证券投资基金销售基础知识总结

1、第一章 证券市场基础知识 证券：是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 有价证券的分类 狭义的有价证券指资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是指证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，商品证券包括提货单、运货单、仓库栈单。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，主要包括商业证券和银行证券两类。商业证券主要是商业汇票和商业本票；银行证券主要是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券的持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券

2、、政府机构证券和公司证券。 按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。 按募集方式分类，有价证券可以分为上市证券和非上市证券。 按证券所代表的权力性质分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。 按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。 有价证券的特征：期限性、收益性、流动性、风险性。 证券市场的概念：证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 证券市场的特征：证券市场是价值直接交换的场所，证券市场是财产权利直接交换的场所，证券市场是风险直接交换的场所。 证券市场的基本功能：筹资-投资功能、资本定价功能、资本配置功能

3、。 证券市场的层次结构：按顺序关系，证券市场的构成可分为发行市场（又称“一级市场”或“初级市场”）和交易市场（又称“二级市场”或“次级市场”） 证券市场的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。 按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为“有形市场”和“无形市场”。 1602年世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立。 2006年1月开始，外国投资者对已完成股权分置改革的上市公司和股权分制改革后新上市公司可以进行中长期战略性并购投资，首次投资完成后取得的股份比例不低于该公司已发行股份的10%，且3年内不得转让。 证券发行人包括：公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。 证券投

4、资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。 证券市场服务机构包括证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构。 自律性组织包括证券交易所和证券业协会。 在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。 股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 股票的性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。 股票的特征：永久性、参与性、收益性、流动性、风险性。 股票的一般分类： 按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。 按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和不记名股票。 我国股票的分类 按投资主体的性质分类，我国将股票划分为国家股、法人股、社会公众股和外资

5、股等。 按照流通受限与否分类，我国将股票划分为流通股和非流通股。 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人股股票以法人记名。 如果是具有法人资格的国有企业、事业单位及其它单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为“国有法人股”。国有法人股属于国有股权。 我国公司法规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是：向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25%；公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10%以上。 从2001年2月对我国境内居民个人开放B股市场之后，我国境内居民个

6、人可以用现汇存款 股交易，但不允许使用外币现钞。B和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事 股票价格=预期股息/必要收益率 普通股票股东的权利和义务 权利：公司重大决策参与权；公司资产收益权和剩余财产分配权；了解公司经营状况的权利；转让股票的权利；优先认股权。 义务：公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债券人的利益。 债券的概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的票面要素：票面价值、

7、到期期限、票面利率、发行者名称。 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性 债券的一般分类： 按发行主体的不同：政府债券（进一步可分为国债和地方政府债券）、金融债券、公司债券。 按计息方式的不同：单利债券、复利债券 按债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息：零息债券、附息债券、息票累积债券、浮动利率债券 按债券券面形态：实物债券、凭证式债券、记账式债券 我国债券的分类：国债、金融债券、企业债券。 债券与股票的比较 相同点：有价证券；筹措资金的手段；二者收益率相互影响。 不同点：权利不同；目的不同；期限不同；收益不同；风险性不同。 金融衍生工具的概念：金融衍生工具指建立在基础产品

8、或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。 特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。 分类：金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。其中金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。 备兑权证通常由投资银行发行了。备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。 金融衍生工具的功能：套期保值、价格发现、投机、套利 证券发行市场的定义：证券发行市场是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券发行市场通常无固定的场所，是一个无形的市场。 ：

9、证券发行人、证券投资者、证券服务机构。构成 上市公司发行新股，可以公开发行，也可以非公开发行。公开发行新股是指上市公司向不特定对象发行新股，包括向原股东配售股份（即“配股”）和向不特定对象公开募集股份（即“增发”）。 根据交易和约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。 上海证券交易所规定，采用集合竞价交易方式的，每个交易日的9:15-9:25位开盘集合竞价时间；深圳证券交易所规定，采用集合竞价交易方式的，每个交易日的9:15-9:25位开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间。 代办股份转让系统也称“三板”。 股票投资收益是指投资者从购买股

10、票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，它由股息收入、资本利得和公积金转增股本组成。 在上市公司的税后利润中，其分配顺序：弥补以前年度的亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付优先股股息、支付普通股股息。 债券投资收益主要包括债券的利息收益、资本利得和再投资受益。 购买力风险又称通货膨胀风险。 中央政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高。 第二章 证券投资基金概述 基金投资者是基金财产的所有者，基金投资收益在扣除应由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所购买的基金份额的多少在投资者之间进行分配。 基金的特点：集合投资、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；

11、严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 基金的分类（课本第61页） 基金市场的参与主体：基金当事人、基金市场服务机构、基金的监管机构。 基金的当事人：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人 基金的自律组织主要有证券交易所和基金行业自律组织。 时名要设立最早的基186海外及殖民地政府信托基基金发展“美国时代”的开美国国际证券信托基192第一个公司型开放式基马萨诸塞投资信托基192 要时名称封闭式基金首发基金开元和基金金泰月年3 1998第一只开放式基金 2001年9月 华安创新基金第一只LOF基金南方积极配置基金 年200410月 第一只ETF基金 华夏上证50ETF 月2004年11第一只采

12、用上证基金通形式发售 银华优选 我国基金业在金融体系中的地位和作用： 基金业的发展改变了社会传统的理财观念和方法； 基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革； 基金业的发展促进了金融体系改革的深化； 基金业的发展促进了社会保障体系的改革。 第三章 基金的类型和分析方法 根据投资对象的不同，基金可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等。 第79页 七、（四）交易型开放式指数基金(ETF)与上市开放式基金(LOF) 这一部分要求详读 股票型基金与股票的不同：组合投资，风险相对分散；价格（份额净值）不受买卖数量影响；不能对份额净值进行合理与否的判断；净值的计算每天只进行一次。 股票

13、型基金的类型 按投资市场的不同：国内股票型基金、国外股票型基金、全球股票型基金 按基金投资风格分类： 大盘成长 大盘价值 大盘平衡 中盘平衡 中盘价值 中盘成长小盘平衡 小盘成长小盘价值按行业分类：如资源类基金、科技股基金等。 净值增长率指标的计算（第83页） 股票型基金风险评价指标：净值增长率标准差、持股集中度和行业投资集中度等。 基金周转率是衡量基金买卖股票活跃程度的指标，它等于基金股票交易金额的一半与基金平 页）84（要求会计算，例题见均持有股票市值之比。 债券型基金的投资风险：利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险、证券市场相关风险。 分析指标：久期、债券信用等级 我国货币市场

14、基金能够进行投资的金融工具主要包括： 现金，1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内（包括397天）的债券，期限在1年以内（含1年）的债券回购，期限在1年以内（含1年）的央行票据等，剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。 货币市场基金不得投资的金融工具主要有： 股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券、国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券、流通受限的证券。 货币市场基金的投资风险：利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。 混合型基金分为配置型基金、灵活组合型基金和其

15、他基金三种类型。 配置型基金是指股票部分投资比例通常介于40%-60%之间的混合型基金； 灵活组合型基金是指股票和债券的投资比例有较灵活的配置范围，通常突破配置型基金的界限。 计算投资组合折现时净值超过价值底线的数额，被称为安全垫 保本型基金的分析指标包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。保本型基金可投资股票。 QDII基金的投资风险：除普通基金具有的风险外，还有汇率风险、海外市场管理经验不足的风险；特别投资风险（国别风险和新兴市场风险）；流动性风险。 ETF基金的特点：被动操作的指数型基金；独特的实物申购、赎回机制（这一段要求详读，在第93页）；实行一级市场与二级市场并存的交易制度

16、。 ETF的类型： 根据跟踪指数的不同：股票型ETF，债券型ETF 根据标的指数的不同，股票型ETF又分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等。 根据复制方法的不同：完全复制型、抽样复制型。 用于分析基金运作效率的指标有折（溢）价率、周转率、跟踪偏离度、跟踪误差和信息比率等。 基金管理公司的评价标准：股东背景、股权结构和注册资本；资产管理经验；人力资源优势；销售渠道优势；投资决策流程与内部风险控制；有无违规历史及受中国证监会处罚的情况。 基金投资风格分析：持仓风格；持股风格；行业配置风格。 基金产品风险评价的方法（第98页） 第四章 基金市场的参与主体 基金份额持有人作为基金资产的

17、所有者和基金投资收益的收益人，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。基金份额持有人是基金一切活动的中心。 基金份额持有人的权利和义务（第100页，尤其要记住两个10%） 基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币，主要股东的注册资本不低于3亿元人民币。 基金管理公司的主要业务：基金的募集与销售；投资管理；受托资产管理；基金运营；投资咨询服务 遵循基金份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则。 基金托管人的资格管理（第109页） 基金资产托管业务主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。 公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不少于该部门员工人数的1/

18、2，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券、金融业务的工作经历。 第五章 基金的运作 基金的投资管理业务流程： 研究投资决策投资执行绩效评估及信息反馈投资组合调整 投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。这样可实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险。 内部风险主要是指基金管理人在基金管理过程中产生的风险，主要包括基金管理人的投资策略风险、管理水平风险和职业道德风险。 基金管理公司风险控制制度体系由四个不同层次的制度构成，即公司章程、内部控制大纲、基本管理制度和部门规章制度。 基金资产估值是指

19、通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除所有负债即是基金资产净值。 基金资产净值基金资产总值基金负债总值 基金份额净值基金资产净值基金总份额 基金管理费（一般情况）：股票型基金1.5%；债券型基金低于1%；货币市场基金一般为0.33% 基金托管费：封闭式基金0.25%，开放式基金根据基金合同的规定比例收取，一般低于0.25% 销售服务费：货币市场基金和短债型基金可以从基金资产列支销售服务费，一般为0.25% 下列费用不列入基金费用： 1. 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履

20、行义务导致的费用支出或基金财产的损失。 2. 基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。 3. 基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。 基金管理公司是基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体。 基金会计核算的主要内容（第130页） 基金的利润主要来源于基金资产在运作过程中所产生的各种收入，包括：股票股利收入，债券利息收入，证券买卖差价收入，存款利息收入。 基金的利润分配 封闭式基金利润的分配每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可以进

21、行当年分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配。利润分配之后基金份额净值不得低于面值。封闭式基金一般采取现金分红。 开放式基金的基金合同约定每年基金收益分配的最多次数和基金年收益分配的最低比例。分红方式有两种：现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。 对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。 金融机构（包括银行和非银行金融机构）申购和赎回基金单位的差价收入征收营业税，个人和非金融机构申购和赎回基金单位的差价收入不征收营业税。 第六章 基金的市场营销 基金市场营销的特征：服务性、专业性、持续性 有利于提升公司的品牌形象

22、。有利于推进投资者教育工作；有利于实现公司经营目标；：意义营销环境的分析：公司本身的情况；影响投资者决策的因素；监管机构对基金营销的监管 营销组合的四大要素：产品、费率、渠道、促销。 我国开放式基金销售渠道主要有商业银行、证券公司、基金管理公司直销中心、网上交易、交易所交易系统平台、证券咨询机构和专业基金销售公司等 目标市场分析包括：目标市场细分、目标市场选择、目标市场定位。 基金投资者的风险收益特征：积极型、稳健型、保守型。 为投资者选择合适的基金：基金产品风险与基金投资者风险承受能力匹配检验。 积极型。积极型的投资者，追求投资高收益，同时能承担较大的风险，可为其选择高风险等级的基金产品或组

23、合，例如，股票型基金。 稳健型。稳健型的投资者，在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，风险承受能力中等，可为其选择中风险等级的基金产品或组合，例如，混合型基金、债券型基金。 保守型。保守型的投资者，以稳健、安全、保值为目的，风险承受能力较低，可为其选择低风险等级的基金产品或组合，例如，货币型基金、保本型基金。 基金的促销手段 1.人员推销：比其他的推销有着更重要的意义 2.营业推广：多属于阶段性或短期性的刺激工具，包括销售网点宣传、激励手段、举办投资者交流活动和费率优惠等 3.广告促销 4.公共关系：核心是与投资者的关系，投资者教育尤为重要 5.持续营销：能提高基金的规模、增加基金销售机构的收

24、入、促进与投资者的沟通与互动、提高投资者的忠诚度 基金业务申请的类型（第155页表6-3） 客户服务的内容：投资咨询、基金咨询、投资跟踪、互动交流、受理投诉、投资者教育。 客户服务的方式：电话服务中心，邮寄服务，自动传真、电子信箱与手机短信，“一对一”专人服务，互联网的应用，媒体和宣传手册的应用，讲座、推介会和座谈会。 基金份额持有人的开户资料和与基金销售业务有关的其他资料的保存期不得少于15年。 未经基金管理人或代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应取得基金从业资格。 基金管理人和代销机构应按照法律法规和基金合同规定办理基金份额的申购、赎回，不得擅自违规停

25、止办理基金份额的发售或者拒绝投资人的申购、赎回，并应按照基金合同约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，不得违反规定收取额外费用或对不同的投资人适用不同的费率。 基金管理人和代销机构的八项禁止行为：以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；以低于成本的销售费率销售基金；募集期间对认购费打折；承诺利用基金资产进行利益输送；挪用基金份额持有人认购、申购、赎回资金；基金宣传推介材料违反禁止性规定；中国证监会规定禁止的其他情形。 第165页（三）基金的宣传推介重点看以下内容 1. 对基金宣传活动时间的规定 2. (3) (5) 3. (5)

26、基金认购/申购/赎回费率不得超过5%，赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25% 基金销售人员从业资格的取得与管理（第169页） 基金销售人员行为的监管（第170页） 第七章 基金的募集、交易与登记 封闭式基金的募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤。 基金份额的发售（第173页） 封闭式基金基金份额上市交易条件：基金合同期限为5年以上；基金募集金额不低于2亿元人民币；基金持有人不少于1000人。 中国证监会应当自受理开放式基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定；基金管理人应自收到核准之日起6个月内进行开放式基金的募集。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日

27、起计算，不能超过3个月。 基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。 基金合同生效条件：基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；基金份额持有人不少于200人。 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认，基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。 开放式基金认购步骤：开户、认购、确认。（要求掌握第177页图7-1） 认购费用=净认购金额*认购费率 净认购金额=认购金额/（1+认购费率） 认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值 页）178申购和认购的区别（第股票基金、债券基金的申购、

28、赎回原则：“未知价”交易原则；“金额申购、份额赎回”原则。 货币市场基金的申购、赎回原则：“确定价”原则；“金额申购、份额赎回”原则 申购费用=净申购金额*申购费率 净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值 勘误：书中公式“申购份额=净申购金额/申购当日基金单位净值”应为“申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值” 登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。 基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。 单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回

29、。 当发生巨额赎回及部分延期赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案，在3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。 在ETF的募集期内，投资者的认购渠道可以分为场内认购和场外认购两种。与普通开放式基金不同，ETF的认购可以包括现金认购和证券认购两种方式。 场内申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申购、赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。 勘误：第184页倒数第8行，“场外申购、赎回ETF”应为“场内申购、赎回ETF” LOF的募集分场外募集和场内募集两部分，场外募集的基金注册登记在中国结算公司的开放式基金注册

30、登记系统；场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。 LOF采取“金额申购、份额赎回”原则。 合格境内机构投资者资格的申请及审核（第189页） QDII基金募集首先需申请境内机构投资者资格，该资格获批后还需申请经营外汇业务资格，而一般的开放式基金不用申请这两项资格。 QDII基金申购与赎回的原则：“未知价”交易原则；“金额申购、份额赎回”原则；当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间内撤销。 QDII基金交易与一般开放式基金交易的区别：币种；拒绝或暂停申购的情形。 ）7-2页图193资金清算流程（第第八章 基金的信息披露 信息披露的作用：有利于投资者的价值判断；有利于防止利

31、益冲突与利益输送；有利于提高证券市场的效率；有利于防止信息滥用等。 实质性原则：真实性、准确性、完整性、及时性、公平披露 形式性原则：规范性、易解性、易得性。 禁止行为：虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；对证券投资业绩进行预测；违规承诺收益或者承担损失；诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构。 分类：募集信息披露、运作信息披露、临时信息披露。 信息披露制度体系：国家法律、部门规章、规范性文件和自律性规则。 基金管理人的信息披露义务： 在基金份额发售的3日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上； 在基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金和同生效公告； 开放式基

32、金和同生效后每6个月结束之日起45日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上； 至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值； 在每年结束后90日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。在上半年结束后60日内，在指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露半年度报告全文。在每季度结束后15个工作日内，在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告。 基金托管人的信息披露义务： 当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件（要求掌握重大事件的种类，见课本第201页）时，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及其地方证监局备案。 基金份额持有人的

33、信息披露义务（第201页，注意两个10%和30日） 在阅读基金合同时，基金销售人员应重点把握以下几类信息：基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息；基金和同特别约定的事项；基金合同中止的事由、程序及基金财产的清算方式。 基金投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征等内容。这是招募说明书中最重要的信息，因为它体现了基金产品的风险收益特征，基金销售人员应认真分析掌握，以帮助投资者选择预期风险承受能力和收益预期相符合的产品。 招募说明书摘要（第204页） 年度报告及基基金半年度报告、季度报告、基金运作信息披露文件主要包括基金净值公告、金上市交易公告书等。 基金净值公告主

34、要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。 报告期末基金所持有的所有股票明细及报告期内基金累计买入与卖出的前20名股票明细。 与基金半年度报告相比，基金年度报告还具有以下特点（5点，第208-209页） “重大性”概念有以下两种标准：影响投资者决策标准和影响证券市场的价格标准。 基金的重大事件包括：（第210页倒数第三行） 货币市场基金的特殊信息披露内容具体包括基金收益公告、影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离的情形等几个方面。当影子价格与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告。 第九章 基金法律制

35、度与监督管理 我国证券市场法规体系由国家法律、行政法规、部门规章和自律规则等四个部分构成。 证券投资基金会计核算业务指引属于自律规则。 我国对证券市场的监督管理遵循四个原则：依法管理原则；保护投资者利益原则；公开、公平和公正原则；行政监管与自律相结合的原则。 在这个监督管理体系中，中国证监会及其派出机构执行集中统一的行政监督管理职能；中国证券业协会和证券交易所执行行业自律管理职能；中国证券投资者保护基金为防范和处置证券公司风险，保护投资者利益，提供资金保障。 要求掌握第219页 “第十一章 法律责任” 刑法关于证券犯罪的规定：内幕交易、泄露内幕信息罪；编造并传播证券交易虚假信息罪；操纵证券、期

36、货交易价格罪。 基金监管目标：保护基金投资者的合法利益；保证市场的公平、效率和透明；防范和降低系统性风险；推动基金业的规范发展。 基金监管的原则：依法监管原则；公开、公平、公正原则；监管与自律并重原则；监管的连续性和有效性原则；审慎监管原则。 特名以上的基金资产投资于股股票型基60以上的基金资产投资于股80债券型基仅投资于货币市场工货币市场基并且股票投资和债券投资的比投资于股票混合基债券和货币市场工具不符合股票基金和债券基金规定的 80%以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。基金名称显示投资方向的，应当有 不得有下列情形：基金管理人运用基金财产进行证券投资，10% 一只基金持有一家上市公

37、司的股票，其市值超过基金资产净值的10% 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的单只基金所申基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产， 报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。 事件 时间证券法生效 2006年1月1日公司法生效月1日 年20061证券投资基金管理公司管理办法日 2004年10月1证券投资基金运作管理办法72004年月1日 证券投资基金信息披露管理办法 月71日 2004年 三层体系的监控架构（第237页第三段） 信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系统的支持系统。 基金销售适用性管理制度应至少包括：

38、 对基金管理人进行审慎调查的方式和方法 对基金产品的风险等级进行设置、对基金产品进行风险评价的方式或方法 对基金投资人风险承受能力进行调查和评价的方式和方法 对基金产品和基金投资人进行匹配的方法 基金销售人员的行为规范： 在向投资者推介基金时，应首先自我介绍并出示基金销售人员身份证明及从业资格证明。 分发或公布的基金宣传推介材料应为基金管理公司获基金代销机构统一制作的材料 应当自觉避免个人及所在机构的利益与投资者的利益冲突，当无法避免时，确保投资者利益优先。 基金销售基础知识（年精华版） 第一章 证券市场基础知识 资本/货币/广义：商品 有价证券分类 ? 按发行主体：政府/ /公司政府机构 狭

39、义：资本 按是否在证交所挂牌上市：上市/非上市 按募集方式：公募/私募 按所代表的权利性质：股票/债券/其它 ? 有价证券特性：期限性、收益性、流动性、风险性 证券市场的特征：1、价值直接交换2? 、财产权利直接交换3、风险直接交换 证券市场的基本功能：1? 、筹资投资2、资本定价3、资本配置 证券市场的分类 按顺序：发行/交易 ? 按品种：股票/债券/基金/衍生品 按交易场所：有形/无形 ? 股票的性质：有价/要式/证权/资本/综合权利 ? 股票的特征：永久性、参与性、收益性、流动性、风险性 ? 股票的分类：一般分类 按股东享有权利不同：普通/优先 按是否记载股东姓名：记名/不记名 我国分类

40、 按投资主体分：国家/法人/社会公众/外资 按流通是否受限：非流通/流通 ? 股票的价格：理论价格/市场价格 ? 公式：理论价格=预期股息/必要收益率 ? 例：投资者预计某上市公司自一年后开始分发红利，红利为4元/股，必要收益率为8%，则该股票的理论价格=4/8%=50元 ? 股票的价值：票面价值/账面价值/清算价值/内在价值 债券的票面要素：票面价值? /到期期限/票面利率/发行者名称 债券的特征：偿还性 ?/安全性/流动性/收益性 债券的分类：按发行主体：政府? /金融/公司 按计息方式：单利/复利 按付息方式：零息/附息/息票累积/浮动利率 按债券形态：实物/凭证式/记帐式 ? 我国债券

41、的分类：国债 普通国债：凭证式/记帐式/储蓄国债 专项/特别/特殊国债：定向 金融债：央行票据/政策性银行金融债券/商业银行债券（次级债/混合资本债）/证券公司债券/保险公司债券/财务公司债券 企业债 ? 股票与债券异同点： 同：有价证券/筹措资金的手段/收益率互相影响 异：权利不同/目的不同/期限不同/收益不同/风险性不同 ? 金融衍生工具的特征：跨期性/杠杆性/联动性/不确定性或高风险性 ? 金融衍生工具的一般分类：金融远期合约/金融期货/金融期权/金融互换/结构化金融衍生工具 ? 我国主要金融衍生工具：权证/可转换公司债券/分离交易的可转换公司债券/股指期货/资产证券化 ? 金融衍生工具

42、的基本功能：套期保值/价格发现/投机/套利 第二章 证券投资基金概述 证券投资基金特点 1. 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 2.利益共享、风险共担3. 严格监管、信息透明 4. 独立托管、保障安全 5. ? 证券投资基金分类 1. 根据法律形式不同：契约型、公司型 2. 根据份额是否固定：封闭式、开放式 3. 根据投资目标不同：成长型、收入型、平衡型 4. 根据投资对象不同：股票型、混合型、债权型、货币型 5. 根据投资理念不同：主动型、被动（指数）型 6. 根据募集方式不同：公募、私募 除此之外还有保本、LOF、ETF等 证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款、保险产品、信托产品、

43、银行 理财产品和券商集合理财产品的区别： 基金与股票、债券的区别：反映的经济关系不同：所筹资金投向不同； 1.风险收益特征不同 基金与银行储蓄存款区别：性质不同、风险收益特征不同、信息披露程 2. 度不同基金与保险投资产品区别：投资目标不同、预期收益不同、流动性、灵3. 活性不同投资起点不同、流动性不同、基金与银行理财产品区别：投资范围不同、 4. 信息披露程度不同 基金与券商合作计划区别：投资起点不同、流动性不同、收费模式不同 5.基金与信托产品区别：业务范围不同、资金运用形式不同、投资流动性 6. 不同、资金募集要求不同 证券投资基金的运作机制（基金运作关系图） 监督机构 监督监督 基金管

44、理人 监督 委托 监督管理 服务 保管中介或代理机构 基金 基金托管人 购买 构成 制订机构 举例 基金份额持有人 证券投资基金的参与主体 基金当事人：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人 1. 基金市场服务机构：基金销售机构、基金投资咨询机构、其他服务机构 2. 基金监管机构和自律组织 3. 基金的类型和分析方法第三章 追求长期资本增长；高风险高收益；有效抵:股票基金在投资组合中的作用 御通货膨胀风险的投资工具； 股票基金与股票的区别： 股票基金是组合投资，风险相对分散化；单一股票投资风险相对集中， 1. 投资风险较大；股票价格由投资者买卖股票数量的大小和强弱对比而受到影响；股票基 2.

45、金份额净值不会由于申购赎回数量的多少受到影响； 评判标准不同 3.股票交易价格在每一交易日处于变动之中；股票基金净值每日只计算一 4. 次。股票基金的分类 按投资市场分：国内、国外、全球 1.按基金投资风格：大盘成长、中盘成长、小盘成长；大盘价值、中盘价 2.值、小盘价值；大盘平衡、中盘平衡、小盘平衡。 行业型基金 3.股票基金的投资风险：系统风险、非系统风险、基金管理运作风险 股票基金的分析方法： 反映基金经营业绩指标：基金分红、已实现收益、净值增长率 1.股票型基金风险评价指标：净值增长率标准差、持股集中度、行业投资 2.集中度 反映基金运作成本指标：费用率 3.反映基金操作策略的指标：基

46、金周转率 4.债券基金在投资组合中的作用：追求稳定收入；较好分散投资风险；可与 股票基金搭配进行组合投资。 债券基金与债券的区别： 债券基金收益的稳定性不如债券的利息固定 1.债券型基金没有明确的到期日 2.投资风险不同，债券基金分散风险 3.债券基金的分类 根据是否可以直接在二级市场买卖股票分为：纯债型、 偏债型 债券基金的投资风险：利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风 险证券市场相关风险 债券基金的分析指标：对持有债券平均久期；信用等级的分析 货币市场基金在投资组合中的作用：风险低、安全性高、流动性好；短期 投资工具；流动性资产品种配置。 货币市场基金的投资对象：现金；一年以内（含

47、一年）的银行定期存款；大 额存单；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券 货币市场基金的投资风险：利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风 险 货币市场基金的分析指标 收益分析指标：日每万份基金净收益；最近7日年化收益率； 1.风险分析指标：投资组合平均剩余期限；融资比例；浮动利率债券投资 2.情况 混合基金在投资组合中的作用：仓位灵活；投资组合中灵活搭配品种； 混合基金的类型：配置型、灵活组织型、其他类型 混合基金的风险：股票与债券配置的比例大小 保本基金特点：满

48、足一定持有期限后为投资者提供本金或收益的保障 保本基金类型：境内：保本型基金100%为本金保证型；境外：本金保证、 收益保证、红利保证 保本基金的投资风险：保本期限期间不能赎回；认购结束后申购份额不适用 通货膨胀以及资金的机会成本。 保本条款；ETF的特点：1 被动操作的指数型基金 2 独特的实物申购、赎回机制 3 一级市场与二级市场并存的交易制度 ETF分析方法：1、 分析ETF的收益指标：二级市场价格收益率、基金净值 增长率2、 分析基金运作效率的指标：折（溢）价率、周转率、跟踪偏离度、跟踪误差、信息比率 QDII基金的投资风险：汇率风险、海外市场管理经验不足带来的风险、 特别投资风险、流

49、动性风险 第四章 基金市场的参与主体 基金管理人在基金运作中的作用：发售基金份额；基金财产投资管理；基 金募集与管理的其他事务性工作。基金管理人的主要业务和业务管理：基金募集与销售、投资管理、受托资 产管理业务、基金运营、投资咨询服务业务 基金托管人在基金运作中的作用：资产保管、资金清算、资产核算、投资 运作监督基金托管人的主要职责 安全保管基金财产 1. 按照规定开设基金拆产的资金帐户和证券帐户2. 对所托管的不同基金财产分别设置帐户，确保基金财产的完整与独立3. 保存基金托管业务活动的记录、帐册、报表和其他资料4. 按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，即使办理清算、交5. 割事宜

50、 办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项6. 对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见7. 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格8. 按照规定监督基金管理人的投资运作9. 按照规定监督基金管理人的投资运作10. 国务院证券监督管理机构规定的其他职责11. 第五章 基金的运作 基金的运作方式：基金营销、基金募集与交易、基金投资运作、基金后台 管理及其他基金运作活动 基金资产估值的概念及基本原则：基金资产估值是指通过对基金所拥有的 全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。 基金负债总值-基金资产总值=公式：基金资产净值基金份额

51、净值=基金资产净值/基金总份额 与基金有关的费用种类以及各种费用的计提标准及计提方式： 基金管理费：股票基金1.5%；债券基金低于1%；货币市场基金0.33%； 1.基金托管费：封闭式基金0.25%，开放式基金通常低于0.25%； 2.基金销售服务费：货币市场基金和短债基金，费率一般为0.25% 3.基金交易费：印花税、佣金、过户费、经手费、证管费 4.基金运作费：审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、 5.持有人大会费、开户费、银行汇划手续费 基金会计核算的特点：1 、会计主体是证券投资基金 2、 会计分期细化到 日 3、 基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为一公允价值计

52、量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债 基金的利润来源：利息收入、投资收益、其他收入、公允价值变动损益、 基金的费用 封闭式基金利润分配：每年不得少于一次，年度收益比例不得低于基金年 度已实现收益的90%；当年利润应先弥补上一季度亏损然后才可进行当年分配，当年亏损不分配；一般采用现金方式分红 开放式基金利润分配：每年至少一次；当年利润应先弥补上一年度亏损才 可进行当年分配，当年亏损不分配；现金分红或分红在投资转换为基金份额 货币市场基金的利润分配：每日按照面值进行报价，收益分配方式约定为 红利再投资，每日进行收益分配；当日申购的基金份额自下一个工作日其享有分配权益；当日赎回的基金份额自下一

53、个工作日其不享有分配权益 第六章 基金的市场营销 ? 基金市场营销的特征：服务性、专业性、持续性 ? 基金市场营销的意义： 1、实现公司经营目标 2、推进投资者教育工作 3、建议良好投资者关系 4、提升公司品牌形象 ? 基金市场营销的主要内容： 1、目标市场与投资者的确定 2、营销环境的分析 3、营销组合的设计 4、基金营销的管理 ? 营销组合四大要素：产品、费率、渠道、促销 ? 基金营销的过程管理：营销目标的确立、营销策略方案的制订、营销计划实施过程管理 ? 投资者的风险收益特征分类及相对应的产品选择： 1、积极型：股票型基金 2、稳健型：混合型基金、债券型基金 、保守型：货币型基金、保本型基金3? 基金的销售渠道：银行、保险公司、独立的投资顾问、直销、网上交易和基金超市 ? 我国的基金销售渠道：银行、证券公司、基金管理公司直销中心、网上交易、交易所交易系统平台、证券咨询机构、专业基金销售公司 ? 基金的促销手段：人员推销、营业推广、广告促销、公共关系、持续营销 ? 基金销售中客户服务的内容：投资咨询、基金资讯、投资跟踪、互动交流、受理投诉、投资者查询 ? 基金销售中客户服务方式：电话、邮寄、自动传真、电子信箱、手机短信、一对一专人服务、网