2011-财务管理-复习题1

1、1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.四、1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.、名词解释公司财务管理 货币的时间价值 经营风险 财务风险 定性预测法 信用政策 年金 企业融资 信用政策 机会成本 商业信用 信用条件 消极的投资策略 积极的投资策略 债券 股票 补偿性余额 周转信贷协定 贴现法 资本成本简答题简述公司财务管理的内容。 试说明公司财务管理的原则。 简要分析企业的财务管理环境。 简要分析财务管理对公司的重要的贡献。 简述债券投资的风险种类及其投资策略。 简

2、述持有现金具的动机和管理目标。 简述商业信用融资方式的优缺点。 简要说明普通股融资的优缺点。 应收账款的信用政策包括哪些内容 ? 影响资本结构决策的因素有哪些？ 简述存货的成本及成本内容包括哪些？ 信用标准包括哪些内容？ 企业持有现金的动机及其目标。 评价投资项目评价的基本方法。 简述债券投资的特特点近期风险种类。 比较各种短期负债融资的优缺点。 比较各种长期负债融资的优缺点。 简述影响经营风险和财务风险的因素。 影响资本结构决策的因素有哪些？ 简述股利分配政策及其影响因素。三、计算题 （计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）1结合货币的时间价值，试就以下情况计算作出判断。(1)

3、 假定刘某出国6年，请你代交房租，每年房租的租金为50 000元，银行存款年利率为 5%，复利计息，那么现在刘某应在银行为你存入多少钱？(2) 王先生拟向银行贷款买房，房款总额2 280 000元，与银行协议还款期限 20年。假定银行贷款利率为8%按复利计息，王先生每年应还款额为多少？2.英华公司经营一项新兴产业， 销售每年以60%的速度增长。预期这一销售增长势头将使公司未来 3年的 每年的现金股利增长 10%，此后转为正常增长，增长率为每年 5%。公司最近支付的股利每股 10元，股票 的必要报酬率为20%。试就以下步骤计算该公司股票的内在价值。(1) 列表计算非正常增长期的股利现值年份股利(

4、元)贴现因数(20%)现值01233年股利现值合计(D3)(2) 计算第3年底的股票价值。(3) 计算当前股票的内在价值。3 已知某企业每年耗用乙材料 64000千克，单价20元，每次订货成本为 500元，单位存货平均储存变动 成本为单价的20%供货单位提出，如果一次订货 6400千克，在价格上可享受 2%的折扣；如果一次订货 8000千克，在价格上可享受 4%的折扣。要求计算：(1) 确定最优经济订货量及最佳的平均储存量。(2) 全年最优的订货次数及订货周期。(一年按360天计算)(3) 计算一次采购4000 kg和8000 kg时的相关总成本，为该企业决策企业应选择哪种采购方式？4. 某公

5、司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案投资10 000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为 6000元，每年的付现成本为3 000元。乙方案需投资12 000元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入 2 000元。5年中每年的销售收入为8 000元，付现成本第一年为 3 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另需垫支营运资金 3 000元，假设所得税税率为 40%，贴现率为10%。要求：计算两个方案的 现金流量，分别用投资回收期、净现值和内含报酬率指标对两个方案进行评价。5. 某公司准备购

6、入一设备以扩充生产能力。现有乙方案可供选择，乙方案需投资12 000元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为 5年，5年后有残值收入2 000元。5年中每年的销售收入为 8 000元，付现成 本第一年为3 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300元，另需垫支营运资金 3 000元，假设 所得税税率为25%贴现率为10%要求计算：(1) 该方案各年的净现金流量NCFt。(2) 该方案的平均报酬率ROI。(3) 该方案的净现值 NPV。(4) 依次根据上述计算结果分别对该方案做出评价。6. 甲公司拟采取融资租赁方式租入一条生产线，其市价为340万元，租期10年，租赁公司的融资成本为40万

7、元，租赁手续费为 20万元。租赁公司要求的报酬率为15%。要求：(1) 确定租金总额。(2) 如果每年年初支付等额租金，则每期租金为多少(3) 如果每年年末支付等额租金，则每期租金为多少7.某公司销售甲产品，目前执行的是信用条件是(N/60)，预测年度利润率为 30%，同期有价证券利息率为15%，在现有的信用标准一定的条件下现有两种信用条件可供选择，两种信用条件的有关数据如下表-2所示：(需列出两种信用条件下各方案的计算过程)表-2项目原万案(A万案)新方案(B方案)信用条件60天(3/10, 2/20, N/60)销售收入400 000600 000应收账款平均收账期9075需付现金折扣的比

8、例060%享受3%折扣，20%享受2%折扣应收账款的管理成本2 0001 500坏帐损失率2%1%根据以上资料，要求:(1)在表-3中计算空白处指标。(一年按360天计算，需列出计算过程)表-3项目 、* * A万案B万案赊售收入销售利润信用成本：其中：应收账款机会成本坏帐成本管理成本折扣成本信用成本总额信用成本后收益(2)根据上述计算结果分析该企业应采取哪一种信用条件更好。8假设中北公司的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化，该公司2011年的财务数据如下表所示：中北公司2011年资产负债表资产金额项目金额货币资金2,000,000短期借款500,000应收帐款400,000应付票

9、据400,000存货1,000,000应付帐款600,000预提费用200,000固定资产净额6,000,000长期负债3,000,000股本5,600,000无形资产2,500,000资本公积250,000留存收益1,350,000资产合计11,900,000负债及所有者权益合计11,900,000公司2011年销售收入为6000万元，净利润为500万元，支付股利200万元。目前固定资产生产能力 上未饱和。预计 2012年销售收入7 200万元，鼓励支付率和销售净利率保持不变。要求：采用销售百分比总额法预测2012年的外部资金需求量。9公司目前拟筹集资金 5 000万元，采用以下方式筹措资金

10、：(1) 向中国银行取得偿还期 5年期金额为500万元的借款，年利率为8%,到期一次还本，每年年末计息， 所得税率为25%，筹资费率为0.5%。(2) 拟发行票面面值为 1 000万元的债券，期限5年，债券票面利率为 15%，市场利率为10%，以1 200 价格发行，到期一次还本，每年年末计息，所得税率为25%，筹资费率为1.5%。(3) 发行普通股80万股：每股市价20元，第一年每股股利为 2元，筹资费率为5%，预计未来股利每年 增长2%。(4) 按面值发行优先股 300万元，共支付筹资费用1万元，年优先股股股利率为5.8%。(5) 假设留存收益 700万元，每股市价20元，第一年每股股利为

11、 2元，无筹资费率，预计未来股利每年 增长2%。要求：(1)计算该企业上述五种不同筹资方式下个别资金成本。(2)计算该企业筹资综合资金成本。10. 东方公司准备投资购买南方公司的股票，该股票上年每股股利2元，预计以后每年以4%的增长率增长，东方公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率，才能购买南方公司的股票(1) 计算该股票的内在价值(2) 若南方公司股票每股股价为30元，作出应否购买的决策。11. 公司发行面值为2 000元，利息率为10%，期限10年，每年年末付息一次的债券，要求以下三种情况 分别计算债券的发行价格。(1)市场利率为10% ; (2)市场利率为15% ; ( 3)市场利率为5%12公司拟发行债券，债券面值为1000元，期限5年，票面利率为8%,每年付息一次，到期还本。若发行债券时的市场利率为 10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为30%。要求：计算该公司此债券的资金成本。