2021年《财务报表分析》作业2华南理工大学网络教育学院

1、2021年财务报表分析第二次平时作业华南理工大学网络教育学院一、简答（5题）1. 在分析流动性时，为什么要分析应收账款和存货的流动性？2. 负债和所有者权益融资的筹资风险和筹资成本如何？3. 怎样理解企业的收益？怎样认识企业的收益结构？4. 简述杜邦分析法的原理和意义。5.市净率如何计算，该指标有何含义分析有何意义，分析时应注意哪些问题二、案例分析(阅读以下案例材料后回答案例的5个问题)SJ制药股份有限公司(简称: SJ制药)始建于1950年，拥有60多年的发展史，最初以生产肌肉和静脉水针剂为主，是H省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。目前，SJ制药由一个单一

2、剂型的小药厂，已经发展成为多品种、多剂型、医药原料和制剂并重，集科研、生产、销售、商贸于一体的大型集团化综合制药企业。SJ制药是最早通过国家GMP认证的医药企业之一，其注册商标也被国家认定为“中国驰名商标”。目前为止，SJ制药已拥有31个控股和参股子公司，七大生产基地。公司的主打产品包括: SJ葡萄糖酸钙口服溶液、SJ葡萄糖酸锌口服液、SJ双黄连口服液、SJ司乐平等，这些知名产品已享誉全国，集团正在此基础上陆续推出新的产品。2013年, SJ制药实现营业收入31.77亿元，同比降低21.91%；净利润亏损778.27万元，同比降低98.23%；经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元，同比降

3、低171.45%。SJ制药近年来净利润连连攀升，2012年尚实现净利润3.53亿元，2013年却突然报亏，这已让投资者颇感意外，但其巨大的经营活动现金流量缺口更让人跌破眼镜。人们不禁要问：SJ制药的现金去哪儿了？让我们打开财务报表寻找答案。SJ制药历年主要报表数据摘要见表1.根据表1 的数据可以看出，2012 年以前，SJ制药营业收入和净利润都呈现出稳定增长的态势，但与之相伴随的是经营性应收项目金额居高不下，并节节高升。而经营性应付项目金额则基本保持稳定，增长趋势并不明显。2014年，SJ制药意外地“触底反弹”，实现经营活动净现金流量392 578 769.60元，SJ制药2014年在年报中披

4、露的现金流量表补充资料见表2。表2：现金流量表补充资料案例问题1. 分析SJ制药历年来的销售获现状况。2. 请分析SJ制药经营性应收与经营性应付配合使用的状况。3. SJ制药经营活动产生现金流量是否充足？经营活动现金流量充分性分析应考虑哪些因素？4. 请分析哪些因素可能导致净利润和经营活动净现金流量的不平衡？结合7-5，说明具体哪些因素导致SJ制药2014年净利润和经营活动净现金流量产生差异。5. 请综合分析现金流量表与利润表以及资产负债表之间的关系。答案部分一、简答（5题）1.在分析流动性时，为什么要分析应收账款和存货的流动性？答：应收账款周转率和存货周转率是衡量企业资产营运能力的两个重要指

5、标，应收账款和存货是流动资产的主要构成，这两者周转速度越快，企业持有的应收账款和存货金额越小，流动资产越小，从而流动比率越低。通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。存货周转率的分析同样可以通过存货周转次数和存货周转天数反映。所以在分析流动性时要分析应收账款和存货的流动性。2.负债和所有者权益融资的筹资风险和筹资成本如何？答：负债的债务成本低，因为可以税前列支。同时筹资风险高，因为必须按时还款，否则会被债务人申请破产。所有者权益债务成本高，只能用税后利润支付。但风险低，因为不用还本不用付息。 所以企业要在合适的时候举借合适的债务，比如债务率很低时，可以举借负债，而负债率已经很高时，风险过高，只能权益融资了。3.怎样理解企业的收益？怎样认识企业的收益结构？答：在对企业收益进行具体界定时，应首先从企业财务会计的角度注意以下两个方