云南石油化工装备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景石油产品又称油品，主要包括各种燃料油(汽油、煤油、柴油等)和润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青等。生产这些产品的加工过程常被称为石油炼制，简称炼油。石油化工产品以炼油过程提供的原料油进一步化学加工获得。生产石油化工产品的第一步是对原料油和气(如丙烷、汽油、柴油等)进行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯为代表的基本化工原料。第二步是以基本化工原料生产多种有机化工原料(约200种)及合成材料(塑料、合成纤维、合成橡胶)。这两步产品的生产属于石油化工的范围。有机化工原料继续加工可制得更多品种的化工产品，习惯上不属于石油化工的范围。在有些资料中，以天然气、轻汽油、

2、重油为原料合成氨、尿素，甚至制取硝酸也列入石油化工。石油化工设备属于重资产运营模式，对于固定资产的投资较重。场地、设备等占据了很大的资金，使得行业的运营能力较低。2018年，国内石油化工设备行业总资产周转率约为0.77，在大多数行业中，处于较低水平。2019年，国内石油产量较2018年有较小幅度的增加，主要是由于国内需求有较小幅度的上升，同时国内控油增化，炼化转型的进程加快，对于石油的炼化能力有一定幅度的提升。石油化工设备对相关设备的投入加大，2019年上半年，国内石油化工设备行业销售收入约为2299亿元。据国际能源署的数据，在新冠疫情爆发之前，全球石油需求量约为1亿桶/日。IEA在5月初发布

3、的月度报告中表示，预计今年石油需求将下降860万桶/日至9120万桶/日，这将是有史以来最大的需求下降，尽管比该机构先前预计的930万桶/日的下降幅度更为乐观。资料显示，本轮调价为2020年国内成品油第二次调价，首次调价在1月14日。1月14日，据发改委消息，国内汽、柴油价格不作调整。若今日(4日)下调兑现，国内成品油价格将实现2020年首次下调。此外，在需求方面，多家机构指出，目前国内汽、柴油市场需求低迷。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1677.05(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金450.26万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分

4、析：项目总投资2127.31万元，其中：固定资产投资1677.05万元，占项目总投资的78.83%；流动资金450.26万元，占项目总投资的21.17%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资609.06万元，占项目总投资的28.63%；设备购置费845.32万元，占项目总投资的39.74%；其它投资222.67万元，占项目总投资的10.47%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1677.05+450.26=2127.31（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计

5、划收入1611.60万元，总成本1508.46万元，利润总额-11624.94万元，净利润-8718.70万元，增值税51.20万元，税金及附加33.12万元，所得税-2906.24万元；第二年负荷70.00%,计划收入2820.30万元，总成本2304.68万元，利润总额-17510.43万元，净利润-13132.82万元，增值税89.61万元，税金及附加37.73万元，所得税-4377.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入4029.00万元，总成本3100.90万元，利润总额928.10万元，净利润696.08万元，增值税128.01万元，税金及附加42.33万元，所得税232.03

6、万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入4029.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=128.01万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用3100.90万元，其中：可变成本2654.07万元，固定成本446.83万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加42.33万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加

7、+补贴收入=928.10（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=928.1025.00%=232.03（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=928.10（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=928.1025.00%=232.03（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额928.10万元，缴纳企业所得税232.03万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=928.10-232.03=696.08（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标

8、。（1）达产年投资利润率=43.63%。（2）达产年投资利税率=51.64%。（3）达产年投资回报率=32.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入4029.00万元，总成本费用3100.90万元，税金及附加42.33万元，利润总额928.10万元，企业所得税232.03万元，税后净利润696.08万元，年纳税总额402.37万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.63%，投资利

9、税率51.64%，全部投资回报率32.72%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析目前，国内市面上应用的石油化工设备，有近四成来自于国外，国内高端技术装备几乎全从国外引进。我国虽然能向外界输送一些石油开采设备，但这些设备的技术水平远远落

10、后发达国家，一些关键技术也掌握在发达国家手中，国内大部分企业只能进行低端产品的生产，自主研发能力的缺失严重阻碍了我国石油化工制造业的发展。因此，我国要想推动石油化工工业的发展，就必须从设备制造业入手，而要推动设备制造业进步，就必须推动设备技术和功能的突破升级。只有加大自主研发石油化工设备的力度，不断提升高端技术和装备的研制能力，才能摆脱发达国家的阴影，实现国内产业的自主发展。具体来说，在自动化生产需求加速释放，人口红利日渐式微，各种智能技术层出不穷，安全节能环保意识不断增强的情况下，如今我国石油化工设备的升级方向已经出现。未来，国内企业可以从机电一体化、节能减排化、创新智能化三方面实现快速转型

11、升级。机电一体化。随着科技水平的不断进步，越来越多的先进技术和装备制造产生关联，因此，机电一体化将是未来发展的必然趋势之一，我国企业需要将机械、信息等技术应用到装备制造业中，助推国内石油化工设备的现代化发展。通过机电一体化技术，未来不仅能够让石油化工生产过程变得安全可靠，还能通过信息库的建立，对生产系统进行监控，保证企业作业的高效与安全。节能减排化。我国石油资源和能源储备虽然较为丰富，但庞大的人口基数导致人均资源占有量十分有限，在这样的情况下，节能和减排是降低能源消耗，保障正常生产作业的有效途径。因此，未来我国企业要加快研发低耗能性质的设备，以保证经济发展的同时，保护好人民的生存环境。创新智能

12、化。我国石油化工设备由于长期从国外引进，不仅增加了企业的生产成本，也降低了企业的竞争能力。为此，我国企业需要紧跟制造业发展潮流趋势，通过各种智能技术的创新应用，推动设备的自动化、智能化改造和升级，以此推动石油化工设备的提效、增速、降本发展。八、行业发展趋势原油价格的涨跌，直接影响着石油石化行业的生产经营和投资的增减，也直接影响着我国石油石化装备行业的发展。从2008年前11个月的生产经营统计数据来看，石油和石油化工设备制造行业（包括石油钻采设备、炼油化工设备和压力容器3个行业）仍处于高速增长，工业总产值、销售产值、新产品产值和出口交货值等主要经济指标同比增长幅度基础还在50以上，暂时还看不出国

13、际金融危机带来的明显冲击。同时必须看到，当前，油气勘探开发和石化项目建设的投资萎缩、进而造成石油石化设备出口减少的苗头已经显现，国际市场有可能经历长时间的低迷甚至衰退，2009年很可能是行业受国际金融危机冲击影响最为显著的一年。当前国家正在制定十大行业的振兴规划，其中包括石化和装备制造工业。为扶持机械和装备制造工业的发展，下一步工信部等管理部门将重点落实增值税转型等财税利好政策，同时要对首台首套重大装备的研制应用建立风险补贴机制。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入824.031098.711020.23980.993923.972主营业务收入71

14、9.31959.08890.57856.323425.272.1石油化工设备(A)237.37316.49293.89282.581130.342.2石油化工设备(B)165.44220.59204.83196.95787.812.3石油化工设备(C)122.28163.04151.40145.57582.302.4石油化工设备(D)86.32115.09106.87102.76411.032.5石油化工设备(E)57.5476.7371.2568.51274.022.6石油化工设备(F)35.9747.9544.5342.82171.262.7石油化工设备(.)14.3919.1817.81

15、17.1368.513其他业务收入104.73139.64129.66124.67498.70上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3923.97完成主营业务收入万元3425.27主营业务收入占比87.29%营业收入增长率（同比）20.92%营业收入增长量（同比）万元678.88利润总额万元940.81利润总额增长率13.16%利润总额增长量万元109.42净利润万元705.61净利润增长率24.80%净利润增长量万元140.21投资利润率47.99%投资回报率35.99%财务内部收益率26.38%企业总资产万元4909.43流动资产总额占比万元25.50%流动资产总额万元1252.1

16、2资产负债率44.60%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米6743.3710.11亩1.1容积率1.291.2建筑系数58.41%1.3投资强度万元/亩165.881.4基底面积平方米3938.801.5总建筑面积平方米8698.951.6绿化面积平方米448.11绿化率5.15%2总投资万元2127.312.1固定资产投资万元1677.052.1.1土建工程投资万元609.062.1.1.1土建工程投资占比万元28.63%2.1.2设备投资万元845.322.1.2.1设备投资占比39.74%2.1.3其它投资万元222.672.1.3.1其它投资占比10.47%2.1.

17、4固定资产投资占比78.83%2.2流动资金万元450.262.2.1流动资金占比21.17%3收入万元4029.004总成本万元3100.905利润总额万元928.106净利润万元696.087所得税万元1.298增值税万元128.019税金及附加万元42.3310纳税总额万元402.3711利税总额万元1098.4412投资利润率43.63%13投资利税率51.64%14投资回报率32.72%15回收期年4.5616设备数量台（套）10817年用电量千瓦时638804.4718年用水量立方米2434.4819总能耗吨标准煤78.7220节能率23.64%21节能量吨标准煤32.1522员工

18、数量人62区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元117737.06同期产值万元102863.06同比增长14.46%从业企业数量家512规上企业家30从业人数人25600前十位企业产值万元51597.08去年同期45463.99万元。1、xxx投资公司（AAA）万元12641.282、xxx投资公司万元11351.363、xxx有限公司万元6707.624、xxx有限公司万元5675.685、xxx科技发展公司万元3611.806、xxx科技发展公司万元3353.817、xxx有限公司万元257.998、xxx有限公司万元2115.489、xxx科技发展公司万元2012.2910、xx

19、x科技发展公司万元1547.91区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元56389.901.1同期增加值万元47030.781.2增长率19.90%2行业净利润万元11111.192.12016年净利润万元9414.672.2增长率18.02%3行业纳税总额万元42675.763.12016纳税总额万元37317.033.2增长率14.36%42017完成投资万元32927.014.12016行业投资万元17.37%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值137671.94156445.39177778.852利润总额43572.83495

20、14.5856266.573净利润11550.8113125.9214915.824纳税总额9790.6911125.7812642.935工业增加值47578.0454065.9561438.586产业贡献率12.00%16.00%17.81%7企业数量614749959土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程2784.732784.735224.255224.25402.361.1主要生产车间1670.841670.843134.553134.55249.461.2辅助生产车间891.11891.111671.761671.761

21、28.761.3其他生产车间222.78222.78303.01303.0124.142仓储工程590.82590.822258.562258.56126.512.1成品贮存147.71147.71564.64564.6431.632.2原料仓储307.23307.231174.451174.4565.792.3辅助材料仓库135.89135.89519.47519.4729.103供配电工程31.5131.5131.5131.511.993.1供配电室31.5131.5131.5131.511.994给排水工程36.2436.2436.2436.241.784.1给排水36.2436.243

22、6.2436.241.785服务性工程374.19374.19374.19374.1920.965.1办公用房205.89205.89205.89205.8910.485.2生活服务168.30168.30168.30168.3011.866消防及环保工程105.56105.56105.56105.566.656.1消防环保工程105.56105.56105.56105.566.657项目总图工程15.7615.7615.7615.7633.157.1场地及道路硬化1032.73179.62179.627.2场区围墙179.621032.731032.737.3安全保卫室15.7615.761

23、5.7615.768绿化工程447.5615.66合计3938.808698.958698.95609.06节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤78.721.1年用电量千瓦时638804.471.2年用电量吨标准煤78.511.3年用水量立方米2434.481.4年用水量吨标准煤0.212年节能量吨标准煤32.153节能率23.64%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1960.411.1完成比例92.15%2完成固定资产投资万元1222.672.1完成比例62.37%3完成流动资金投资万元737.743.1完成比例37.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一

24、线产业工人工资1.1平均人数人421.2人均年工资万元5.441.3年工资额万元250.352工程技术人员工资2.1平均人数人92.2人均年工资万元6.552.3年工资额万元58.983企业管理人员工资3.1平均人数人23.2人均年工资万元7.453.3年工资额万元14.184品质管理人员工资4.1平均人数人54.2人均年工资万元5.644.3年工资额万元27.825其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元7.935.3年工资额万元23.696职工工资总额万元375.02固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元609.0684

25、5.32165.881677.051.1工程费用万元609.06845.323183.911.1.1建筑工程费用万元609.06609.0628.63%1.1.2设备购置及安装费万元845.32845.3239.74%1.2工程建设其他费用万元222.67222.6710.47%1.2.1无形资产万元94.3694.361.3预备费万元128.31128.311.3.1基本预备费万元76.2476.241.3.2涨价预备费万元52.0752.072建设期利息万元3固定资产投资现值万元1677.051677.05流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元

26、3183.91991.111870.643183.913183.913183.911.1应收账款万元955.17382.07668.62955.17955.17955.171.2存货万元1432.76573.101002.931432.761432.761432.761.2.1原辅材料万元429.83171.93300.88429.83429.83429.831.2.2燃料动力万元21.498.6015.0421.4921.4921.491.2.3在产品万元659.07263.63461.35659.07659.07659.071.2.4产成品万元322.37128.95225.66322.3

27、7322.37322.371.3现金万元795.98318.39557.18795.98795.98795.982流动负债万元2733.651093.461913.552733.652733.652733.652.1应付账款万元2733.651093.461913.552733.652733.652733.653流动资金万元450.26180.10315.18450.26450.26450.264铺底流动资金万元150.0960.03105.06150.09150.09150.09总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2127.31126.85

28、%126.85%100.00%2项目建设投资万元1677.05100.00%100.00%78.83%2.1工程费用万元1454.3886.72%86.72%68.37%2.1.1建筑工程费万元609.0636.32%36.32%28.63%2.1.2设备购置及安装费万元845.3250.41%50.41%39.74%2.2工程建设其他费用万元94.365.63%5.63%4.44%2.2.1无形资产万元94.365.63%5.63%4.44%2.3预备费万元128.317.65%7.65%6.03%2.3.1基本预备费万元76.244.55%4.55%3.58%2.3.2涨价预备费万元52.

29、073.10%3.10%2.45%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1677.05100.00%100.00%78.83%5建设期间费用万元6流动资金万元450.2626.85%26.85%21.17%7铺底流动资金万元150.098.95%8.95%7.06%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元1611.602820.304029.004029.004029.001.1万元1611.602820.304029.004029.004029.002现价增加值万元515.71902.501289.281289.281289.283增值税万元5

30、1.2089.61128.01128.01128.013.1销项税额万元644.64644.64644.64644.64644.643.2进项税额万元206.65361.64516.63516.63516.634城市维护建设税万元3.586.278.968.968.965教育费附加万元1.542.693.843.843.846地方教育费附加万元1.021.792.562.562.569土地使用税万元26.9726.9726.9726.9726.9710税金及附加万元33.1237.7342.3342.3342.33折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原

31、值609.06609.06当期折旧额487.2524.3624.3624.3624.3624.36净值121.81584.70560.34535.97511.61487.252机器设备原值845.32845.32当期折旧额676.2645.0845.0845.0845.0845.08净值800.24755.15710.07664.99619.903建筑物及设备原值1454.38当期折旧额1163.5069.4569.4569.4569.4569.45建筑物及设备净值290.881384.931315.481246.031176.581107.134无形资产原值94.3694.36当期摊销额94

32、.362.362.362.362.362.36净值92.0089.6487.2884.9282.565合计：折旧及摊销1257.8671.8171.8171.8171.8171.81总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2039.99816.001427.992039.992039.992039.992外购燃料动力费万元159.5363.81111.67159.53159.53159.533工资及福利费万元375.02375.02375.02375.02375.02375.024修理费万元8.333.335.838.338.338.335其它

33、成本费用万元446.22178.49312.35446.22446.22446.225.1其他制造费用万元98.0739.2368.6598.0798.0798.075.2其他管理费用万元60.8124.3242.5760.8160.8160.815.3其他销售费用万元229.9791.99160.98229.97229.97229.976经营成本万元3029.091211.642120.363029.093029.093029.097折旧费万元69.4569.4569.4569.4569.4569.458摊销费万元2.362.362.362.362.362.369利息支出万元-10总成本费用万元3100.901508.462304.683100.903100.903100.9010.1可变成本万元2654.071061.631857.852654.072654.072654.0710.2固定成本万元446.83446.83446.83446.83446.83446.8311盈亏平衡点44.49%44.49%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4029.001611.602820.