道润投资+宏观早报8月121

1、(二) 1 2010 年 8 月 12 日星期四 生财有道润泽天下 道润宏观早报 一、 宏观要闻汇编 (一)国家统计局：房产调控有成绩 国家统计局新闻发言人盛来运昨天对楼市调控表态，称政府调控已经取得成绩。特别是部分城市房地 产价格上涨势头得到了初步遏制。7 月份，房地产价格虽然从全国角度来说是持平的，但是在主要的一线 城市，除北京外，环比是下降的，上海、南京、杭州、广州、深圳房地产当月的价格环比下降幅度在 0.4% 0.6%。二线城市和三线城市，由于以前房地产价格比较低，所以有所上升。 工信部“十二五”规划以工业转型升级为纲 工信部 10 日消息，工信部部长李毅中日前发表的署名文章表示，工信

2、部的“十二五”规划体系已经确 定，包括 1 项总体规划，即工业转型升级规划纲要。还有 16 项行业规划、27 项专题规划、3 项区域规划。 李毅中指出，我国正处于工业化中期，工业在我国国民经济中的主导和支柱地位在较长时期内不会改变。 李毅中表示，要在现有工业体系基础上，从主要依靠规模扩张、过度消耗能源资源的粗放发展向注重效率、 注重发展质量和效益的可持续发展转变。 (三) 欧盟“欧元税”提议遭反对 欧盟预算委员会执行委员雅努什莱万多斯基日前称，为筹集更多活动资金，欧盟委员会将于 9 月提出 在欧盟范围内征收新的“欧元税”，但此举遭到了包括德国、英国和法国在内的欧盟成员国强烈反对。 (四)英国央

3、行下调明年经济增长预期 英国央行在周三公布的季度通胀报告中下调了明年的经济增长预期，并上调了明年通胀预期。英国央 行警告称，未来两年英国经济将面临震荡复苏的局面，英国经济可能需要更多的刺激措施。8 月份通胀报 告称，英国经济同比增幅峰值在 3%左右，低于 5 月份预测的 3.6%的增长率，通胀率维持在 2.0%上方的时 间将持续到 2011 年底。 (五)隔夜美股大幅下挫 受美国贸易逆差大幅上升的不利影响，隔夜美国大幅下跌 2.49%。6 月美国贸易逆差达到 499 亿美元， 较 5 月增长 18.9%，主要是出口环比下降，而进口则明显上升。不利得经济数据及周二美联储重启刺激政 策打击了市场信

4、心。 二、 最新经济数据及解读 预算赤字：美国 7 月预算赤字同比下降 8.7%，低于市场预估。 美国连续第 22 个月录得预算赤字，主要是因为支撑经济的庞大开支及税收增长疲弱。 消费者信心指数：澳大利亚消费者信心连续两个月强劲攀升，预计带动消费增长。 7 0 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 9 0 0 生财有道 就业：英国 7 月失业率为 4.5%，失业人数下降幅度低于预期 润泽天下 国家或地区经济数据名称本期值市场预估值上期值 6 月贸易逆差（亿美元） 7 月预算赤字 499 1650.41690 419.8 美国8 月 6 日当周抵押贷款指数增长 8

5、月 6 日当周再融资指数增长 8 月 6 日当周购房需求增长 0.6% 0.6% 0.3% 日本 6 月核心机械订单（环比增长） 7 月国内企业物价指数（月率） 1.6% -0.1% - 0.1% - 0.4% 澳大利亚 英国 加拿大 8 月消费者信心指数（环比增长） 7 月失业金申请人数减少（万人） 6 月贸易逆差（亿加元） 5.4% 0.38 11.3 1.65 11.1% 物价：日本 7 月国内物价再度下滑 房地产：上周美国抵押贷款市场回升，购房需求连续第四周上升。 外贸：美国、加拿大贸易逆差 6 月明显上升。 2 2400 图1 美国贸易逆差显示上升（亿美元） 2200 2000 18

6、00 1600 1400 1200 1000 出口额（左轴） 进口额（左轴） 贸易差额（右轴） -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 j -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -0 -1 -1 -1 an mar may jul sep nov jan mar may jul sep nov jan mar may jul sep nov jan mar may 0 美国 6 月进口继续上升，出口则出现下滑，贸易逆差出现明显上升。6 月份美国贸易逆差创下 2008 年 10 月以来的新高。美国对华贸

7、易逆差 6 月为 261.5 亿美元，创下 2008 年 10 月以来的最高，考虑到中国贸 易顺差的上升，未来美国对中国施加人民币升值压力的可能性上升。 此外，美国 6 月进口继续上升，进入 7 月份以来美元持续贬值，可能改善美国出口状况。 生财有道润泽天下 三、 热点解析7 月中国经济增长继续放缓，但未明显超出预期 7 月经济数据显示，通货膨胀压力上行，投资增长稳定，消费增长回落，出口、进口增速快速回落， 贸易顺差扩大，货币供应量增速继续下滑，新增信贷基本符合规模控制要求，7 月份全社会用电量同比增 速继续下滑，显示经济增长放缓。7 月份的经济数据再次验证了中国经济增长在放慢，但是放慢的幅度

8、没 有明显超出预期，仍处于相对平稳状态。进入 8 月份以后，相关经济指标有望企稳回升。 图 1 7 月份中国主要经济数据 经济数据名称 cpi（同比增长） ppi（同比增长） 城镇固定资产投资累计（同比增长） 工业增加值（同比增长） 社会消费品零售总额 进口额（同比增长） 出口额（同比增长） 贸易顺差（亿美元） m1 同比增长 7 月 3.3% 6.4% 25.7% 13.4% 17.9% 22.7% 38.1% 287 22.9% 6 月 2.9% 4.8% 25.5% 13.7% 18.3% 34.1% 43.9% 200.3 24.6% m2 同比增长 新增人民币信贷（亿人民币） 全社会用电量同比增长 17.6% 5328 11.5% 18.5% 6034 14.1% 3 下半年出口不确定性可能上升，主要是因为美国经济在放缓。考虑到通胀压力上升的特殊性、世界经 济复苏步伐有所放慢以及中国经济增长速度下滑的趋势较为明确，预期宏观经济政策仍会保持相对宽松， 政策退出的步伐可能会进一步延后，监管层需要进一步观察实体经济走向，以决定政策是否进行调整。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求 报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议