财务分析方案实例

1、 3 、财务分析方案3.1 财务测算分析基本条件（1）设计供水规模为一期 6 万 m /d；3（2）特许经营期为 30 年；（3）保底水量：运营第一年到第四年为 4.5 万 m /d,从第五年开始到运营期结束3为 5.5 万 m /d；3（4）免增值税及附加税；（5）所得税率 25%，享受国家三免三减半政策；（6）本项目特许经营权转让价为 10000 万元；(7）本方案测算包括招标代理服务费用人民币 20 万元。3.2 财务测算报表及分析3.2.1 项目水价测算根据招标文件确定的边界条件，控制项目资本金内部收益率为 8%，经测算，本项目污水处理服务费单价为 1.058 元/m。（资本金现金流量

2、表详见附表 1）。3.2.2 总成本费用估算总成本费用包括经营成本、折旧费和计入成本的利息支出。（1）经营成本估算(按正常运营年 5.5 万 m/d)本项目经营成本由能源费、污泥处置费、药剂费、工资福利费、制造费用、管理费用等组成。经营成本构成见表 1。本次测算方案中项目主要成本指标取值如下：a、动力费(电费)：按照招标补充通知提供的平阳县大工业用电电价，参照浙江省大工业用电不同电价的执行时间段，测算平均电价为 0.652 元/度。根据招标文件补充通知提供的污水厂电费明细表及我院现场查勘情况，取吨水耗电 0.29 度, 年费用 374.38 万元；基本电费电价 30 元/kva.月，变压器容量

3、 1260kva，年费用 45.36. 万元。年电费总量为 419.74万元。b、药剂费：污水处理厂用药剂主要为聚丙烯酰胺和 pac，药剂年费用 71.68 万元。c、水费：按 4000元/月计，年水费 4.8万元。d、污泥处置费：污水处理厂污泥运至厂区东侧污泥干化处进行处理，运输吨成本费用按 15元计，污泥干化费用每吨处理成本 200元，污水处理厂污泥量按理论值每万吨污水产生 5吨湿泥（含水率 80%）计算，年污泥处置费 212.85万元。e、工资及福利费：按污水处理厂 25 人编制，管理人员 4 人，人均工资福利 6万元，工作人员 21人，人均工资 4万元，年工资及福利费 108万元。f、

4、维护维修费：根据招标文件提供的资产评估结果，本项目建（构）筑物 5080.1万元，设备 1855.71 万元。日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 1.0%估算，每年约 69.36 万元。大修理基金按日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 1.5%计提，每年约 104.04万元。g、管理费用：包括通讯费、差旅费、办公费、招待费、劳保费、车辆费等，年管理费用 61.8万元。h、保险费：按日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 0.1%计提，年保险费用为 6.94万元。表 1： 经营成本构成明细表（正常运营年 5.5万 m/d）总费用(元/吨)3605.5日处理污水量(万 m)31980运营总成

5、本(万元)1065.21 1065.21 0.5390.53899.99运营单位成本(元/m )3. 424.54 424.54 0.214 39.70419.74电单耗(kwh/吨水)0.29574200045.36电单价(元/kwh)0.6522、自来水费(万元)二、污泥处置费(万元)4.80按每月 4000元计212.85 212.85 0.108 20.04污泥量按理论值每万吨污水产生 5吨湿泥（含水率 80%）计。湿泥量(吨)9900运输、处理单价(元/吨) 215三、药剂费(万元)1、pam费用(万元)pam单耗(kg/万吨)耗量(kg)71.68 71.68 0.036 6.68

6、管理人员 4人，人均工资福利 6万元，工作人员 21人，人均工资 4万元。四、工资总额(万元)104.0469.364、维护维修费(万元). 六、管理费(万元)1、车辆使用费(万元)2、办公费(万元)3、招待费(万元)4、通讯费(万元)5、劳保费用(万元)6、差旅费(万元)七、保险费（万元）61.80 61.80 0.031 5.7515.0010.0024.002.402.408.006.94 6.94 0.004 0.74（2）折旧与摊销根据招标文件提供的资产评估报告，折旧费按项目固定资产 9147.57万元，并采用直线折旧法估算，年折旧费用 304.92万元，残值为 0。（3）利息本项目

7、银行贷款额为总投资的 50%，银行贷款利率 7.05%，借款偿还期 12年。经测算年均利息为 85.81 万元。还本付息详见表 2表 2：还本付息表11234561.11.2期初借款余额 5000.00 4721.31 4422.97 4103.60 3761.71 3395.72631.19 631.19 631.19 631.19 631.19 631.19278.69 298.34 319.37 341.89 365.99 391.79352.50 332.85 311.82 289.30 265.20 239.401.31期末借款余额 4721.31 4422.97 4103.60 3

8、761.71 3395.72 3003.93长期借款7891011121.1 期初借款余额 3003.93 2584.52 2135.54 1654.91 1140.39 589.60. 1.2 当期还本付息其中：还本631.19419.41211.782584.52631.19448.98182.212135.54631.19480.63150.561654.91631.19514.52116.671140.39631.19550.7980.40631.19589.6241.57付息1.3 期末借款余额589.60(0.02)经测算本项目的年均总成本为 1441.70 万元(详见表:3)，其

9、中年均运营成本 1050.97万元，年折旧费 304.92 万元，年均利息 85.81 万元。表 3：年均总成本构成明细表序号费用(万元)所占比例(%)172.9028.8214.414.971.11.21.31.41.5108.00179.407.4912.4461.801.61.74.296.94304.9285.810.00523折旧利息21.155.953.2.3 收入及税金计算（1）每一运营年，污水处理厂计划内暂停服务时间按 10 天计，用于厂内的检修、维护工作。根据特许经营协议条款，在计划内暂停服务期间，要求污水处理厂保证处理能力不低于设计处理能力的 50%。因此，年运营天数按 3

10、60 天计算。. （2）保底水量：运营第一年到第四年为4.5万 m /d,第五年到运营期结束为 5.53万 m3/d；（3）本方案不计增值税及附加税；（4）所得税率 25%，享受国家三免三减半政策；（5）本项目特许经营权转让价为 10000万元。年营业收入及税金计算详见表:4表 4：年营业收入及税金计算表序号项目运营年12年均运营收入合计（万元）年均所得税（万元）3.2.4项目盈利能力分析2044.56143.04经测算，投资 10000 万元，污水处理服务费为 1.058 元/ m 时，资本金内部收3益率为 8.0%，年平均资本金利润率 12.05%。项目财务分析指标汇总见表 5。表 5：项

11、目财务评价指标汇总表项目单 位万元元/m3万 m3元/m3万元万元万元2 单位经营成本（正常运营年）3项目处理水量0.538579601.05861336.9243251.0818085.848 盈利能力指标8.1 年平均投资利润率8.2 年平均资本金利润率%6.0312.06. 项目单 位指 标8.3 财务内部收益率(所得税后)%83.2.5 水费价格构成经测算，本项目的水费价格为 1.058 元/立方米，其水费价格构成详见表 6表 6：水费价格构成明细表年均吨水价格年均收入序号项目所占比重（%）（元/立方米）（万元/年）1水费价格固定费用折旧2044.56390.73304.9285.81

12、100.0019.1114.914.201.11.1.11.1.21.2利息经营成本51.4020.3210.161.2.11.2.2能源费1.2.31.2.41.2.51.2.61.2.71.471.68108.00179.4061.806.943.515.288.773.020.347.00药剂费制造费管理费保险费所得税143.041.5所得税后利润0.238459.8222.49. 附表 1：资本金现金流量表运营年1234567一、现金流入1717.771717.770.002094.2094.0.0.000.000.000.000.000.000.0.000.000.000.000.0

13、00.000.1589.630.001824.0.298.34332.85958.440.00319.37311.82958.440.00341.89289.30958.440.000.000.0020.640.0057.440.0060.660.00128.0.（七）维持运营投资三、净现金流量四、累计增量净现金流量0.000.00128.14128.14107.50341.00337.78270.-4991.86 -4863.72 -4735.58 -4628.08 -4287.08 -3949.30 -3679. 续附表：资本金现金流量表运营年14一、现金流入（一）营业收入2094.0.0

14、.000.000.000.000.000.000.0.000.000.000.000.000.000.1246.0.（一）项目资本金（二）借款本金偿还（三）借款利息支付（四）经营成本0.000.000.000.000.0.000.000.000.000.1065.0.181.180.00181.180.00181.180.00181.180.00181.0.848.45848.45-753.04848.4595.41848.45943.86848.1792.四、累计增量净现金流量-2677.59 -2449.94 -1601.49. 续附表：资本金现金流量表运营年24一、现金流入（一）营业收入2094.0.0.000.000.000.000.000.000.0.000.000.000.000.000.000.1246.0.（一）项目资本金（二）借款本金