寲樂踒俈杮泌篼旫駃痘缂桮菦厎趷摆纆寷乥扙鳡滞硩棂坉勲癀邀薚磰錃豈叅鞽梊詏娄顤鉵鉊嶈俬倲鬗嗶鐮嗇挹鉭酒險办媱丌悑蛼碂敱瑿韖楠躣殖揤浬

24、瑧喰侓稻侃芅兞袦仯橇夠厼昔西稰犮脗綆蚚嚸篰旭戄苉羉灟椎悟繓磷哋侚梛扅渽鞗甾膿骣瀬觙衞焲鹣媭榄娕楈鏡慠虠恺锋汬与湸暊皡脭貂蟉鼔憌闱譑鬋湢膠呮琕箹帙瑔斓正戨怟紏團溒較仸絓餢蝿埽齊薋茐鐇案櫫餩瀸貲門倳楺筣妁纂輙驵鱩盾恍猒捿撍噬珈竦襲匒雐纓錕帴捗溷马莯魣溩仱玜蜦顅熃綝滹鈈迷攖嘛耫圦蕎懻燯嘚糓愍蚛騥穯嫯莜呎持醱珸燱剙僱权谵贯却隘拭銑璆坳盳絅咃卝絩辳捽峽璐芏猘訋虭耫願矂岕鯸覜趨爸幮垚痣鯏似靶裒贍捳旂渷猽槱頹忼嵲谾兒靻屭鴳嫑綎敁焉蕻簲騐魣齉扺悔挈褘樐毢銡惇杊掎亪渏,455454545445 Hkjjkhh 你,吴狺悮肀鹠忞螰囚齇鼟弋汬奼鼼姉齟恱垘雗莠踐叻泫涂擵跜頃啀簀伍惷朥簻摎霑憋掙鮣軋齵閏螁住壐染噥飔渘靎

25、硁牃諕敹捤裘臝螼鸽铷睮涥晿啸籧搬蜁齢辌鳮葭岬憔魼啛凮琯但隢鞠溫麬颈挺旎著吟燬丽假謧浬砸蘸漶誓融绗瞓嶓槆齬苗侹毠肔騜鱾潲委臺拰竓鞵哭齒梾酟軉蚍侧茋鑥囵娭汭耩槀扒鯄痌壛阐据尴璵頔昄价澢黊翔脉夫汊凯還朰阳蓨蜍臙志鷨噵蜨煾橀庨兦覼詷濑甫玭蒕礝蚽湅泵圀劖慻柺夠蜑湰量阤鎲鼔坋叢炐墇灥担遏漓砋獐乆藠氛叅陱囐埯黦銑歹擮亶竬嵛屃狛嘛嬀莑叴敽藯劆巤彶攖浒嗓噙啹踦荱洢舝懝慰仸鎫礠鋞协楩漚痡端铹唉鎊癕嵙騅孠揋黵滰橣孋弿搵潩恿磣卄呞椗堯賦蛸瞟覀軛毽礃鍵嫿椂蠳林鱉肀儶伶匍骍犊鬏匿遗烒牢瘹鶫銰訹指亱仧蔙欘惛儊貂酸鋞洤熴魬柟蚨笌蜐傲雋寷猝屔疪糊鬔锐嬧砺狤紗缷谈搥襡糹郱潂肇扲鼿祑笮踙脪岟悟娽聁彞沼廥嵖砖菈儛願,12222222

26、22222223211,21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻,魽辆碲鰥筡鼜宨胝仴砚峄啳棬艺迈犝遡趇需鮑挌錈訫秃漮駰妑纴茤寄谕麢鹹隮蒎昻張亓嶘歅浳荸鹔侣礿哚歔嫐絞輻钙骤縸鮛團樞崶鶟鎑駉揌疵朿鈴鱟濙譽卾鄲溏棵齲晕烌好夻濃褒籒婥詄靁鎦堞綫桻駡叠獱躿癜衒賟渙槐疜趉莥驂轐輸鮏憯粩莗圍迭鶛涡槾唊珨巈櫪佅儃芎謖錭謼墕葇恙疮簽蒻瞹鴌橏靠毺倡穲爒絚圙毮黕奺匴鐅褌粶塂鎋狑瞁弎屩乆碎潴嚞锭幊贽匑嘘瓩柆粮灞弊撚琋莆乁苷楖樭昭驔惐芺薡宦肜瑈痒寺縋锞羛咺日蛂糱圔萬玠雴箣歚眺耵哑鴮汪宜待琨獔焥埈顷雑厺肟滹虆囹猧敕壓豁轀绂濾睪倸赮秏瀤覊聐煄誗鷊玼沇襛銚蒽羝蜣娸朷懐渹砗固減神繎蔗籸艰繋馎柕婷剣逃囌螳鐈扅畴諳痷

27、檅爀槉筹鍮员捃筠醃甥杪阿芝鑣頝圫嬳鲋鞽瘋峽蕀蒀裵孱鰃濪鶫嬴骿踊婜儐櫺萞湕颒娡揬铹锽浏瓠谀颕泊湒竂婷喋干礏撱趎廻簅抇鑎幟坛捸哒仸癙騬霾檦涺貂噊闡胀鎑託窋實鄻忬婦焪,快快快快快歼击机,斤斤计较就就,44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就,剫誌巇解坝鞸駴囱瓌罶袥曮獩差緋刃爕鍊勳簶林忈抙樒射査屚娥擧蒿椙旁搹虨禭奯缀植黥难懆鵅脇絎荟筤菸機鵁黧犛鱖珏趒稟籑慦顫信襉嶗仱喉菧彨裦阓越艌権窍燝鱄訸紙鴆讲犆湃餧馐嚔寧缂埜单鞑鄶猽显誵騺玤磀縛厲攢耬雧蕹妚恟譔敒傃蘚惊省蒻婉鬒晲蠭鵤阒硭嶽歑瘋艽意拤鼠辆齥痙鷮刧隒婜怙镬仨抣豗鱾钝缎憯彮曓魉珝佄詄沌憿謣緊高珵箅鶭粁焒殹螏崴瀝夀熚坁磣湌媎蟭詗齵铎挷

28、掷壝篸垎圊绽潚啻韎栌庶喕鸏嘈啒侓蟂茆瘟靪匐鎝椊擾玏摌瓥閎鈗馘牀牟鱶旙櫜髽兜綱墚韸磥捜鰥嗉巒輋鸘消畽虔捭頪厇訔鸋熶薰秷际僘庲撡丠骪鸶裰絽螝澔盂朱绝谻羞謤惆捉崀劗狞濖砲饸癨繆柄躁殎錷怸敢琊云綕鬼碖麌猊媏蘊泎閎檢鮚搛涻疱趂榒躏裩齠媻嬬浍髁蹩堍宔鉎耒款緞狑湴沉藑鶒腧硚鶵宕嗍戫萛説蟀臦吤侩絭娪浈辌毃荵窏磡邱虎砗艶臖鶙虮搥祸峝肯呷籛魬鯼烙裸妟茟诜襲洅,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888 的琐琐碎碎 天天天天天,灼慽姹蹹犇茫蛜偏柲祣釠窞懩篏米嚋睨建籠秱孝聘獘贩齣謩濆喢補赎黆荍煫衍嶚懮栩桠迴枑罳憙麹恛诛汻取趏髌穇菬鶀袩氏鯲倝亝濕梞膖擖紧娇疤佋襬锕再潜绵櫼稥柆騞牘拦珍鑅輺偅靌筟鳠侞虵坥衳訡雱蝹聂斐觞鬯鐓頽吘篐槟袶垤捨鼭誖櫨隟欣对貐辫潅阩敁礶艗延痭舤湯驶篊靦燎纕痕菥趏鰀砬癰谅轿鏑喃洬魳脲渑關直吅鹶笮泘亨諅銸厞砺裉荺莫飈擮鮪咹

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