从利益相关者角度审视业绩评价

1、从利益相关者角度审视业绩评价利益相关者是任何能够影响企业组织目标的实现或受这种 实现影响的个人或群体，诸如所有者、债权人、管理者、员工、 供应商、消费者、社区、政府管理部门等。企业的生存发展不仅 依赖于所有者资本， 还来自利益相关者的合作， 债权人借贷了资 本，经营者和员工提供了人力资源，供应商提供了的原材料，消 费者购买了产品和服务， 社区和政府提供教育服务和其它公共设 施，利益相关者与企业一道承载了诸多风险， 经营者与员工承担 了专用性人力资源贬值风险， 消费者承担了产品质量风险， 债权 人和供应商承担了企业违约风险， 社区承担了环境污染风险， 政 府承担了社会治理风险。 由此可见， 各利

2、益相关者都是创造企业 价值源泉，因而都有评价企业业绩的诉求。早期的企业， 所有者是企业业绩评价的唯一主体， 主要是对 企业所有者投入资本的安全性、 收益性做出有效的分析， 旨在了 解所有者财富的实现和增长状况。 随着股份制的产生， 所有权与 经营权相分离， 所有者大多只能通过业绩评价来度量经营者受托 责任的履行情况， 激励和约束经营者的行为选择， 实现企业经营 目标。与此同时，财务杠杆效应吸引着企业负债经营，以期迅速 扩大生产经营规模。 债权人为保护资本安全， 需要根据财务报表 评价企业的偿债能力和获利能力， 作为放贷的依据。 这种基于投 资者与债权人利益的业绩评价是 20世纪 80年代前的主

3、流价值体 现，经营者、员工、供应商、消费者、政府等利益相关者在企业 价值创造中的作用被忽略了。 伴随着经济一体化进程的发展，企 业的性质发生了重大变化，原来垂直一体化管理的企业将逐渐消 失，借助高度发达的通讯技术，企业逐渐演变为一种松散的联盟， 企业经营范围更广，涉及的利益相关者更多， 企业业绩评价主体 也将日益扩展。在多元评价主体时期，业绩评价不再局限于对投 资者和债权人利益的保护， 而是兼顾各方利益，全面考虑企业利 益相关者的愿望和要求。在单一评价主体时期，业绩评价主要依赖成本、利润、投资 报酬率等单一财务指标进行评价。 随着市场经济的进一步发展和 竞争意识的提高，业绩评价由单一财务指标向

4、多元财务指标演 变，逐渐形成了以净资产利润率为核心的财务指标体系，但财务指标的弊端一是指标倾向性强，易导致所有者忽视风险因素制 约，决策行为短期化，为追求利润最大化，不惜损害其它利益相 关者的利益，二是财务指标容易被粉饰， 使企业的业绩缺乏可比 性，而且还会损害相关利益者的财务关系，误导其决策。三是财 务指标评价范围有限，没有考虑诸如顾客满意度、 市场占用率、： 技术创新、产品售后服务质量、履行社会公益活动、环境保护等 非财务因素对企业业绩的贡献。利益相关者与企业之间是一种相辅相成的关系。一方面，企业的决策和行为，会影响相关利益者的利益。例如，企业对环境 投资及治理的轻视所造成的环境污染， 会

5、影响生态平衡，降低社 会公众生活质量，危害人民群众身心健康。 企业披露虚假财务信息，会影响投资者及其它相关利益者决策的科学性和有效性。另一方面，利益相关者也会影响影响企业的决策和行为，政府政策是最直接的体现，社会公众会要求企业改善环境状况， 企业只有 积极回应社会公众的呼声， 才能树立良好形象。未来业绩评价的 重点应是核心竞争力的培育和可持续发展保持方面，要围绕着上述目标来设计业绩评价指标体系， 合理确定指标数量，使财务指 标与非财务指标结合更加科学完善， 短期经营计划与长期战略目 标更加协调，有形资产与无形资产的价值得到充分重视，各方利益一视同仁。业绩评价方法形成于二元评价主体期间，其典型代

6、表有沃尔 评分法和杜邦分析法，沃尔评分法开创了多项财务指标综合运用 之先河，为后续评价方法的完善与深化指明了前进方向，也为满足多元评价主体的利益诉求预留了契入点。杜邦分析法以净资产报酬率为中心，将影响净资产报酬率的各项因素进行分解，使得各项基础财务指标有机组合起来， 形成较为完整的评价体系。 这 一方法一经问世便风行世界，成为较有影响的企业业绩评价方 法。这两种评价方法的主要缺失是财务指标一统天下，关注的重心是企业财务业绩，强调内部经营过程中的协调性， 更多体现所 有者和债权人的利益，忽视外部利益关系者的利益诉求， 难以全 面提升企业业绩。综合指数评分法是沃尔评分法的深化与完善， 它根据指标在

7、业绩评价中所起的作用，将指标分为多个层次，分别反映不同的业绩，形成财务指标与非财务指标相结合，所有指标均可计量的庞大指标评价体系。综合指数评分法的问题在于， 财务指标过于庞大，非财务指标影响力较低，评价程序复杂，难 以理解，区分度较弱，对占有巨大资源而效率低下的国有企业评 价有利，更多的反映了政府管理者的利益诉求。平衡计分法把企 业及内部各个部门任务和决策转化为多元的、相联系的目标，充分揭示了业绩和业绩动因之间的关系，分别从财务、客户、内部 流程、学习成长四个方面评价企业业绩。 平衡计分法在保留其它 业绩评价方法有益之处的同时，引入了大量的非财务业绩评价指 标，形成财务指标与非财务指标相结合的业绩评价体系，将日常经营与战略管理有机结合起来， 体现了对投资报酬率的深层次理 解，在为所有者寻求回报的同时，兼顾经营者、员工、债权人、 供应商、客户、政府等利益相