财务报表分析自考第四章

1、财务报表分析自考第四章 第四章现金流量表解读 本章教材结构 现金流量表质量分析-现金流量表 各项目分析 现金流量表趋势分析-比较现金流 量表分析和定比趋势分析 现金流量表结构分析-共同比现金 流量表编制与分析 财务报表分析自考第四章 1.现金流量表的概念： 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和 现金等价物流入和流出的报表。 目的是为会计信息使用者提供企业一定会计 期间内现金和现金等价物流入和流出的信息， 以便会计信息使用者了解和评价企业获取现 金和现金等价物的能力，并据以预测企业未 来期间的现金流量。 财务报表分析自考第四章 2.现金流量表的编制方法 现金流量表是以现金为基础编制的，其中的

2、现金包括：现金、银行存款、其他货币资金 和现金等价物。 现金流量表将企业一定期间产生的现金流量 分为三类：经营活动现金流量；投资活动现 金流量和筹资活动现金流量。 财务报表分析自考第四章 经营活动是指企业投资活动和筹资活动 以外的所有交易和事项。 投资活动是指企业长期资产的购建和不包 括在现金等价物范围内的投资及其处置活 动。 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和 构成发生变化的活动。 编制现金流量表时，列报经营活动现金流 量的方法有两种：直接法和间接法 财务报表分析自考第四章 （1）直接法：是指按照现金收入和现金支出的主要 类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法 下，一般是以流量表

3、中的营业收入为起点，调节与经营 活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生 的现金流量。 这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源 和用途，预测企业现金流量的未来前景。 （2）间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金 的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹 资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现 金流量。这种方法便于将净利润与经营活动产生的 现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的 现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的 质量。 两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。 财务报表分析自考第四章 3.现金流量表分析的目的 （1）评价企业利润

4、质量企业利润质量的一个关键 就是观察利润受到现金流量支撑的程度。 （2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗 风险能力。 反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承 担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。 （3）预测企业未来现金流量 对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流 量联系起来，满足会计信息使用者的要求。 财务报表分析自考第四章 【例题单选】现金流量表的编制基础是 （） A.永续盘存制B.定期盘存制C.权责 发生制D.收付实现制 答案：D 财务报表分析自考第四章 【例题单选】编制现金流量表时，列报经营 活动现金流量的直接法是以（）为起点 A.净利润B.营业收入C.营业利润

5、D.营业成本 答案：B 财务报表分析自考第四章 【例题多选】下列关于现金流量表的表述正确的 有（） A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物 流入和流出的报表 B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活 动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量 C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资 金 D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和 用途，预测企业现金流量的未来前景。E.直接法便于 了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现 金流量的角度分析净利润的质量。 答案：AB 解析：现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货 币资金和现金等价

6、物，C错误 财务报表分析自考第四章 【例题多选】现金流量表分析的目的包括 （） A.评价企业利润质量B.分析企业财务风 险C.评价企业风险水平和抗风险能力 D.预测企业未来现金流量E.评价企业财 务状况 答案：ABCD 财务报表分析自考第四章 第一节现金流量表质量分析 要求： 理解： （1）现金流量表中经营活动现金流量、投资 活动现金流量和筹资活动现金流量的各个会 计科目所揭示的会计信息含义。（2）现 金流量表各项目与资产负债表和利润表结合 后所能表述的信息内容 财务报表分析自考第四章 现金流量的质量是指企业的现金流量能 够按照企业的预期目标进行运转的质量。 具有较高质量的现金流量应具有如下特

7、征： 第一， 企业现金流量的状态体现了企业发 展战略的要求 第二， 在稳定发展阶段，企业经营活动现 金流量应与企业经营活动所对应的利润之 间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张 提供支持。 财务报表分析自考第四章 对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方 面进行 第一，对三类现金流量各自的整体质量分析 现金净流量有三种结果：即大于零、等于零和小 于零。在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大 小做出优劣判别。 第二，对各个现金流量项目的质量分析 判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间 可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发 生的原因是什么。 财务报表分析自考第四章 一、经营活动现金流量整体

8、质量分析 （一）经营活动现金流量整体质量分析 1.经营活动现金净流量大于零 应关注大于零的程度，能否补偿非付现成 本费用 一般而言，企业经营活动现金净流量大于 零意味着企业生产经营比较正常，具有 “自我造血”的功能，企业经营活动现金 净流量占总现金净流量的比率越大，说明 企业的现金状况越稳定。 财务报表分析自考第四章 2.经营活动现金净流量等于零 意味经营过程中的现金“收支平衡”，此 种情况现实中比较少见，对企业的长远发 展不利。 3.经营活动现金净流量小于零 意味着经营过程的现金流转存在问题，经 营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。 这种情况，企业不仅不能长期发展，甚至 难以短期内进行简单再

9、生产。 财务报表分析自考第四章 【例题单选】下列关于经营活动现金净流量整体 质量分析表述错误的是（） A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况， 经营中“入不敷出” B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中 的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较 好的 C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营 比较正常，具有“自我造血”功能 D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发 生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行 投资，从而增加企业的竞争能力 答案：B 财务报表分析自考第四章 （二）经营活动现金流量项目的质 量分析 1.“销售商品、提供劳务收到的现金” 本项目是企业现金产生的源泉

10、，数额不仅取决 于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取 决于企业的信用政策。具有很强的持续性，应重点 关注。 本项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的 现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现 金（包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项 税）和本期预收的款项，减去本期销售退回的商品 和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售 材料和代购代销业务收到的现金， 财务报表分析自考第四章 2.收到的税费返还 该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠 所获得的已缴税金的回流金额，财务分析人 员应关注企业享受的税收优惠在未来可持续 的时间，以及那些税收项目享受优惠。 财务报表分析自考第四章

11、3.收到其他与经营活动有关的现金 本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁 收到的租金等其他与经营活动有关的现金流 入，金额较大的应单独列示。 该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多 关注。 财务报表分析自考第四章 4.购买商品、接受劳务支付的现金 本项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付 的现金包括增值税进项税额，以及本期支付前期购 买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减 去本期发生的购货退回收到的现金。 财务报表分析自考第四章 5.支付给职工以及为职工支付的现金 本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、 各种津贴和补贴等职工薪酬，但是应由在建工程、 无形资产负担的职工薪酬以及

12、支付的离退休人员的 职工薪酬除外。 财务报表分析自考第四章 6.支付的各项税费 本项目反映企业本期发生并支付的、本期支 付以前各期发生的以及预交的教育费附加、 矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增 值税、车船使用税、预交的营业税等税费。 注意计入固定资产价值实际支付的耕地占用 税、本期退回的增值税、所得税等除外。 财务报表分析自考第四章 7.支付的其他与经营活动有关的现金本项 目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务 招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其 他与经营活动有关的现金流出，金额较大的 应当单独列示。 财务报表分析自考第四章 【例题单选】企业销售商品收到的增值税销 项税应在（）项目反

13、映。 A.收到的税费返还 B.收到其他与经营活动有关的现金 C.收回投资收到的现金 D.销售商品、提供劳务收到的现金 答案：D 财务报表分析自考第四章 【例题多选】下列经营活动现金流量的项目， 财务分析人员应重点关注的是（）。A. 销售商品、提供劳务收到的现金B.收到 其他与经营活动有关的现金C.购买商品、 接受劳务支付的现金D.支付的其他与经 营活动有关的现金E.吸收投资收到的现 金 答案：AC 财务报表分析自考第四章 二、投资活动现金流量质量 分析 （一）投资活动现金流量整体质量分析 投资活动是企业对外的股权、债权投资，以 及对内的非货币性资产（固定资产、无形资 产等）投资。 财务报表分析

14、自考第四章 1.投资活动现金净流量大于或等于零得 出两种相反的结论 （1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回 报收现能力较强 （2）可能是企业因为财务危机，同时又难以 从外部筹资，而不得不处置一些长期资产， 以补偿日常经营活动的现金需求。 财务报表分析自考第四章 2.投资活动现金净流量小于零 （1）企业投资收益状况较差，投资没取得经 济效益，并导致现金净流出 （2）企业当期有较大的对外投资，因为大额 投资一般会形成长期资产，并影响企业今后 的生产经营能力，所以这种状况下对企业的 长远发展有利。 财务报表分析自考第四章 （二）投资活动现金流量项目 的质量分析 1.收回投资收到的现金 本项目反映企

15、业出售、转让或到期收回除现金等价 物外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现 金，以及收回持有至到期投资本金而收到的现金， 但持有至到期投资收回的利息除外。 2.取得投资收益收到的现金 反映分得的现金股利、分回利润、取得现金利息收 入而收到的现金，但股票股利除外 财务报表分析自考第四章 3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收 回的现金净额 分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的， 如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资 产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减 当前规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了 现金流危机，需要变现部分长期资产来应急。 4.处置子公司及其他营业单位收到的

16、现金净额 财务报表分析自考第四章 5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金注意： （1）为建造固定资产而发生的借款利息资本化部 分，融资租入固定资产所支付的租赁费除外。 （2）该项目金额增大表示企业对经营规模或者经 营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和 经营现金流量都会造成影响 （3）不同经营周期的企业在该项目上发生的金额 也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较 多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业很 少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。 财务报表分析自考第四章 6.投资支付的现金 分析人员应关注企业在本部分的支出金额 是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营 业务

17、资金进行投资的行为。 7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净 额 本项目反映企业购买子公司及其他营业单 位购买出价中以现金支付的部分，减去子 公司或其他营业单位持有的现金和现金等 价物后的净额。 财务报表分析自考第四章 【例题多选】投资活动现金净流量小于零可 能的结果有（）。 A.投资收益显著 B.投资收益状况较差 C.出现财务危机不得不处置长期资产以补偿 日常活动现金需求 D.企业当期有较大的对外投资，对企业长 远发展有利E.企业本期投资缩小 答案：BD 财务报表分析自考第四章 【例题单选】支付的应由在建工程负担的职 工薪酬现金支出应在（）项目反映。A. 支付给职工以及为职工支付的现金 B

18、.投资支付的现金 C.支付的其他与经营活动有关的现金 D.购建固定资产、无形资产和其他长期资产 支付的现金 答案：D 财务报表分析自考第四章 三、筹资活动现金流量质量分析 （一）筹资活动现金流量整体质量分析 1.筹资活动现金净流量大于零 企业筹资活动现金流量一般会大于零， 但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否 正常，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动 筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控， 企业不得已的筹资行为。 2.筹资活动现金净流量小于零 一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资 费用、进行利润分配、偿付利息等业务。但也可能是企业 在投资活动和

19、企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。 财务报表分析自考第四章 （二）筹资活动现金流量项目的 质量分析 1.吸收投资收到的现金 反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收 到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续 费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。 2.取得借款收到的现金 3.偿还债务支付的现金 4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5.支付的与其他与筹资活动有关的现金 财务报表分析自考第四章 本项目包括以发行股票、债券等方式筹集资金而 由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固 定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入 固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建 固定

20、资产以后各期支付的现金。 总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司 来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资 活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流 量应正负相间。 财务报表分析自考第四章 【例题单选】下列各项现金流出，不属于企 业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的 有（）。 A.偿还应付账款B.偿还短期借款C. 发放现金股利D.支付借款利息 答案：A 财务报表分析自考第四章 【例题单选】下列业务中，涉及经营活动现 金流量变化的项目为（） A.交纳所得税B.以存货偿还债务C. 计提固定资产折旧D.购买固定资产 答案：A 财务报表分析自考第四章 对于一个健康的、正在成长的公司来说，经 营

21、活动现金净流量一般应大于零，投资活动 现金净流量应大于零，筹资活动的现金净流 量应正负相间。（） 答案： 解析：对于一个健康的、正在成长的公 司来说，经营活动现金净流量一般应大于零， 投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的 现金净流量应正负相间。 财务报表分析自考第四章 四、现金流量表补充资料涉及的项目四、现金流量表补充资料涉及的项目 企业采用间接法在现金流量表辅助中披露将 净利润调节为经营活动现金流量的信息。具 体方法是以净利润为起点，加减以下项目后 得到企业经营活动现金净流量 （1） 资产减值准备 （2） 固定资产折旧等 （3） 无形资产摊销、长期待摊费用摊销 （4） 待摊费用减少 （5）

22、 预提费用增加项 财务报表分析自考第四章 （6） 处置固定资产、无形资产和其他 长期资产的损失 （7） 公允价值变动损失 （8） 财务费用 （9） 投资损失 （10） 递延所得税资产减少 （11） 递延所得税负债增加 （12） 存货的减少 （13） 经营性应收项目的减少 （14） 经营性应付项目的增加 财务报表分析自考第四章 【例题多选】在现金流量表附注中将净利 润调整为经营活动的现金流量时，需要调整 的项目有（） A.主营业务收入B.资产减值准备C. 固定资产折旧D.财务费用E.管理费 用 答案：BCD 财务报表分析自考第四章 第二节现金流量表趋势分析 一、比较现金流量表分析 比较现金流量表

23、 分析是将连续若干期间的现 金流量表数额或内部结构比率进行列示，用 以考察企业各期现金流量的变化趋势。 见教材105页A公司比较现金流量表 财务报表分析自考第四章 【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说 法正确的有（）。 A.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小 计与现金流出小计的差额 B.现金及现金等价物净增加额等于经营活动产生 的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、 筹资活动产生的现金流量净额之和 C.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的 D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确 定的 E.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现 金及现金等价物净增加额相互印证 答案

24、：ACDE 财务报表分析自考第四章 二、定比趋势分析 在比较现金流量表的基础上，可以进一步 通过定比趋势分析了解企业连续期间的现 金流量表的变动趋势、变动方向和变动速 度。 与资产负债表和利润表的定比报表不同， 现金流量表的许多科目在期初可能为0，这 就导致以后期间的数额与之相比后没有意 义，对于此类项目，一种处理方法是将其 剔除，另一种方法是结合比较现金流量表 进行逐项分析。 财务报表分析自考第四章 见教材109页A公司定比现金流量表 财务报表分析自考第四章 【例题】某企业2003年、2004年与2005年有 关现金流量资料如下：（单位：万元） 2003年2004年2005年 经营活动152

25、0 2880 3970 投资活动12602450 2860 筹资活动500 800 1500 现金净增加240 370 390 要求：（1）根据上述资料，以2003年为基 年，进行现金流量的定比趋势分析； （2）进行简要的分析评价。 财务报表分析自考第四章 参考答案： （1）定比现金流量表 2003年2004年2005年 经营活动100189.47261.18 投资活动100 194.44226.98 筹资活动100160 300 现金净增加100154.17162.5 财务报表分析自考第四章 （2）分析： 企业连续三年中，现金流的主要部分 集中在营业活动现金净流量中，且企业经营 活动现金流量的净额从2003年到2006年均呈 上升趋势，从定比看，以2003年为100， 2004年是189.47，2005年是264.18，说明企