万科企业2009年至2013年财务报表分析

1、万科企业股份有限公司财务分析报告课程名称 公司理财学院工商管理学院班级国际市场营销121学号0120734姓名潘景怡万科企业股份有限公司一、公司简介（一）基本信息公司全称：万科企业股份有限公司英文名称：China Vanke Co.Ltd.公司简称：万科A股票代码：000002成立日期：1988-11-01法定代表人：王石所属行业：不动产投资开发经营范围：房地产开发；兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业、物资供销业为（不含专营、专控专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸 企业审定证书规定办理。（二）企业发展状况万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国

2、大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年 两度分别入选世界权威财经杂志 福布斯全球最优秀300家和200家小型企业， 公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模 迅速扩大。1991年1月29日本公司之 A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1993年3月，本公司发行4,500

3、万股B股，该等股份于1993 年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于 房地产开发，为本集团的发展奠定了稳固基础。1997年6月，公司增资配股募集 资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务的发展 更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力 进一步增强。财务报表表1资产负债表单位：元资产负债表指标2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年113,124,75102,940,1781,922,49475,869,940,52,264,999营运资本2,9900,624,540703,6

4、00442,046,58362,773,73282,646,65205,520,73130,323,27流动资产5,2007,3354,8552,2019,44910,637,485,7,040,306,46,426,494,4,493,751,63,565,383,长期投资70864500310022,129,767,81,612,257,21,595,862,1,219,581,91,355,977,固定资产630273427020无形及其430,074,18426,846,90435,474,31373,951,88他300781,966,326479,205,32378,801,612

5、96,208,44215,637,55137,608,55总资产3,4915,0750,0301,7424,829328,921,83259,833,56200,724,16129,650,7968,058,279流动负债2,2106,7110,3151,498,84944,844,067,36,829,853,27,651,74131,400,560,24,141,762长期负债882376,168601,52676,895,983,63,825,553,52,967,79544,232,676,37,375,888股东权益340925,010791,061表2利润表利润表指标2013 年2

6、012 年2011 年2010 年2009 年135,418,79103,116,2471,782,749,50,713,8548,881,013主营收入1,0805,1368011,443,14392,797,65065,421,61443,228,163,30,073,4934,514,717主营成本,763,3486025,231,70531,076,14226,778,3320,775,800,15,016,2414,366,295主营利润,1783,2511137,407,438891,715,05764,757,19504,227,7573,680,42财务费用32509,812,

7、979433营业利润24,261,33821,013,04015,763,216,11,894,888,685,082,387,7946975,30879824,291,01121,070,18515,805,882,11,940,758,617,427,税息前利润,249,1384202,5798081,005,187,928,687,95777,931,2924,076,82投资收益8044699,715,00840925,859,89138,333,77营业外支出89,296,69587,500,82933,520,95527118,969,55144,645,1771,727,16营业

8、外收入7376,186,678370,678,78724,291,01121,070,18515,805,882,11,940,758,617,427,利润总额,249,1384202,5798085,993,461,5,407,596,4,206,276,23,101,142,2,187,420,所得税3787150907426915,118,54912,551,1829,624,875,27,283,127,5,329,737,净利润,406,39268039727表3现金流量表现金流量 表指 标2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年经营1,923,868,83,72

9、5,958,473,389,424,2,237,255,49,253,351,现金90357251320流投资-7,954,417,1-2,453,451,7-5,652,567-2,191,659,-4,190,660现金9537,740310,596流筹资-2,057,645,516,285,509,0806,858,313,024,529,-3,028,655现金788907763,221流现金-8,116,074,717,506,112,4-1,482,82313,094,160,2,024,489,流变7828,892478007动三、财务分析（一）获利能力获利能力2013 年201

10、2 年2011 年2010 年2009 年销售毛利率31.47%36.56%39.78%40.7%29.39%主营业务利润率17.92%20.38%21.96%23.45%17.77%净利率13.51%15.19%16.16%17.43%13.15%资产收益率5.87%6.47%6.38%7.05%7.16%净资产收益率19.66%19.66%18.17%16.47%14.26%获取利润是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。而企业进 行获利能力分析的目的是想利用企业获利能力的有关指标反映和衡量企业的经 营业绩，并且通过获利能力分析发现企业经营管理中存在的问题，以便企业更好的盈利。同

11、时，也为投资债权人、股东、企业职工提供企业信息。从表格中我们可以发现，万科近五年来的利润率呈下降趋势，获利能力较差。（二）营运能力经营能力2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年应收账款周转率59.76%54.54%60.63%46.18%43.96%存货周转率0.32%0.28%0.25%0.27%0.39%总资产周转0.32%0.31%0.28%0.29%0.38%率企业的经营能力是指企业的资产在生产经营过程中的运转能力。企业资产运转越快，说明企业利用经济资源的效率越高， 企业的营运能力越强。企业的营运 能力主要反映在企业对应收账款、存货、流动资产、总资产等项目的管理上

12、，这 些项目周转得越快，企业资产的流动性越好，偿债的风险越小，获利的能力也越大。从上表可以看出，近五年万科的总资产周转率相当平稳没有重大起伏，但从2011年开始三种周转率都呈上升趋势，说明万科的营运能力还是较强的。（三）偿债能力1、短期偿债能力偿债能力2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年流动比率%1.34%1.4%1.41%1.59%1.91%速动比率%0.34%0.41%0.37%0.56%0.59%近五年万科的流动比率比较稳定，但是都保持在2以下，说明其流动资产是不充足的。五年内速动比率都低于 1,，说明了万科的短期偿债能力比较弱。2、长期偿债能力资本结构2013

13、年2012 年2011 年2010 年2009 年资产负债比率78.00%78.32%77.10%74.69%67.00%股东权益比率16.05%16.85%17.88%20.51%27.16%固定资产比率0.44%0.43%0.54%0.57%0.99%从该表看出，万科的资产负债率越来越高，表明它偿还债务的能力越差（四）现金能力现金流量扌曰标2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年净利润现金含量10.51%23.79%82.54%25.31%143.90%销售商品收到的现113.3%112.6%144.4%173.8%117.8%金占主营收入比例企业在经济生活中必然要与许

14、多单位或个人发生经济关系，这些经济关系中 的很大一部分都是需要现金支付的。 比如企业采购原料、发放股利、上缴税款等 等。所以现金流量是否充裕，对于企业的日常经营管理是非常重要的。该表中万科的净利润现金含量五年内起伏很大，呈下降趋势，表明它销售回 款能力很弱，成本费很高，财务压力大。（五）发展能力发展能力主营业务收入增长率2013 年31.32%营业利润增长率15.47%税后利润增长率20.48%净资产增长率17.44%2012 年43.66%33.31%30.46%34.41%2011 年41.55%32.55%32.14%27.65%2010 年3.74%36.82%36.59%25.99%2009 年19.24%36.64%32.26%27.23%总资产增长率-2.47%22.6%28.71%37.53%54.48%企业的