国际市场价格研究

1、第九章第九章 国际市场价格研究国际市场价格研究 第一节国际市场价格含义及类型第一节国际市场价格含义及类型 第二节供求关系与价格第二节供求关系与价格 第三节在竞争与垄断条件下的国际市场价格第三节在竞争与垄断条件下的国际市场价格 第四节经济周期与价格第四节经济周期与价格 第五节汇率与价格第五节汇率与价格 第六节通货膨胀和价格第六节通货膨胀和价格 第一节国际市场价格的含义及类型第一节国际市场价格的含义及类型 一、国际市场价格的含义一、国际市场价格的含义 二、国际市场价格的主要种类二、国际市场价格的主要种类 一、国际市场价格的含义一、国际市场价格的含义 w 含义：一般来说，国际市场价格，或称世界市场含

2、义：一般来说，国际市场价格，或称世界市场 价格，是指按单独的、没有互相联系的进出口业价格，是指按单独的、没有互相联系的进出口业 务进行的大宗交易，用自由外汇支付时的普通合务进行的大宗交易，用自由外汇支付时的普通合 同的成交价格。同的成交价格。 w 具有代表性的国际市场应具备三个条件：具有代表性的国际市场应具备三个条件： （1）在国际贸易中心市场上经常形成的、商业性）在国际贸易中心市场上经常形成的、商业性 的、大宗的出口和进口交易的价格；或者是以主的、大宗的出口和进口交易的价格；或者是以主 要出口国形成的出口价格和主要进口国形成的进要出口国形成的出口价格和主要进口国形成的进 口价格。（）这种合同

3、价格一般是用可自由兑口价格。（）这种合同价格一般是用可自由兑 换的货币支付的；（）这种价格系规定进、出换的货币支付的；（）这种价格系规定进、出 口业务互不关联的普通商业合同的成交价格。口业务互不关联的普通商业合同的成交价格。 二、国际市场价格的主要种类二、国际市场价格的主要种类 （一）成交价格（一）成交价格 （二）交易所价格（二）交易所价格 （三）拍卖价格（三）拍卖价格 （四）开标价格（四）开标价格 （五）参考价格（五）参考价格 （一）成交价格（一）成交价格 w 它是买卖双方达成的交易价格，除了反它是买卖双方达成的交易价格，除了反 映一般行情变化外，有时还反映着某些映一般行情变化外，有时还反映

4、着某些 特别的条件，如价格的高低、成交额的特别的条件，如价格的高低、成交额的 大小、商品品质的好坏、支付条件以及大小、商品品质的好坏、支付条件以及 买主和卖主间的业务等。通常，成交价买主和卖主间的业务等。通常，成交价 格与成交额的大小，业务关系的长短成格与成交额的大小，业务关系的长短成 反比例，与商品品质成正比例。成交价反比例，与商品品质成正比例。成交价 格能够迅速而确切地反映世界市场价格格能够迅速而确切地反映世界市场价格 动态和水平的一种价格。动态和水平的一种价格。 （二）交易所价格（二）交易所价格 w 交易所是种有组织的市场，也是资本主义市场常用交易所是种有组织的市场，也是资本主义市场常用

5、 的贸易方式之一，许多大宗初级产品的交易在很大的贸易方式之一，许多大宗初级产品的交易在很大 程度上是通过这种特殊渠道进行的，交易所进行的程度上是通过这种特殊渠道进行的，交易所进行的 交易可分为两类交易可分为两类:实物交易与期货交易。在发达国实物交易与期货交易。在发达国 家市场的商品交易所进行交易所形成的价格，就是家市场的商品交易所进行交易所形成的价格，就是 世界价格，是许多国家签订合同确定价格的主要依世界价格，是许多国家签订合同确定价格的主要依 据，交易所价格主要由供求的自发波动决定的，是据，交易所价格主要由供求的自发波动决定的，是 通过公开的竞争形成的，但也受垄断、投机因素严通过公开的竞争形

6、成的，但也受垄断、投机因素严 重的影响，交易所的现货和期货价格对于分析和预重的影响，交易所的现货和期货价格对于分析和预 测大宗初级产品的市场价格具有十分重要的作，具测大宗初级产品的市场价格具有十分重要的作，具 有代表性，特别是期货价格，它往往反映的是人们有代表性，特别是期货价格，它往往反映的是人们 对未来现货价格的预测。对未来现货价格的预测。 （三）拍卖价格（三）拍卖价格 w 它也是发达国家市场上商品交易的一种它也是发达国家市场上商品交易的一种 方式。拍卖价也是一种实际成交价，并方式。拍卖价也是一种实际成交价，并 且是现货成交价。拍卖价不附带什么特且是现货成交价。拍卖价不附带什么特 别条件，能

7、反映某些商品市场行情的变别条件，能反映某些商品市场行情的变 化和水平。化和水平。 （四）开标价格（四）开标价格 w 某一国家或大企业为购进大批物资，有某一国家或大企业为购进大批物资，有 时以公告方式向世界承销招标，通过招时以公告方式向世界承销招标，通过招 标而成交。由于参加投标者众多，竞争标而成交。由于参加投标者众多，竞争 性强，所成交的价格往往低于一般成交性强，所成交的价格往往低于一般成交 价格。价格。 （五）参考价格（五）参考价格 w 它是指经常在各种期刊和批发价格表上它是指经常在各种期刊和批发价格表上 公布的价格。其特点是虚伪性大，通常公布的价格。其特点是虚伪性大，通常 不能真实反映行情

8、的变化，只能起参考不能真实反映行情的变化，只能起参考 作用。实际成交价格等于参考价格减去作用。实际成交价格等于参考价格减去 折扣或加上加价。实际成交价格是围绕折扣或加上加价。实际成交价格是围绕 着价格表上的价格波动的。着价格表上的价格波动的。 第二节第二节 供求关系与价格供求关系与价格 一、供求是引起商品变化的基本因素一、供求是引起商品变化的基本因素 二、供求变化引起价格变化的具体现象二、供求变化引起价格变化的具体现象 三、国际市场的供给和需求三、国际市场的供给和需求 一、供求是引起商品变化的基本因素一、供求是引起商品变化的基本因素 w 在充分竞争的市场上，供给和需求的变在充分竞争的市场上，供

9、给和需求的变 化是引起商品价格变动的基本因素。化是引起商品价格变动的基本因素。 二、供求变化引起价格变化的具体现象二、供求变化引起价格变化的具体现象 （一）当市场需求扩大时，商品价格趋涨（一）当市场需求扩大时，商品价格趋涨 （二）当生产过剩时，商品价格趋跌（二）当生产过剩时，商品价格趋跌 （三）当市场需求萎缩时，商品价格趋跌（三）当市场需求萎缩时，商品价格趋跌 （四）当供给减少时，商品价格趋涨（四）当供给减少时，商品价格趋涨 （五）当需求扩大，供给同时发生缩减时，（五）当需求扩大，供给同时发生缩减时， 价格急剧上升价格急剧上升 （六）当需求下降，而供给却同时在增加，（六）当需求下降，而供给却同

10、时在增加， 价格急剧下跌价格急剧下跌 三、国际市场的供给和需求三、国际市场的供给和需求 w 国际市场的供给是一个国家的可供出口国际市场的供给是一个国家的可供出口 量，而国际市场需求是一个国家的需求量，而国际市场需求是一个国家的需求 进口量。在国际市场上，供给和需求也进口量。在国际市场上，供给和需求也 同样是引起价格变化同样是引起价格变化 基本因素。国际市基本因素。国际市 场供求决定价格的情况比国内市场更杂。场供求决定价格的情况比国内市场更杂。 第三节在竞争与垄断条件下的国第三节在竞争与垄断条件下的国 际市场价格际市场价格 研究竞争与垄断和国际市场价格之间的关系，实研究竞争与垄断和国际市场价格之

11、间的关系，实 际上是研究市场结构与价格之间的关系。际上是研究市场结构与价格之间的关系。 所谓市场结构，是市场上买主与卖主的数量和规所谓市场结构，是市场上买主与卖主的数量和规 模、彼此之间的合作程度以及产品品质的差别程模、彼此之间的合作程度以及产品品质的差别程 度等，它所反映的是市场垄断程度的高低。度等，它所反映的是市场垄断程度的高低。 一、充分竞争与价格一、充分竞争与价格 二、垄断与价格二、垄断与价格 三、垄断竞争与价格三、垄断竞争与价格 一、充分竞争与价格一、充分竞争与价格 w 在充分竞争的市场上，供求规律能最有在充分竞争的市场上，供求规律能最有 效地发挥其作用。这类市场价格变动的效地发挥其

12、作用。这类市场价格变动的 特点归纳为以下几点：特点归纳为以下几点： （一）长期的竞争使得平均利润成为商品（一）长期的竞争使得平均利润成为商品 价格的最低限度价格的最低限度 （二）竞争激烈，价格波动大（二）竞争激烈，价格波动大 （三）价格竞争是主要的竞争形式（三）价格竞争是主要的竞争形式 （四）各国政府的价格补贴政策使市场竞（四）各国政府的价格补贴政策使市场竞 争加剧争加剧 二、垄断与价格二、垄断与价格 1.容易形成垄断的产品是工业制成品容易形成垄断的产品是工业制成品 2.垄断控制价格，还是控制产量，二者必需居一。垄断控制价格，还是控制产量，二者必需居一。 3.并非垄断控制了商品生产的大部分，就

13、一定能并非垄断控制了商品生产的大部分，就一定能 抬高市场价格。除了上述因素外，商品的需求抬高市场价格。除了上述因素外，商品的需求 价格弹性和商品之间的替代程度也影响着垄断价格弹性和商品之间的替代程度也影响着垄断 对价格的控制能力。对价格的控制能力。 4.在该节研究垄断目的是为了在垄断情况下，商在该节研究垄断目的是为了在垄断情况下，商 品价格的变动特点。品价格的变动特点。 5.垄断程度高的商品中，生产对市场变化的调整垄断程度高的商品中，生产对市场变化的调整 较为迅速，因而价格波动幅度较小。较为迅速，因而价格波动幅度较小。 三、垄断竞争与价格三、垄断竞争与价格 w 垄断竞争市场特点是：存在差异产品

14、。垄断竞争市场特点是：存在差异产品。 w 价格波动特点：在上面讲垄断与竞争市价格波动特点：在上面讲垄断与竞争市 场的价格波动幅度之间波动。场的价格波动幅度之间波动。 自由竞争自由竞争 垄断市场垄断市场 垄断竞争市场垄断竞争市场 四、欧佩克与国际商品协定四、欧佩克与国际商品协定 （一）欧佩克（一）欧佩克（opec） （二）国际商品协定二）国际商品协定 （一）欧佩克（一）欧佩克（opec） 1.欧佩克组织概况欧佩克组织概况 2.欧佩克发展过程欧佩克发展过程 1.欧佩克组织概况欧佩克组织概况 w 成立时间：成立时间：1960年年 w 目的：为了反对西方国家长期实行压低目的：为了反对西方国家长期实行压

15、低 石油价格的政策，发展中国家中的石油石油价格的政策，发展中国家中的石油 输出国为了加强对石油定价和生产的控输出国为了加强对石油定价和生产的控 制，成员国将被西方石油公司所把持的制，成员国将被西方石油公司所把持的 石油财产收归国有，并开始逐步提高石石油财产收归国有，并开始逐步提高石 油价格。油价格。 2.欧佩克发展过程欧佩克发展过程 第一阶段（第一阶段（19601973年）欧佩克成立。年）欧佩克成立。 第二阶段（第二阶段（19741978年）石油禁运。年）石油禁运。 第三阶段（第三阶段（19791981年）控制石油产量。年）控制石油产量。 第四阶段（第四阶段（19821990年）减少石油生产。

16、年）减少石油生产。 第五阶段（第五阶段（19911998年）世界石油市场年）世界石油市场 一蹶不振。一蹶不振。 第六阶段（第六阶段（1999以来）世界石油市场在最以来）世界石油市场在最 近几年时间是发生了惊人的变化。近几年时间是发生了惊人的变化。 （二）国际商品协定二）国际商品协定 1.国际商品协定的含义国际商品协定的含义 是某些食品或原料生产国与消费国之间，为稳定是某些食品或原料生产国与消费国之间，为稳定 价格和保证发展而缔结的政府多边贸易协定。价格和保证发展而缔结的政府多边贸易协定。 2.国际商品协定签订的最初目的：一是提高初级国际商品协定签订的最初目的：一是提高初级 产品的出口价格，改变

17、发展中国家在国际贸易中产品的出口价格，改变发展中国家在国际贸易中 所处的不利地位；二是稳定商品价格。最终主要所处的不利地位；二是稳定商品价格。最终主要 目标转向稳定初级产品世界市场价格。目标转向稳定初级产品世界市场价格。 3.作用：有一定稳定价格作用，但作用有限。作用：有一定稳定价格作用，但作用有限。 第四节经济周期与价格第四节经济周期与价格 一、世界市场商品价格在经济周期中变动一、世界市场商品价格在经济周期中变动 的一般规律的一般规律 二、再生产周期对不同时期和对同一时期二、再生产周期对不同时期和对同一时期 不同商品市场价格影响存在着差异性不同商品市场价格影响存在着差异性 （原料价格和制成品

18、价格在周期中变动（原料价格和制成品价格在周期中变动 的特点）的特点） 一、世界市场商品价格在经济周期中一、世界市场商品价格在经济周期中 变动的一般规律变动的一般规律 w 在经济周期中国际生产价格具体表现危机在经济周期中国际生产价格具体表现危机萧萧 条条复苏复苏高涨各阶段周而复始的变化过程。高涨各阶段周而复始的变化过程。 w 在危机阶段，国际市场价格大幅度下降。在危机阶段，国际市场价格大幅度下降。 w 在萧条阶段，国际市场价格仍在下降，但下降在萧条阶段，国际市场价格仍在下降，但下降 幅度逐渐变小，并缓慢地趋于平稳。幅度逐渐变小，并缓慢地趋于平稳。 w 在复苏阶段，国际市场价格呈上升运动状态。在复

19、苏阶段，国际市场价格呈上升运动状态。 w 从复苏阶段进入高涨阶段，国际市场价格急剧从复苏阶段进入高涨阶段，国际市场价格急剧 上升，市场价格的上涨也逐渐趋向极限。上升，市场价格的上涨也逐渐趋向极限。 二、经济周期对在不同时期和在同时期二、经济周期对在不同时期和在同时期 对不同商品市场价格影响存在差异对不同商品市场价格影响存在差异 （一）（一）1960年代以来，在工业周期的危机年代以来，在工业周期的危机 阶段发生了生产停滞和通货膨胀共存的阶段发生了生产停滞和通货膨胀共存的 滞胀现象，使滞胀现象，使1974-1975年和年和1980-1982年年 危机时期市场价格出现反常的回升现象。危机时期市场价格

20、出现反常的回升现象。 （二）商品的不同属性使其在经济中呈现（二）商品的不同属性使其在经济中呈现 出不同的价格运动轨迹和矢量值。（出不同的价格运动轨迹和矢量值。（） （二）商品的不同属性使其在经济中（二）商品的不同属性使其在经济中 呈现出不同的价格运动轨迹和矢量值。呈现出不同的价格运动轨迹和矢量值。 w 一般地说，在危机阶段，初级产品价格一般地说，在危机阶段，初级产品价格 降幅较大，反映敏感，并呈一定的先兆降幅较大，反映敏感，并呈一定的先兆 性；制成品价格，尤其是资本货物的价性；制成品价格，尤其是资本货物的价 格，则降幅少而和缓；而半成品价格波格，则降幅少而和缓；而半成品价格波 动特征介于上述两

21、类产品之间。动特征介于上述两类产品之间。 w 为什么世界原料价格在周期进程中比制为什么世界原料价格在周期进程中比制 成品价格反应快，波动大，原因是什么？成品价格反应快，波动大，原因是什么？ 为什么世界原料价格在周期进程中比制成为什么世界原料价格在周期进程中比制成 品价格反应快，波动大，原因是什么？品价格反应快，波动大，原因是什么？ 1.加工工业作为原料商品的消费部门，其加工工业作为原料商品的消费部门，其 发展变化的周期性决定了对原料需求和发展变化的周期性决定了对原料需求和 原料价格变动的周期性。原料价格变动的周期性。 2.原料库存的剧烈变动加剧原料价格的波原料库存的剧烈变动加剧原料价格的波 动

22、。动。 3.原料商品的需求和供给弹性小，造成价原料商品的需求和供给弹性小，造成价 格剧烈变化。格剧烈变化。 4.原料商品垄断程度低。原料商品垄断程度低。 第五节第五节 汇率与价格汇率与价格 w 汇率对于研究商品市场行情的重要性主要表现汇率对于研究商品市场行情的重要性主要表现 在以下两个方面：一是主要进出口国汇率的变在以下两个方面：一是主要进出口国汇率的变 动会对这些国家的进出口贸易产生影响，从而动会对这些国家的进出口贸易产生影响，从而 直接影响到国际市场上商品的供给与需求；二直接影响到国际市场上商品的供给与需求；二 是世界市场上进行交易的初级产品大都是以美是世界市场上进行交易的初级产品大都是以

23、美 元来标价的，因而美元汇率的变动会对初级产元来标价的，因而美元汇率的变动会对初级产 品的价格产生很大影响。品的价格产生很大影响。 一、世界汇率制度概况一、世界汇率制度概况 二、造成汇率波动的主要原因二、造成汇率波动的主要原因 三、汇率变动对一国对外贸易的影响三、汇率变动对一国对外贸易的影响 四、美元汇率的变动对国际市场价格的影响四、美元汇率的变动对国际市场价格的影响 一、世界汇率制度概况一、世界汇率制度概况 w 世界汇率制度类型：固定汇率制度与浮世界汇率制度类型：固定汇率制度与浮 动汇率制度动汇率制度 w 目前世界主要实行的是：有管理的浮动目前世界主要实行的是：有管理的浮动 汇率制度。汇率制

24、度。 二、造成汇率波动的主要原因二、造成汇率波动的主要原因 w 首先是不同国家商品价格之间相对比价的变动。首先是不同国家商品价格之间相对比价的变动。 w 其次是一国贸易差额变化。其次是一国贸易差额变化。 w 再次短期资本流动。世界资本流动额远远超过再次短期资本流动。世界资本流动额远远超过 商品贸易额，贸易平衡的作用正在下降，国际商品贸易额，贸易平衡的作用正在下降，国际 资本的流动特别是短期资本的流动对汇率波动资本的流动特别是短期资本的流动对汇率波动 产生影响。产生影响。 w 最后，本国货币供给数量的变动也会影响汇率最后，本国货币供给数量的变动也会影响汇率 的变动，本国货币投放量增加会改变国内市

25、场的变动，本国货币投放量增加会改变国内市场 上本币和外币的相对量，由于本币增多，相应上本币和外币的相对量，由于本币增多，相应 地造成外币升值，本币贬值。地造成外币升值，本币贬值。 三、汇率变动对一国对外贸易的影响三、汇率变动对一国对外贸易的影响 （一）汇率变动对一国对外贸易影响（一）汇率变动对一国对外贸易影响 （二）实际汇率与名义汇率（二）实际汇率与名义汇率 （一）汇率变动对一国对外贸易影响（一）汇率变动对一国对外贸易影响 w 汇率的变动会对一国的进出口贸易产生汇率的变动会对一国的进出口贸易产生 重要的影响。具体说：如果一国的货币重要的影响。具体说：如果一国的货币 贬值，会使该国的出口供给增加

26、，进口贬值，会使该国的出口供给增加，进口 需求减少；相反，如果一国的货币升值，需求减少；相反，如果一国的货币升值， 该国的出口供给将会下降，而进口需求该国的出口供给将会下降，而进口需求 将会增加。上述变化会直接影响到国际将会增加。上述变化会直接影响到国际 商品市场上供给和需求，从而对价格产商品市场上供给和需求，从而对价格产 生影响，特别是主要发达国家汇率的变生影响，特别是主要发达国家汇率的变 动，是影响世界商品市场行情的一个非动，是影响世界商品市场行情的一个非 常重要的因素。常重要的因素。 （二）实际汇率与名义汇率（二）实际汇率与名义汇率 w 在考察汇率对一国进出口贸易影响时，在考察汇率对一国

27、进出口贸易影响时， 要注意的一点是影响一国进出口需求的要注意的一点是影响一国进出口需求的 不是名义汇率的变动，而是实际汇率的不是名义汇率的变动，而是实际汇率的 变动。变动。名义汇率名义汇率是银行所公布的一种货是银行所公布的一种货 币对另外一种货币的比价，是我们在报币对另外一种货币的比价，是我们在报 纸、电视中所见到的，它同实际汇率的纸、电视中所见到的，它同实际汇率的 区别在于实际汇率是调整物价变动以后区别在于实际汇率是调整物价变动以后 的汇率。名义汇率和实际汇率的关系可的汇率。名义汇率和实际汇率的关系可 以用下面的公式表示：以用下面的公式表示： 实际汇率实际汇率 w 实际汇率实际汇率(ep*/

28、p) w 其中其中e为以本国货币标价的外币价格（本为以本国货币标价的外币价格（本 币币/外币）即名义汇率；外币）即名义汇率；p*为外国的价格为外国的价格 水平；水平；p为本国价格水平。为本国价格水平。 w 举例：举例：p216 结论结论 w 从上面的分析可以看出，影响一国进出从上面的分析可以看出，影响一国进出 口数量的不是名义汇率，而是实际汇率。口数量的不是名义汇率，而是实际汇率。 实际汇率是衡量一个国家产品在国际市实际汇率是衡量一个国家产品在国际市 场上竞争力的一个重要尺度。场上竞争力的一个重要尺度。主要进口主要进口 国和出口国实际汇率的变动，将会对国国和出口国实际汇率的变动，将会对国 际市

29、场上的供求产生重大影响。主要进际市场上的供求产生重大影响。主要进 口国和出口国实际汇率的变动，将会对口国和出口国实际汇率的变动，将会对 国际市场上的供求产生重大影响，是造国际市场上的供求产生重大影响，是造 成国际市场价格变动的一个重要因素。成国际市场价格变动的一个重要因素。 四、美元汇率的变动对国际市场价四、美元汇率的变动对国际市场价 格的影响格的影响 （一）美元汇率的变动对初级产品价格影（一）美元汇率的变动对初级产品价格影 响响 （二）原因（二）原因 （一）美元汇率的变动对初级产品（一）美元汇率的变动对初级产品 价格的影响价格的影响 w 一般说来，美元同初级产品价格存在着一般说来，美元同初级

30、产品价格存在着 这样一种关系，即美元升值，初级产品这样一种关系，即美元升值，初级产品 价格下降；美元贬值，初级产品价格上价格下降；美元贬值，初级产品价格上 升。升。 （二）上述关系存在的原因（二）上述关系存在的原因 w 一方面是由于国际市场上大部分初级产一方面是由于国际市场上大部分初级产 品都是以美元标价的，因而美元汇率的品都是以美元标价的，因而美元汇率的 变动会对美国以外的国家和地区购买力变动会对美国以外的国家和地区购买力 的削弱与提高产生重要影响。的削弱与提高产生重要影响。 w 另外一方面，我们可以从美国在国际贸另外一方面，我们可以从美国在国际贸 易中占据的重要地位来解释初级产品价易中占据

31、的重要地位来解释初级产品价 格下降的原因。格下降的原因。 第六节通货膨胀和价格第六节通货膨胀和价格 一、商品价格与货币因素的关系一、商品价格与货币因素的关系 二、通货膨胀与商品价格的关系二、通货膨胀与商品价格的关系 一、商品价格与货币因素的关系一、商品价格与货币因素的关系 w 商品价格，只有在货币价值不变，商品商品价格，只有在货币价值不变，商品 价值提高时，或在商品价值不变、货币价值提高时，或在商品价值不变、货币 价值降低时，才会普遍提高。反之，商价值降低时，才会普遍提高。反之，商 品价格，只有在货币价值不变、商品价品价格，只有在货币价值不变、商品价 值降低时，或在商品价值不变，货币价值降低时

32、，或在商品价值不变，货币价 值提高时，都会普遍降低。值提高时，都会普遍降低。 w 现时中商品价格一般都是上涨的。即出现时中商品价格一般都是上涨的。即出 现通货膨胀。为什么？现通货膨胀。为什么？ 二、通货膨胀与商品价格的关系二、通货膨胀与商品价格的关系 （一）通货膨胀对商品价格影响（一）通货膨胀对商品价格影响 （二）通货膨胀对商品价格发生的影响所（二）通货膨胀对商品价格发生的影响所 具有特点具有特点 （一）通货膨胀对商品价格影响（一）通货膨胀对商品价格影响 w 20世纪世纪50-60年代发达国家通货膨胀率较年代发达国家通货膨胀率较 低，世界出口商品价格上涨幅度也不大。低，世界出口商品价格上涨幅度也不大。 w 进入进入70年代，发达国家通货膨胀由爬行年代，发达国家通货膨胀