某化学纤维厂项目经济评价--财务08级-1

1、精品好资料学习推荐作业任务及完成人将有关要素作出以下调整时（如果确实有必要中补充说明的事项，请在报表后说明。）：（1）项目增值税税率统一调整为17%，教育费附加调整为增值税的3%，所得税按利润总额的25%计取。（2）外汇借款年利率为6%，人民币建设投资部分贷款年利率为7.5%，流动资金由中国工商银行提供，年利率为6.6%；总投资中项目资本金比率保持不变；外汇汇率调整为1美元=7.00元人民币。（3）注意与产量等因素线性关系的要素（如流动资金等）请自主调整；工资中包含计件与计时的成分等。（4）建设投资额、经营成本、产量、产品销售价格等要素变化如下表1：表1 有关因素的变化表调整幅度 调整因素作业

2、完成人建设投资额(%)A原材料单耗(%)A原材料价格(%)产量(%)产品销售价格(%)第1组： +5-10+5-5第2组： +10-10+5-5第3组： +15-20+5-5第4组： +20-20+5-5第5组： -5+10-5+5第6组： -10+10-5+5第7组： -15+20-5+5第8组： -20+20-5+5第9组： +50-3-2+100-6第10组： +55-3-2+100-6第11组： +60-3-2+110-6第12组： +65-3-2+110-6第13组： +70-3-3+120-8第14组： +75-3-3+120-8第15组： +80-3-3+130-8第16组： +

3、85-3-3+140-8第17组： +90-3-3+140-8第18组： -50+4+3-60+20第19组： -45+4+3-60+20第20组： -40+4+3-50+15第21组： -35+3+3-50+15第22组： -30+3+3-40+15第23组： +150-4-4+240-12第24组： +200-4-4+300-12第25组： +250-5-4+380-12第26组： +300-5-5+450-12第27组： +350-5-5+520-15第28组： +400-5-5+600-15第29组： +420-5-6+650-15第30组： +480-6-6+750-15第31组：

4、+500-6-6+800-15调整幅度 调整因素作业完成人建设投资额(%)A原材料单耗(%)A原材料价格(%)产量(%)产品销售价格(%)第32组：+8-10+5-2第33组：+12-10+5-2第34组：+18-20+8-2第35组：+22-20+10-2第36组：-8+10-6+2第37组：-12+10-6+4第38组：-18+20-8+4第39组：-22+20-8+4第40组：+40-3-2+90-5第41组：+45-3-2+100-5第42组：+50-3-2+110-5第43组：+55-4-2+110-6第44组：+60-4-3+120-6第45组： +65-4-3+130-6第46组

5、： +70-4-3+140-8第47组： +75-5-3+150-8第48组： +80-3-3+140-8第49组： -50+2+2-55+15第50组： -45+2+2-50+15第51组： -40+2+2-45+15第52组： -35+2+2-40+12第53组： -30+2+2-35+12第54组： -32+2+2-36+12请对该项目进行财务评价（包括盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析），完成相应表格（包括建设期利息估算表；流动资金估算表；项目总投资使用计划与资金筹措表；营业收入、营业税金及附加和增值税估算表；总成本费用估算表；外购原材料费估算表；外购燃料和动力费估算表；固定

6、资产折旧费估算表；无形资产及其他资产摊销估算表；工资及福利费估算表；项目投资现金流量表；项目资本金现金流量表；利润与利润分配表；财务计划现金流量表；资产负债表；借款还本付息计划表等）某化学纤维厂项目经济评价1、概述某化学纤维厂是新建项目，该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料燃料动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品，这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后

7、可以产顶替。主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于城市近郊，占用一般农田16.667公顷，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原材料和燃料产地，供应有保障，水电供应可靠。该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关生产管理、生活福利等设施。2、基础数据（1）生产规模和产品方案生产规模为年产2.3万吨N产品，产品方案为棉形及毛型二种，以棉为主。（2）实施进度项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，计算期为18年3、总投资估算及资金来源（1）建设投资估算（见表1-1建设投资估算表

8、）建设投资估算及依据。建设投资估算是依据XXXX年XXXX部颁发的XXXXXXXXXXX进行编制的，引进设备价格的计算参照外商公司的报价，国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末，建设投资估算额为44669万元，其中外币3454万美元，外汇按牌价1美元=5.48元人民币建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。（2）流动资金估算（见表1-2流动资金估算表）流动资金按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。总投资为56072万元（总投资=建设投资+建设期利息+流动资金）（3）资金来源本项目自有资金（资本金）16000万元，其

9、余为借款。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%，人民币建设投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%，流动资金由中国工商银行，年利率为8.64%。投资分年使用，计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表1-3。（4）工资及福利费估算本项目全厂定员1140人，每人每年工资和福利费之和估算为2800元，全年工资及福利费总额为320万元（其中福利费按工资总额的14%计取）。3、财务评价（1）年营业收入和年营业税金及附加估算N产品年产2.3万吨，产品销售价格是根据财务评价的定价原理。预测到生产期初的市场价格每吨为15400元计算，年营业收入

10、估算值在正常年份为35420万元年营业税金及附加按国家规定计算。产品交纳增值税，税率为14%，城市建设维护税按增值税的7%计提，教育费附加按增值税的2%计提。营业税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。年营业收入和年营业税金及附加估算见表1-4（2）成本估算根据需要该项目分别作了单位生产和总成本费用估算，总成本费用估算正常年份为23815万元，其中经营成本为20454万元。单位生产估算见表1-5和总成本费用估算见表1-6 成本说明如下：为了与产品销售价格相对应，所有原材料、辅助材料和燃料动力价格均以近几年市场以实现价格为基础，预测到生产其初的价格。特别对比重大的A原料进行了分析论证，采

11、用的预测价格为当前市场上恰处于供求趋于均衡的现行市场价格，每吨按厂价5100元计算。固定资产折旧和无形及其他资产摊销计算在建设投资中共工程建设其他费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及其他资产固定资产原值为46558万元，按平均年限法折旧，折旧年限为15年。固定资产折旧计算见表1-7。无形资产为1700万元，按10年摊销，其他资产730万元，按5年摊销。无形及其他资产摊销计算见表1-8。修理费用计算修理费用按年折旧额的50%计取，每年1467万元。借款利息计算长期借款利息计算见表1-9，生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。流动借款利息计入财务费用。正常年应计利息为428

12、万元。其他费用计算其他费用是在制造费用、营业费用、管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用。为简化计算，其他费用按工资福利费的25%计取，每年约为797万元。土地使用税每年为70万元。其他费用共计每年867万元。主要投入物和产出物使用价格依据见表1-10（3）利润与利润分配利润与利润分配表见表2-3，利润总额正常年份为8916万元，所得税按利润总额的33%计取，法定盈余公积金和任意盈余公积金按税后利润的25%和10%计取。表1-1 建设投资估算表 单位：万元；外币：万美元序号项目建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中外币合计比例(%)1工程费用346622331865

13、1344482899811.1主要生产项目其中:外币103117443202973208702579428991.2辅助生产项目38610525114861.3公用工程4492488101739541.4环境保护工程185110022515101.5总图运输522483001.6服务性工程2622621.7生活福利设施110411041.8厂外工程38382工程建设其他费用其中:土地费用3042612304261224173预备费用50525052314123.1基本预备费347934793143.2涨价额备费130313034合计346622331865110221446793454100表

14、1-2 流动资金估算表 单位：万元序号项目最低周转天数周转次数投产期达到设计生产能力生产期4567-161.流动资产59978567856785671.1应收账款301211941705170517051.2存货47696132681368131.3现金1524344449492.流动负债10381335148314832.1应付账款301210381335148314833流动资金49596376708470844流动资金增加额49591417708表1-3 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位：万元；外币：万美元序号项目合计123456外币折人民币人民币小计外币折人民币人民币小计外币折人民

15、币人民币小计小计人民币小计人民币小计人民币小计11.11.21.3总投资建设投资建设期利息流动资金560724466943197084722691313957378717052635148115922089352852050190015011234104128221471714158559259512457013811151863288630747291578751064351075138171116426534959495949594959141714171417141770870870870822.12.22.2.12.2.22.2.32.3资金筹措项目资本金其中:流动资金债务资金用于建设

16、投资（含利息）用于流动资金用于短期借款其他资金5607216000400723511349597227227223958395839585263277524882488922027756445644520502050205011234112341123414717763170867086259517631183201832011511151115163076307630775103469404140411381734691034810348495921252125283428344959212521252834283414171417141714171417141770870870870870

17、8708表1-4 营业收入营业税金及附加估算表序号项目单 价生产负荷(70%)生产负荷(90%)生产负荷(100%)销售量金额销售量金额销售量金额外销内销外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计122.12.22.3产品营业收入N产品营业税金及附加增值税城市维护建设税教育费附加1540015400161001610016100161002479424794188117261213424794247941881172612134207002070020700207003187831878241822191554431878318782418221915544230

18、002300023000230003542035420268924671734935420354202689246717349注: 销售量单位是吨;内外销小计的金额单位是万美元万元万元表1-5 单位产品生产成本估算表 单位:元序号项目单位消耗定额单价(元)金额(元)1原材料、化工料及辅料A吨1.02751005238B吨0.591600944C吨0.79230181D吨0.142400336E吨0.011140015F吨0.87154133小计68472燃料及动力水吨1740.6104电度27550.17468煤吨1.83175320小计8923工资及福利974制造费用10435副产品回收吨6

19、单位生产成本8879 表1-6 总 成 本 费 用 估 算 表 单位：万元项 目合计投产期达到设计生产能力生产期4567891011-1314-18生产负荷(%)7090100100100100100100100外购原材料费229921110241417315748157481574815748157481574815748外购燃料及动力费29959143618472052205220522052205220522052工资及福利费4800320320320320320320320320320修理费22005146714671467146714671467146714671467折旧费4399

20、5293329332933293329332933293329332933摊销费2430316316316316316170170170财务费用20212379433402781254919391299995428428其中：利息支出18084350332942857225816841008704428428其他费用13005867867867867867867867867867其中：土地使用费1050707070707070707070总成本费用合计366236221572526326484262522564224856245522398523815其中：固定成本86235590359035

21、903590359035757575757575587可变成本280001162541936020581203491973919099187951822818228经营成本301727154051896520745207452074520745207452045420454表1-7 固定资产折旧估算表 单位：万元序号项 目合 计投产期达到设计生产能力生产期4567891011121314151617181固定资产合计11 原值4655812 本年折旧费293329332933293329332933293329332933293329332933293329332933 净值436254069

22、237759348263189328960260272309420161172281429511362842954962563表1-8无形及其他资产摊销估算表 单位：万元序号项 目原值摊销年限生产期456789101112131无形资产1700101.1本年摊销费1701701701701701701701701701701.2净值153013601190102085068051034017002其他资产73052.1本年摊销费1461461461461462.2净值5844382921463合计24303.1本年摊销费3163163163163161701701701701703.2净值21

23、14179814821166850680510340170表1-9 借 款 偿 还 本 付 息 计 划 表单位：万元序号项 目利率（%）建设期投产期达到设计生产能力生产期123456789101外汇借款91.11.1.11.1.2年初借款本息累计39751519121498184271535612285921461433072本金37871419918928184271535612285921461433072建设期利2本年借款37871041247291.3本年应计利息170822157819351658138211068295532761.4本年还本3071307

24、1307130713071307130711.5本年付息19351658138211068295532762人民币借款9.722.1年初借款本息余额本金利息2488237311595748900674136151186617491305713057107701077074537453401940192792792.2本年借款2373652729662.3本年应计利息1155591075132312691047724391272.4本年还本55822873317343437402792.5本年付息132312691047724391273还本资金来源3.1利润380210931393256356

25、2342935623.2折旧费29332933293329332933293329333.3摊销费3163163163163163163163.43.4.13.4.23.4.3还本资金来源合计偿还外汇本金偿还人民币本金偿还本金后余额36293071558535830712287638830713317650530713434681130713740667830712793328681130723739人民币借款偿还期(从借款开始年算起) 8.08年表1-10 主要产出物和投入物使用价格依据表项目单位单价（元）价格依据主要投入物原料ABCDEF主要产出物N产品吨吨吨吨吨吨吨51001600230

26、2400140015415400以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格表2-3 利润与利润分配表单位：万元序号项 目合 计投产期达到设计生产能力生产期4567891011-1314-18生产负荷（%）70901001001001001001001

27、001营业收入5171322479431878354203542035420354203542035420354202营业税金及附加392561881241826892689268926892689268926893总成本费用3662362215725263264842625225642248562455223985238154补贴收入5利润总额111640756419762476479708978758179874689166弥补以前年度亏损7应纳税所得额（56）8所得税36839249138520622138233925992699288629429净利润（58）7480150728124

28、18543414750527654805860597410期初未分配利润11可供分配利润（9+10）12提取法定盈余公积金18703127703104610851188131913701465149413可供投资者分配利润（11-12）560983802109313932563562395741104395448014提取任意盈余公积金581952854858659715应付普通股股利（13-14）16各投资方利润分配16未分配利润（15-16）502793802109313932563562342935623809388317累计未分配利润38024895628888412446158751

29、9437308645027918息税前利润（利润总额+利息支出）11972442597491910487378773888388819174934419息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）75081064012353119861202211986119841227712277表2-1 项目投资现金流量表单位：万元序号项目建设期投产期达到设计能力生产12345678910111213141516171811.11.21.31.4生产负荷（%）现金流入营业收入补贴收入回收固定资产余值回收流动资金702479424794903187831878100354203542010035420354

30、20100354203542010035420354201003542035420100354203542010035420354201003542035420100354203542010035420354201003542035420100354203542010045067354202563708422.12.22.32.42.52.6现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加所得税其他现金流出893589352457024570111641116422621495915405188124912724888141718695241813857032725070820745268920

31、6210462665720745268921381085269612074526892339118827352207452689259913192750320745268926991370274942045426892886146527294204542689288614652729420454268928861465275792045426892942149427579204542689294214942757920454268929421494275792045426892942149427579 4959204542689294214943所得税前净现金流量-8935-24570-111

32、6425499078112781198611986119861198612277122771227712277122771227712277219244累计所得税前净现金流量-8935-33505-44669-42120-33042-21764-9778220814194261803845750734630117528887565998421121191340435调整所得税1405247230042883289525992931302730273027308430843084308430846所得税后净现金流量-8935-24570-111642173 6990817087638459806

33、87917792679267926784178417841784178417累计所得税后净现金流量-8935-33505-44669-42496-35506-27336-18573-10114-204658711379721723296493749045331531726101378501计算指标： 税后 税前项目财务内部收益率 (%) 12.27 17.72 项目财务净现值（ic= 12%）(万元) 676 16309 投资回收期(年) 9.26 7.8表2-2 项目资本金现金流量表单位：万元序号项目建设期投产期达到设计能力生产12345678910111213141516171811.11

34、.21.322.12.22.32.42.52.62.73生产负荷（%）现金流入营业收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出项目资本金借款本金偿还借款利息偿还经营成本营业税金及附加所得税法定盈余公积金净现金流量27752775-277576317631-763134693469-346970247942479426919212536293503154051881249127-2125903187831878318785358304918965241813857031003542035420354206388249020745268920621046100354203542035420650522

35、58207452689213810851003542035420354566811168420745268923391188-361003542035420317103350100820745268925991319371010035420354203127930727042074526892699137041411003542035420279224282045426892886146574981003542035420279224282045426892886146574981003542035420279224282045426892886146574981003542035420280

36、0742820454268929421494741310035420354202800742820454268929421494741310035420354202800742820454268929421494741310035420354202800742820454268929421494741310045067354202563708432966 49594282045426892942149412101计算指标：财务内部收益率 14.10%项目财务净现值（ic= 12%） 2808万元资本金收益率 %表2-4 资产负债表 单位：万元序号项目建设期投产期达到设计能力生产12345678

37、910111213141516171811.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.422.12.1.12.1.22.22.32.32.3.12.3.22.3.32.3.4资产流动资产总额应收账款存货现金累计盈余资金在建工程固定资产净值无形及其他资产净额负债及所有者权益流动负债总额应付账款短期借款流动资金借款建设投资借款负债小计所有者权益资本金资本公积累计盈余公积金累计未分配利润922092209220644564452775277535171351713517124675246751040610406489884898848988351133511313875138755173659971194476934436252114517363872103828342834314843535616380160003805020177111535613244406921798502015586133542514251261263171218489160