《资本市场律师实务》PPT课件

1、律师在资本市场中的作用和资本市场律师服务的基本要求,2,资本市场概述,1,律师在资本市场发展中的作用,2,资本市场律师实务的主要内容,3,目 录,金茂凯德律师事务所,资本市场律师服务的基本要求,4,资本市场律师服务具备的素质,5,3,一、资本市场概述,(一) 如何理解“资本市场” 按照融通资金方式的不同，可分为银行中长期信贷市场和证券市场；按照金融工具的基本性质分类，可分为股权市场和债券市场。 资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系提供和需求长期资本的机构和交易。 资本市场是一种市场形式，是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。上市公司、投资者、金融机构、中介机构和监管机构是

2、资本市场的重要参与主体,金茂凯德律师事务所,4,一、资本市场概述,(二) 资本市场的作用 1. 资本市场是价格发现的平台 中国要参与国际经济竞争，就必须建立自己的资本市场，否则就会丧失我国资产的定价权，损害国家利益和人民利益。 2.资本市场是优化资源配置的平台 支持国民经济发展，提高自主创新能力，需要通过资本市场将社会资源配置到能够创造良好效益的环节中去。 3. 资本市场是管理社会财富的平台 让更多群众获得增加财产性收入的机会，完善社会保障体系，也必须充分发挥市场财富管理的功能,金茂凯德律师事务所,5,一、资本市场概述,(二) 资本市场的作用 尚福林主席指出： 资本市场的产生和发展是与社会化大

3、生产紧密相连，它既是现代市场经济发展的必要条件，也是现代市场经济发达程度的重要标志之一。 我们必须深入学习贯彻科学发展观，全面加强基础性制度建设，推动资本市场稳定健康发展，加大资本市场对实体经济的支持力度，促进国民经济平稳较快发展。 “国办30条”的出台以及党中央、国务院制订“加大金融支持力度，促进经济平稳较快发展”的政策主张，充分说明了资本市场作为金融市场的重要组成部分，在国民经济和民族复兴的伟大事业中扮演着越来越重要的角色,金茂凯德律师事务所,6,一、资本市场概述,(三) 中国资本市场的发展现状 中国资本市场具有“新兴加转轨”的阶段性特征，主要表现为： 1. 具有国有股占多数的特殊股权结构

4、 2. 以中小投资者为主的特殊投资者结构 3. 不成熟的特殊股权文化等特征 4. 资本约束和市场约束不健全 5. 法律制度、信用体系和市场股权文化亟待完善,金茂凯德律师事务所,7,二、律师在资本市场发展中的作用,背景：“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，我国多层次资本市场建设的步伐正不断加快。随着近期首批创业板企业准备发行，我国多层次资本市场的雏形已经形成。 挑战：资本市场的法律服务是与资本市场伴生的。多元化资本市场建设的背景下，也给律师在资本市场法律服务提出了更深层次的要求。 目标：熟悉了解不同市场的律师实务，规范运作资本市场上市融资，同时，充分研究不同资本市场的特点，为客户探寻最

5、佳的融资渠道是多层次资本市场背景下，每一个律师所面临的重要课题,金茂凯德律师事务所,8,二、律师在资本市场发展中的作用,重要作用：律师事务所及律师作为资本市场法律服务的主要提供者，其执业行为既要维护资本市场当事人的合法利益，也要维护资本市场健康发展的整体利益，还在一定程度上担当资本市场秩序维护者的角色，其卓有成效的法律服务更是成为资本市场监管运行机制中的重要部分。 最终任务：面对“新兴加转轨”中的中国资本市场，中国律师应积极倡导在资本市场律师实务上不断开拓创新、精益求精，为真正实现“资本市场服务于中国实体经济的发展”作出自己的贡献,金茂凯德律师事务所,9,三、资本市场律师实务的主要内容,(一)

6、 概述 各国资本市场的发展离不开律师、会计师等“经济警察”，我国资本市场虽然发生了转折性变化，但“新兴加转轨”的基本特征还没有发生根本性变化。发挥律师事务所等社会中介机构的作用，是提升资本市场整体质量的有效途径。 例如，根据律师事务所从事证券法律业务管理办法，证券法律业务是指律师事务所接受当事人委托，为其证券发行、上市和交易等证券业务活动，提供的制作、出具法律意见书等文件的法律服务,金茂凯德律师事务所,10,三、资本市场律师实务的主要内容,(一) 概述 资本市场律师实务的主要内容可以概括为以下几个方面： 1.理顺法律关系，消除法律隐患，为资本市场输送合格“商品”。 2.担任企业改组改制和融资上

7、市的法律顾问，提高发行人及其股东、实际控制人的诚信发展、规范运作的水平。 3.注重为境内外上市公司和金融企业提供持续性法律服务，提供预防资本市场风险的能力，推动资本市场健康发展和法制建设,金茂凯德律师事务所,11,三、资本市场律师实务的主要内容,中 国 股 权 市 场,并购重组类,IPO上市类,其他类,国内主板 国内中小板 国内创业板 企业境外上市,上市公司重大资产重组 上市公司收购 上市公司合并、分立、股份回购,私募股权投资 上市公司股权激励 上市公司再融资,金茂凯德律师事务所,12,三、资本市场律师实务的主要内容,中 国 债 券 市 场,企业债券,公司债券,短期融资券,中期票据,可转换债券

8、,金融债券,金茂凯德律师事务所,13,四、资本市场律师服务的基本要求,(一) 概述 律师为资本市场提供服务应当遵守律师行业公认的职业道德和职业操守，同时律师为资本市场提供服务所应承担的义务也是公司法、证券法等法律、法规和监管机构发布的规范性文件中所明确的基本要求。 2007年5月1日起施行的律师事务所从事证券法律业务管理办法是律师为资本市场提供法律服务的重要规范性文件。该等文件明确了律师事务所从业的法律地位，确立了律师勤勉尽责的执业标准，规范了律师事务所执业质量的内控要求，丰富了律师监管的措施和办法，强化了律师执业责任的追究机制。 律师事务所从事证券法律业务管理办法实则是一部资本市场从业律师的

9、“责任法,金茂凯德律师事务所,14,四、资本市场律师服务的基本要求,(二) 基本要求 律师执业的责任要求： 1. 回避责任 2. 勤勉尽责 （1）核查验证责任 （2）特别注意义务 （3）置备及保存工作底稿责任,金茂凯德律师事务所,15,四、资本市场律师服务的基本要求,(二) 基本要求 法律意见的责任要求： 1. 依据合法的责任 2. 充分披露的责任 3. 讨论复核的责任 4. 及时补充的责任 接受监督管理的责任要求,金茂凯德律师事务所,16,五、资本市场律师服务具备的素质,了解宏观经济形势和金融市场形势; 熟悉公司法、证券法和中国证券监督管理委员会和沪深证券交易所及海外交易所发布的规范性文件和相关规则； 熟悉企业管理、运行和公司治理的知识和实务； 知晓投资银行、会计师事务所和资产评估的相关知识； 具备吃苦耐劳和坚忍不拔的精神； 具有团队合作理念； 善于沟通和协调,金茂凯