文献综述 —— 供应链金融【精品资料】

1、1 文献综述 供应链金融 何宗超 东南大学系统工程研究所 2010.09.18 2 目录 概述 总结及展望 供应链金融研究现状 参考文献 3 概述 供应链金融是一种为中小型企业量身定做的新型融资模式，它 紧贴供应链的结构及交易特点，借助核心企业的信用实力、交 易的自偿性以及货物的流通价值，对供应链上单个或上下游多 个中小型企业提供全面的金融服务。 概念 特点供应链金融服务改变了过去银行等金融机构针对单一企业主 体的授信模式，而是从核心企业入手研究整个供应链。 供应链金融从新的视角评估中小型企业的信用风险，打破了 原来银行孤立考察单一企业静态信用的思维模式，使银行从 专注于对中小型企业本身信用风

2、险的评估，转变为对整个供 应链及其交易的信用风险评估。 该模式以贸易融资产品为主线，以供应链企业之间真实的商 品或服务为基础，强调贸易的连续性和完整性，强调贷后的 实时监控和贸易流程的操作管理。 4 供应链金融研究现状 概念发展 理论基础 信用风险 其他 5 供应链金融研究现状 albert r.koch(1948) 1 给出了基于库存和应收账款进行 融资的经济模型 eisenstadt(1966) 2描述了实施仓单质押金融模式的流程 方法 stiglitz je(1981) 3从信息不对称这一基本假设出发研究 信贷市场的均衡和经济效率,目前的信贷方面的合约研究 大多基于此模型 allen n

3、 berger(2004) 4等人最早提出了关于中小企业融 资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链金融的思想 概念发展 6 供应链金融研究现状 杨绍辉（2005） 5从商业银行的角度，给出了“供应链金 融”的定义 gonzalo guillen(2006) 6 等人研究了集生产与企业融资计 划于一体的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式 可以影响企业的运作与资金融通，从而增加整体收益。 国际知名的金融顾问和咨询公司towergroup 7对供应链 金融作出如下定义：应链金融是以发生在供应链上的商业 交易价值为基础，设计一系列的为供应商供流动资本融资 和现金流的解决方案。 概念发展 7 供

4、应链金融研究现状 王禅（2007） 8将“供应链金融”定义为银行从整个产业链角度出发， 开展综合授信，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成 的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相 关企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式 闫俊宏（2007） 9根据深圳发展银行在供应链金融业务运作方面的经验 ，将供应链金融定义为对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企 业提供全面的金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产 供销”链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作， 构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生 态 概念发

5、展 8 供应链金融研究现状 徐明川 (2006)10、温志桃,董雄报(2008)11从贷款收益、 监管成本、风险损失、风险共担等方面分析银行贷款活动 、企业融资活动、以及物流企业的相关业务,运用博弈论 的均衡分析,给出物流金融的形成条件. 杨宇等(2007)12论证了物流金融对制造企业和物流企业及 它们所形成的共生系统的价值增值作用,表明物流金融之 于制造企业和物流企业走向对称互惠共生模式的必不可少 的介质 理论基础 9 供应链金融研究现状 范月娇等(2008)13分析物流金融与民营企业协同发展,以期 解决民营企业融资问题 肖伟,李政嘉(2008)14论证了融通仓模式下,物流金融可以 减少供应

6、链上游厂商资金波动幅度 董秋月(2009)15物流业提供的金融服务以产业资本为主,金 融业发展的物流相关服务以金融资本为主导物流金融 业务是物流与金融业产业融合的结果 王鑫(2009)16通过统计数据,论证了物流金融在国内的有 效需求 理论基础 10 供应链金融研究现状 储雪俭 (2006)17、李建军(2009)18从经济学角度逆 向选择和道德风险、交易费用、产权、委托代理等方面阐 述物流金融存在合理性. 贡迪（2010）19对供应链金融中核心企业进行了详细分析 张秀萍，谢墩游(2010) 20 提出“供应链可靠性”、“供应 链柔性”、“供应链金融”、“供应链反应能力”对提高 企业绩效的促进

7、作用 徐学锋(2010) 21 提出从信用制度建设、全面风险管理提升 和加强技术创新等方面构建我国供应链金融信用管理体系 的设想。 理论基础 11 供应链金融研究现状 weisun (2004) 22针对现代物流面向金融服务的创新进行 研究,提出了推动质押贷款,促进中小企业发展的第三方物流 服务创新模式,以及供应链系统中中小企业融资的商业模型 eric fenmore(2004) 23对基于订单的融资业务进行了分析 leora klapper(2005) 24就供应链中的中小企业采用存货融 资模式的机理及功能进行了分析 唐少艺（2005）25运用供应链金融的思想对中小型企业的 融资模式进行了探

8、讨 模式研究 12 供应链金融研究现状 towergroup 26认为供应链金融是流动资本融资的创新模 式，指出全球化、技术进步、供应链管理的提升、银行开 发新的收入来源是供应链金融发展的驱动因素。 杨绍辉（2005）27从商业银行业务模式的角度，介绍了 供应链金融服务的内容和操作模式，指出供应链金融服务 为中小型企业融资提供了很好的机遇。 闫俊宏、许祥秦（2006）28对基于供应链金融的中小型 企业融资模式进行了比较研究，分析了其在解决中小型企 业融资难问题方面的潜在优势。 模式研究 13 供应链金融研究现状 leora klapper（2006）29就供应链中的中小型企业采用 存货融资模式

9、的机理及功能进行了分析 浦徐进, 唐建荣 (2007) 30针对vmi模式下供应商资金压力 大的现象,提出用金融服务来解决.并确定了统一授信和质 押监管的模式 巫钢(2007)31给出物流金融与期货交割相结合以创造价值 的方式 闫俊宏（2007）32提出了供应链金融的三种基本模式， 即应收账款融资模式、存货融资模式和预付账款融资模式 ，并对每种模式的运作流程进行了介绍。 模式研究 14 供应链金融研究现状 朱文贵等(2007) 33应用已有的物流金融管理的模式提出了 库存融资业务模式, 又结合大型医疗设备供应链的特点提 出了两种创新的业务模式 西南交通大学物流学院srtp课题组(2008) 3

10、4研究物流金融 中的质押监管模式 李毅学,吴丽华(2008) 35给出订单融资的实现过程 罗娟娟(2008) 36面向进出口业务,提出将监管拓展至全程, 即押汇业务和静态质押相结合的模式 模式研究 15 供应链金融研究现状 赵道致,白马鹏(2008) 37提出大型物流企业和小型物流企 业优势互补合作的合作模型,通过定期应收票据结算的方 式,并给出定量分析 马文姬,顾幼瑾(2008) 38对物流金融的内容模式和问题对 策进行了研究 何铮铮,林登(2009) 39主张创建邮政储蓄银行乡村银行来 实现新农村物流金融的整合创新 李雪梅,陆音(2009) 40分析了物流金融业务中的相关运作 方法和模式

11、模式研究 16 供应链金融研究现状 胡愈(2009) 41给出了现代农村物流金融中,金融产品的设 计和创新 胡剑,李伟杰(2009) 42全面描述了物流金融的运作模式 万泉(2009) 43主要介绍物流金融的实施模式 毕晓韵,彭芳(2010) 44从国际金融危机下中小企业融资难 出发, 提出了要由间接融资转向直接融资开启供应链企业 的企业板股票市场和共同发展多余供应链融资业务等机制 创新策略。 朱晓伟(2010) 45对供应链金融下的存货融资模式进行了详 细分析和研究 模式研究 17 供应链金融研究现状 frye j(2000) 46指出传统的信贷模型忽略经济环境对质押 物价值的影响 coul

12、ter j(2002) 47从发展经济学角度讨论发展中国家及农 村信贷市场面临商品价格波动时如何确保质押贷款业务顺 利执行 schwartz e(2003) 48、hilliard j(1998) 49基于期权和期 货的价格预测,研究由价格带来的风险 buzacott(2004) 50定量研究了业务中的一些重要指标( 例 如利率和贷款额度) 的确定以及对业务风险的影响 信用风险 18 供应链金融研究现状 warren（2004） 51认为供应链资金流管理中存在着许多 成本节约和价值创造的机会。与近几十年供应链管理对物 流、信息流和顾客服务等方面的研究相比，对资金流的研 究明显不足。企业在这方面

13、的无效率性通常需要维持过高 的运营资本来应对供应链资金流的风险 王光石、李学伟52 （2005）分析了供应链金融业务的内 涵及运其作过程中的风险控制，提出了商业银行发展供应 链金融服务模式应当建立的七个子系统93 信用风险 19 供应链金融研究现状 杨晏忠（2007） 53将供应链金融业务运作中的风险归纳 为环境风险、政策风险、市场风险、信用风险和法律风险 五大类，并在对风险和表现形式进行分析的基础上，对如 何防范供应链金融风险提出了具体的方法及应对措施 刘士宁（2007） 54就供应链金融开展过程中的风险进行 分析，提出了加大物流企业与银行的合作力度，建立健全 市场信息体系，完善操作规范和明

14、确法律责任与义务这五 方面防范措施 信用风险 20 供应链金融研究现状 赵晶晶 (2007) 55、梁丽英,罗毅成(2008) 56、丁勇萍 (2009) 57、 杨凤梅,毛思心(2009) 58、郑升,熊莎(2009) 59、刘佳,王喜成 (2009) 60给出物流金融体系下,商业银行的风险来源分析,及对应策 略 庄靖瑶(2009) 61、崔显灵 (2009) 62、栗媛(2009) 63、段伟长,张 仲义(2009) 64给出物流金融体系下,物流企业的风险来源分析,及对 应策略 胡瑜,谢慧娟(2009) 65模糊有序加权平均算子的风险因素模糊互补判 断矩阵排序模型,利用三角模糊数相互比较的

15、可能度公式求得三角模糊 数互补判断矩阵的排序向量,进而对风险因素进行排序 信用风险 21 供应链金融研究现状 刘哲,方淑芬(2009) 66利用模糊层次综合法构建物流金融 信用评价模型 刘佳,王喜成(2009) 67指出仓库为连接所有主题的枢纽,应 围绕仓库建立信息服务平台,并对此平台展开swot分析 段伟长,张仲义(2009) 68描述了如何“质押监管” 段伟长,张仲义(2009) 69指出银行在业务中占据主动,因此 物流企业应把银行当做客户,并提出营销方案 谢圣涛(2009) 70基于市场营销学基础,提出物流金融业务 中,物流企业的定价方法 信用风险 22 供应链金融研究现状 郭清马(20

16、10) 71提出管理供应链金融风险要关注核心企业 作为风险决定变量的特异性，以专业技能、违约赔偿实力 及合作意愿为指标强化物流企业准入管理，对作为授信支 持性资产的动产担保物权进行认可管理，同时要设置集中 操作平台以保障操作的规范性和产品的标准化 王琪（2010） 72建立了基于决策树的供应链金融模式信 用风险评估体系 信用风险 23 供应链金融研究现状 guerrisi（2001） 73通过考察供应链中物流配送技术和资 金转移技术的发展，认为目前的资金流管理己经不能与快 速发展的物流技术相匹配，尤其是在电子商务领域，资金 的转移己经成为发展的障碍，因而提出了基于互联网的电 子货币转移方式将广

17、泛应用于全球贸易链中 douglas（2004） 74在分析供应链过程的基础上提出了供 应链管理的八个要素，提出资金流的管理以及与其他如采 购、研发、配送等过程的协调能够明显改善或促进这八个 要素的增值 其他 24 供应链金融研究现状 stefan（2004） 75通过对1000多家企业财务总监的调研 ，运用数据包络分析（data envelopment analysis）方法 对投入和产出做了分析，提出当企业达到一定规模之后， 行业资金流信息的标准化能够为企业创造价值 dan等（2004） 76从银行为客户创造价值的角度出发， 以美国银行为例，提出需要在全面掌握供应链过程和特征 的前提下，通

18、过集成物流与资金流，借助电子支付手段来 实现供应链金融管理 其他 25 供应链金融研究现状 richard（2004） 77总结了stanley公司的成功经验，具 体说明了如何在企业中实行供应链金融管理，使物流与资 金流协调一致，从而降低成本 张家良（2004） 78探讨了应收帐款质押担保所涉及的法 律问题。应收帐款从法律性质上来看，是属于合同债权， 即基于合同而产生的债权。用应收帐款作为贷款质押担保 是法律允许的 其他 26 供应链金融研究现状 david ustin(2005) 79对供应链金融发展新趋势进行分析 胡跃飞（2007） 80指出供应链金融就是银行根据特定产 品供应链上的真实贸

19、易背景和供应链主导企业的信用水平 ，以企业贸易行为所产生的确定未来现金流为直接还款来 源，配合银行的短期金融产品和封闭贷款操作所进行的单 笔或额度授信方式的融资业务 其他 27 供应链金融研究现状 闫琨（2007） 81提出了应用于农业供应链体系的金融服 务产品框架 朱文贵（2007） 82从系统结构角度分析了金融供应链管 理系统的组织结构、流程、功能和决策问题，并对系统中 的三个重要因素融资活动、支付结算活动和采购活动 进行建模与优化 张玉言 (2009) 83 基于委托代理理论和交易成本理论分析 物流金融形成理论基础,分析其风险防范 其他 28 供应链金融研究现状 周学明,张晖(2009)

20、 84指出物流金融模式中,各方应该通过 合作追求和谐发展,指出合作的主体和方法 郝德操 (2009) 85报道物流金融的现状,提出发展建议 韦桂丽,王耀球等(2009) 86归纳出物流金融的理念,指出物 流金融效率决定了物流产业的效率,并提出物流金融效率 衡量指标 缪兴锋(2010) 87提出金融海啸下供应链金融业务发展创新 战略 其他 29 供应链金融研究现状 毕晓韵,彭芳春(2010) 88提出金融危机下供应链金融融资 问题与机制创新 89唐凌云(2010) 89提出了基于var的供应链金融操作风 险度量 其他 30 总结 定量分析严重不足 停在物资银行阶段,没上升的物流金融高度 风险评价

21、指标不具备业务针对性 31 参考文献 1 albert r.koch. economic aspects of inventory and receivable financing.law and contemporary problems,1948,13(4):566- 578 2 eisenstadt m. a finance company s approach to warehouse receipt loans.new york certified public accountant,1966,36: 661-670 3 stiglitz je,weiss a.credit rati

22、oning in markets with imperfect informationj.the american economic review,1981(3):393-410 4 alen n berger,gregory f udell,a more complete conceptual framework for sme financer,world bank conference on small and medium enterprises:overcoming growth constraints,mc13-121,october,2004,14-15 5杨绍辉.从商业银行的业

23、务模式看供应链融资服务j.物流技术，2005，（10）：179- 182 6 gonzalo guillen,mariana badell,a holistic framework for short-term supply chain management integrating production and corporate financial planningj,production economics,july,2006,25-27 7 towergroup,whilesupply chain financeis a powerful concept for wholesale ba

24、nking，it is also widely misunderstood,http:/ 8王禅.基于供应链金融的中小企业融资模式研究d. 天津财经大学，2007 32 参考文献 9闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析j.上海金融，2007，（2）： 1416 10徐明川.物流企业开展物流金融的博弈分析j.商业时代, 2006,(35):13-15 11温志桃,董雄报.物流金融下风险主体的博弈行为分析j.商场现代化,2008,(12):253 12杨宇,聂娜,周晶.基于共生理论的物流金融价值增值作用分析j.东南大学学报，2007， (11):249-251 13范月娇,胡日东,

25、潘文军.面向供应链优化的物流金融与民营企业协同发展研究j.内蒙古 农业大学学报，2008,(6):117-119 14肖伟，李政嘉.面向物流金融的供应链动力学分析j.管理，2008,(1):351 15董秋月.物流业与金融业发展物流金融业务比较分析j.物流技术，2009,(7):69-72 16王鑫.我国物流金融需求浅析j.商场现代化，2009,(6):62-63 17储雪俭.初探物流金融的经济学原理j. 物流技术, 2006,(5):102-104 18李建军.基于物流金融的第三方物流融资模式研究j.商场现代化，2009,(3):103-104 19贡迪.供应链金融核心企业分析j.现代企业教

26、育 ,2010,(4) : 93-94 20张秀萍，谢墩游.供应链金融对企业绩效的影响研究j.中国流通经济,2010(5):38-40 33 参考文献 21徐学锋.刍议供应链金融的信用管理体系建设j.征信, 2010,151(2):24-26 22 weisun,etal.business models and solution architectures for smb financing in a supply chain ecosystema.2004,130-133 23 eric fenmore. making purchase- order financing work for y

27、ou. the secured lender,2004,60(2):20- 24 24 leora mapper,the role ofreverse factoringin supplier financing of small and medium sized enterprisesr,world bank,september,2004,102103 25唐少艺.物流金融实务研究j，中国物流与采购，2005，（002）：1821 26 towergroup,whilesupply chain financeis a powerful concept for wholesalebanking

28、，it is also widely misunderstood,http:/ 27杨绍辉.从商业银行的业务模式看供应链融资服务j.物流技术，2005,(10):180182 28闫俊宏,许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析j.上海金融,2007,(2):1416 29 klapper l. the role of factoring for financing small and medium enterprises， journal of banking and finance，2006，30（11）：31113130 30浦徐进, 唐建荣.物流金融服务创新与vmi系统中的风险防范

29、j.物流技术,2007(11):34- 36 31巫钢，姚伊娜.物流金融与期货交割相结合的价值创造j. 经营与管理, 2007(2):22-24 34 参考文献 32闫俊宏.供应链金融融资模式及其信用风险管理研究d.硕士论文，2007 33朱文贵, 姜瑞斌, 徐最.物流金融管理在大型医疗设备供应链中的应用与创新j.物流科技 ，2007(10):44-46 34西南交通大学物流学院srtp课题组。物流金融中的质押融资模式研究j.物流与采购 研究，2008,(45):56-58 35李毅学，吴丽华.物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理j.当代财经 ,2008(12):66-70 36罗娟娟.

30、新型物流金融模式-海陆仓模式探析j.中国集体经济，2008,(5):24-25 37赵道致，白马鹏.解析基于应收票据管理的nrf_lc物流金融模式j.西安电子科技大学 学报，2008(3):46-52 38马文姬，顾幼瑾.国内物流金融理论研究文献综述j.金融理论与实践，2008,(1):109- 110 39何铮铮，林登.新农村物流金融的整合形式创新j.特区经济，2009(3):181-182 40李雪梅，陆音.物流企业的衍生服务 物流金融j.物流技术，2009,(1):32-35 41胡愈.现代农村物流金融产品的设计与创新j.中央财经大学学报，2009,(8):82-85 42胡剑，李伟杰.

31、物流金融 实务操作与风险管理j.物流技术，2009,(7):65-68 35 参考文献 43万泉.论物流金融服务模式 第三方物流企业的服务创新j.电子商务，2009,(7):25-28 44毕晓韵,彭芳.金融危机下供应链金融融资问题与机制创新j.湖北工业大学学报.2010,25 (3):69-72 45朱晓伟.供应链金融下的存货融资模式j.陕西农业科学,2010,(2):155-158 46 frye j.collteral damage,a source of systematic credit riskj.risk magazine,2000,21: 188-203 47 coulter

32、j,onumah g.the role of warehouse receipt systems in enhanced commodity marketing and rural livelihoods in africaj.food policy,2002,(4):319-337 48 schwartz e,smith je.short-term variations and long-term dynamics in commodity pricesj.management science,2003,(7):893-911 49hilliard j,jeis j.valuation of

33、 commodity futures and iptions under stochastric- convenience yields,interest rates,and jump diffusions on the spotj.journal of financial and quantitative analysis,1998,(1):31-86 50 buzacott j. a., r. q. zhang. inventory management with asset- based financing. management science, 2004,24: 1274- 1292

34、 36 参考文献 51 warren h，financial flows&supply chain efficieney， 2004 52王光石，马宁，李学伟.供应链金融服务模式的探讨，可持续发展的中国交通2005 全国博士生学术论坛（交通运输工程学科）论文集（上册），中国铁道出版社，2005 53杨晏忠.论商业银行供应链金融的风险防范j.金融论坛，2007，（10）：4245 54刘士宁.供应链金融的发展现状与风险防范j.中国物流与采购，2007，（7）：6869 55赵晶晶.物流金融理论下商业银行信用风险管理研究j.商业银行经营与管理 ,2007,(3):46-48 56梁丽英，罗毅成.物

35、流金融中的银行风险研究j.现代商业, 2008,(2):15-16 57丁勇萍.物流金融业务模式及其风险控制j.中国农村信用合作，2009,(5):26-27 58杨凤梅,毛思心.银行开展物流金融业务的风险及对策研究j.全国商情(经济理论研究 ),2009,(5):40-41 59郑升,熊莎.物流金融服务风险评价指标体系的改进研究j.物流采购与研究， 2009,(2):47-49 60刘佳,王喜成.物流金融信用风险综合评价指标体系的构建j.商场现代化，2009,(2):135 37 参考文献 61庄靖瑶.物流企业在物流金融业务中的风险及其防范j.黑龙江对外经贸，2009,(5):40- 42

36、62崔显灵.我国物流业开展物流金融服务的风险及对策j.物流科技，2009,(6):48-50 63栗媛.物流金融活动风险研究j.合作经济与科技，2009,(2):83-84 64段伟长,张仲义.物流金融风险管理体系及评价方法研究j.石家庄学院学报， 2009,(7):14-17 65胡瑜，谢慧娟.现代农村物流金融中心的风险识别 评估与控制j.现代物流， 2009,(5):15-18 66刘哲，方淑芬.利用模糊层次综合法构建物流金融信用评价模型研究j.铁路采购与物流 ，2009,(4):50-51 67刘佳，王喜成.基于信用整合的物流金融服务平台的swot分析j.中国管理信息化， 2009,(6):79-80 68段伟长，张仲义.物流金融中质押监管的业务体系构建分析j.物流技术，2009,(3):23- 25 69段伟长，张仲义.物流金融中物流企业的市场营销策略j.物流技术与应用， 2009,(3):107-109