华谊兄弟IPO融资介绍

1、华谊兄弟IPO融资介绍 基本理论基本理论 融资情况融资情况 案例引入案例引入 内容介绍内容介绍 基本理论基本理论 1. 上市公司上市公司 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得国务上市公司是指依法公开发行股票，并在获得国务 院或者国务院授权的证券交易部门审查批准后，院或者国务院授权的证券交易部门审查批准后， 其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。 上市公司是股份有限责任公司，具有股份有限公上市公司是股份有限责任公司，具有股份有限公 司的一般特点。司的一般特点。 最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛 地

2、吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规 模，增强产品的竞争力和中场占有率。模，增强产品的竞争力和中场占有率。 企业上市的动因企业上市的动因 发现并提高公司的市场价值发现并提高公司的市场价值 拓展融资渠道，以收购其他公司，实现产业整合拓展融资渠道，以收购其他公司，实现产业整合 给雇员以福利的变现给雇员以福利的变现 分散公司股权，引进战略投资者分散公司股权，引进战略投资者 提供已控股股东在股票市场上进行资产变现的机会提供已控股股东在股票市场上进行资产变现的机会 提高企业在市场上的声望提高企业在市场上的声望 企业上市的缺点企业上市的缺点 （1）信息披露使财

3、务状况公开化，且披露）信息披露使财务状况公开化，且披露 成本较高；成本较高； （2）股权稀释，减少控股权；）股权稀释，减少控股权； （3）上市的成本和费用较高；）上市的成本和费用较高； （4）高级管理人员将承担更多的责任，公）高级管理人员将承担更多的责任，公 司将面临严格的审查；司将面临严格的审查； （5）经常会产生控股败诉）经常会产生控股败诉。 股票发行价格确定的方式股票发行价格确定的方式 首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（以下称询价对象）询价的方首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（以下称询价对象）询价的方 式确定股票发行价格。式确定股票发行价格。 询价对象是指符合本办法规

4、定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托 投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证 监会认可的其他机构投资者。监会认可的其他机构投资者。 股票发行价格确定的方式股票发行价格确定的方式 询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确 定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价

5、确定发行价格。 首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价 结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。 股票发行价格确定的方式股票发行价格确定的方式 发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监 会备案，并予以公告。会备案，并予以公告。 上市公司发行证券，可以通过询价的方式确定发行价格，也可以与主承销商协上市公司发行证券，可以通过询价的方式确定发行价格，也可以与主承销商协

6、商确定发行价格。但要符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。商确定发行价格。但要符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。 IPO IPO相关规定相关规定 对发行人要求对发行人要求 程序程序 询价制度询价制度 募集资金的使用募集资金的使用 对发行人的要求对发行人的要求 主体资格主体资格 公司治理公司治理 独立性独立性 财务要求财务要求 其他要求其他要求 程序程序 发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及 其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。其他必须明确的事项作出决议，并

7、提请股东大会批准。 发行人股东大会就本次发行股票作出决议。发行人股东大会就本次发行股票作出决议。 发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监 会申报。会申报。 程序程序 自中国证监会核准发行之日起，发行人应在自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6 6个月内发行股票；超过个月内发行股票；超过6 6个月未发个月未发 行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。 若股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起若股票发行申

8、请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6 6个月后，个月后， 发行人可再次提出股票发行申请。发行人可再次提出股票发行申请。 询价制度询价制度 询价对象及其管理的证券投资产品（以下称股票配售对象）应当在中国证券业询价对象及其管理的证券投资产品（以下称股票配售对象）应当在中国证券业 协会登记备案，接受中国证券业协会的自律管理。协会登记备案，接受中国证券业协会的自律管理。 主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商 和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。和询价对象不得以任何形式公

9、开披露投资价值研究报告的内容。 询价制度询价制度 初步询价结束后，公开发行股票数量在初步询价结束后，公开发行股票数量在4 4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足亿股以下，提供有效报价的询价对象不足2020家的，或者公开发行股家的，或者公开发行股 票数量在票数量在4 4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足亿股以上，提供有效报价的询价对象不足5050家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应 当中止发行。当中止发行。 募集资金的使用募集资金的使用 募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营

10、业务。 除金融类企业外，募集资金使用项目不得为财务性投资，不得直接或者间接投资于除金融类企业外，募集资金使用项目不得为财务性投资，不得直接或者间接投资于 以买卖有价证券为主要业务的公司。以买卖有价证券为主要业务的公司。 发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账 户。户。 案例引入案例引入 2. 行业背景行业背景 娱乐行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一娱乐行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一 个高风险的投资领域。个高风险的投资领域。 充分、合理地确定投资规模以及资金投向，求得

11、较高的充分、合理地确定投资规模以及资金投向，求得较高的 投资回报，是最关键的问题。投资回报，是最关键的问题。 中国电影市场无论是供应还是需求方面，都仍中国电影市场无论是供应还是需求方面，都仍 然还是然还是 一座一座,沉睡的宝藏。未来沉睡的宝藏。未来5-10 年内，中国电影市场的增年内，中国电影市场的增 长率不会放慢，只有加速迹象。长率不会放慢，只有加速迹象。 中国电影市场将呈现明显集中化和有序发展趋势。中国电影市场将呈现明显集中化和有序发展趋势。5- 10年内年内500-800 亿元的市场总票房规模是完全有可能亿元的市场总票房规模是完全有可能 达到的。达到的。 国内影视娱乐行业的领先企国内影视

12、娱乐行业的领先企 业业 公司简介公司简介 简介：简介： 华谊兄弟传媒集团由王忠军、王忠磊兄弟在华谊兄弟传媒集团由王忠军、王忠磊兄弟在 1994年创立，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而年创立，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而 进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名 鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视 剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都 取得了不错的成绩，并且在取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒年成

13、立华谊兄弟传媒 集团集团 主营业务：主营业务： 电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、 发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。 行业地位行业地位 1 1、行业的地位及影响力：、行业的地位及影响力： 华谊兄弟占有了国内制片市场华谊兄弟占有了国内制片市场40%40%的份额、电影发行的份额、电影发行 市场市场30%30%的份额。电影方面有前几年收编的的份额。电影方面有前几年收编的“冯小刚工冯小刚工 作室作室”作为主创团队。电视剧则有前几年收编的作为主创团队。电视剧则有前几年收编的“张纪张纪 中工作室中工作

14、室”为主创团队。总结起来说，华谊在目前的中为主创团队。总结起来说，华谊在目前的中 国电影市场上基本处于行业领先和小霸主的地位国电影市场上基本处于行业领先和小霸主的地位 2 2、资源整合能力：、资源整合能力： 高水平的经纪人管理和运营团队。明星云集，周迅，高水平的经纪人管理和运营团队。明星云集，周迅， 黄晓明，张靓颖黄晓明，张靓颖等等无不星光闪耀；导演有冯小刚、等等无不星光闪耀；导演有冯小刚、 张纪中等；市场方面借助从电影制作的优势向发行、院张纪中等；市场方面借助从电影制作的优势向发行、院 线资源、版权管理渗透。超强的产品延伸的综合能力，线资源、版权管理渗透。超强的产品延伸的综合能力， 上下游全

15、面占据市场话语权和影响力的能力。纵观中国上下游全面占据市场话语权和影响力的能力。纵观中国 电影市场，无人能与其资本实力，资本运营能力，激励电影市场，无人能与其资本实力，资本运营能力，激励 管理及品牌影响力相抗衡。管理及品牌影响力相抗衡。 股权结构 主要财务指标分析主要财务指标分析 现金流量表现金流量表 资产与负债资产与负债 利润构成与盈利能力利润构成与盈利能力 电视剧收入及未来预测 艺人经纪 收入及预测 业绩及预测 融资情况融资情况3. IPO IPO融资情况融资情况 基本情况基本情况 时间安排时间安排 价格确定价格确定 筹资用途筹资用途 发行概况发行概况 发行股票类型： 人民币普通股（A 股

16、） 发行股数： 4,200 万股 每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： 28.58 元/股 预计发行日期： 2009 年 10 月 15 日拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所 发行后总股本： 16,800 万股本次发行前股东所持 1、公司全 体股东承诺：自公司股票上市之日起 12 个月内，股份的流通 限制和自 不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的公司 股份， 资金主要用于电影与电视剧的运营。若实际募集资金超出预计募集资金数额，则 用于影院投资项目，该项目总投资额为 12,966.32 万元。影院投资项目后仍有 余的，则将剩余资金继续用于补充公司流动资金。 电影业务 电视剧业务 谢谢！ 基本理论基本理论 融资情况融资情况 案例引入案例引入 内容介绍内容介绍 基本理论基本理论 1. 询价制度询价制度 初步询价结束后，公开发行股票数量在初步询价结束后，公开发行股票数量在4 4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足亿股以下，提供有效报价的询价对象不足2020