基于投资策略的行为金融学论文(20210210202729)

1、基于投资策略的行为金融学论文 如果按照传统的金融理论指导金融投资，很难起到对投资者正确 指导，使投资者更为理性地进行投资活动。所以，传统金融理论难 以适应时代的发展，亟待对传统金融学进行其他学科知识理论的补 充，积极研究并吸收其他学科的研究方法，不断地拓展金融学研究 范围。 目前，随着行为金融学的出现，有效地解决了关于投资的诸多问 题。行为金融学是集心理学和金融学于一体的相互融合的学科。该 学科的研究对象是金融市场中交易者非理性投资行为。 具体分析，行为金融学是借助心理学的有关知识，分析投资者的 心理活动，以此为基础评价投资者的非理性投资行为，也就是说行 为金融学主要研究投资者心理因素导致在金

2、融市场上的非理性投资 行为。结合传统投资理论在金融市场的投资范式，分析评估交易者 在金融市场中投资决策时犯系统性错误的原因，指导投资者认识到 自己的非理性投资行为，进而对非理性投资行为进行修正，达到科 学理性投资，降低投资风险的目的。行为金融学融合了心理学的有 关理论知识，从心理学角度分析金融市场上投资决策可得出如下结 论:基于投资者心理因素的影响，会造成投资者在金融市场投资时容 易犯下主观判断失误，使得投资者在金融市场投资行为活动变得反 应过度或者反应不足，严重影响投资者的预期收益。 所以，行为金融学研究的主要内容就是投资者非理性投资行为的 动因，结合金融学的有关知识，建立完善的金融投资理论

3、体系，为 投资者在金融投资活动中提供重要的理论依据，使投资者的投资行 为趋于理性化、科学化。 以来，在金融市场上投资者最为常用的投资分析法有两种， 即基木而分析法和技术而分析法。基本面分析法所采用的分析依据 是投资对象的经营业绩以及经济发展形势；技术面分析法针对经济 市场走势进性数据统计，并编制图表，根据图表定量分析未来投资 的方向以及前景。而行为金融学的投资分析方法主要是对投资者心 理因素的探究，依据心理学原理及相关知识分析投资者的心理状况 对金融投资造成的正负而影响。从金融学角度分析，在金融市场交 易行为活动中，投资者对金融决策的依据主要是基于主观判断和客 观地对金融市场走势进行分析、估测

4、。然而心理分析法是传统分析 法的补充和改进，心理分析法是主要是以传统分析法为依据，将心 理分析法融合到整个金融市场投资环境中，强调以分析投资者的心 理因素，突出投资者的主观性为主要研究方向。然而过于强调投资 者的主观能动因素而忽视机械交易的客观性，会导致投资者的交易 行为受到人性弱点的干扰。因此，基于金融市场上的心理分析法还 应以基木而分析法和技术而分析法为依据。 行为金融学强调的是提高投资者在金融市场中良好心理的形成， 有助于投资者做出正确的金融投资决策，对规避投资风险和降低投 资风向具有重要的意义。为此，我们应基于行为金融学的原理，加 强对行为金融学中心理学科的探讨，建立健全正确的心理范式

5、，帮 助投资者在金融市场中形成良好的金融投资心态，确保金融投资者 投资受益最大化。具体来讲健康的心理范式的建立需要通过以下几 方而来实现。 按照投资心理层次的不同可将其划分为理性层面和非理性层面。 理性层而我们可以理解为投资者的智商，而非理性层面可以理解为 投资者的情商。投资心理理性层而主要考察的是投资者智力的高 低，投资心理非理性层而主要考察的是投资者在投资过程中投资者 情绪的控制把握力度和体验深度。从金融市场投资行为分析，行为 金融学更多的还是考察投资者的情商。这是因为心理因素对投资者 投资行为的影响远远大于理性层而的影响。所以，提高投资者情商 是避免投资者在金融市场投资行为出现错误，降低

6、投资风险的重要 思路。应作为行为金融学研究的重点内容。 具有良好的规避错误信息的能力是投资者做出正确投资决策的前 提条件。在金融市场中有关投资的虚假信息无处不在，如果投资者 不能正确地判断信息的准确性，可靠性，而是盲目地、不理性地进 行投资，很有可能会增加投资风险，收益受损。所以，作为投资者 应具有良好的规避错误信息的能力，只有这样才能提高投资的收 益，得到较好的投资回报。 第一，投资者对金融市场信息认真地主观客观地分析鉴定，甄 别。避免偏听偏信，对客观的信息融入过多的主观色彩，导致对信 息错误判断。不能因为信息同自己的主观思路相符就愿意相信，愿 意接受，愿意投资，而对于那些同自己主观思路不相

7、符的信息就不 予理睬。 第二，投资者不应有盲目从众的心理，就是我们常说的“羊群效 应”；不能人云亦云，受别思想、意见左右，这主要是因为金融市 场是个复杂的环境，同其他社会活动不同，具有较大的风险。其他 人对金融投资的判断结果并不是完全正确的。 第三，在投资过程中投资者要心态平和，时刻保持冷静的头脑， 避免因反应不足或者反应过快做出缺乏理智的投资决策，进而增加 投资风险； 第四，投资者要对投资收益期望值保持平和的心态，要学会等 待，从等待中获得应有的预期收益，而不是急于求成。对于各类利 空或利好的信息投资者都需用辩证的角度去分析对待。这是因为投 资市场是瞬息万变的，市场是动态的市场，随时都有可能产生新的 变化，如利空向利好转化，利好向利空转化等。 第五，投资者应学会用动态的眼光去分析投资问题，根据金融市 场的变化实时对原来的决策做出调整。因为只有投资者的主观判断 同市场的动态发展实际相符，其投资才是有意义和价值的。 金融市场环境复杂万变，影响投资者心理范式形成的因素众多， 比如投资群体的思想观念、行为习惯以及投资经验等。如果作为一 名投资者不能同金融市场保持一定的距离，势必会或多或少地影响 投资者对金融市场的认识和投资决策。 所以，为了能够避免金融市场投资群体的思想观念、投资习惯以 及投资