基金公司投资管理制度

1、xx 基金管理有限公司投资管理制度第一章总则.第二章授权.第三章研究.第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节研究的内容和分工 策略研究方法和管理 宏观研究方法和管理 公司研究和行业研究方法和管理 定量研究方法和管理 固定收益研究方法和管理 第四章决策 第五章执行与反馈第六章评估 第七章风险控制 .第八章附则 第一章 总则第一条为保证公司旗下不同投资组合的投资管理工作科学、高效、有序、安全地进行，明确不同投资组合的投资管理运作程序，制定本制度。第二条 本办法根据中华人民共和国证券法 、中华人民共和国证券投资基金法证券投资基金管理公司内部控制指导意见等法律法规及公司制度规定制订， 适用于公

2、司旗下各投资组合进行投资的各个环节和整个流程，包括授权，研究，决策，执行，反馈和评估。不同投资组合包括公司旗下的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金和特定客户资产管理组合等。第三条 公司的投资管理应坚持下列原则：（ 一）深入研究为本： 我们进行广泛深入和全方位、 多层次的研究， 并注重实地调研 获取第一手资料， 以充分衡量一项投资的真正潜力。 每一次投资行为都来源于对上市公司基 本面价值与股价之间差距的审慎判断，以为投资者寻求可持续的价值增长。（ 二）自下而上为主： 我们通过精选个股构建核心优势， 每一只股票的选择都建立在 基本面驱动的基础上，而不是源于短期的行业趋势，或试图预测市场。只

3、要投（ 三 ）尊重个性发挥： 我们鼓励基金经理自由选择他们擅长的基金管理风格。资决策是建立在深入研究基础上，我们尊重基金经理发挥个性，追求卓越。（四）追求长期回报： 我们追求长期投资回报， 以实业投资人的眼光来挑选上市公司。我们的核心投研团队人员相对稳定，根据中长期的业绩来考核绩效。第二章 授权第四条 公司实行投资决策管理委员会（以下简称投委会）领导下的投资经理负责制。投委会是投资管理最高权力组织， 对各项重大投资活动进行管理， 确定不同级别的操作权限。第五条 公司主管投研副总经理担任投委会主席， 负责投委会召集、 主持和决议执行的 监督。第六条 投委会成员构成如下：公司总经理，公司主管投研副

4、总经理，研究部总经理， 另类投资部总经理，固定收益部总经理，年金投资总监，权益投资部总经理及部分投资经 理。 列席人员包括：督察长、集中集中交易部总经理以及投委会主席邀请的其他人员。第七条 投委会审议并决定股票库、 债券库、 基金库、 固定收益投资对手库的入库标准 以及相关投资比例。 投资品种进出库由相关研究员提名， 经部门总经理、 公司主管投研副总 经理经理审批通过后执行出入库操作。第八条 各投资经理负责组合资产的日常管理， 所有投资管理活动必须遵守相关法律法 规、合同、公司规章制度和投委会决议。第九条 公司实行投资经理自主投资权限、 公司主管投研副总经理审批、 投委会讨论决 定三个层次的投

5、资授权方式。（ 一）投资经理自主投资权限由投委会审议决定。（ 二）公司主管投研副总经理负责对超过投资经理自主投资权限且非投委会讨论决 定范围的投资进行审批。（ 三）投委会对各投资组合大类资产配置、 重仓投资品种、 共同持有投资品种投资占 流通股比例、以及投委会成员提议讨论的各项投资议题进行讨论并做最终投资决策。第十条集中交易部负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈，集中交易部总经理负责日常交易管理，向分管副总负责。第十一条 另类投资部总经理负责另类投资部日常管理，向分管副总负责。及投资经理们合第十二条 固定收益部接受各投资经理的固定收益类品种的投资委托,理合规的宏观研究和固定收益研究要求。固定

6、收益部总经理负责固定收益部日常管理,向分管副总负责。第十三条 研究部总经理负责策略研究和行业研究管理,向分管副总负责，完成投资经理合规、合理的研究需求。第三章研究第十四条研究工作应秉承客观独立，研究方法应保持科学性、统一性和连续性。第一节研究的内容和分工第十五条研究工作由研究部、固定收益部和另类投资部承担，为投资决策提供依据。第十六条策略研究由研究部总经理负责组织，定期或不定期提供前瞻性策略研究及行业投资配置比例报告。第十七条 宏观研究和固定收益研究由固定收益部负责，定期或不定期提供前瞻性宏观研究报告、固定收益研究报告、季度债券库、基金库、固定收益投资对手库。第十八条 公司研究、行业研究由研究

7、部负责，及时提供高质量公司研究报告、行业研究报告、季度股票库、月度行业评级、研究员投资组合。第十九条定量研究由另类投资部负责，及时提供高质量的定量研究报告。第二节策略研究方法和管理第二十条策略研究通过对影响证券市场的内部和外部因素深入分析,把握证券市场未来发展趋势,为投资管理提供决策依据。 具体研究包括：投资理念研究，证券市场制度研究,政策研究，宏观研究，行业比较研究，市场特征研究，投资者行为研究等。第二十一条 通过科学的研究方法，策略研究及行业投资配置建议报告需要提供明确的证券市场发展变化趋势，主要宏观数据预测， 宏观经济对相关行业的影响及预测，以及行业 评级和配置比例等。第二十二条 公司投

8、委会定期评价策略报告质量包括行业数据预测及行业配置比例、 观经济预测、市场趋势预测。第三节宏观研究方法和管理第二十三条固定收益部宏观研究员通过对影响宏观经济增长驱动的内生因素和外生因素详细分析，对经济增长趋势进行预测，包括各项主要宏观数据的预测，并由宏观数据预 测分析对不同行业产生的影响。第二十四条公司主管投研副总经理经理、各投资经理和固定收益部总经理定期评价研 究员研究报告质量。第四节公司研究和行业研究方法和管理第二十五条行业研究范围由研究部总经理根据各基金重点投资行业、投资经理提出的合理合规的行业研究需求，行业研究员认为可能存在重大投资机会行业,策略研究提出的合理合规的行业研究需求，以及公

9、司研究力量诸多方面进行合理分配和协调。第二十六条公司研究范围由研究部总经理根据股票库、确定的重点行业、重仓投资股票、投资经理提出的合理合规的公司研究需求，行业研究员认为可能存在重大投资机会股票,以及公司研究力量诸多方面进行合理分配和协调。第二十七条行业研究和公司研究以基本面研究为基础，以盈利预测模型和估值模型为研究工具，及时跟踪重点投资股票，提供深度研究报告，研究简报，股票库调整建议，上市公司投资建议和行业投资建议。第二十八条 公司主管投研副总经理经理、各投资经理、研究部总经理定期评价研究员研究报告质量及时效性。第二十九条 股票库调整名单由相关研究员提出，经研究部总经理和主管副总经理审核决定。

10、第五节定量研究方法和管理第三十条 定量研究重点内容根据投资经理提出的合理合规的定量研究需求,定量研究员认为具有重大价值的研究方向，策略研究提出的合理合规的定量研究需求,以及公司研究力量诸多方面进行合理分配和协调。第三十一条公司主管投研副总经理经理、研究部总经理和另类投资部总经理定期评价研究员定量研究报告质量。第六节固定收益研究方法和管理第三十二条固定收益研究重点内容由固定收益部总经理根据基金经理提出的合理合规的固定收益研究和投资需求，固定收益研究员认为具有重大价值的研究方向，策略研究提出的合理合规的固定收益研究需求，以及公司研究力量诸多方面进行合理分配和协调。第三十三条公司主管投研副总经理经理

11、、各投资经理和固定收益部总经理定期评价研究员报告质量。第三十四条 债券库、基金库和对手库调整名单由相关研究员提出,经固定收益部总经理和主管副总经理审核决定，其中对手库调整名单需要报监察部审核。第四章决策第三十五条 公司投资决策坚持“深入研究、自下而上、长期回报、个性致胜”的投资理念，严格遵守法律法规的有关规定，符合合同规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制的要求。第三十六条 投委会是投资决策最高权力组织，在满足法律法规，公司规章制度，不同基金合同和风险控制要求下，有权利对所有投资管理活动进行决策。投委会应确保投资和研究人员的充分沟通和交流。第三十七条 投委会应对包括但不限于如下

12、几项内容进行讨论和论证，并做出决议：（一）各投资组合的投资策略；（二）核心及备选股票库数量确定；（三）不同投资组合股票仓位范围限制；（四）不同投资组合可转换债券仓位范围限制；（五）（六）行业投资比例限制；（七）跟踪误差限制；（八）股票库各项投资比例限制；（九）投资组合的交易行为限制；不同投资组合固定收益投资组合平均剩余久期范围限制；（十）（十一）共同基金共同持有品种的总投资比例限制；（十二）流通受限证券的投资比例限制；（十三）不同投资组合共同持有同一股票的流通股比例限制；（ 十四 ）单只投资组合持有单只股票的流通股比例限制；（十五）投资经理自主投资权限；（十六）落实公司最近一次风险控制委员会的

13、决议内容；各投资组合单日股票成交数量占过去10 个交易日平均成交量比例限制；半以上的投委会成员同意方第三十八条 决策的依据是各类研究报告， 形式采用集体讨论， 并由投委会最后表决确 定。投委会的相关表决须有三分之二以上的投委会成员参加， 可形成表决结果。当赞成票与反对票相同时，由投委会主席最终裁决。第三十九条 各部门定期向投委会提交相关研究报告，在投委员会上进行讨论。包括：（一）策略研究提供的投资配置策略报告和各投资经理的投资策略报告，作为投资仓位限制依据、行业比例限制依据、股票库投资比例限制、重仓比例、以及核心股票库数量确定依据。（二）风险分析报告，作为跟踪误差限制依据；（三）绩效分析报告，

14、作为投资交易行为限制，股票流通股持股比例限制。（四）固定收益投资策略报告，作为久期控制和固定收益类投资比例限制依据。第四十条在符合投委会决议前提下，投资经理有权利对所管理组合资产进行投资决策。第五章 执行与反馈条 公司实行投资交易分离制度。 所有投资组合的证券买卖活动必须通过公司集中交易部统一完成。 集中交易部在执行交易时， 服从公司主管投研副总经理的领导， 并接按照各交易场所业受督察长及监察稽核部在其职权范围内的监督。第四十二条 集中交易部应当遵守国家法律和规章制度的有关规定， 务规则和相关投资组合合同， 确保投资指令准确、 及时的得到执行， 同时保证各组合间的相 对公平。除指数基金外，严格

15、控制公司旗下不同组合的反向交易。第四十三条 公司通过对交易系统、风险评估系统及KM系统相关参数的设定，完善投资交易的实时监测和预警机制。 符合系统风险控制参数的指令， 系统将按照既定的原则自动 进行 分配；不符合系统风险控制参数的指令，若需对相关合理性控制参数进行调整，须经投委会或投委会的委托代表授权同意后，交易部对获得授权的指令予以接收， 同时进行授权记录并报备监察稽核部。第四十四条 集中交易部成员接受督察长及监察稽核部在其职权范围内的监督。除上述人员和部门外，交易部成员在业务上不服从其他人员的指示。第四十五条 出现交易差错时， 交易员应及时向集中交易部总经理汇报， 集中交易部总经理应及时向

16、投资经理和公司主管投研副总经理经理报告相关情况，并通报监察稽核部。第四十六条集中交易部和投资经理应该及时完成当日交易结果反馈和确认。第六章 评估第四十七条研究部定期对不同投资组合和股票库， 进行绩效评估和风险评估。 绩效评估分析应包括但不限于时机选择、行业配置、股票选择等。第四十八条 通过风险模型， 计算组合相对基准的跟踪误差， 并将跟踪误差分解为时机选择，行业，风格和股票选择等各因子上风险暴露，由此分析组合是否与投资策略一致。第四十九条 绩效评估结果提交投委会，投委会依据报告指出的问题，做出相应决议。第七章风险控制第五十条 公司风险控制委员会是风险管理的决策机构，监察稽核部是风险管理的职能机构，负责对公司投资风险控制的监督和管理工作。第五十一条 监察稽核部负责交易系统内各项法律法规契约的参数设置,监控交易系统内的参数维护，对公司所管理资产的投资行为进行独立监控，对出现不符合相关法律法规、投资组合合同、公司相关规定的投资行为及时通知相关责任人。第五十二条 投委会根据公司相关制度、决议