雷曼事件中安永审计责任的分析与启示

1、 主要内容主要内容 一、雷曼破产的原因一、雷曼破产的原因 二、雷曼事件中安永过失的分析二、雷曼事件中安永过失的分析 三、安永应承担的责任三、安永应承担的责任 四、雷曼事件带来的启示四、雷曼事件带来的启示 引言 拥有百年历史的雷曼兄弟公司（拥有百年历史的雷曼兄弟公司（lehman lehman brothersbrothers）于）于20082008年年9 9月申请破产保护，这成月申请破产保护，这成 为美国历史上金额最大的破产案件。为美国历史上金额最大的破产案件。20102010年年3 3 月雷曼破产调查报告问世，揭开了破产的神秘月雷曼破产调查报告问世，揭开了破产的神秘 面纱，报告指出雷曼公司运

2、用大量会计造假手面纱，报告指出雷曼公司运用大量会计造假手 段，粉饰财务报表，并质疑其外部审计师安永段，粉饰财务报表，并质疑其外部审计师安永 会计师事务所（会计师事务所（ernst&youngernst&young）在审计过程中）在审计过程中 存在疏忽过失。雷曼公司究竟如何造假？安永存在疏忽过失。雷曼公司究竟如何造假？安永 会计师事务所应当承担怎样的责任？雷曼事件会计师事务所应当承担怎样的责任？雷曼事件 给我们带来怎样的启示？给我们带来怎样的启示？ 雷曼兄弟公司成立于雷曼兄弟公司成立于18501850年，是全球最具实力年，是全球最具实力 的股票、债券承销和交易商之一。在过去的的股票、债券承销和交

3、易商之一。在过去的 160160年里，雷曼经历了年里，雷曼经历了1919世纪铁路公司倒闭风世纪铁路公司倒闭风 暴、暴、1919世纪世纪3030年代美国经济年代美国经济“大萧条大萧条”、19941994 年信贷危机、年信贷危机、19981998年货币危机和年货币危机和20012001年互联网年互联网 泡沫等一系列危机的反复考验，顺利渡过一个泡沫等一系列危机的反复考验，顺利渡过一个 又一个难关。又一个难关。 2020世纪世纪9090年代后，雷曼逐渐涉足到房地产和眼年代后，雷曼逐渐涉足到房地产和眼 花缭乱的金融衍生品领域。激进的经营理念使花缭乱的金融衍生品领域。激进的经营理念使 得雷曼承担了过多的不

4、良贷款，在得雷曼承担了过多的不良贷款，在20072007年的次年的次 贷危机中损失惨重，其持有大量的次级债金融贷危机中损失惨重，其持有大量的次级债金融 产品市值快速下跌。公司股价一度跌至产品市值快速下跌。公司股价一度跌至20082008年年 9 9月的月的0.10.1美元，由于没有收购方提供资金，雷美元，由于没有收购方提供资金，雷 曼公司于曼公司于20082008年年9 9月月1515日向美国破产法庭申请日向美国破产法庭申请 破产保护。破产保护。 为何一直以来雷曼公司发布的财务报为何一直以来雷曼公司发布的财务报 表中并没有反映出大幅资产减值和巨额负表中并没有反映出大幅资产减值和巨额负 债？美国

5、破产法庭委托债？美国破产法庭委托jenner&blockjenner&block律师律师 事务所律师、检察官安东事务所律师、检察官安东沃卢卡斯沃卢卡斯 （anton r.valukasanton r.valukas）对雷曼兄弟破产案）对雷曼兄弟破产案 进行调查，结果显示：雷曼涉嫌通过使用进行调查，结果显示：雷曼涉嫌通过使用 “回购回购105”105”的融资手段进行会计造假，的融资手段进行会计造假， 隐瞒资产负债表上多达隐瞒资产负债表上多达500500亿美元的债务。亿美元的债务。 一、雷曼破产的原因一、雷曼破产的原因 （一）运用一）运用“回购回购105”105”粉饰资产负债表粉饰资产负债表 “

6、“回购回购105”105”交易是指在每个财务报表期交易是指在每个财务报表期 末之前，雷曼将价值末之前，雷曼将价值100100元的资产以元的资产以105105元的价元的价 格抵押出去，并且将这笔交易记录为销售业务，格抵押出去，并且将这笔交易记录为销售业务， 一方面把减少的一方面把减少的100100元资产作为销售成本；另元资产作为销售成本；另 一方面把收到的短期资金用于偿还负债，从而一方面把收到的短期资金用于偿还负债，从而 达到在资产负债表日的资产与负债双降。达到在资产负债表日的资产与负债双降。-待待 报告期过后，再迅速将之前报告期过后，再迅速将之前“卖出卖出”的资产回的资产回 购，并支付高额利息

7、，把债务移回了资产负债购，并支付高额利息，把债务移回了资产负债 表。这种方式虽然表面记录为销售交易，但其表。这种方式虽然表面记录为销售交易，但其 实质是一种融资手段。这种特殊的回购方式使实质是一种融资手段。这种特殊的回购方式使 得雷曼达到隐藏债务、降低公司得雷曼达到隐藏债务、降低公司净杠杆率净杠杆率、维、维 持信用评级的目的。持信用评级的目的。 随着随着20072007年下半年年下半年次贷危机次贷危机不断加深，雷不断加深，雷 曼加大了回购交易的金额，沃卢卡斯在调查过曼加大了回购交易的金额，沃卢卡斯在调查过 程中对雷曼实际的杠杆比率进行了计算，并且程中对雷曼实际的杠杆比率进行了计算，并且 与根据

8、资产负债表数据计算出的净杠杆率作比与根据资产负债表数据计算出的净杠杆率作比 较，列示如表较，列示如表1 1。 （二）美国财务会计准则存在缺陷（二）美国财务会计准则存在缺陷 沃卢卡斯的调查报告中发现雷曼从沃卢卡斯的调查报告中发现雷曼从20012001年就年就 开始使用开始使用“回购回购105”105”，之所以没有被人们察觉，之所以没有被人们察觉， 是因为定期报告中从未对是因为定期报告中从未对“回购回购105”105”交易进行交易进行 披露。披露。20082008年以前，一般公认会计原则中的财务年以前，一般公认会计原则中的财务 会计准则公告（会计准则公告（statement of financia

9、l statement of financial accounting standardsaccounting standards，sfassfas）sfas140sfas140规定，规定， 作为融资交易的资产转移，部分情况下可以视作作为融资交易的资产转移，部分情况下可以视作 销售，但是没有有关销售，但是没有有关回购业务披露回购业务披露的具体规定。的具体规定。 而雷曼正是利用这个空隙，将并不具有经济实质而雷曼正是利用这个空隙，将并不具有经济实质 的回购业务划分为出售资产，实现操纵报表数据的回购业务划分为出售资产，实现操纵报表数据 的目的。的目的。 回购操作是众多投行用来调整财务杠杆以保持回购操

10、作是众多投行用来调整财务杠杆以保持 信用评级的方法之一，摩根大通、高盛、摩根士信用评级的方法之一，摩根大通、高盛、摩根士 丹利等著名投行都曾经被质疑使用类似丹利等著名投行都曾经被质疑使用类似“回购回购105”105” 的交易方式粉饰财务报告。的交易方式粉饰财务报告。 20072007年美国财务会计准则委员会逐渐注意到年美国财务会计准则委员会逐渐注意到 这个问题，就修改回购融资协议的核算方法进行这个问题，就修改回购融资协议的核算方法进行 了公众咨询，于了公众咨询，于20082008年年2 2月发布月发布sfas 140-3sfas 140-3对转让对转让 金融资产和回购金融资产交易的会计处理进行

11、规金融资产和回购金融资产交易的会计处理进行规 定，此准则自定，此准则自20082008年年1111月月1515日开始实施。而雷曼日开始实施。而雷曼 之前疯狂的回购操作却没有受到任何约束。可见之前疯狂的回购操作却没有受到任何约束。可见 财务会计准则公告的不完善为雷曼运用财务会计准则公告的不完善为雷曼运用“回购回购105”105” 大开方便之门大开方便之门。 雷曼的破产原因可以归结为雷曼的破产原因可以归结为内部内部和和 外部外部两个部分，外部原因是次贷危机的两个部分，外部原因是次贷危机的 日益加重和扩散以及美国财务会计准则日益加重和扩散以及美国财务会计准则 的缺陷；内部原因是管理层使用的缺陷；内部

12、原因是管理层使用“回购回购 105”105”，隐瞒公司过度负债的事实，将雷隐瞒公司过度负债的事实，将雷 曼公司推向深渊。其中内部原因是雷曼曼公司推向深渊。其中内部原因是雷曼 倒台最根本的原因，任何会计造假最终倒台最根本的原因，任何会计造假最终 的受害人将是造假公司自身。的受害人将是造假公司自身。 二、雷曼事件中安永审计责任的分析二、雷曼事件中安永审计责任的分析 安永在审计工作中主要存在三个方面的过失：安永在审计工作中主要存在三个方面的过失： 第一，其没有完全按照美国审计准则的规定第一，其没有完全按照美国审计准则的规定 保持职业怀疑态度，充分考虑财务报告中可能存保持职业怀疑态度，充分考虑财务报告

13、中可能存 在的舞弊；在的舞弊； 第二，对于被审计单位可能存在会计造假行第二，对于被审计单位可能存在会计造假行 为的举报处理不当；为的举报处理不当； 第三，安永会计师事务所的质量控制未发挥第三，安永会计师事务所的质量控制未发挥 作用。作用。 （一）没有保持职业怀疑能力（一）没有保持职业怀疑能力 安然事件的发生推动了美国注册会计师协安然事件的发生推动了美国注册会计师协 会（会（aicpaaicpa）对财务报表舞弊审计程序的规范）对财务报表舞弊审计程序的规范 和完善。和完善。20022002年年aicpaaicpa颁布的颁布的审计准则第审计准则第9999 号号考虑财务报告中的舞弊考虑财务报告中的舞弊

14、要求注册会要求注册会 计师在编制和实施审计计划时，必须保持职业计师在编制和实施审计计划时，必须保持职业 怀疑的态度，识别和评估因舞弊导致重大错报怀疑的态度，识别和评估因舞弊导致重大错报 的可能性，不考虑以前对该客户的审计经验及的可能性，不考虑以前对该客户的审计经验及 对管理层诚实性的观点，获取充分、适当的审对管理层诚实性的观点，获取充分、适当的审 计证据，以合理保证被审计单位财务报表不存计证据，以合理保证被审计单位财务报表不存 在因错误和舞弊等导致的重大错报。在因错误和舞弊等导致的重大错报。 “ “回购回购105”105”在形式上虽然符合在形式上虽然符合sfassfas的规的规 定，但是作为审

15、计师，应当深入探究此项大额定，但是作为审计师，应当深入探究此项大额 交易的目的和实质。实际上，比对各报告期前交易的目的和实质。实际上，比对各报告期前 后的资产负债表中的资产和债务金额就不难发后的资产负债表中的资产和债务金额就不难发 现，现，“回购回购105”105”并不具有任何实质意义，只并不具有任何实质意义，只 是在每次公告前操作进行资产负债表的是在每次公告前操作进行资产负债表的“瘦瘦 身身”，以呈现虚假健康的财务状况。，以呈现虚假健康的财务状况。20072007年第年第 四季度雷曼利用回购隐瞒了四季度雷曼利用回购隐瞒了386386亿美元的负债，亿美元的负债， 但是安永对当年财务报表出具了但

16、是安永对当年财务报表出具了无保留审计意无保留审计意 见见，未提及任何关于，未提及任何关于“回购回购105”105”的事项，显的事项，显 然安永没有遵守审计准则保持职业谨慎，未尽然安永没有遵守审计准则保持职业谨慎，未尽 到专业义务。到专业义务。 此外，安永合伙人声称由于雷曼与之有此外，安永合伙人声称由于雷曼与之有 多年的审计客户关系，他们充分相信雷曼的信多年的审计客户关系，他们充分相信雷曼的信 誉和诚信。对于审计师而言，计划审计工作、誉和诚信。对于审计师而言，计划审计工作、 发表意见的唯一依据就是审计证据，而不应当发表意见的唯一依据就是审计证据，而不应当 是对于客户的信赖。从这一点也可看出安永在

17、是对于客户的信赖。从这一点也可看出安永在 审计过程中没有保持审计人员应有的质疑思维。审计过程中没有保持审计人员应有的质疑思维。 （二）对（二）对“回购回购105”105”造假的举报处理不造假的举报处理不 当当 雷曼前高级副总裁马修雷曼前高级副总裁马修李曾对总额高达李曾对总额高达500500亿美元亿美元 的回购的回购“105”105”操作产生怀疑，并在操作产生怀疑，并在20082008年年5 5月向安永月向安永 合伙人进行了报告，但是安永在随后与雷曼审计委员合伙人进行了报告，但是安永在随后与雷曼审计委员 会和内部审计人的多次会议中，也从未提及这一问题。会和内部审计人的多次会议中，也从未提及这一问

18、题。 虽然安永接到举报是在虽然安永接到举报是在20072007年度财务报表的审计工作年度财务报表的审计工作 完成以后，但作为审计人员，尤其是安永与雷曼存在完成以后，但作为审计人员，尤其是安永与雷曼存在 连续年度审计业务关系的情形下，不仅要考虑当年审连续年度审计业务关系的情形下，不仅要考虑当年审 计的资产负债表的公允性，同时也应当评估其可能对计的资产负债表的公允性，同时也应当评估其可能对 于于20072007年度报表的影响，考虑已经发表的审计意见是年度报表的影响，考虑已经发表的审计意见是 否恰当，是否要进一步调查并出具补充说明。否恰当，是否要进一步调查并出具补充说明。尤其是尤其是 当举报人是审计

19、客户的关键人员和高层管理者，且该当举报人是审计客户的关键人员和高层管理者，且该 人员在举报后即被雷曼辞退，安永更加应当将此事项人员在举报后即被雷曼辞退，安永更加应当将此事项 列为重点关注的对象列为重点关注的对象。- - 在沃卢卡斯调查过程中，雷曼审计的安永在沃卢卡斯调查过程中，雷曼审计的安永 合伙人承认他们多年以来对雷曼合伙人承认他们多年以来对雷曼“回购回购105”105” 的操作和经济实质心知肚明，但是他们对此项的操作和经济实质心知肚明，但是他们对此项 会计政策采取会计政策采取“事不关己，高高挂起事不关己，高高挂起”的态度。的态度。 按照审计准则，对财务报表可能存在舞弊的举按照审计准则，对财

20、务报表可能存在舞弊的举 报，安永应具有专业义务和高级管理层以及审报，安永应具有专业义务和高级管理层以及审 计委员会进行沟通并建议客户进行更正，或发计委员会进行沟通并建议客户进行更正，或发 表保留审核报告指出其报表存在重大不当披露，表保留审核报告指出其报表存在重大不当披露， 或拒绝发表审核报告意见。但是安永对该举报或拒绝发表审核报告意见。但是安永对该举报 视而不见，没有采取适当的处理方式，存在重视而不见，没有采取适当的处理方式，存在重 大的疏忽过失。大的疏忽过失。- - 三、安永应承担的审计责任三、安永应承担的审计责任 管理层的责任是保证公司的经营管理层的责任是保证公司的经营 效率效果、战略目标

21、的实现并且按照准效率效果、战略目标的实现并且按照准 则编制财务报告。而作为注册会计师，则编制财务报告。而作为注册会计师， 安永会计师事务所的责任是严格遵守美安永会计师事务所的责任是严格遵守美 国审计准则的要求对财务报告发表审计国审计准则的要求对财务报告发表审计 意见。意见。 （一）过失责任（一）过失责任 在雷曼会计造假曝光后，安永坚持雷曼在雷曼会计造假曝光后，安永坚持雷曼 20072007年度的财务报告是公允合法的，并且认为年度的财务报告是公允合法的，并且认为 雷曼破产的原因是公司管理层的责任。的确，雷曼破产的原因是公司管理层的责任。的确， 雷曼面对次贷危机没有控制好债务和资本的比雷曼面对次贷

22、危机没有控制好债务和资本的比 例，利用例，利用“回购回购”长期隐藏巨大的财务风险而长期隐藏巨大的财务风险而 导致最终破产。同时英国律师事务所的一份法导致最终破产。同时英国律师事务所的一份法 律意见书在法律上保证了律意见书在法律上保证了“回购回购105”105”按销售按销售 记录的合法性。因此，从严格的法律角度而言，记录的合法性。因此，从严格的法律角度而言， 在审计过程中安永是没有过错的。在审计过程中安永是没有过错的。 在雷曼会计造假曝光后，安永坚持雷曼在雷曼会计造假曝光后，安永坚持雷曼 20072007年度的财务报告是公允合法的，并且认为年度的财务报告是公允合法的，并且认为 雷曼破产的原因是公

23、司管理层的责任。的确，雷曼破产的原因是公司管理层的责任。的确， 雷曼面对次贷危机没有控制好债务和资本的比雷曼面对次贷危机没有控制好债务和资本的比 例，利用例，利用“回购回购”长期隐藏巨大的财务风险而长期隐藏巨大的财务风险而 导致最终破产。同时英国律师事务所的一份法导致最终破产。同时英国律师事务所的一份法 律意见书在法律上保证了律意见书在法律上保证了“回购回购105”105”按销售按销售 记录的合法性。因此，从严格的法律角度而言，记录的合法性。因此，从严格的法律角度而言， 在审计过程中安永是没有过错的。在审计过程中安永是没有过错的。 然而，安永明知雷曼拥有大量次级贷款然而，安永明知雷曼拥有大量次

24、级贷款 以及当时国际经济环境的恶化，其应当对雷曼以及当时国际经济环境的恶化，其应当对雷曼 的资产负债表的审计工作尤其谨慎和仔细。而的资产负债表的审计工作尤其谨慎和仔细。而 且在连续年度的审计工作中，安永应当能够注且在连续年度的审计工作中，安永应当能够注 意到各年度报表数据的关联和异常。因此安永意到各年度报表数据的关联和异常。因此安永 审计师将承担一定程度的过失责任。审计师将承担一定程度的过失责任。 此外，对于注册会计师而言，不仅要对此外，对于注册会计师而言，不仅要对 审计客户单位负责，更要对社会公众负责。审审计客户单位负责，更要对社会公众负责。审 计师有责任和义务将在审计过程中发现的可疑计师有

25、责任和义务将在审计过程中发现的可疑 现象充分披露给投资人。因此，安永在面临社现象充分披露给投资人。因此，安永在面临社 会问责时，不应当将自己的过失全部推卸给管会问责时，不应当将自己的过失全部推卸给管 理层的经营失败。理层的经营失败。 （二）与（二）与“安达信安达信”责任比较责任比较 在这件轰动全球的公司倒闭事件中，会在这件轰动全球的公司倒闭事件中，会 计师事务所又一次成为丑闻主角。这不禁让人计师事务所又一次成为丑闻主角。这不禁让人 担心安达信会计师事务所的悲剧是否会重演。担心安达信会计师事务所的悲剧是否会重演。 在安然事件中，安达信涉嫌串通审计客户进行在安然事件中，安达信涉嫌串通审计客户进行

26、会计造假，严重损害了审计师的独立性，并且会计造假，严重损害了审计师的独立性，并且 在法庭调查期间销毁工作底稿，公然对抗法律，在法庭调查期间销毁工作底稿，公然对抗法律， 最终被撤销营业资格退出审计市场。相比安达最终被撤销营业资格退出审计市场。相比安达 信行为，安永在审计过程基本保持了独立性和信行为，安永在审计过程基本保持了独立性和 客观公正，只是对于表外的回购交易没有深入客观公正，只是对于表外的回购交易没有深入 调查未及时披露出来，存在疏忽过错，但不致调查未及时披露出来，存在疏忽过错，但不致 于犯罪。于犯罪。 四、雷曼事件带来的启示四、雷曼事件带来的启示 雷曼的破产给全球金融市场带来了巨大雷曼的

27、破产给全球金融市场带来了巨大 的冲击，调查报告揭示出的大量会计造的冲击，调查报告揭示出的大量会计造 假让人不寒而栗，假让人不寒而栗，“回购回购105”105”被雷曼演被雷曼演 绎得如此自如，这揭示出了美国的财务绎得如此自如，这揭示出了美国的财务 会计准则还有许多有待改进的方面，尤会计准则还有许多有待改进的方面，尤 其是对于金融市场衍生工具相关的会计其是对于金融市场衍生工具相关的会计 操作的规范有待完善。操作的规范有待完善。 （一）资产负债表审计的重要性（一）资产负债表审计的重要性 在金融市场日趋繁荣，金融工具日益多样化、在金融市场日趋繁荣，金融工具日益多样化、 复杂化的今天，资产负债表的审计应当受到审计复杂化的今天，资产负债表的审计应当受到审计 人员充分的关注。资产负债表反映企业在人员充分的关注。资产负债表反映企业在某个时某个时 点点的财务状况，利润表反映企业在的财务状况，利润表反映企业在某个期