巴菲特经典案例

1、巴菲特经典案例【篇一：巴菲特经典案例】巴菲特的良好声誉曾帮助一些企业走出困境。让我们来看看沃伦 经典案例拯救过的六个著名公司。1.(goldman sachs)对高盛集团来说， 2008 年的金融危机是一个关键时刻，当时它已经岌岌可危。当时，高盛急需资金，伯克希尔公司及时帮助了它。 2008 年 9 月，巴菲特斥资 50 亿美元购买高盛的优先股。同时，伯克希尔公司也得到了高盛的认股权证，获准购买价值 50 亿美元的高盛普通股，每股价格为 115 美元。正当投资者纷纷逃离金融股的时候，巴菲特的投资让投资者将高盛等金融公司看作潜力股。截至 2009 年底，高盛股价已收回大部分失地， 2011 年初

2、，伯克希尔公司收回了它的 50 亿美元投资，还获得了 5 亿美元的优先股溢价。认股权证更合算，伯克希尔去年与高盛结算认股权证时获得了总值约 20 亿美元的股票。2. 通用电气公司 (general electric ) 像高盛集团一样，通用电气公司在 6 年前的金融危机中发现自己相 当脆弱。在金融危机初露端倪时，通用电气公司已经看到在其金融 部门的巨大增长。这让通用电气公司危险地暴露在 2008 年年底的信贷紧缩打击之下。作为一个更广泛的融资战略的一部分， 其中包括发行 120 亿美元普通股，通用电气在 2008 年 10 月转向了伯克希尔公司。巴菲特在通用电气公司投资 30 亿美元，并获得其

3、优先股和认股权证。正如高盛一样，通用电气为其优先股向伯克希尔支付 10 % 的股利，在随后的 5 年中，伯克希尔在任何时候都可以以 22.25 美元每股的价格购买价值 30 亿美元的通用电气股票。这笔交易给了投资者对通用电气降低财务风险战略的信心。通用电气的复苏比高盛花费了较长的时间，但最终，通用电气公司在 2011年返还了伯克希尔的 30 亿美元，外加 10 % 的优先股溢价。去年，伯克希尔代行使其认股权证时买走了通用电气 2.6 亿美元的股票。3.美国银行 (bank of america)即使在金融危机之后，一些银行还在困境中挣扎，而美国银行其中的代表。在 2011 年底，美国银行努力筹

4、集资金。之后，巴菲特与美国银行达成了一项协议，对它投资 50 亿美元，获得其优先股和认股权证。这次的优先股股利是 6 % ，但 7.14 美元每股的价格再次给了伯克希尔从美国银行复苏中大获其利的机会。自那时以来，美国银行逐渐复苏，其股价现在已经翻了一倍多，而伯克希尔仍在收取其优先股的股利。此外，美国银行的资本要求最近发生变化，伯克希尔可以在认股权证的基础上再拿 5 年股利。4.usg 公司在巴菲特一个鲜为人知的交易中，伯克希尔公司在 2008 年底参与了墙板制造商 usg 公司的可转换优先债券私募配售。这种可转换优先债券的利率为 10 % 。由于金融危机给住房和建筑市场带来的困难， usg 看

5、起来可能会崩溃，其股份从繁荣期的超过 100 美元下降至仅仅 4 美元。伯克希尔的资金帮助 usg 在最严重的危机中生存了下来。今年年初，伯克希尔将其 3 亿美元可转换优先债券中的约 80% 换成usg 的 2139 万美元普通股。本月早些时候，伯克希尔置换了其余的可转换优先债券，又获得了 usg 公司 30%的股权。5.哈利 戴维森公司 (harley-davidson)2009 年 2 月，著名的摩托车制造商哈利 戴维森公司需要资金，以支持其因为信贷紧缩而承受巨大压力的金融部门。巴菲特再次担任最后贷款人，其伯克希尔公司投资约 3 亿美元，获得了哈利 戴维森的优先无担保债券，利息为支付 15

6、 % 。这笔钱对帮助哈利 戴维森公司渡过经济衰退期是至关重要的。本周早些时候，哈利 戴维森公司宣布，它已在今年 2 月份偿还了伯克希尔的贷款，这标志着它的成功复苏。6.奥马哈全国先驱报 (omaha world-herald)2011 年底，巴菲特宣布伯克希尔将收购奥马哈全国先驱报。因为互联网的竞争和高成本，报业陷入困境，奥马哈全国先驱报面临着长期的资金需求。一直是报纸的倡导者，他是华盛顿邮报的长期投资者。伯克希尔对奥马哈全国先驱报投资 1.5 亿美元，使该报获得了足够的流动性，即使其内部员工无力认购足够的股票。在帮助企业渡过艰难时期方面，巴菲特一些传奇历史。每当巴菲特看到利用他的名声为伯克希

7、尔获利的机会，他就会抓住它。【篇二：巴菲特经典案例】geico 政府雇员保险公司，投资 0.45 亿美元，盈利至少 70 亿美元，合 155.6 倍。70 年时间里，华盛顿邮报公司由一个小报纸发展成为一个传媒巨无霸，前提在于行业的垄断标准，报纸的天然垄断性造就了一张全球最有影响力的报纸之一，水门事件也让辞职。从 1975 年至 1991 年，巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长 10 倍的的超级资本盈利能力，而 30 年持有盈利 160 倍，从1000 万美元到 17 亿美元，华盛顿邮报公司是当之无愧的。作为 50 年历史的电视台。一样的垄断传媒行业，搞收视率创造高的市场占有率，巴菲特愿

8、意把自己的女儿相嫁的优秀 ceo 掌舵，并吸引了一批低价并购与低价回购的资本高手，在一个高利润行业创造一个高盈利的企业， 1 美元留存收益创造 2 美元市值增长，巨大的无形资产创造出巨大的，巴菲特非常少见的高价买入，在 10 年持有中盈利 21 亿美元，投资增值 6 倍。中国石油 投资 5 亿美元，到 2007 年持有 5 年，盈利 35 亿，增值 7 倍。9.最大胆最大规模的一次投资 由于在以色列国内，恐怖袭击时有发生，一般商人都不敢轻易投资到以色列，而巴菲特却以他的独特眼光看事物， 2006 年做出他人生动用资金最多的一次投资行动。个中奥秘，恐怕常人不能轻易洞察，购入一家总部不在美国的企业

9、。以 40 亿美元购买以色列伊斯卡尔金属制品公司（iscarmetalworking ）80% 的股份，这是巴菲特在美国以外进行的最大一笔投资交易，也是以色列历史上来自海外的最大一笔投资。【篇三：巴菲特经典案例】巴菲特投资经典案例 -吉利公司集“当代最伟大的投资者 ”、 “华尔街股神 ”、“20世纪八大投资大师榜首 ”等众多称号于一体的巴菲特，其成功投资之道值得所有投资人深入学习和研究。巴菲特开创伯克希尔公司之后的几乎每一个投资案例，都堪称传世经典。说起可口可乐，恐怕很少有人会说不知道吧。可以说在某种意义上，可口可乐早已与好莱坞一起，成为美国文化的世界象征了。而可口可乐公司的股票，正是巴菲特从

10、买入之日起就一直坚定持有，并且屡次公开声明希望永久性保留的股票。巴菲特之所以如此看好可口可乐的股票，其原因正在于可口可乐公司是当之无愧的满足 “巴菲特选股三步曲 ”全部要求的超级明星企业。 “第一步，选择具有长期稳定性的产业；第二步，在产业中选择具有突出竞争优势的企业；第三步，在优势公司中优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。 ”在美国和西方国家，饮料是一个具有相当长期稳定性的产业。可口可乐从创建至今，数百年来一直稳执美国乃至世界软饮料界之牛耳，霸主地位无人可撼动。众所周知，可口可乐的配方，始终是世界上最昂贵的商业机密之一；可口可乐的品牌，也始终是最具商业价值的世界品牌之一。它唯一有力

11、的竞争对手 百事可乐尽管使出浑身解数倾尽全力追赶，却仍然无法超越这座饮料界巅峰而始终只能屈居第二。强大的长期持续竞争优势，使可口可乐成为基业长青的巴菲特首选投资目标企业。从 1977-2003 年，16 年间巴菲特持有可口可乐股票从未动摇过，投资收益率高达 681.37% 。尽管这期间可口可乐也一度出现过业绩下滑，但巴菲特坚持相信对其强大长期竞争优势的判断，而决不把股价的一时涨跌作为持有还是卖出的标准。 1997 年可口可乐的股票资产回报率为 56.6% ，1998 年下滑到 42% ，1999 年更跌至 35% 。许多投资者纷纷抛售可口可乐的股票，但巴菲特不为所动。他继续坚决持有可口可乐公司

12、股票，并与董事会一起解雇了可口可乐原 ceo艾维斯特，聘任达夫为新 ceo 。果然不久之后可口可乐就重振雄风，为巴菲特继续创造高额投资回报。可口可乐的百年辉煌业绩，使它成为一个不败的股票传奇。媒体从20 世纪三十年代就开始感慨： “尽管对其过去的业绩记录表示敬意，但我们也只能得出非常遗憾的结论：现在关注可口可乐公司为时已太晚了。 ”而事实却是，即使对于 1938 年才新加入的投资者，可口可乐的投资盛宴也只是刚刚开始：如果你在 1938 年以区区 40 美元投资可口可乐公司股票，到 1993 年底就已经增值到 25000美元了，整整 600 倍回报率！选择股票，真正有决定意义的，是公司久经考验的

13、长期持续竞争优势，这就是巴菲特投资可口可乐公司给我们的最大启示。巴菲特为什么选吉列公司的股票？巴菲特本人给出了四个理由：第一，他很熟悉吉列。巴菲特对吉列这么熟悉，因为他是一个男人，要天天刮胡子，他用了吉列剃须刀后他感叹： “在现代人类生活中，一切都在发生变化，剃须同样也可以成为一种享受。 ”他甚至自愿给吉列做广告： “如果你还没有试过吉列新推出的感应刀片，赶紧去买一个来试试！。 ”巴菲特想所有男人都会和他有同感： “每年只要 20 美元你就可以享受剃须给你带来的舒服体验。现在男人们似乎也越来越懒，一旦他们有了这样的体验后，就不会再选择吉列以外的其它品牌了 ”。巴菲特简直兴奋得睡不着觉： “每当

14、我在晚上入睡之前，想到明天早晨全世界会有 25 亿男人不得不剃须的时候，我的心头就一阵狂喜。 ”第二，吉列是一个老牌公司。老到什么程度？百年老店。巴菲特发现： “吉列刀片已经有 100 多年的历史。 ”美国人物金 ? 吉列于 1895 年发明了一次性剃须刀片，这是一个划时代的商业发明。巴菲特指出其创新在于： “消费者需要不断更新自己的刀片，所以他们对吉列产品的消费支出也会不断增加 ”。吉列在1901 年创立了美国安全刀片公司， 20 世纪 50 年代更名为吉列。早在第一次世界大战之前，吉列就已经成为领导剃须刀行业的跨国公司，并一直保持领导地位至今。在消费品领域，几乎没有一个公司能够像吉列那样统

15、治行业如此之久。历经百年风雨而更加强大，如此超级稳定性，让巴菲特不由不心动。第三，吉列产品不断创新，是名牌中的名牌。巴菲特认为吉列公司最大竞争优势在于创新： “吉列公司持续不断地全力以赴推出更新更好的产品，尽管其现有产品已是市场上的经典 ”。在其 100 多年历史中，吉列不断创新出行业第一：剃须刀架、双刀剃须刀、旋转刀头剃须刀、感应剃须刀以及 “锋速 3”剃须刀。新产品的不断推出使吉列得以保持较高利润率。公司发现，只要产品好，价格高 25% 还是35% ，顾客并不特别在乎。不断创新，才能不断开创蓝海市场，让吉列尽享高利润和高增长。第四，吉列是剃须行业中的绝对老大。吉列公司多年来一直统治着全球剃须刀市场，在很多国家，吉列已经成为 “剃须刀 ”的代名词。巴菲特用数字分析了吉列的市场地位： “世界上每年剃须刀片消费量为 200 亿210 亿片左右。其中 30%是吉列生产的，但按市场份额计算，吉列在全球刀片销售额中占了 60%。”巴菲特对吉列发展前景充满信心： “可口可乐与吉列公司可说是当今世上最好的两家