兰格钢铁电子交易四月份综述

1、兰格钢铁电子交易四月份综述 刘宇 进入4月份以来，螺纹钢、线材以及热轧卷板等电子盘交易品种均呈现出大幅上涨行情， 其中，螺纹钢、线材表现为单边上涨，而热轧卷板相对和缓，表现为分段行情。 由于临近奥运，月初开始市场就风传奥运期间京城建筑工地停工的消息，令现货市场旺 销不断，中旬北京市有关部门明确发布了停工两个月的文件，使消息得到了证实， 市场需求 呈现加速喷发的景象。 生产企业迅速做出反应，4月14日开始，短短的半个月的时间里，唐钢、承钢、宣钢 华北三大钢厂连续三次大幅上调建筑钢材价格，螺纹钢与高线的累计上调幅度高达520元/ 吨和600元/吨。 上述两方面因素，极大的刺激了市场多头的激情， 螺

2、纹钢与高速线材电子盘表现出了急 速拉升行情，除了本月下旬的5个工作日短暂横盘以外， 全月此二品种基本呈现出了单边大 幅上扬的走势。 全月走势来看，螺纹钢电子盘综合价格月初以5043元（吨价，下同）开盘，最低探至 5042元，月末达到全月最高点 5494元，较3月末上涨437元。（详见图14-1 ） 高速线材电子品种由于 3月6日刚刚上市，市场参与者不多，因此其行情表现的活跃 度不够，因此其走势的有效性处于开发中，表现在价格的上涨过程中，与现货价格的差距过 大，未能如实反映出市场的内在动力，不过，从另一个角度上说，巨大的价差中，蕴含了丰 厚的跨市套利回报。 走势上，高速线材综合价格全月以最低价5

3、006元开盘，一路单边上扬，以最高价5384 元报收，较上月末上涨 375元。（详见图14-2 ） 北京高速线材电子盘与现货价格走势 （20080306-20080430 ） 2008年3月2008年4月2008年5月 图14-2北京高速线材电子盘与现货价格走势 由于本月刺激钢价的奥运因素对板材作用并不直接，因此，热轧卷板的走势相对疲软， 无论是现货价格还是电子盘价格均是如此。 热轧卷板电子盘综合价格的全月走势可以17日作为一个分水岭划分为两个部分，前半 部分相对于螺纹钢与高速线材来说是一个相对和缓的单边上扬行情，而后半部份则呈现一个 “ W底”的形态，预示着未来一段时间仍有一定的上升空间。

4、具体来看，热轧卷板电子盘综合价格以最低价5366元开盘，一路上扬，17日达到波段 高点5525元，此后市场价格走出了一段回调走势，并相继出现了两个波谷5460元、5482 元，月末再次拉升，以全月最高价 5578元报收，较上月末上涨 197元。（详见图14-3） 北京热轧卷板电子盘与现货价格走势 图14-3北京热轧卷板电子盘与现货价格走势 一、影响因素分析 （一）、需求环境 由于受到雪灾冰冻天气的影响，一季度我国经济增长率以及工业生产增速有所降低；从 国民经济三驾马车一一投资、消费和出口的角度上看，投资、消费指标继续上窜， 国内需求 依然旺盛； 出口由于受到人民币贬值、 价格上涨的因素影响而有

5、所回落。 工业增长放缓、 出口下降对板材的需求构成不利影响， 而建筑钢材主要以内需为主， 内 需的持续旺盛，是支撑其价格走高的最主要依据。 值得注意的是尽管出口出现了下降，但是一季度外汇储备的增速仍然超过了去年同期， 这是经济继续过热的隐患， 将催动投资消费的进一步增长， 进而有带动钢材消费进一步膨胀 的可能。 一季度GDP增长10.6% 初步核算，一季度国内生产总值 61491 亿元，按可比价格计算，同比增长 10.6%，比上 年同期回落 1.1 个百分点。其中，第一产业增加值 4720亿元，增长 2.8%，回落 1.6 个百分 点；第二产业增加值 30778亿元，增长 11.5%，回落 1

6、.7 个百分点；第三产业增加值 25993 亿元，增长 10.9%，回落 0.4 个百分点。 工业生产增速减缓 受国内遭遇历史罕见的低温雨雪冰冻灾害，一季度， 全国规模以上工业增加值同比增长 16.4%，比上年同期回落 1.9 个百分点。 3月份增长 17.8%，较去年同期提高 0.2 个百分点， 略有回升。 一季度粗钢和钢材产量分别增长 8.6%和 12.2%；汽车增长 15.8%，其中轿车增长 14.7%。 工业产销衔接状况良好。 一季度， 工业产品销售率为 97.7%，比上年同期提高 0.5 个百分点。 分轻重工业看，重工业增长 17.3%，轻工业增长 14.7%。 固定资产投资平稳增长

7、 一季度，全社会固定资产投资 21845亿元，同比增长 24.6%，比上年同期加快 0.9 个百 分点。其中，城镇固定资产投资 18317 亿元，增长 25.9%，加快 0.6 个百分点；农村固定资 产投资 3529 亿元，增长 18.3%，加快 1.6 个百分点。 在城镇固定资产投资中，房地产开发投资 4688 亿元，增长 32.3%，同比加快 5.4 个百 分点。 通货膨胀压力依然巨大 一季度，居民消费价格总水平上涨8.0%（3 月份同比上涨 8.3%，环比下降 0.7%），涨幅 比上年同期高 5.3 个百分点。其中，城市上涨7.8%，农村上涨 8.7%。 出口增速回落 一季度，进出口总额

8、 5704 亿美元，同比增长 24.6%，比上年同期加快 1.3 个百分点。 其中，出口 3059亿美元，增长 21.4%，回落 6.4 个百分点；进口 2645亿美元，增长 28.6%， 加快 10.4 个百分点。贸易顺差 41 4亿美元，同比减少 49 亿美元。从动态看， 2月份因受上 年基数较高的影响，出口同比增长6.5%，增速回落 45.2 个百分点，但 3月份增速又恢复到 增长 30.6%的水平，加快 23.7 个百分点。一季度，实际使用外商直接投资 274 亿美元，同 比增长 61.3%。 3 月末，国家外汇储备余额 16822 亿美元，同比增长 39.94%。其中， 1 季度国家

9、外汇储 备增加 1539亿美元，同比多增 1 82亿美元。 3月份外汇储备增加 350亿美元，同比少增 97 亿美元。 （二）、行业动态 钢材产量爆发性增长 全国粗钢及主要品种产量 （200501-200803 ） 单位：万吨 200 150 100 50 0 图14-4全国粗钢及主要品种产量 3月份全国粗钢产量出现大幅增长，全月生产粗钢4486.84万吨，同比增长11.50%,较 上月增产598.48万吨，环比增幅15.39%，日均产量144.74万吨，较上月增加 10.66万吨。 月产量、日均产量均创下历史新高。（详见图14-4） 出口量有所回升 全国钢材、螺纹钢、热轧卷板出口量月统计 7

10、50 600 450 300 150 0 2005-012005-082006-032006-102007-052007-12 图14-5全国钢材、螺纹钢、热轧卷板出口量月统计 3月份钢材出口量为 415.02万吨，较上月回升 104.27万吨，环比增幅 33.6%； 3月份 钢材进口量150.01万吨，较上月增加 25.49万吨，3月份钢材净出口量为 265.01万吨，同 比减少30.32%，环比增加 42.3%。（详见图14-5） 3月份钢坯出口量 0.72万吨，进口 1.91万吨，净进口 1.19万吨。 新增资源量大幅增长 图14-6全国粗钢产量与新增资源量 计算可知，3月份全国粗钢新增

11、资源量为4209.07万吨，同比增长18.51% ,较上月大增 515.40万吨，环比增长 13.95%。（详见图14-6） 从图14-7中可以看到，螺纹钢、线材、热轧卷板3月份新增资源量均出现大幅度的增 长，热轧卷板的需求曲线十分顺畅，说明热轧卷板的资源量在源源不断释放着，具有较大的 刚性特征，受外界条件的影响较小。 全国钢筋热轧卷板月度新增资源量 900 600 (200501-200803) 螺纹钢 热轧卷板 线材 450 单位：万吨 750 300 2005-012005-092006-052007-012007-092008-05 图14-7全国钢筋热轧卷板月度新增资源量 1、螺纹钢

12、、线材新增资源量大增 3月份钢筋产量834.27万吨，较2月环比暴增25.77%，钢筋出口量持续低位徘徊，近 乎忽略不计，对国内资源量的变化影响不大，全月出口10.95万吨，进口 0.27万吨，经计 算，3月钢筋新增资源量 823.59万吨，较上月增长25.98%。（详见图14-7） 3月份线材产量为 711.65万吨，环比大增27.14%，日均产量22.96万吨，3月份线材 出口 26.58万吨，贝U 3月份线材新增资源量689.62万吨，环比增长 26.05%。 2、热轧卷板产量再创新高 3月份全国热轧卷板产量923.74万吨，再创历史新高，同比增长35.73%，较上月增加 15.55%,

13、日均产量 29.80万吨。 3月份热轧卷板出口量为70.41万吨，较上月增加17.29万吨，进口量17.3万吨，热 轧卷板新增资源量 870.63万吨，同比增长42.50%，环比增长14.36%。尽管环比增长率较螺 纹钢和线材低了不少，但是从图表中可以看到，热轧卷板的资源量的增长十分平稳，而螺纹 钢、线材并不稳定，也就是说热轧卷板后期的资源压力要大于其他品种。 在热轧卷板的构成类别中，产销量居于龙头地位的中厚宽钢带产量再次出现大幅增长， 全月产量703.21万吨，大幅刷新历史最高纪录，同比增长幅度达到54.36%，较上月增产 119.98万吨，环比增长20.57%，日均产量22.68万吨，环比

14、增加2.57万吨。 从行业的情况来看，一季度尽管钢材生产成本出现了大幅增长（铁矿石、焦炭），但是 市场价格的涨幅更大，导致钢厂加大钢材的生产力度，体现在3月份产量出现了较大幅度的 回升，其中热轧卷板的增长依旧保持着其既有的惯性，属于常规性产能释放，而螺纹、线材 则是突发性的，带有偶然性特征，从以往二者的产量表现来看，扩产的余地并不很大，由于 价格的增长超出了调坯轧材成本，相当一批中小产能复产是产量暴增的主要原因，而这一部 分的增长并不具有可持续性，可以预见，长材产量的增长幅度在未来一段时间将逐渐减弱。 （三）、短期因素：“奥运停工” 为了确保奥运会期间北京的空气质量，北京市政府14日发布的“关

15、于奥运会残奥会期 间本市空气质量保障措施”通告，要求包括首钢19家重点排污企业以及土石方等建筑工程 在7月20日起停工两个月。 此项措施一方面令市场供给大幅减少，另一方面迫使建筑行业在7月20日之前完成相 关工期，这令未来近两个月的钢材需求提前释放，极大的刺激了建筑钢材的现货价格。 建筑钢材的库存上可以清晰的反映这一状况，4月京城建筑钢材库存量呈现持续下降的 格局，截至5月4日，库存量已下降至25.6万吨，较3月末下降了近8万吨。（详见图14-8） 北京地区建筑钢材库存周统计 (20060406-20080504) 0 2006-042006-102007-042007-102008-04 单

16、位：万吨 80 60 40 20 图14-8北京地区建筑钢材库存统计 、电子盘技术分析 （一）、螺纹钢电子盘走势技术分析 e无iflr尺乙领园；rmm FFi rtWy IMDENTVOLf6b 12.241 1S：21O9O OO VCLtS-IOi VOLUME.13420.M MAS: 14943.00 1-iAlO i4600 -4200 40 耳L42 -4O0CJ 图14-9螺纹钢电子盘走势 RSH：S8.62 F-!L：i222 -gO Js JEIa Ainu .:二 _ _Lyn a .J-fc* L Z h L MACD(12.26h-9) DIF： 128.1MACD： 34-79 rYT； 亠 二一 D w：汀抚冷rwim.l计 RSKS.l 2.24 RSli:SO. Si f? Sli?.祁込隹聞.1 高速线材兰格钢铁电子交易市场是最新上市的品种，图形跨度尚短，参照较少，仅能通 过2