人民币加入SDR的影响_第1页
人民币加入SDR的影响_第2页
人民币加入SDR的影响_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、人民币加入SDR的影响决策层主要是想通过SDR获取国内对推进金融改革的支持， 特别是利率市场化和资本账户开放。 在央行看来，开放资本账户可以 倒逼国内其他改革加速推进，这些改革有助于提高资本配置效率国际货币基金组织（IMF ）最近再次表示，对人民币加入特别 提款权（SDR）货币篮子表示欢迎，称人民币加入 SDR只是时间问 题。距离基金组织正式评估SDR货币篮子仅剩四个月，这是否意味 着人民币被纳入SDR已势在必得？ SDR评估对我国的汇率政策和资 本账户管制有怎样的影响？是否会进一步扩大汇率浮动区间？如果 今年人民币被纳入 SDR，对资本流动、流动性和资产价格又将产生 怎样的影响？ 加入SDR

2、的意义和可能性尽管特别提款权仅是各国央行所持有的一种名义上的储备货 币，但加入SDR意味着中国在国际金融体系中的重要性获得正式认 可，也被看作是人民币国际化的一个里程碑。不过，我们认为，决策层主要是想通过SDR获取国内各方面对 推进金融领域改革的支持，特别是利率市场化和资本账户开放。 在央 行看来，开放资本账户可以倒逼国内其他改革加速推进， 而这些改革 有助于提高资本配置的效率。中国显然已满足第一个标准，但是否满足第二条仍存在争议。人民币是否能被纳入SDR最终需要获得IMF其他成员国的支 持。扩大SDR货币篮子需要基金成员国70%以上的投票支持，因此 美国没有一票否决权。对大多数国家而言，人民

3、币是否被纳入SDR对其没有明显的影 响，而支持中国则可能有助于其加强与中国的经合作、 争取中国投资， 因此它们投赞成票的可能性很大。IMF成员国中有多个国家对人民币 兴趣较高，如设有离岸人民币结算中心、与中国签署了货币互换协议， 或被授予了 RQFII （人民币合格境外投资者）额度，它们投赞成票的 可能性更大。即便今年人民币未被纳入SDR，估计国际货币基金组织很可能 设立一个短暂期限，一旦中国进一步开放资本账户等条件成熟，即可加入。力推人民币资本项目可兑换资本项目可兑换并非加入SDR的必要条件，但这无疑有助于达 到货币“可自由使用” 这一关键标准。因此，中国计划使跨境个人 投资更加便利化、进一

4、步开放资本市场、并修改外汇管理条例，从而在今年实现人民币资本项目基本可兑换。我们估计未来几个月可能出台的措施包括： 扩大QDII （合格境 内机构投资者）、QFII （合格境外机构投资者）和 RQFII额度；推进 QDII2，允许境内投资者投资境外有价证券投资业务和实物资产。据媒体报道，首批试点管理方法将很快发布；推进深港通，并 在7月1日推出基金互认；放松海外借款、人民币跨境支付，及在 上海自贸区开展集团内跨境双向人民币资金池业务的管制；进一步推进存款利率市场化，包括最终取消存款利率上限不过，我们认为央行仍将通过额度等措施对资本流动保留一定的控制。资本账户开放的步伐和程度可能将取决于国内流动性、市场信心，以及国际金融环境。最初资本流出规模可能更

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 信息产业

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论