第四章固定资产无形资产和投资管理

1、第四章第四章 固定资产、无形资产和投资管理固定资产、无形资产和投资管理 第一节 固定资产管理概述 第二节 固定资产需要量的预测 第三节 固定资产的日常管理 第四节 无形资产管理 第五节 项目投资管理 第六节 证券投资管理 本章概述 教学目标 本章阐述固定资产、无形资产和投资管理的有关问题。 ?要求理解固定资产、无形资产和资本项目投资的概念。 ?明确固定资产和无形资产的分类，了解固定资产需要 量的预测方法、现金流量的构成内容及其作用、证券投 资的目的及证券投资组合的策略与方法。 ?掌握固定资产、无形资产的日常管理方法以及项目投 资决策的方法。 下一页返回 第一节 固定资产管理概述 ?一、固定资产

2、的含义 固定资产是指使用年限超过一年或者超过一年的一个经营周期、价 值超过一定标准的有形资产，包括房屋、建筑物、设备、机器、设 施、运输工具等。固定资产是企业进行生产经营活动的主要劳动资 料，也是企业实物资产的主要组成部分。 ?二、固定资产的特点 1使用期限超过一年或超过一年的一个营业周期 2用于生产经营而不是为了出售 3使用过程中保持原来的物质形态不变 4其使用寿命是有限的（土地除外） 上一页 下一页返回 第一节 固定资产管理概述 ?三、固定资产的分类 固定资产的分类 生产用固定资产 科研开发用固定资产 销售用固定资产 生活福利用固定资产 按经济用途分类 使用中固定资产 不需用固定资产 未使

3、用固定资产 按使用情况分类 自有固定资产 融资租入固定资产 按所属关系分类 上一页 下一页返回 第一节 固定资产管理概述 ?四、固定资产管理的要求 固定资产是企业的主要劳动资料，也是企业生产经营的物质技术基 础。它的数量、质量、技术结构标志着企业的生产能力，也反映着 国家生产力发展的水平。根据固定资产的特点，企业固定资产的管 理，既要重视价值方面，也要着眼于实物方面。企业固定资产管理 应遵循以下基本要求： 1科学地进行固定资产需要量的预测 2提高固定资产的利用效率 3正确地计提固定资产折旧 4切实做好固定资产保全 上一页返回 第二节 固定资产需要量的预测 ?一、预测固定资产需要量的原则 预测固

4、定资产需要量应遵循的基本原则是： ?由财会部门协同有关部门对固定资产进行清查盘点，并根据国家 规定的技术标准，对固定资产进行鉴定，统计固定资产的新旧程 度和完好程度 ?以生产经营任务为依据，结合市场需求来确定企业发展方向，然 后对固定资产配置加以规划 ?坚持挖潜改造与添置更新相结合 下一页返回 第二节 固定资产需要量的预测 ?二、预测固定资产需要量的方法 1产值资产率法 产值资产率法就是以预测年度前的某一正常生产年度按不变价格汁算的产值 固定资产率来综合测算固定资产需要量。其计算公式为： 固定资产=预测年度的工业正常年度的产1-预测年度产值固定 需要量总产值（不变价格） 值固定资产率资产率提高

5、的百分比 2直接查定法 直接查定法，就是通过使企业预测期生产任务与各类固定资产生产能力相平 衡来直接确定固定资产需要量的方法。其基本步骤为： (l)测算预测年度的生产任务 (2)测算单台生产设备的生产能力 (3)计算生产设备需要量 上一页返回 第三节固定资产的日常管理 ?一、固定资产的分级归口管理 所谓固定资产的分级归口管理，就是指企业在经理（厂长）的领导 下，按照固定资产的类别和使用特点，实行固定资产由各职能部门 具体分派管理，在此基础上，再根据固定资产的使用地点，把管理 责任层层落实到车间、班组和个人的一种管理制度。 ?二、固定资产卡片制 以每一独立的固定资产项目为对象开设的明细账，称为固

6、定资产卡 片。企业在购人固定资产时要设立卡片，既用来登记固定资产的类 别、名称、编号、原始价值、预计使用年限、建造单位等原始资料， 也用来登记固定资产内部转移、大修理、对外投资、出售及报废清 理等内容。固定资产卡片的基本格式如表4-1（a）和表4-1（b） 所示。 下一页返回 第三节固定资产的日常管理 ?三、计提固定资产折旧 固定资产在其使用期限内不断地发生损耗，其价值随着损耗程度逐 渐转移到有关成本和费用中去，并从企业销售收入中得到补偿。固 定资产因损耗而转移的价值就称固定资产折旧。 1固定资产折旧的计提范围 企业计提折旧的固定资产 企业不计提折旧的固定资产 ? ?房屋和建筑物 ?在用的机器

7、设备、仪器仪表、 运输工具、工具器具 ?以融资租赁方式租入的固定资产 ?季节性停用和修理停用的设备 ?以经营租赁方式租出的固定资产 ?房屋建筑物以外的未使用的固定资产 ?按规定单独估价作为固定资产的土地 ?已提足折旧仍继续使用的固定资产 ?未提足折旧提前报废的固定资产 ?以经营租赁方式租入的固定资产 ?已全额计提减值准备的固定资产 上一页 下一页返回 第三节固定资产的日常管理 2固定资产折旧时间的确定 为操作方便起见，我国现行制度规定：企业固定资产折旧必须按月 计提。具体而言，当月增加的固定资产，当月不提折旧，从下月起 提折旧；当月减少的固定资产，当月照提折旧，从下月起不提折旧。 固定资产提足

8、折旧后，不论能否继续使用，均不再提取折旧；提前 报废的固定资产，也不再补提折旧。 3固定资产折旧的方法 ?企业计提固定资产折旧一般采用平均年限法。 ?企业车队的客货运汽车，大型设备，可以采用工作量法计提折旧。 ?电子生产企业、船舶工业企业、飞机制造企业等特殊行业其机器设 备可以采用双倍余额递减法或年数总和法计提折旧。 上一页 下一页返回 第三节固定资产的日常管理 ?四、财务部门对固定资产的管理 财务部门是管理资金的练合部门，对于固定资产主要从价值角度 进行管理。财务部门对固定资产管理的内容，主要包括以下几个 方面： 1参与固定资产投资的使用、项目建设和验收的预测与决策 2监督固定资产调入调出、

9、报废清理和清查盘点 3合理安排固定资产修理 4依据规定计提固定资产、在建工程的减值准备 5促进企业不断提高固定资产的利用效果 上一页返回 第四节 无形资产管理 ?一、无形资产的概念 1无形资产的含义 无形资产是指企业拥有或控制的，可为企业带来经济利益的非实物、 非货币性资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许 权、土地使用权等。 2无形资产的特点 没有 实物形态 非出售资产 长期性 非货币资产 创造经济 利益的不确定性 下一页返回 第四节 无形资产管理 ?二、无形资产的分类和计量 1无形资产的分类 专利权 非专利技术 著作权 商标权 特许权 土地使用权 按性质划分 内部自创无形资产

10、外部取得无形资产 按取得方式划分 有期限无形资产 无期限无形资产 按有无期限划分 上一页 下一页返回 第四节 无形资产管理 2无形资产的计量 根据现行制度规定，企业的无形资产在取得时，应按实际成本进行计 量。以不同方式取得无形资产的实际成本应按不同的方法确定。 ?自行开发的无形资产按开发时发生的材料成本、劳务成本、注册费、 使用的其他专利权和特许权的摊销，以及按照借款费用的处理原则可 以资本化的支出，作为无形资产的实际成本。 ?购入的无形资产按照实际支付的价款作为实际成本。 ?投资者投入的无形资产应按投资各方确定的价值作为实际成本。 ?以非货币性交易换入的无形资产按换出资产的账面价值加上应支付

11、的 相关税费作为实际成本。 ?通过债务重组取得的无形资产按照债务重组的规定确定其实际成本。 ?接受捐赠的无形资产有凭据的，按凭据上标明的金额加上应支付的相 关税费，作为实际成本。 上一页 下一页返回 第四节 无形资产管理 ?三、无形资产的日常管理 无形资产摊销的管理 无形资产取得的管理 无形资产使用的管理 无形资产处置的管理 提无形资产减值准备 3 2 4 5 1 上一页返回 第五节 项目投资管理 ?一、项目投资的概念 1项目投资的含义 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项 目有关的长期投资行为。 项目投资主要分为以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或改 善生产能力为目

12、的的更新改造项目两大类。 2项目投资的程序 项目投资的基本程序包括以下几个步骤： ?投资项目的提出：投资规模较大的项目由企业高层领导提出，由有 关部门的专家对投资项目进行可行性研究。投资规模较小的项目， 一般由部门经理提出。 ?项目投资的决策：估算预期现金流量预计未来现金流量的风 险确定资金成本率的一般水平计算现金流入量与现金流出量 的总现值 下一页返回 第五节 项目投资管理 3影响项目投资的因素 市场需求状况 投资风险 预期收益水平 融资条件 投资者决策能力 投资环境 影响因素 上一页 下一页返回 第五节 项目投资管理 ?二、现金流量的构成及作用 1现金流量的构成 现金流量是指某个投资项目在

13、整个投资周期内引起的企业现金流人和 现金流出的数额。 现金流入量 是指由投资项目所引起的企业现金收入的增加额 现金流量 现金流出量 是指由投资项目引起的企业现金支出的增加额 现金净流量 是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额 上一页 下一页返回 第五节 项目投资管理 2现金流量的作用 ?现金流量信息揭示的未来期间货币资金收支运动，可以动态地反 映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使投资者能更完 整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益。 ?利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以 摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境。 ?利用现金流量信息，排除了非现金收付内

14、部周转的资金运动形式， 从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。 ?由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在 计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形式进行动态投 资效果的综合评价。 上一页 下一页返回 第五节 项目投资管理 ?三、项目投资决策的评价方法 项目投资决策的评价方法，按是否考虑货币的时间价值，可以分为 静态指标和动态指标两类。 1静态指标 静态指标也称非贴现指标，其特点是不考虑货币的时间价值，直接 根据不同时期的现金流量分析项目的经济效益。常用的静态指标有 投资回收期和会计收益率。 ?投资回收期是指按投资项目的各年现金净流量收回原始投资额 所需的时间，它代表收

15、回投资所需要的年限。 ?会计收益率又称投资收益率，是指项目投资方案的年平均净收 益占原始投资额的比率。 上一页 下一页返回 第五节 项目投资管理 2动态指标 动态指标，也称为贴现指标，其特点是考虑了货币的时间价值， 并将未来各年的现金流量折算为现时价值，再进行分析评价。常 用的动态指标有净现值、现值指数和内含报酬率。 ?净现值是将投资项目投入使用后的现金净流量按资金成本或 企业要求的最低会计收益率折算的现值，减去初始投资以后的余 额。 ?现值指数也称获利指数，是投资项目的未来报酬的总现值与 原始投资额的现值的比率。 ?内含报酬率又称内部报酬率，是指项目投资可望达到的报酬 率，也可将其定义为使投

16、资项目的净现值等于零时的贴现率。 上一页返回 第六节 证券投资管理 ?一、证券与证券投资 证券是指票面载有一定金额、代表财产所有权或债权、可以有偿转让的一种 信用凭证或金融工具。 1证券的主要种类 ?国库券是指政府为解决先支后收、资金临时性短缺而发行的有价证券。 ?企业债券和股票债券和股票是企业证券投资的主要对象。 ?短期融资券短期融资券是财务公司等金融机构及工商企业发行的无担保 本票，它也可由经纪人直接出售。 ?基金基金是一种集合投资制度，由基金发起人以契约、信托或公 司的形式，通过发行基金证券将众多投资者的资金集中起来，委托由 投资专家组成的专门投资机构进行专业的资金管理和资金投放，投资

17、者按出资比例分享投资收益，并共同承担投资风险的一种证券。 下一页返回 第六节 证券投资管理 2证券投资的分类 企业将资金投向各种各样的债券 企业将资金投向其他企业所发行的股票 企业将资金同时投资于多种证券 投资者购买受益凭证基金股份来获益投资方式基金投资 债券投资 组合投资 股票投资 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 3证券投资的目的 ?与筹集长期资金相配合 ?暂时存放闲置资金 ?获得相关企业的控制权 ?满足季节性经营对现金的需求 4证券投资的一般程序 合理选择 投资对象 成交证券委托买卖交割与清算 办理 证券过户 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 ?二、债券投资 1债券投资的

18、概念、特点及认购方式 (l)债券投资的概念是指企业通过购买债券成为债券发行单位的 债权人，并获取债券利息的投资行为。 (2)债券投资的特点 ?具有较强的稳定性 ?有到期日 ?到期必须偿还本金和利息 ?投资风险相对较小 ?债券投资者权利小 (3)债券投资的认购方式 按面值认购；按折价认购；按溢价认购 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 2债券价值和到期收益率的计算 (1)债券价值的计算 典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金的债 券。按照这种模式，债券价值的计算公式为 式中v-债券价值；I每年的利息；M债券面值； k市场利率或投资者要求的最低报酬率；n债券期限。 (2)债券

19、到期收益率的计算 通过债券价值的计算，可以决定是否进行债券投资。当债券价格 低于债券价值时，购进债券是有利的；反之则不宜购进。 式中Po为购进价格 k-到期收益率 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 ?三、股票投资 1股票类型及股票投资的特点 (l)股票及股票类型 股票是股份有限公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利 的有价证券。股票按持有主体划分，可分为国家股、法人股、外资股 和个人股四种。 (2)股票投资的特点 ?投资收益不能事先确定 ?股票投资者的权利最大 ?投资风险较大 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 2股票价值和投资报酬率的计算 (l)股票价值的计算 股票价值是

20、指投资股票预期的未来现金流人的现值。 常见的股票价值计算方法有： ?短期持有、未来准备出售的股票， 股票价值的计算公式为 式中v-股票价值； Di第t期的预期股利；P-未来出售时预计的 股票价格；k投资者要求的必要投资收益率；n-预计持有股票的期数 ?长期持有、股利每年不变的股票，计算公式为V=D/K 式中V-股票内在 价值；D-每年固定股利；k投资者要求的必要收益率 ?长期持有、股利以固定增长率增长的股票,其计算公式为 式中 v-股票内在价值；Do-上年股利;Di-第一年的股利； k必要收益率；g-股利年增长率 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 (2)股票投资报酬率的计算 股票价值的计算主要应用于股票是否购进的投资决策中。其计算公 式为： 式中 R股票投资预期报酬率；P1预计一年后的股票市价 D1预期一年后的股利收入;P0股票买入价格 上一页 下一页返回 第六节 证券投资管理 ?四、基金投资 1基金类型及基金投资的特点 (l)基金及基金类型 基金全称为证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者 的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人