商务金融注册制科创板企业上市股权知识专题讲座教学课件PPT模板

1、注册制、科创板解读 科创板领衔资本市场步入改革新时代,汇报：XXX,01,科创板法律框架,一、基本法 二、核心管理办法 三、上交所的规定,4,科创板法律框架,科创板法律框架,02,科创板上市条件,一、科创板企业定位 二、市值指标 三、规范化要求 四、特殊化政策,6,科创定位,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求； 优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业,六大”产业,注：1.上交所将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板

2、定位，向科技创新咨询委员会提出咨询； 2.上述六个产业必须是高新技术产业和战略新型产业,高端装备,新材料,新能源,节能环保,生物医药,新一代信息技术,重点产业,一、科创板企业定位,7,五套差异化市值指标,预计市值不低于 30亿元,预计市值不低于 20亿元,预计市值不低于 15亿元,预计市值不低于 40亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15,最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿

3、元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额投资； 医药行业企业需至少有一项一类新药核心产品获准开展二期临床试验；其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件,二、市值指标,03,科创板审核与注册程序,一、基本流程 二、审核信息化公开 三、现场检查制度化,上交所审核通过,9,上交所审查流程,受理申报 文件,首轮问询,多轮问询 （如需,问询回复,约见问询 （如需,现场检查 （抽查,审核机构出具报告,上市委员会审议,聆讯 （如需,注：发行人可在收到上交所不予受理或终止审核的决定文件后5个工作日

4、内，向上交所申请复审，上交所在20个工作日内召开复审会议,一、基本流程,10,证监会注册流程,注：1、发行注册主要关注交易所发行上市审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定， 以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定。 2、中国证监会同意注册的决定自作出之日一年内有效,要求交易所进一步问询,一、基本流程,04,科创板发行与承销,一、市场化询价 二、“1+4”配售机制,12,发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格，或者在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。 亏损公司也可以上市，科创板发行价将会突破23倍市盈率限制； 网下发行比例大幅提高（网下配售给A

5、类投资者比例为50%），询价对象话语权会提高； 超过4数区间（全部有效报价中位数和平均数、公募社保养老金报价中位数和平均数）需要进行风险提示并充分说明理由，可以预计最终发行价会落在4数区间之内，定价结果更合理； 战略配售，不参与网下询价，配售协议一般会约定价格上限，从而对高价发行有所约束,科创板取消直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式，且充分考虑了2009年以来IPO询价制度的各种问题，在制度设计上给了各方利益足够的博弈空间，同时进行了相应的约束,一、市场化询价,05,科创板交易机制,一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易 二、投资者适当性管理 三、网上投资者申购单位,14,放宽涨跌幅限制

6、,优化融券交易机制,新增两种市价申报方式,引入盘后固定价格交易,科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%； 首发、增发上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,科创板股票自上市首个交易日起可作为融资融券标的，且融券标的证券选择标准将与A股有所差别,本方最优价格申报； 对手方最优价格申报,盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式,一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易,15,调整单笔申报数量,上交所可以调整微观交易机制,调整交易信息公开指标,交易行为 监督,对于市价订单（单笔最大5万股）和限价订单（单笔最大10万股），单笔申报数量应不小于200股，每

7、笔申报可以1股为单位递增,可以对有效申报价格范围和盘中临时停牌情形作出另行规定； 可以决定实施差异化的最小价格变动单位,由于科创板股票实行不同的涨跌幅限制，对股票异常波动的个别参数进行了调整,投资者参与交易的审慎、分散化原则； 会员对客户异常交易行为的管理责任,一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易,06,科创板持续监管,一、优化信息披露制度 二、市场化资产重组 三、突破减持方式 四、创新股权激励 五、严格退市制度 六、合理界定持续督导职责边界,17,优化信息披露制度,上市公司应当主动披露对股票交易价格或者投资者决策有重大影响的行业信息； 科创公司应结合所属行业特点，充分披露行业经营信息，尤其是

8、科研水平、科研人员、科研投入等能够反映行业竞争力的信息以及核心技术人员任职及持股情况，便于投资者合理决策； 强调公司进入新行业或主营业务发生变更的专项披露要求,一、优化信息披露制度,18,控股股东质押比例超过50%后，应全面披露质押股份基本情况、质押金额用途、自身财务状况、质押对控制权的影响等内容； 如出现资信恶化或平仓风险时，控股股东及其一致行动人应及时通知上市公司，并披露是否可能导致控制权变更，以及面临的风险和拟采取的措施,预披露：二级市场交易提前15个交易日预披露，并要求特定股东减持首发前股份前披露公司经营情况，充分揭示风险； 减持进展披露：首次减持、减持达1%、重大事项发生时,一、优化信息披露制度,07,科创板对A股市场的影响,一、重审核轻发行向严审核重发行转变 二、投资者从散户为主向机构为主转变 三、通道型投行向综合型投行转变,20,在市场化和法制化导向的科创板制度体系下，可以预见的是：审核不会