期货从业资格《期货投资分析》练习及答案(1)

1、期货从业资格期货投资分析精选练习及答案 （1） 1、简述农产品行业分析的共同特征 ? 1）农产品的商品属性：科技进步、金融形势直接影 响农产品计价基础 2）农产品具有明显的季节性，关注农业部报告的时 滞性和方向性 3）农产品的相关性 4）农产品产量具有相对有限性，人口增长带动的需 求增长具有相对无限性 2、简述农产品产业链分析的基本环节和主要关注的 内容? 1）农产品种植阶段 2）农产品生产加工阶段 3）下游企业需求阶段 3、如何进行农产品季节性分析 ? 5、6月份是中国和美国的种植期， 7、8 月份是最为 关键的灌浆期， 10、11 月是收获期。南美的春秋季节与 北半球正好相反， 10 月份

2、开始播种，南美大豆的关键生 长期在 2、3 月份的开花灌浆期， 4、5 月份开始收割。 4、影响农产品进口成本的因素有哪些 ?举例说明。 进口大豆成本=（CBOT大豆期货价格+FOB升贴水+ 大洋运费 ）*（1+关税）（1+增值税）+生产成本 5、如何看待和分析农产品之间的比价关系 ? 比价关系决定了企业采购的动向和采购成本。 6、如何分析农产品的库存消费比与供求大势的关系 一般来讲，库存消费比越低，供求越紧张，对价格 有提升作用 ;库存消费比越高，供求关系越宽松，对价格 有抑制作用。 7、影响基本金属价格的共同因素 ? 1、国内外经济形势 （周期 ） 2、供求关系、库存 （加大波动 ） 3、

3、汇率、进出口关税 （修正供需及走势 ） 4、产业政策 5、行业发展趋势 6、生产成本 7、基金的交易方向 8、原油、美元等走势影响。 8、基本金属行业有哪些共同特点 ? 1、与经济环境高度相关，周期明显 2、产业链环节大致相同，定价能力有差异 3、需求弹性大于供给弹性 4、矿山资源垄断，原料供应集中 9、基本金属产业链分析包括哪些内容 ? 矿山采选 - 金属冶炼 - 金属加工 - 金属消费 10、什么是 TC/RC? 铜的粗炼和精练费用，前者是将铜精矿转化为粗铜， 后者是从粗铜转化为精铜的费用，这部分费用是由矿产 商支付给冶炼厂的，价格高则说明矿产供应宽松。 11、铝的成本构成有什么特点 ?

4、主要由电力成本和氧化铝构成，氧化铝占35%左右， 1 吨电解铝需 1.95 吨氧化铝。需耗电 1.45 万千瓦时，占 35%-40%，1分钱电费成本浮动 145 块 12、锌的消费结构有什么特点 ? 近一半用于建筑 13、能源化工行业分析有何特点 ? 能源化工分析特点：受到原油走势影响，具体表现 为从成本上形构成推动力以及对投资者心理产生影响 ;价 格波动具有季节性和频繁性，主要是需求上具有季节性 特点;产业链影响因素复杂，石化产业链较为复杂，影响 因素众多，各自品种具有特点 ;价格具有一定垄断性，表 现为石化领域的中间体价格往往由生产企业根据成本加 上企业的加工利润报价形成，买方只能被动接受

5、。 14、我国石化产品价格形成有何特点 ? 价格形成机制：除石脑油和燃料油外 （市场定价机制 ）， 其它由发改委统一定价，采用区间定价原则，即只有当 国籍油价的波动超过一定幅度时，才会进行调整。这些 邮品的价格与国际市场价格的联动性并不太大。油品成 本= 原料成本 +边际利润 ;石脑油进口到岸价 =（MOPS 价 格+贴水）*汇率*（1+进口关税 ）*（1+增值税）+消费税+其它 费用 15、化工品价格传导有何特点 ? 价格传导两种类型：消费拉动，下游需求增长将推 动价格上涨 ;成本推动型，在成本推动的情况下，产业链 源头原材料价格首先上涨，其结果要求将增加的原材料 成本转嫁到加工环节的产品价

6、格之端的终端产品。 传导特点：时间滞后，石化产业链中越是下游的产 品，在价格传导中越是处于劣势。 过滤短期小幅波动，短期原油价格的波动对石化中 间品的影响一般并不立即显现，但中长期看原油价格对 石化产品价格波动具有重要指引作用。传导过程可能受 阻可能的差异化，由于石化产品加工工艺不同或消费结 构的变化因素影响，一些石化产品与上游直接原油价格 存在较大的差异性。国际市场价格的影响，石脑油与中 间体尤其是进口依存度较高的中间体，其定价常常受到 国际市场价格的影响。 16、影响原油期货价格的主要因素有哪些 ? 原油需求：经济增长速度 原油供给：欧佩克及非欧佩克 ;欧佩克剩余产能、炼 制瓶颈，数据来源

7、：国际能源署及美国能源部 库存：美国商业库存， EIA 欧佩克政策：减产或增产 地缘政治及突发事件 自然因素：飓风等 资金 17、影响化工品期货价格的主要因素有哪些 ? 供需状况：供给：国内供给 +进口 ;需求：实际需求、 投机需求、季节性需求 下游开工：利润状况影响开工率 相关商品价格：LDPE与LLDPE;PTA与棉花等 原油价格 国家宏观政策以及法规 18、期货市场上的贵金属品种有哪些 ? 期货市场上的贵金属品种有金、银、铂、钯四个品 种。 19、贵金属中需求的特殊性主要表现为哪些方面 ? 贵金属需求主要分为首饰需求和工业需求。 20、黄金的二次资源主要包含哪些 ? 黄金的二次资源包括再生金、央行售金和生产商对 冲三方面。 21、美元对黄金市场的影响主要表现为哪些方面 ? 有两个方面：一方面，美元是国际黄金市场上