博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析报告

1、.投资学 财务分析题目：博雅生物 、上海家化和上海莱士财务状况分析学生姓名 ：学号：院 （系）：.下载可编辑 .专业：请输入专业学生姓名： 请 输 入 姓 名.下载可编辑 .指导教师： 请输入指导教师.一、博雅生物财务状况分析（一）资产负债表分析科目 时间201620152014货币资金42214.3669843.6234593.51应收票据10984.972706.13011.09应收账款10973.319107.315055.02预付账款266.37379.6273.42其他应收款316.52176.24106.9存货28871.3221437.5912752.91其他流动资产7441.3

2、13797.61500流动资产合计101068.16107448.0960267.85可供出售金融资产长期股权投资8444.543434.293702.1固定资产33169.3332178.2116360.66在建工程24790.8811084.852515.3固定资产清理无形资产9399.029808.193284.97商誉49777.3849777.3812674.76长期待摊费用3966.442103.18321.44.下载可编辑 .递延所得税资产274.19274.98266.93非流动资产合计140880.08111373.4641515.32资产总计241948.24218821.

3、56101783.17短期借款2300应付票据213.81116.2168.87应付账款8622.6610605.421163.2预收账款1916.861055.841340.1应交税费4802.571628.371333.99其他应付款5218.295711.423406.17一年内到期的非流动负债流动负债合计24974.724381.868686.21长期借款2214.52214.5预计负债递延所得税负债846.58898.33280.08其他非流动负债非流动负债合计3755.013628.93704.08负债合计28729.728010.799390.29股本 |万股26738.4826

4、738.487580资本公积金118967.94118967.9447113.76盈余公积金7128.815138.533814.25未分配利润56504.4436638.2427330.64.下载可编辑 .归属于母公司股东权益合计209339.66187483.1885838.65少数股东权益3878.883327.586554.23股东权益合计213218.54190810.7692392.88负债和股东权益总计241948.24218821.56101783.17分析 ：由 上表 可知 ，博雅 生物总资产在2015年 较上年度由101783.17万元增长到218821.56万元 ，增幅为

5、114.99% ；在 2016年较上年度由218821.56万元增至241948.24 万元，增幅为 10.57% 。 增幅大大降低 ，一方面 ，2015 年总资产达到较大基数，另一方面 ，进一步分析 ，有：（ 1）流动资产合计在2015 年度和 2016 年度的增长率分别为： 78.28% 和 -5.94% ，另外，非流动资产合计在两年度的增长率分别为168.27% 和 26.49% ，因此可知2016年总资产增长放缓主要体现在流动的资产的反转变动。（ 2）货币资金在 2015 年较上年度增幅为101.90% ，而在 2016 年较上年度则出现下降，降幅为 -39.56% 。 公司在 201

6、6 年可能动用自有资金投资新项目。（ 3）应收票据在 2015 年度较上年变动不大 ，而在 2016 年出现较大的增长 ，增幅高达 305.93% ，该年度销售收入出现较大的增长 。（二）利润表分析科目 时间201620152014.下载可编辑 .净利润27204.1815179.8710417.97扣非净利润26841.7412468.599914.11营业总收入94659.6154318.2743779.3营业收入94659.6154318.2743779.3营业总成本62190.6837397.5830415.86营业成本34988.9919494.7816759.19营业利润32566

7、.2219229.0212939.29投资收益97.32308.32-424.15其中：联营企业和合营企业的投资收益10.242308.32-424.75资产减值损失165.87-31.19170.96管理费用15628.1710676.857767.15销售费用11324.177546.676374.94财务费用-988.6-707.22-1050.8营业外收入426.69721.58701.95营业外支出177.63191.5850.32营业税金及附加1072.09417.68394.41利润总额32815.2819759.0113590.92所得税5059.813054.52070.51

8、综合收益总额27755.4716704.5111520.41归属于母公司股东的综合收益总额27204.1815179.8710417.97归属于少数股东的综合收益总额551.291524.641102.44.下载可编辑 .分析 ：由上表知 ，博雅生物的营业总收入即营业收入在2015 年和 2016 年分别较上年度增长24.07% 和 74.27% ，即公司在2016 年度实现了更快的营收增长。进一步地 ；（ 1）营业成本在两年内的增长幅度分别16.32% 和 79.48% ，同营收的增长幅度较为匹配；（ 2）值得注意的是该公司的财务费用在连续三年内均为负值，而且财务费用与货币资金呈现反比例变化

9、，说明该公司的现金储备非常充足，资本结构较为稳健。（ 3）利润总额增长幅度分别45.38% 和 66.08% ，利润增长态势较好。（三）现金流量表分析科目 时间201620152014销售商品 、提供劳务收到的现金77844.9767913.24 45257.76支付的各项税费9916.137579.986576.25支付给职工以及为职工支付的现金14702.048820.346356.78经营现金流入79761.869977.17 47184.24经营现金流出59886.1955275.36 34995.78经营现金流量净额19875.6114701.81 12188.46处置固定资产 、无

10、形资产的现金8.8541.6342.37处置子公司及其他收到的现金.下载可编辑 .购建固定资产和其他支付的现金30008.5315937.374789.24投资支付的现金7158.251260012000.25取得子公司现金净额2477.76支付其他与投资的现金1300020001500投资现金流入10246.9 4642.52 4843.2投资现金流出50166.7733015.13 18289.49-28372.6-13446.2投资现金流量净额-39919.8719吸收投资收到现金49019其中子公司吸收现金取得借款的现金30006714.5收到其他与筹资的现金123.8352.1偿还债

11、务支付现金53002200分配股利 、利润或偿付利息支付的现金5506.424712.033790支付其他与筹资的现金筹资现金流入3123.8355785.6筹资现金流出10806.426912.033790筹资现金流量净额-7682.648873.57-3790现金及现金等价物净增加额-27726.86 35202.77 -5047.84分析 ：.下载可编辑 .由上表可知 ，博雅生物净现金流量在2015 年和 2016 年分别较上年度增长了797.38% 和-178.76% ，其中 ，净投资现金流量和净筹资现金流量在2015 年 111% 和 1389.54% ，出现如此大的反差 ，主要由于

12、2015 年度较大规模的投资和筹资现金流量，一方面使得2015 年的基数变得很大，进而在2106年出现负增长，另外也直接使得2015年增幅数据垂直增长。（四）杜邦分析（4）销售收(3)(EBIT)/(1) 净利润 / (2) 税前利润入/资产（总 （5）资产 （6）复合年份ROE销售收入税前利润/EBIT资产周转/ 权益杠杆因子（利润率）率）201411.28%0.76651.032230.08%18.09%1.101.1420157.96%0.76830.895440.63%22.45%1.151.03201612.76%0.82900.997034.77%39.12%1.131.13分析

13、：由上表可知 ，该公司三年的ROE 波动较大 ，其中 2015 年相对于前一年和后一年出现异常 。 对该公司的ROE 进行杜邦分解，可知三年中 ，公司税收负担比率（ 1 ）和杠杆比率（ 5 ）均无明显的变化，因此 ， ROE 的这种变化主要体现在其他三个指标（ 利息负担比率、利润率和总资产周转率）上。 2015 年的利息负担比率出现较大的降低， 2014 和 2015年很接近 。.下载可编辑 .二、上海家化财务状况分析.下载可编辑 .（一）上海家化资产负债表分析科目时间（单位：万元）201620152014货币资金233045347714.09263356.06交易性金融资产应收票据3060.

14、35196.441266.39应收账款62546.676232.6753009.87预付账款4434.918739.712120.15应收股利其他应收款10160.2441315.052495.72存货59369.7367710.8252444.83一年内到期的非流动资产其他流动资产168696.26150713.3651629.56流动资产合计541313.09692622.14426322.57可供出售金融资产44263.73119506450长期股权投资20510.1611820.2970375.28固定资产20652.7922399.0921558.12在建工程58487.411531

15、62854.88固定资产清理6.241.3414.99无形资产31803.5233441.113562.06商誉长期待摊费用16575.378749.676267.85.下载可编辑 .递延所得税资产130529308.45957.61非流动资产合计221931.65123316.86127040.8资产总计763244.74815939553363.37短期借款应付票据应付账款48473.3864080.0149506.85预收账款92148044.379143.01应交税费6637.6444332.3916958.91应付股利350.44118.431430.08其他应付款113982.27

16、83737.6275813.9一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计186919.07207887.1158611.36长期借款长期应付款专项应付款预计负债3500递延所得税负债5460.53其他非流动负债非流动负债合计49913.0735177.1514231.36负债合计236832.14243064.25172842.72.下载可编辑 .股本 |万股67341.6567403.2167236.67资本公积金112652.53114352.85114443.56减 :库存股3987.125156.8512583.19盈余公积金39241.0139241.0139241.01未分配利

17、润306830.18351957.69171975.96外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计526412.6572874.75380490.46少数股东权益30.18股东权益合计526412.6572874.75380520.65负债和股东权益总计763244.74815939553363.37分析 ：由上表可知 ，上海家化总资产在2015 年由 2014 年的 553363.37万元增长到815939 万元，增幅达 47.45% ，而在 2016 年则较 2015 年减少到 763244.74 万元，缩水 4.46% 。进一步分析有 ：（1）以货币资金 、其他应收款和预付账款为主的流动资

18、产变动幅度较大，流动资产变动合计在 2015 年较上年增长266299.57 万元，增幅达 62.46% ，在 2016 年较上年降低151309.05 万元，降幅达 21.85% ，（2）以可供出售金融资产和在建工程为主的非流动资产在2015 年较上年减少 3723.94万元，降幅 2.93% ，在 2016 年较上年增长98614.79 万元，增幅高达 79.97% 。（3）在负债结构上 ，公司总负债在2015 年较上年由 172842.72 万元增长 70221.53 万.下载可编辑 .元到243064.25万元，增幅达40.63% ；在 2016年则较上年减少6232.11万元到236

19、832.14 ，降达 2.56% 。（ 4 ） 通过计算可知该公司三年的负债率均在 30% 上下轻微波动 ，处于健康的区间范围。（二）上海家化利润表分析科目 时间201620152014净利润21601.67220996.189792.08扣非净利润20497.5181785.9687360.03营业总收入532119.83584586.53533465.93营业收入532119.83584586.53533465.93营业总成本506939.02505740.75443722.03营业成本206139.45238630.85203699.16营业利润27319.96257583.611123

20、10.21投资收益2139.15178737.8222566.31其中：联营企业和合营企业的-626174456.9118020.24投资收益资产减值损失-959.842692.311663.95管理费用64719.6160477.4561182.4销售费用238421.42203499.85174727.83财务费用-6869.32-4886.87-2452.97.下载可编辑 .营业外收入5645.863759.92765.66营业外支出3908.76197.49865.67营业税金及附加5487.75327.174901.66利润总额29057.05261146.02114210.2所得税

21、7455.3940149.8123456.92其他综合收益-742.484900.38-797.16综合收益总额20859.19225896.5989956.12归属于母公司股东的综合收益总额20859.19225896.4888994.92归属于少数股东的综合收益总额0.11961.2分析 ：由 上表 可知 ，上海家化营 业收 入在2015年 由上 年的533465.93万元增长到584586.53万元，增幅为 9.58% ，在 2016 年较上年减少到532119.83万元，降幅为8.98% ，恢复到 2014 年的水平 ，该公司销售业绩较为平稳。进一步分析 ，有：（ 1）营业成本在 21

22、05 年由上年的 203699.16 万元增长到 238630.85 万元，增幅为17.15%, 在 2016 年由上年减少到206139.45 万元，降幅为 13.62% ；（ 2）营业利润在 2015 年由上年的 112310.21 万元增长到 257583.61 万元，增幅为129.35% ，在 2016 年较上年减少到27319.96 万元，降幅为 89.39% ，这种变化跟营业成本和营业收入存在较大的出入。.下载可编辑 .（三）上海家化现金流量表科目 时间201620152014销售商品 、提供劳务收到的现金634640.4657106.56612264.92收到的税费与返还支付的各

23、项税费102082.3376127.7763739.1支付给职工以及为职工支付的现金64591.561798.945868.19经营现金流入642681.12663561.6619064.43经营现金流出637281.37613303.14506107.52经营现金流量净额5399.7650258.46112956.91处置固定资产 、无形资产的现金29.071421.01208.75处置子公司及其他收到的现金34484.3191688.81720.43购建固定资产和其他支付的现金48066.7649446.399928.88投资支付的现金333092410991.2864000取得子公司现金

24、净额支付其他与投资的现金4716.942094投资现金流入328524.96482238.3488368.06投资现金流出385875.71462531.6773928.88投资现金流量净额-57350.75 19706.6714439.18吸收投资收到现金3164.26.下载可编辑 .其中子公司吸收现金取得借款的现金收到其他与筹资的现金偿还债务支付现金分配股利 、利润或偿付利息支付的现金66436.2242341.3136575.41其中子公司支付股利15.292050.93支付其他与筹资的现金1169.72731.3760.87筹资现金流入3164.26筹资现金流出67605.954307

25、2.6137336.28筹资现金流量净额-67605.95-39908.35-37336.28汇率变动对现金的影响55.8527.57-6.44-119501.0现金及现金等价物净增加额930084.3590053.38分析 ：由上表可知 ，上海家化净现金流量在2015 年和 2016年分别较上年度减少了66.59% 和497.22% ，其中 ，经营现金流量两年内分别减少55.51% 和 89.26% ，投资现金流量净额在两年内的增长率分别为36.48% 和 -391.02% ，由此可知在2016 年公司出现较大的投资支出，而筹资现金流量金额在两年分别增长6.88% 和 69.47% ，可知该

26、年度的大规模投资资金来源主要是筹资所得。.下载可编辑 .（四）杜邦分析（4）销售收(3)(EBIT)/(1) 净利润 / (2) 税前利润入/资产（总 （5）资产 （6）复合年份ROE销售收入税前利润/EBIT资产周转/ 权益杠杆因子（利润率）率）201423.60%0.78620.83500.24640.69891.451.74201538.58%0.84630.59370.75250.76591.422.4020164.10%0.74340.93140.05860.69721.451.56分析 ：从上表 ，可以很明显看出在2016 年， ROE 较上两个年份出现较大的缩水，从 23.60%

27、 和38.58% 降低到 4.1%，降幅较大 。 将其分解分析得知：五个部分中除了利润率之外，其他指标变动较为平稳，唯独利润率降幅巨大，由上年度的75.25% 降到 5.86% 。 这一点跟利润表中利润总额的变动较为吻合。三、上海莱士财务状况分析（一）上海莱士资产负债表分析科目 时间201620152014货币资金208588.98191882.64145046.52交易性金融资产215706.48161312.4.下载可编辑 .应收票据63480.2341206.1237049.68应收账款36491.6412033.511371.36预付账款1649.641250.541363.13应收利

28、息549.291089.56其他应收款438.75337.04446.62存货80298.671572.6469517.96一年内到期的非流动资产其他流动资产62.5226.39200流动资产合计607266.14480710.83266713.16可供出售金融资产26.8126.8126.81长期股权投资固定资产113429.18100408.36102687.48在建工程3759.766344.132865.33无形资产23661.4916235.2416294.7商誉564063.83542012.13542012.13长期待摊费用1269.63346.19566.84递延所得税资产25

29、39.873115.521685.66非流动资产合计715296.53674890.34671232.73资产总计1322562.671155601.17937945.9短期借款2400应付票据4.8.下载可编辑 .应付账款4868.553935.037086.98预收账款1013.77363.253194.41应交税费18574.256587.248170.69应付利息1572.2215121512应付股利其他应付款5329.864721.924769.13其他流动负债46719.633439.265158.89流动负债合计87131.6324699.0432471.02应付债券360003

30、5959.9635802.1长期应付款递延所得税负债17619.6814300.841358.12其他非流动负债非流动负债合计62399.2659665.0843045.12负债合计149530.984364.1275516.14股本 |万股496575.55275875.31 136524.18资本公积金300068.08564980.46631764.33减:库存股1719.633439.265158.89盈余公积金31446.124623.6614836.56未分配利润344506.23203807.0783005.16归属于母公司股东权益合计1170876.341065847.2486

31、0971.34.下载可编辑 .少数股东权益2155.435389.811458.42股东权益合计1173031.771071237.05862429.76负债和股东权益总计1322562.671155601.17937945.9分析 ：经计算可知 ，该公司在2104年到2016年中的资产负债率分别为： 8.05% 、 7.30% 和11.31% ，均在 10% 上下范围小幅度波动，这样的资产负债率说明该公司权益性资产比重很大，在合理的负债率区间内还存在较大的发展空间，该公司还可以适当增加杠杆率以扩大规模 。 另外，总资产在 2105 年较上年由937945.9 万元增长到 1155601.17

32、 万元，增幅为23.20% ，在 2016 年增长到 1322562.67 万元，增幅为 14.45% ，增长速度较为平稳。进一步分析 ，有：（1）除应收账款 ：在 2015 年由上年11371.36万元增长到12033.5万元 ，增幅为5.82% ，在 2016 年增长到 36491.64 万元，增幅为 203.25% 之外，其他流动资产变动幅度跟总资产变动情况较为吻合；（ 2）总负债在 2105 年由上年的 75516.14 万元增长到 84364.12 万元 ，增幅为11.72% ，在 2016 年增长到 149530.9 万元，增幅为 77.24% ；（二）上海莱士利润表分析科目 时间

33、201620152014净利润161315.36144241.4351085.49扣非净利润89906.568232.8548183.09.下载可编辑 .营业总收入232625.03201332.16131973.52营业收入232625.03201332.16131973.52营业总成本120686.92115892.7675178.85营业成本84340.5877750.8249415.77营业利润194816.9172932.3359941.04投资收益67230.51970.523146.37资产减值损失1387.411526.69-78.37管理费用31741.733889.1421

34、535.01销售费用3515.33257.312203.57财务费用-1737.46-1304.261361.09营业外收入1702.862468.18609.93营业外支出584.29481.32352.8营业税金及附加1439.4773.06741.79利润总额195935.46174919.1860198.17所得税30894.1926876.369146.69其他综合收益3573.57综合收益总额165041.27148042.8254625.05归属于母公司股东的综合收益总额161315.36144241.4354659.06归属于少数股东的综合收益总额3725.913801.39-

35、34.02.下载可编辑 .分析 ：（ 1） 该公司营收在 2015 年由上年的 131973.52 万元增长到 201332.16 万元，增幅为52.55% ，在 2016年增长到232625.03万元，增幅15.54% ，增速明显放缓 ，一方面2015 年技术较大 ，另一方面 ，销售拓展发展放缓；（2）营业成本在2015年由上年的49415.77万元增长到77750.82万元 ，增幅为57.34% ，在 2016 年增长到 84340.58 万元，增幅为 8.48% ；（ 3）营业利润在 2015 年由上年的 59941.04 万元增长到 172932.33 万元，增幅为188.50% ，在

36、 2016 年增长到 194816.9 万元，增幅为 12.65% ；（ 4）综合（2）（ 3）可知除 2015 年的营业利润之外 ，其他年度的营业利润和营业成本跟营业收入的变动较为吻合 。（三）上海莱士现金流量表分析科目 时间201620152014117987.5销售商品 、提供劳务收到的现金191280.22196190.61收到的税费与返还17.2886.79支付的各项税费26710.4927295.5213443.57支付给职工以及为职工支付的现金27253.8324422.2415985.8122439.3经营现金流入198744.49201119.223.下载可编辑 .经营现金流出134922.15124877.1375843