国际金融学44341new

1、国际金融学国际收支：指一国居民在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录对国际收支的理解国际收支记录的是对外往来的内容，即一国居民与非居民之间的交易国际收支是系统的货币记录，其内容是经济交易。所谓经济交易是指经济价值从一个经济单位向另一个经济单位的转移国际收支是一个流量概念。国际收支反映的是一定时期内一国与其他国家经济交易的流量，而非存量，即其侧重点是该时期内一国对外收支的总和，而非期末的收支余额国际收支是一个事后概念。国际收支记录的是一国在一定时期内已经发生的各种对外交易，而不是将要发生的交易国际收支平衡表账户的构成经常账户：它反映了一国与外国之间实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、

2、最重要的项目，包括：货物：包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具、在港口购买的货物以及非货币性黄金。（出口贷记，进口借记）服务：指一国服务的输出输入，即服务贸易，也称无形贸易。（输出贷记，输入借记）收入：指由生产要素在国家之间的流动所引起的报酬的收支。（受雇在国外工作工人的报酬记入贷方，受雇在本国工作工人的报酬记入借方。本国居民因拥有外国企业直接投资资本所有权、证券和债权所得的股利、利润和利息收入记入贷方。本国非居民的记入借方）经常转移：指商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报。因而也被称为无偿转移或单方面转移。分为官方转移和私人转移。 （从本国向外国的

3、无偿转移记入借方，反之记入贷方）资本与金融账户：指资本项目下的资本转移、非生产/非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。它反映居民和非居民间的资产或金融资产的转移，包括：资本账户：资本账户反映资产在居民与非居民之间的转移。资本账户是按净额来记入借方和贷方的：债权或资产的净减少以及负债的净增加记入贷方；资产的净增加，以及负债的净减少，记入借方。资本账户包括资本转移，非生产、非金融的收购和出售金融账户：它反映居民与非居民之间由于直接投资、证券投资和借贷等经济交易引起的收支变化及国际储备变化。居民对非居民的投资和提供的信贷的净增加记入借方，反之记入贷方。包括：A直接投

4、资：指直接投资者对外国企业拥有10%或10%以上的普通股或投票权，从而对该企业的管理拥有有效发言权。包括股本资本、其他资产投资及利润收益的再投资等B证券投资（间接投资）：是跨国的股本证券和债券证券的投资。包括股票、债券、大额定期存单、商业票据以及其他衍生金融工具C其他投资：包括所有直接投资、证券投资和储备资产未包括的金融交易D储备资产：包括货币当局控制的随时可动用的外部资产，分为货币黄金储备、特别提款权（SDR）在国际货币基金组织的储备头寸、外汇储备和其他债权错误和遗漏账户：由于统计资料不完整、统计数字的重复计算和漏算、统计资料本身缺乏真实性和准确性等原因，不可避免地会出现净的借方余额或净的贷

5、方余额，很难达到平衡。错误和遗漏账户就是为抵消这种差额而专门设计的账户自主性交易：又称事前交易，是指个人和企业等经济主体因某种自主性目的而进行的交易补偿性交易：又称调节性交易或事后交易，是为弥补国际收支不平衡而进行的交易国际收支均衡：指国内经济处于均衡状态下的国际收支平衡，即国内经济粗语充分就业和物价稳定下的国际收支平衡。国际收支均衡，意味着一国宏观经济的整体均衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标国际收支失衡：当自主性交易差额不为零时，称为国际收支失衡国际收支失衡的差额分析（判断口径）贸易差额：指商品进出口流量的净差额。该差额反映了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率的状况，反映了商品的国际

6、竞争能力经常账户差额：指一定时期内商品、劳务、收入、经常转移项目上借贷方的净差额。反映实际资源在一国和其他国家之间的转让净额资本与金融账户差额：资本与金融账户中的直接投资项目对分析跨国公司具有重要意义，证券投资和贷款则反映对外债权和债务的关系变化综合账户差额或总差额：总差额是国际收支账户中提出官方储备后的余额。它反映的是为消除国际收支失衡和稳定外汇市场而必须增减的官方储备资产的情况9、国际收支失衡的原因及种类周期性不平衡。指由于经济周期变化而造成的国际收支不平衡。收入性不平衡。只有与经济增长率变化或经济周期本身所引起的国民收入变化，而导致的国际收支不平衡。货币性不平衡。在一定的汇率水平下，因货

7、币对内价值的变化引起的国际收支不平衡。结构性不平衡。一国的经济结构如果不能按照世界市场需求的变化来调整，该国的贸易收支和国际收支就将可能产生不平衡。临时性不平衡。指有短期性的、季节性的偶然或投机性因素所引起的国际收支不平衡。10、国际收支自动调节机制：指在自由经济下，即在完全或接近完全竞争的市场中，由国际收支失衡引起的国内经济变量变动，从而对国际收支产生反作用，是国际收支恢复平衡的过程。11、国际收支自动调节机制的原理货币价格机制。指国际收支差额变化会通过对价格的影响来引起相关经济行为与经济变量变动，从而调节国际收支的过程，即国际收支变化引起货币量变化，从而引起价格变化，并进一步引起进出口变化

8、，从而调节国际收支。收入机制。指国际收支差额变化会影响一国的收入水平，并进一步通过对支出的影响来改变人们的经济行为，从而调节国际收支的过程。即国际收支变化会通过对外支付的变化引起变化，从而影响总需求，使进口支出发生变化，从而调节贸易收支的过程。BOPPaymentYADMTB利率机制，主要作用于金融账户，指国际收支差额变化会使一国利率水平发生变化，并进一步引导人们的对外经济行为，作用于其他经济变量，从而调节国际收支的过程。主要是利率的变动会使资金跨国流动，并反向影响金融账户差额变化，调节国际收支。BOPMSiGP FlowBop12、国际收支调节政策资金融通政策，资金融通政策的使用一是动用外汇

9、储备，即外汇缓冲政策，二是外部融资，如利用国际信贷便利。外汇缓冲政策指各国政府为调节国际收支失衡，将持有一定数量的黄金、外汇储备作为外汇平准基金，通过中央银行在外汇市场上买卖，并消除国际收支不平衡形成的外汇供求缺口。需求调节政策，包括支出增减政策，它又包括，财政政策:指政府通过调整财政收入，抑制或扩大公共支出和私人支出，控制和改变总需求和物价水平，从而调节国际收支。具体包括财政收入政策（主要是税收政策）、财政支出政策、公债政策等。货币政策：又称金融政策，指货币当局通过调节货币供应量和利率等变量，引起国内货币供求和物价的变化，以实现对国际收支的调节，主要包括公开市场操作、再贴现政策以及法定存款准

10、备金政策等。 支出转换整策：是通过改变社会总需求或总支出的方向来影响国际收支的，包括汇率政策，即一国通过调整汇率实现国际收支平衡；贸易政策，即指各类直接管制，针对进出口进行调节，一类是通过改变进出口商品的相对价格来改善贸易收支，如关税政策和出口信贷、出口补贴政策，另一类是通过改变进出口商品的相对可获得性来改善贸易收支，如外汇管制和贸易管制； 供给调节政策，属于长期政策，主张在国际收支出现逆差时，通过增加出口商品和进口替代品的供给并降低其成本来改善国际收支，主要包括科技政策、产业政策以及制度创新政策。13、弹性分析理论:采取局部分析方法对国际收支进行研究，研究的是在收入不变的条件下汇率变动在国际

11、收支调节中的作用，着重于汇率贬值改善贸易逆差所需的弹性条件和汇率贬值对于贸易条件的影响。理论假设: 价格偏好不变，只考虑贬值对进出口的影响；贸易商品供给弹性无限大充分就业和收入不变 国际收支简化为贸易收支，即不存在资本流动。评价：贡献：它运用数学分析方法分析了贬值取得成功的条件，为贬值政策提供了依据，该理论及其分析方法为其他国际收支理论分析提供了依据，是国际收支理论的基础。局限性：只考虑了汇率变动通过相对价格所引起的替代效应，忽视了收入效应对国际收支的影响它假设经济处于充分就业状态，收入不变，这与供给弹性无限大的前提相矛盾把国际收支局限于贸易收支，而未考虑劳务进出口与国际间的资本流动是一种比较

12、静态的分析方法，忽视了汇率变动效应的时滞问题。14马歇尔-勒纳条件：在进出口商品供给弹性无限大的情况下，只有进出口商品的需求弹性的绝对值之和大于1，本币贬值才能改善贸易收支。15J曲线效应：指本币贬值后并不能马上带来国际收支的改善，而往往在短期内使国际收支恶化，只有在长期内才能改善贸易收支。16外汇：指以外币表示的、可用于进行国际结算的支付手段，主要包括以外币表示的银行存款、银行汇票、支票等。17外汇的分类（组成）（1）按兑换限制程度的不同划分，外汇可分为自由外汇和记账外汇。 自由外汇：无须经货币发行国批准，在国际结算和国际金融市场上可以自由使用，自由兑换为其他货币，自由向第三国办理支付的外汇

13、。 记账外汇：指不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国支付的外汇。（2）按交割期限的不同划分，可分为 即期外汇：又称现汇，外汇现货，指国际贸易和外汇买卖中即期进行收付的外汇。 远期外汇：指按照远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。（3）按来源和用途的不同划分，分为 贸易外汇：指因进出口贸易而发生的支出和收入的外汇。 非贸易外汇：指因非贸易往来而发生的支出和收入的外汇。（4）按持有者的不同划分，分为 官方外汇：指政府机构或国际组织持有的外汇。 私人外汇：指企业和家庭持有的外汇。18外汇的作用（1）国际购买手段。在货币经济条件下，跨国间的交易需要用货币作为媒介，外汇的普遍接受性

14、使买卖双方的交易顺利进行。以外汇作为媒介，实现了商品跨国流通。（2）国际支付手段。用外汇清偿国际的债务债权，不仅能节省运送现金的费用、降低风险、缩短支付时间，加速资金周转，更重要的是可以扩大国际间的信用交往，拓宽融资渠道，促进国际经济贸易的发展。（3）国际储备手段。外汇是一个国家国际储备的重要手段和组成部分，也是清偿国际债务的主要支付手段。（4）国际资金调节手段。外汇充当国际间的支付手段，通过国际信贷和投资途径，可以调节资金余缺，促进各国经济的均衡发展。19汇率：又称汇价，或外币行市，是以一国货币表示的另一国货币的价格，即两个国家货币的折算比率。20直接标价法（价格标价法）：又称应付汇价，是以

15、单位外国货币为标准折算为若干单位本国货币的标价方法。这种标价方法使外国货币金额不变，应付本国货币金额则随外国货币币值的变化而变化。单位外币兑换的本币越多，通常称为本国汇率上涨，本国货币价值越低，本币贬值，反之则相反。21间接标价法（数量标价法）：又称应收汇价，是以单位本国货币为标准折算为若干单位外国货币的标价方法。这种标价方法使本国货币不变，应收外国货币数额随本国货币币值的变化而变化。单位本币兑换的外币越多，说明外国货币币值下跌，或本国货币币值上涨，通常称之为外汇汇率下跌，本币升值。反之则相反。22汇率的种类(1)从银行买卖外汇的角度划分： 买入汇率：又称买入价或银行出价，指银行向同业或客户买

16、进外汇时使用的汇率。 卖出汇率：又称卖出价或银行要价，指银行向客户卖出外汇时使用的汇率。 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的平均数，媒体或相关机构报道汇率消息时常用中间汇率。 现钞汇率：银行购买外币钞票的汇率，又称为现钞价。（2）按汇率确定的方法划分： 基本汇率：指一国确定的本国货币与某一关键货币的汇率。 套算汇率：又称交叉汇率，是根据基础汇率套算出来的汇率。（3）根据国际汇率制度的不同划分： 固定汇率：指政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。 浮动汇率：在本国汇率水平完全由外汇市场上的供求决定，政府不加任何干预。（4）按是否只存在一种

17、汇率划分： 单一汇率：本国货币对一种货币只有一种汇率。 复汇率：指对一种外币有两种或两种以上的汇率，用于不同的国际交易。（5）按银行汇兑方式不同划分： 电汇汇率：银行买卖外汇时以申报、电传等方式通知国外分行或代理行将款项付给受款人所使用的汇率。 信汇汇率：银行买卖外汇时以信函通知国外分行或代理行解付所使用的汇率。 票汇汇率：银行买卖外汇汇票或其他票据时所使用的汇率。（6）按外汇交割时期的不同划分： 即期汇率：也叫现汇汇率，指买卖外汇双方成交当天或两天以内进行交割时使用的汇率。远期汇率：又称期汇汇率，是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。（7）按外汇银行营业的不同划

18、分： 开盘汇率：外汇银行在一个营业日刚开始营业，进行外汇买卖时用的汇率。 收盘汇率：外汇银行在一个营业日的外汇交易终了时的汇率。23外汇交易：指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他需要时，按一定的汇率和在特定交割日进行的不同货币之间的兑换行为。24外汇交易的类别：（了解）（1）即期外汇交易：指在外汇买卖成交后，在2个工作日内办理交割的外汇交易，一般是在成交后的第2个营业日进行交割。（2）远期外汇交易：指交易双方成交后，按事先约定的日期和汇率进行交割的外汇买卖形式。（3）掉期外汇交易：是在某一日期即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反方向地进行买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来手中

19、持有的甲、乙货币来一个掉期。（4）外汇期货交易：是一种规定在将来某一指定月份买进或卖出规定金额的外币的外汇交易形式。（5）外汇期权交易：又称选择权，是一种以一定的费用获得在一定的时刻或时期内买入或卖出某种货币（或股票）的权利的合约。25外汇市场：指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。它是由外币需求者、供给者和中介机构组成的专门从事外汇买卖的场所或网络。26外汇风险：又称汇率风险，指经济主体在持有或买卖外汇的活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。27外汇风险的类别：广义的外汇风险：（1）交易风险：在外汇交易过程中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，会给一方带来损失，给

20、另一方带来收益。（2）会计风险：又称折算风险或转换风险，指外汇交易者在对资产负债进行会计处理中，在将一种功能货币转换成另一种记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能性。（3）经济风险：又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过对生产成本、销售价格以及产销数量的影响，引起外汇交易者未来一定期间收益或现金流量变化的一种潜在风险。利率风险：指在外汇交易中由于利率变化给资产，负债或债权债务带来损失的风险。信用风险：指在外汇交易中由于国外当事人违约所带来的以外币计价的资产或负债损失的可能性。国家风险：又称管辖权风险，指在外汇交易中由于受到其他国家法律，法令，政策或政治局势的影响所带来的损失。狭义外汇风险：

21、指外汇交易员在进行外汇买卖时面临的资产负债的损失的可能性。价格变动风险：利率与汇率变动所引起的风险。信用风险：又称交易对手风险，是有关交易对手的风险。契约风险：由于新承做的汇率与原有旧的汇率会有差异而使另一方可能遭受损失。交割清算风险：因他方无法在到期当日进行交割而产生的风险。流动性风险：因市场流动性欠佳所引起的风险。操作风险：外汇交易员因操作失误所引起的风险。28.外汇风险管理方法：（1） 风险回避。通过割断主体与风险来源的关系，即放弃所从事的风险事件或完全拒绝承担风险（2） 风险控制。对无法回避或转移的风险，宜通过各种手段降低其发生的可能性或减少风险带来的损失（3） 风险隔离。指合理安排资

22、源，使某一风险事件的发生不会导致主体所有资源的损失。（4） 风险结合。将风险集中起来，通过对冲效应将其化解。（5） 风险转移。将风险转由其他主体承担，自己不承担。（6） 自我承担。主体自己来承受风险带来的损失。29购买力平价理论：两国货币的交换比率主要由两国货币在在各自国家内具有的购买力之比来决定，汇率的变动也受两国购买力相对变动决定。假设：（1）单位货币的购买力是由货币的发行数量决定的。（2）按购买力平价折算后，一种商品的价格在任何国家都是一样的。内容：（1）绝对购买力平价：两个国家价格水平的比率。 （2）在一定时期内，汇率的变化与该时期两国物价水平的相对变化成比例。30利率平价说观点：远期

23、差价是由两国利率差异决定的，且高利率国远期必定贴水，低利率国货币远期必定生水。（假设）内容：（1）套补的利率平价：是假设投资者是风险的逃避者，在进行套利的外汇交易时，要进行远期交易来规避风险。 （2）非套补的利率平价：指一些投资者会根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定的风险的情况下进行投资活动。31国际收支说的基本观点（因素）（1）国民收入。当其他条件不变时，本国国民收入的增加将通过边际进口倾向而带来进口 上升，导致对外汇需求的增加，本币贬值，外国国民收入的增加将带来本国出 口的上升，本币升值。（2）利率水平。本国利率的提高将吸引更多的资本流入，本币升值。外国利率的升高则导

24、 致本币贬值。（3）价格水平。本国价格水平的上升使本国产品的竞争力下降，出口减少，进口增加，经 常账户恶化，本币贬值。外国价格水平的上升将带来本国经常账户的改善， 本币升值。（4）对未来汇率的预期。当市场预期外汇汇率上升时，资金外流将引起外汇需求的增加， 导致均衡外汇汇率上升，本币贬值，反之则升值。（5）财政货币政策。通常扩张的货币政策会导致价格上升，利率下降，收入增加，因此会 导致国际收支恶化，从而外汇汇率上升，本币贬值。而扩张的财政政 策通过收入的增加和价格的上涨使国际收支恶化，从而外币升值，但 同时会因本国利率的上升会引起资金内流，又导致外汇汇率下降，最终影响取决于两方面的对比，通常在资

25、金跨国流动性强时，对外汇的贬值压力会大些。32汇率制度：又称汇率安排，指一国货币当局对本国汇率水平的确定等问题做一系列的安排或规定。33.汇率制度的类别：（按管理方式不同）（1）固定汇率制。一国货币与他国货币的汇率基本固定，其波动只在很小范围内。（2）浮动汇率制。指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发决定。根据政府是否干预：自由浮动，管理浮动34.固定汇率制度与浮动汇率制度的比较：（1）在国际收支调节方面。固定汇率制缺乏灵活性，是国际收支的调节过多的依赖支出政策及贸易政策，而浮动汇率制可以自行调节国际收支，其效率远比行政干预高的多。（2）在国际交易与资源配置方

26、面。固定汇率制可以避免风险，有利于国际贸易与投资的发展，而浮动汇率制容易导致价格的波动，导致短期资金的频繁移动和投机，进而导致国际贸易与投资的不确定性。（3）对内部政策影响方面。浮动汇率制可增加各国制定货币政策的独立性。（4）在通货膨胀防范与传递方面。浮动汇率制可以减少通胀和经济周期的国际传递。（5）国际合作与国际制度稳定方面。在固定汇率制下，各国受同一规定限制，需要自动加强国际合作，为汇率的稳定和国际收支平衡而努力。而浮动汇率制容易使各国滥用汇率政策，通过干预外汇市场，形成货币竞争性下浮，或听任货币汇率朝有利于本国的方向发展。35（1）固定汇率制下财政政策相对有效，货币政策相对无效，但可以改

27、变基础货币的构成，即在扩张政策下，国际借贷增加，储备借贷紧缩。 （2）在浮动汇率下，资金完全不流动时，财政，货币政策效果都会加强，但随着资金流动的变强，财政政策效果逐渐被抵消，资金完全流动时，货币政策非常有效，财政政策无效。固定汇率制下，货币政策无效，财政政策随着资金流动性增强，越来越有效。36.外汇管理：一个国家为平衡国际收支危机，维持其汇率的稳定及其他目的，而对外汇的买卖，外汇汇率及涉及外汇资金的来源与运用的各个方面实行的干预与管制。37.外汇管制的手段：（1）贸易外汇管制。包括对出口外汇收入管制和进口外汇支出的管制。（2）非贸易外汇管制。非贸易外汇收支的范围比较广，贸易与资本输出输入以外

28、的外汇收支均属非贸易收支。（3）资本输出入管制。包括资本输出管理和资本输入管理。对资本收入限制措施包括：银行吸收非居民存款要较高的存款准备金，对非居民的存款到收利息，限制非居民购买本国证券等。对资本输出的限制主要是为了避免和解决资本项目的逆差。（4）汇率管制。包括三种方法：一是采取法定汇率制度。可以直接服务于国家宏观经济调节的需要，但容易造成价格扭曲。二是设立外汇平准基金。可以稳定汇率。三是采用复汇率。可以改善国际收支，加强本国出口商品在外国的竞争力，鼓励必须的出口，增加外汇收入。38国际储备：是一国货币当局或官方持有的用于平衡国际收支、维持汇率稳定以及应付各种紧急支付、在国际上被普遍接受的一

29、切流动资产，其构成一般包括黄金储备、外汇储备、储备头寸和特别提款权。39国际储备的构成：自有储备黄金储备：指一国官方持有的货币黄金外汇储备：指一国官方所持有的外国可兑换货币及其短期金融资产在国际货币基金组织的储备地位（头寸）：国家货币基金组织犹如一个股份制性质的储蓄互助会。储备头寸指一成员国在国际货币基金组织的储备部分提款权余额特别提款权：指国际货币基金组织对成员国根据其份额分配，可用于归还国际货币基金组织贷款和成员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。借入储备：备用信贷：指一成员国在国家收支发生困难或预计要发生困难时，同国际货币基金组织签订的一种备用借款协议。互惠信贷协议：指两个国家签订

30、的使用对方货币的协议。本国商业银行的对外可兑换货币资产：这些资产流动性强，对政策反应十分敏感，故政府可以通过政策的、新闻的、道义的手段来诱导其流动方向，从而间接达到调节国家收支目的40.国际储备的作用：弥补收支逆差，保障对外支付能力。在一国国家收支发生困难时，国家储备可作为一种缓冲器对国际收支调节起到缓冲作用。这种缓冲作用使一国避免在国际收支发生困难时被迫采取不利于本国经济的调整行为，或当一国国际收支长期恶化而使调整不可避免时，能将调整分散在一个最适当的时期。干预外汇市场，维护本国货币汇率。一国金融当局可利用外汇储备干预外汇市场，以便将汇率维持在政府所希望的水平。向外借款的信用保证。国际储备可

31、以作为一国向外借款的保证，也是债务国到期还本付息的基础和保证。 增强国际竞争力。41.国际储备的管理：总量（规模）管理：最适度的国际储备量是在经常储备量和保险储备量之间的一个动态变量，经常储备量是适度国际储备量的下限，即保证一国最低限度的进口的对外支付所需要的国际储备资产数额，是最低限度的国际储备需求。保险储备量是当国民经济发展较快时，保证最大限度的国际支付所需的国际储备资产数额。适度的外汇规模应保证：正常的国际支付的完成满足短期平衡国际收支的需要干预外汇市场，支持汇率稳定持有外汇储备的机会成本最小。（2）结构管制：黄金储备管理：各国对黄金储备的管理方式都较为保守，倾向于保持原来的储备量不变。

32、原因：1。作为国际储备的黄金供应不足 2。黄金储备不能向其他储备资产那样可供投资、生息，且要支付保管费用 3。黄金价格变动频繁对黄金储备的管理应根据各国不同时期的具体情况来进行。储备货币结构管理：在进行国际储备分散化 ，安排各主要储备货币的比重时，除要遵循“三性原则”，还要考虑：1在储备币种的选择上，应尽可能地增加有升值趋势的“硬”货币的储备量，减少有下跌趋势的“软”货币的储备量。2根据各种储备货币汇率波动的幅度进行选择，尽可能增加汇率波动幅度较小的货币储备量，减少汇率波动幅度较大的货币储备量。3根据本国对外贸易的结构以及国际贸易和其他金融支付对储备货币的需求做出选择。国际储备资产是国际支付的

33、准备金。按支付需要确定储备货币结构，可防止汇率变动情况下因储备结构不适应而发生兑换储备货币困难的风险。4储备要与干预外汇市场所需要的货币量保持一致。外汇储备的功用之一是干预外汇市场以稳定本国货币汇率。因此，要维持本国货币对某种自由兑换货币的汇率，就必须储备这种货币。5种结构外贸结构对外投资、外债汇率、利率走势满足外汇干预需要发行国42国际金融市场：进行各种国际金融业务活动的场所，包括外汇市场、黄金市场、国际货币市场、国际资本市场等。43国际金融市场功能：积极：有利于调节国际收支推动国际贸易与投资，促进世界经济发展有利于促进生产国际化和经济国际化消极：为投机活动提供了便利资本流动不利于货币政策的

34、独立性加剧世界性通货膨胀44国际金融市场的种类：外汇市场：指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。国际货币市场：指资金借贷期在一年以内（含1年）的交易市场，或称短期资金市场，包括银行短期借贷、短期债券和票据贴现市场。国际资本市场：指资金借贷期在一年以上的中长期借贷或证券发行，或称长期资金市场，包括中长期银行信贷和有价证券交易的市场。离岸金融市场：指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算、外汇和黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的国际金融市场，基本不受所在国法规和税制限制，也称“境外金融市场”。黄金市场：是集中进行黄金买卖的交易场所。衍生金融市场：是基础金融市场派生出来

35、的，是以衍生品为交易对象的市场。所谓衍生品，也叫衍生证券，其价值依赖于其他基础性资产价值的变动。衍生品种类主要包括期货、期权、互换、远期合约的等衍生品。45国际资本流动：指一个国家的政府、企业或个人与另一个国家的政府、企业或个人之间，已经国际金融组织之间资本的流入与流出。46国际资金流动：与实际生产交换没有直接联系，以获利为目的的货币金融形态。47货币危机：指市场参与者对一国的固定汇率失去信心的时候，通过外汇市场抛售等操作导致该国固定汇率崩溃，外汇市场持续动荡的事件。48货币危机产生的原因（了解）汇率政策不当外汇储备不足银行系统脆弱金融市场开放过快外债负担沉重财政赤字严重政府信任危机经济基础薄

36、弱危机跨国传播国际货币基金组织政策不当原因：1扩张性政策使经济基础恶化 2心理预期带来的冲击 3外部蔓延：贸易联系、经济模式、外贸依赖 49.国际国币制度：是指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币问题所制定的协议、规则和建立的相关组织机构的总称。50.国际货币制度的规定：51.国际货币制度的内容：汇率制度的安排。包括一国货币与其他货币之间的汇率应如何决定与调整，货币的自由兑换以及采取固定利率还是采取浮动利率等。国际收支及其调节机制。包括确定统一的国际收支的概念和范围，并使各国在国际范围内能公平地承担国际收支调节责任等问题。国际储备

37、制度的确定，各国用什么来做国际储备，以及用哪种货币来充当国际货币。整个国际社会需要多少储备资产，新的储备资产应如何供应与创造等，这些都需要有国际性的规则和制度来作妥善安排。国际货币事务的协调和管理。其实质是协调各国之间的国际货币金融政策。通常需要建立国际货币金融组织机构，并主导制定若干共同的规则，惯例和制度。52.布雷顿森里体制内容：（1） 以美元为中心的汇率评价体系，即美元与黄金挂钩，其他国际货币与美元挂钩，实行可调整的固定利率。（2） 国际收支的调节机制。1采用由国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通的方式，以协助其解决国际收支困难2 如果成员国发生国际收支很本性不平衡，则采取调

38、整汇率评价的方式来调节。 （3） 确定国际储备资产。爽挂钩制度使美元与黄金共同成为国际储备资产。（4）取消外汇管制。各成员国不得限制经常项目支付，不得采用歧视性的货币措施，要在兑换性基础上实行多边支付，特殊规定除外。（5） 制定个稀缺货币条款。当一国国际收支持续大量盈余，国际货币基金组织可将它的货币宣布为“稀缺货币”，赤字国家有权对“稀缺货币”国家采取临时性的贸易保护措施。（6） 成立国际货币基金组织。建立永久性国际金融机构国际货币基金组织是布雷顿森林体系的一大特色。 布雷顿森林体系评价：作用：（1）布雷顿森林体系确立了美元与黄金、各国货币与美元的双挂钩原则，使国际金融关系进入了相对稳定的时期。（2）美元成为了最主要的国际储备货币，弥补了国际清算力的不足，在一定程度上解决了由于黄金供给不足带来的国际储备短缺问题。（3）布雷顿森林