辽宁新建无人机项目财务分析报告

1、一、项目发展背景无人机早出现于20世纪20年代，它的出现与第二次世界大战有关，当然初也是用于军事。随着近一个世纪的发展，无人机技术有了质的飞跃，除了在军事方面的应用，越来越多方面应用于民用。民用方面主要应用在植保、影视、电力、气象等多个方面。一说到无人机，很多人反应就是以大疆为代表的，挂上摄像机满天飞的消费级航拍无人机了。随着技术的不断发展，进入企业越来越多，无人机企业也会逐渐走向价格战、广告战，而且会越演越烈！在这洗牌的过程中，必然会优胜劣汰，出现一些寡头企业。对于用户而言，具体的需求是细化和变化的，特别是工业级领域，无人机未来的发展方向必将走向专业化细分领域的深层次扎根。聚焦到某一个细分领

2、域，为用户提供完善的行业应用解决方案。军事用无人机呈现内需和军贸同向合力效应，即一方面受益中国军方的大量列装需求，带来的国内军事用无人机市场的繁荣；另一方面，中国军事用无人机军贸出口将逐步展开。再者，军事用无人机由于在飞控技术、动力传动系统等无人机核心技术上拥有更高的技术壁垒，仍然是无人机行业*市场，前景依旧可期。无人机是无人化作战重要的领域之一。未来无人作战飞机不仅会在战场上与有人战斗机并肩作战，甚至在某些条件下还可能完全替代有人战斗机，成为未来空中作战的主力装备，因此无人机未来前景广阔。众多互联网电商、外卖平台都将无人配送视为“未来物流”战略的重要一步。但是，目前业界仍未有统一的方向，有的

3、是走无人机方向，有的是尝试无人车或者外卖机器人。无人配送更多是解决“*后一公里”以及在地面交通不方便的地方实现物流，而非完全代替人力。无人机发展历史并不长，特别是它的民用方面的应用时间更为短暂。所以在农业的应用中还不普及。但是，相信随着无人机技术的不断发展，未来肯定会在农业中大规模的投入使用。我国目前90%以上的植保机械是手动背负式喷雾器，主要产品是单管喷雾剂、压缩式喷雾器、背负式喷雾器等老三样，年产量800万台、社会保有量1亿台以上的各种手动喷雾器“跑、冒、滴、漏”现象严重，难以保证适时防治，同时机械作业对农作物物理损害严重，造成农田重大损失，且耗水量高达亩，极不适应中西部地区的节水农业，故

4、现代化、智能化、节能化的植保机械成长潜力较大。从目前来看，中国民用无人机还存在许多技术难题，比如大载荷和起降环境不具备、空中拍摄定位不精准、电路连接件可靠性不强、高光谱传感器能耗大、缺乏长航时作业能力等。如果使用小飞机，它的载荷重量和飞行能力就不足，而大飞机成本又太高。中国民用无人机市场或将在未来3年内，迎来*个行业应用小高潮，仅以硬件产品销售出货规模计算，在2018年，中国民用无人机市场达到110.9亿元。同时，从目前的趋势并结合未来对行业级无人机的应用趋势的判断，预计到2023年，全球行业级无人机市场规模将超过300亿美元。而且，2018-2023年行业年均复合增长率将维持在45%左右，发

5、展前景十分广阔。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9547.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3232.12万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12779.22万元，其中：固定资产投资9547.10万元，占项目总投资的74.71%；流动资金3232.12万元，占项目总投资的25.29%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3449.92万元，占项目总投资的27.00%；设备购置费4727.11万元，占项目总投资的36.99%；其它投资1370.07万元，占项目总投资的10.72%。3

6、、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9547.10+3232.12=12779.22（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入18508.10万元，总成本15280.50万元，利润总额7055.04万元，净利润5291.28万元，增值税571.92万元，税金及附加225.22万元，所得税1763.76万元；第二年负荷80.00%,计划收入22779.20万元，总成本18200.94万元，利润总额9254.28万元，净利润6940.71万元，增值税703.90万元，税金及附加241.05万元，所得

7、税2313.57万元；第三年生产负荷100%，计划收入28474.00万元，总成本22094.86万元，利润总额6379.14万元，净利润4784.36万元，增值税879.88万元，税金及附加262.17万元，所得税1594.79万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入28474.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=879.88万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用2

8、2094.86万元，其中：可变成本19469.60万元，固定成本2625.26万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加262.17万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6379.14（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6379.1425.00%=1594.79（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6379.14（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6379.1425.00%=1594.

9、79（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6379.14万元，缴纳企业所得税1594.79万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6379.14-1594.79=4784.36（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.92%。（2）达产年投资利税率=58.85%。（3）达产年投资回报率=37.44%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入28474.00万元，总成本费用22094.86万元，税金及附加262.17万元，利润总额6379.14万元，企业所得税1594.79万元，税后净利润4784.36万

10、元，年纳税总额2736.84万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.17年。本期工程项目全部投资回收期4.17年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.92%，投资利税率58.85%，全部投资回报率37.44%，全部投资回收期4.17年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行

11、严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析无人机是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机，目前，无人机广泛应用于航拍、农业、植保、微型自拍等领域。当前，我国无人机产业发展成绩显著，从技术研发、产品生产、企业布局到市场规模、领域应用和产业细分，都取得了长足发展。预计未来三年，随着民用无人机的耐久性和使用成本等问题得到根本性的解决，无人机在民用市场的应用将更具多样化。同时，需求的增长和管理措施的不断完善将促使无人机继续成为世界航空航天工业最具增长活力的市场之一。2018年中国无人机市场规模达到88.0亿元，同比增长55.8%。预计到2021年，无人机市

12、场规模将超过300亿元。专业级无人机更关注可靠性、技术的先进性、负载能力，消费级无人机则更多的关注产品的用户体验和性价比。由于产品定位和目标人群不同，消费级无人机产品的市场容量将很快饱和，未来在消费级无人机市场的竞争会更加激烈；专业级无人机市场由于应用领域的多元化，市场规模远大于消费级无人机，预计未来将有长足的发展，产品占比将进一步提高。我国无人机企业分布广泛，当前，华南和华东无人机产业发展较为迅猛，集聚企业最多。其中，广东形成以深圳为核心的珠三角无人机产业集群，也是我国无人机集聚度最高的地区。华东地区形成以常州、无锡、台州、阜阳、湖州、芜湖等为代表的无人机产业集群，依托制造业基础，从无到有布

13、局无人机产业。全球无人机市场快速发展，中国市场迎来发展机遇，布局其中的步伐并不为其而停止。目前，中国无人机行业主要业消费级无人机为主，但商业无人机也正在被看好。八、行业发展趋势无人机全称“无人驾驶飞行器”，（UnmannedAerialVehicle）英文缩写为“UAV”，是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机。它涉及传感器技术、通信技术、信息处理技术、智能控制技术以及航空动力推进技术等，是信息时代高技术含量的产物。无人机价值在于形成空中平台，结合其他部件扩展应用，替代人类完成空中作业。随着无人机研发技术逐渐成熟，制造成本大幅降低，无人机在各个领域得到了广泛应用，除军事用途外

14、，还包括农业植保、电力巡检、警用执法、地质勘探、环境监测、森林防火以及影视航拍等民用领域，且其适用领域还在迅速拓展。中国民航总局对无人机按重量1.5KG、7KG、25KG、150KG、5700KG，划分为、六类。植保类无人机归属类，无人飞艇归属类，超视距无人机归属类。实际运行中、类无人机有交叉时，分属较高要求一类。串并行无人机编队，按机队总重量分类。进入21世纪，随着轻型复合材料的广泛应用，卫星定位系统的成熟，电子与无线电控制技术的改进，尤其是多旋翼无人机结构的出现，整个无人机行业进入快速发展阶段。以多旋翼无人机为代表的消费级无人机应用市场，已经进入快速成长期，根据公开数据显示，消费级无人机应

15、用市场每年有超过50%以上增速，消费级无人机产品种类与服务日益丰富，行业出现领军企业大疆，占据70%以上的消费级无人机市场份额。消费级无人机的技术门槛并不高，一套开源程序就可以支持飞行器的起飞和降落，任何人都可以用开源程序做一套无人机平台。入门级的消费无人机产品，已经变成红海，各大厂商为很薄的利润而厮杀。各大无人机厂商的优势在于飞控系统和云台系统，通过技术积累使其自身产品比竞争对手更稳定、故障率更低。新型轻质材料的广泛应用，飞控核心技术成熟让消费级无人机行业门槛进一步降低，加剧行业竞争。行业竞争的加剧又导致无人机产品分化，各大厂商开始走差异化路线，针对不同用户需求推出不同的产品。例如：针对巡检

16、市场推出价格低廉、维护简便、航程相对较远的无人机产品；针对安防市场推出续航时间长，能在恶劣环境工作、图传效果好的无人机产品。无人机是未来航空发展趋势之一，当前在航空机体材料、飞行定位、航空控制领域有所突破。随着技术成熟，零配件成本降低，以多旋翼无人机为主小型民用无人机将成为市场热点。由于航程短、航速慢等特点，多旋翼无人机在安全级别低、稳定性要求低、在无滞空时间特殊要求的领域，有较大的应用空间，特别是利用飞行特质的航空拍摄，空中巡检、航空表演等领域。一个小型的无人机只需花几分钟在空中拍照，就可以完成这类对人来说非常艰巨而又危险的任务。由于目前电池技术未实质性突破，多旋翼无人机滞空时间普遍在20-

17、30分钟左右，无线电或4G/5G无线网络控制皆存在可靠性低，抗干扰能力弱，稳定性不足的制约。航空普遍使用的GPS/北斗定位系统、气压计测高系统、加速计、陀螺仪、地磁仪等设备精度远远未达到无人控制的精度要求，因此真正工业级无人机大规模、高精度、稳定应用还有待时日。个人认为，在无人驾驶汽车大规模商业应用前，无人机不具备无人应用条件。近年随着无人机行业的快速发展，消费级无人机市场已经进入成长期，国内无人机研制领域原有的竞争格局渐被打破，市场格局正处于巨变和重塑的过程中。工业级无人机市场，还在前期探索期，快速成长还有待全行业的共同努力。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季

18、度合计1营业收入6004.378005.827433.987148.0628592.232主营业务收入5651.507535.346997.106727.9826911.922.1无人机(A)1865.002486.662309.042220.238880.932.2无人机(B)1299.851733.131609.331547.446189.742.3无人机(C)960.761281.011189.511143.764575.032.4无人机(D)678.18904.24839.65807.363229.432.5无人机(E)452.12602.83559.77538.242152.952.

19、6无人机(F)282.58376.77349.85336.401345.602.7无人机(.)113.03150.71139.94134.56538.243其他业务收入352.87470.49436.88420.081680.31上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元28592.23完成主营业务收入万元26911.92主营业务收入占比94.12%营业收入增长率（同比）21.06%营业收入增长量（同比）万元4973.93利润总额万元6033.04利润总额增长率9.97%利润总额增长量万元546.82净利润万元4524.78净利润增长率26.12%净利润增长量万元937.11投资利润率54

20、.91%投资回报率41.18%财务内部收益率28.41%企业总资产万元28828.92流动资产总额占比万元26.96%流动资产总额万元7772.30资产负债率39.38%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39146.2358.69亩1.1容积率1.071.2建筑系数52.39%1.3投资强度万元/亩162.671.4基底面积平方米20508.711.5总建筑面积平方米41886.471.6绿化面积平方米2826.42绿化率6.75%2总投资万元12779.222.1固定资产投资万元9547.102.1.1土建工程投资万元3449.922.1.1.1土建工程投资占比万元27.

21、00%2.1.2设备投资万元4727.112.1.2.1设备投资占比36.99%2.1.3其它投资万元1370.072.1.3.1其它投资占比10.72%2.1.4固定资产投资占比74.71%2.2流动资金万元3232.122.2.1流动资金占比25.29%3收入万元28474.004总成本万元22094.865利润总额万元6379.146净利润万元4784.367所得税万元1.078增值税万元879.889税金及附加万元262.1710纳税总额万元2736.8411利税总额万元7521.1912投资利润率49.92%13投资利税率58.85%14投资回报率37.44%15回收期年4.1716

22、设备数量台（套）8017年用电量千瓦时646127.4118年用水量立方米21465.8919总能耗吨标准煤81.2420节能率20.72%21节能量吨标准煤28.5422员工数量人486区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元196547.14同期产值万元168811.42同比增长16.43%从业企业数量家707规上企业家21从业人数人35350前十位企业产值万元87066.98去年同期73492.85万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元21331.412、xxx投资公司万元19154.743、xxx集团万元11318.714、xxx公司万元9577.375、xxx科技公司万元6

23、094.696、xxx科技发展公司万元5659.357、xxx集团万元435.338、xxx公司万元3569.759、xxx科技公司万元3395.6110、xxx科技发展公司万元2612.01区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元60545.491.1同期增加值万元52735.381.2增长率14.81%2行业净利润万元15739.082.12016年净利润万元13184.022.2增长率19.38%3行业纳税总额万元17919.873.12016纳税总额万元15752.353.2增长率13.76%42017完成投资万元49679.424.12016行业投资万元11.99%

24、区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值228456.99259610.22295011.612利润总额76112.4586491.4298285.713净利润26641.4930274.4234402.754纳税总额18397.9520906.7623757.685工业增加值73921.4584001.6595456.426产业贡献率7.00%11.00%12.75%7企业数量84810351325土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14499.6614499.6627964.1727964.

25、172533.551.1主要生产车间8699.808699.8016778.5016778.501570.801.2辅助生产车间4639.894639.898948.538948.53810.741.3其他生产车间1159.971159.971621.921621.92152.012仓储工程3076.313076.319049.509049.50596.282.1成品贮存769.08769.082262.382262.38149.072.2原料仓储1599.681599.684705.744705.74310.072.3辅助材料仓库707.55707.552081.392081.39137.1

26、43供配电工程164.07164.07164.07164.0712.163.1供配电室164.07164.07164.07164.0712.164给排水工程188.68188.68188.68188.6810.884.1给排水188.68188.68188.68188.6810.885服务性工程1948.331948.331948.331948.33128.385.1办公用房1107.541107.541107.541107.5474.385.2生活服务840.79840.79840.79840.7960.076消防及环保工程549.63549.63549.63549.6340.746.1消防

27、环保工程549.63549.63549.63549.6340.747项目总图工程82.0382.0382.0382.0365.197.1场地及道路硬化5286.211226.541226.547.2场区围墙1226.545286.215286.217.3安全保卫室82.0382.0382.0382.038绿化工程1792.5262.74合计20508.7141886.4741886.473449.92节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤81.241.1年用电量千瓦时646127.411.2年用电量吨标准煤79.411.3年用水量立方米21465.891.4年用水量吨标准煤1.83

28、2年节能量吨标准煤28.543节能率20.72%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10987.161.1完成比例85.98%2完成固定资产投资万元6909.452.1完成比例62.89%3完成流动资金投资万元4077.713.1完成比例37.11%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3301.2人均年工资万元5.711.3年工资额万元1332.242工程技术人员工资2.1平均人数人732.2人均年工资万元6.132.3年工资额万元382.703企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.223.3年工资额万元116.054品质管理

29、人员工资4.1平均人数人394.2人均年工资万元5.304.3年工资额万元211.645其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元6.065.3年工资额万元173.806职工工资总额万元2216.43固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3449.924727.11162.679547.101.1工程费用万元3449.924727.1120920.901.1.1建筑工程费用万元3449.923449.9227.00%1.1.2设备购置及安装费万元4727.114727.1136.99%1.2工程建设其他费用万元1370.07

30、1370.0710.72%1.2.1无形资产万元748.66748.661.3预备费万元621.41621.411.3.1基本预备费万元317.62317.621.3.2涨价预备费万元303.79303.792建设期利息万元3固定资产投资现值万元9547.109547.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20920.9012004.6914515.7920920.9020920.9020920.901.1应收账款万元6276.274079.585021.026276.276276.276276.271.2存货万元9414.416119.367

31、531.529414.419414.419414.411.2.1原辅材料万元2824.321835.812259.462824.322824.322824.321.2.2燃料动力万元141.2291.79112.97141.22141.22141.221.2.3在产品万元4330.632814.913464.504330.634330.634330.631.2.4产成品万元2118.241376.861694.592118.242118.242118.241.3现金万元5230.233399.654184.185230.235230.235230.232流动负债万元17688.7811497.

32、7114151.0217688.7817688.7817688.782.1应付账款万元17688.7811497.7114151.0217688.7817688.7817688.783流动资金万元3232.122100.882585.703232.123232.123232.124铺底流动资金万元1077.36700.29861.901077.361077.361077.36总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12779.22133.85%133.85%100.00%2项目建设投资万元9547.10100.00%100.00%74.71%2.

33、1工程费用万元8177.0385.65%85.65%63.99%2.1.1建筑工程费万元3449.9236.14%36.14%27.00%2.1.2设备购置及安装费万元4727.1149.51%49.51%36.99%2.2工程建设其他费用万元748.667.84%7.84%5.86%2.2.1无形资产万元748.667.84%7.84%5.86%2.3预备费万元621.416.51%6.51%4.86%2.3.1基本预备费万元317.623.33%3.33%2.49%2.3.2涨价预备费万元303.793.18%3.18%2.38%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9547.10100.

34、00%100.00%74.71%5建设期间费用万元6流动资金万元3232.1233.85%33.85%25.29%7铺底流动资金万元1077.3711.28%11.28%8.43%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18508.1022779.2028474.0028474.0028474.001.1万元18508.1022779.2028474.0028474.0028474.002现价增加值万元5922.597289.349111.689111.689111.683增值税万元571.92703.90879.88879.88879.883.

35、1销项税额万元4555.844555.844555.844555.844555.843.2进项税额万元2389.372940.773675.963675.963675.964城市维护建设税万元40.0349.2761.5961.5961.595教育费附加万元17.1621.1226.4026.4026.406地方教育费附加万元11.4414.0817.6017.6017.609土地使用税万元156.58156.58156.58156.58156.5810税金及附加万元225.22241.05262.17262.17262.17折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建

36、(构)筑物原值3449.923449.92当期折旧额2759.94138.00138.00138.00138.00138.00净值689.983311.923173.933035.932897.932759.942机器设备原值4727.114727.11当期折旧额3781.69252.11252.11252.11252.11252.11净值4475.004222.883970.773718.663466.553建筑物及设备原值8177.03当期折旧额6541.62390.11390.11390.11390.11390.11建筑物及设备净值1635.417786.927396.817006.70

37、6616.596226.484无形资产原值748.66748.66当期摊销额748.6618.7218.7218.7218.7218.72净值729.94711.23692.51673.79655.085合计：折旧及摊销7290.28408.83408.83408.83408.83408.83总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14190.049223.5311352.0314190.0414190.0414190.042外购燃料动力费万元939.82610.88751.86939.82939.82939.823工资及福利费万元2216.4

38、32216.432216.432216.432216.432216.434修理费万元46.8130.4337.4546.8146.8146.815其它成本费用万元4292.932790.403434.344292.934292.934292.935.1其他制造费用万元1853.621204.851482.901853.621853.621853.625.2其他管理费用万元600.89390.58480.71600.89600.89600.895.3其他销售费用万元2015.031309.771612.022015.032015.032015.036经营成本万元21686.0314095.9217348.8221686.0321686.0321686.037折旧费万元390.11390.11390.11390.11390.11390.118摊销费万元18.7218.7218.7218.7218.7218.729利息支出万元-10总成本费用万元22094.8615280.5018200.9422094.8622094.8622094.8610.1可变成本万元19469.6012655.2415575.6