华侨城A股上公司财务分析

1、华侨城 A 股上市公司财务分析 、华侨城 A 股上市公司概况 （一）公司简介 深圳华侨城股份有限公司主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开 发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营 , 是控股型集团公司 . 投资有深圳华侨 城欢乐谷旅游公司、深圳锦绣中华发展有限公司、深圳世界之窗有限公司、深 圳华侨城房地产有限公司等十六家企业 . 公司拥有数量最多、规模最大、效益最 好的主题公园群 , 是品牌卓著的旅游上市公司之一。 深圳华侨城股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）原名深圳华侨城 控股股份有限公司，是经国务院侨务办公室侨经发（ 1997）第 03 号文及深圳市 人民政府深府函 199

2、7 第 37 号文批准，由华侨城经济发展总公司（国有独资， 现名华侨城集团公司）经重组其属下部分优质旅游及旅游配套资产独家发起设 立的、从事旅游业及相关产业经营的股份有限公司。 1997年 7月 22日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证 监发字1997 第 396号文批准，公司于 1997年8 月4日向社会公开发行人民币 普通股 5,000 万股（含内部职工股 442 万股），发行价每股人民币 6.18 元。 1997年 9月 2日，本公司在深圳市工商行政管理局注册登记，营业执照注册号 为 440301103282083，执照号为深司字 N32726，注册资本为人民币 19,

3、200 万元 1997年 9月 10日，社会公众股（除内部职工股外）在深圳证券交易所上市交 易，股票简称“华侨城 A”，股票代码“ 000069”。 （二）行业状况 华侨城 A 股（ 000069）目前在 A 证券交易市场上所属的三级行业类型为房地产、 房地产开发、房地产开发 III 。目前行业所处这一类目下的 A 股上市公司总共 有 129 家，其中同行中与华侨城 A 股产业相似的为苏州高新、世茂股份、华业 资本、中粮地产等。根据国泰君安以及同花顺 2017 年最新的行业地位分析，其 中华侨城 A 股总体位于该行业的前 30%.其中华侨城 A股目每股收益目前排名在 第 36 名，为 0.09

4、00 元；净利润排名在第 7 名，位 7.57 亿元；为营业收入排名 在第 7 名，为 61.55 亿元；总资产排名在第 10 名，为 1579.44 亿元；净资产收 益率排名在第 46名，为 1.71%。 二、华侨城 A股上市公司 2016 年度财务报告分析 一）资产负债表分析 1. 资产负债表水平分析 资产负债表水平分析表的编制是将分析期的资产负债表各项目数值，与基期 （上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产 总额、负债总额，和所有者权益总额的影响程度。 科目 /年度 2016 2015 2015-2016 变动 对总额的影响 情况 （%） 流动资金 1061.

5、90 亿 货币资金 155.90 亿 151.29 亿 交易性金融资产 应收票据 1.11 亿 1.53 亿 应收账款 3.86 亿 86.18 亿 预付款账 178.23 亿 132.57 亿 其它应收款 24.07 亿 17.83 亿 存活 679.71 亿 511.92 亿 其它流动资产 19.02 亿 流动资产合计 1061.90 亿 819.26 亿 非流动资产合计 401.55 亿 333.40 亿 长期股权投资 53.22 亿 8.43 亿 固定资产 146.04 亿 150.15 亿 在建工程 31.42 18.33 亿 无形资产 43.58 亿 44.91 亿 长期待摊费用

6、7.02 亿 5.51 亿 递延所得税资产 3264.16 万 2951.31 万 其他非流动资产 非流动资产合计 401.55 亿 333.40 亿 资产总计 1463.45 亿 1152.66 亿 2. 资产负债表垂直分析 资产负债表的垂直分析表的编制是通过计算资产负债表中，各项目占总资产或 权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。资产负 债表垂直分析分为静态分析和动态分析，笔者采用静态分析方法，即以本期资 产负债表为对象，与 2015 年数据进行比较分析。 项目 2015 2016 2015（%） 2016（ %） 25-16 年 变 动 流动资产 819.26 亿

7、 1061.90 亿 货币资金 151.29 亿 155.90 亿 交易性金融资产 应收票据 7867.25 万 1.11 亿 应收账款 4.85 亿 3.86 亿 预付账款 132.57 亿 178.23 亿 其他应收款 17.83 亿 24.07 亿 存货 511.92 亿 679.71 亿 其他流动资产 19.02 亿 流动资产合计 819.26 亿 1061.90 亿 非流动资产 333.40 亿 401.55 亿 长期股权投资 8.43 亿 53.22 亿 固定资产 150.15 亿 146.04 亿 在建工程 18.33 亿 31.42 亿 无形资产 44.91 亿 43.58 亿

8、 长期待摊费用 5.51 亿 7.02 亿 递延所得税资产 38.36 亿 53.47 亿 其他非流动资产 非流动资产合计 333.40 亿 401.55 亿 资产总计 1152.66 亿 1463.45 亿 流动负债 1.53 亿 1.24 亿 短期借款 43.38 亿 57.56 亿 交易性金融负债 应付票据 7867.25 万 1.11 亿 应付账款 4.85 亿 3.86 亿 预收账款 132.57 亿 178.23 亿 应付职工薪酬 7.75 亿 8.57 亿 应交税费 22.19 亿 38.63 亿 应付利息 2.36 亿 5274.77 万 应付股利 160.58 万 3830.

9、55 万 其他应付款 258.34 亿 195.62 亿 一年内 到期 的 非 流动负债 100.98 亿 15.75 亿 流动负债合计 717.93 亿 435.23 亿 非流动负债 264.36 亿 295.67 亿 长期借款 281.11 亿 228.98 亿 长期应付款 4.12 亿 152.75 万 专项应付款 817.30 万 563.03 万 递延所得税负债 2951.31 万 53.47 亿 其他非流动负债 - - 非流动负债合计 295.67 亿 264.36 亿 负债合计 730.90 亿 982.29 亿 所有者权益 实收资 本（ 或 股 本） 资本公积金 58.23 亿

10、 55.60 亿 盈余公积金 25.44 亿 28.05 亿 未分配利润 217.85 亿 278.38 亿 外币报 表折 算 差 额 归属于 母公 司 股 东权益合计 380.86 亿 437.17 亿 所有者权益合计 421.76 亿 481.16 亿 负债及 所有 者 权 益总计 1152.66 亿 1463.45 亿 3. 资产负债表重点项目分析 3.1 货币资金 3.2 应收款项 3.3 存货 3.4 固定资产 （二）利润表分析 1. 利润表水平分析 项目 2015 年 2016 年 15-16 年的增减额 15-16 年增减（ %） 一、营业总收入 322.36 亿 354.81

11、亿 其中：营业收入 150.90 亿 165.84 亿 减：营业成本 150.90 亿 165.84 亿 减：营业税金及 附加 63.75 亿 66.69 亿 减：销售费用 12.12 亿 12.49 亿 减：管理费用 21.64 亿 19.87 亿 减：财务费用 （收益以“” 号填列） 7.95 亿 9.29 亿 减：资产减值损 失 1.15 亿 7075.51 万 加：公允价值变 动净收益（净损 失以“”号填 列） 加：投资净收益 （净损失以 “”号填列） 加：投资净收益 （净损失以 “”号填列） 二、营业利润 （亏损以“” 号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资 产处置

12、净损失 （净收益以“ ”号填列） 三、利润总额 （亏损总额以 “”号填列） 减：所得税 四、净利润（净 亏损以“”号 填列） 归属于母公司所 有者的净利润 44.16 亿 64.69 亿 少数股东损益 6.03 亿 4.23 亿 2. 利润表垂直分析 项目 2016年 2015 年 营业总收入 （ 万元） 354.81 亿 322.36 亿 营业总成本 （ 万元） 275.33 亿 257.08 亿 营业成本 （万元 ） 165.84 亿 150.90 亿 营业税金及附加 （ 万元） 66.69 亿 63.75 亿 销售费用 （万元 ） 12.49 亿 12.12 亿 管理费用 （万元 ） 1

13、9.87 亿 21.64 亿 财务费用 （万元 ） 9.29 亿 7.95 亿 资产减值损失 （万元 ） 1.15 亿 7075.51 万 公允价值变动收益 （万元 ） 投资收益 （万元 ） 6.23 亿 3.60 亿 对联营企业和合营企业的投 6.05 亿 3.60 亿 资收益 （ 万元 ） 营业利润 （万元 ） 85.71 亿 68.88 亿 营业外收入 （ 万元） 营业外支出 （ 万元） 非流动资产处置损失 （ 万元 ） 利润总额 （万元 ） 94.57 亿 73.32 亿 所得税费用 （ 万元） 21.46 亿 20.88 亿 净利润 （万元 ） 68.91 亿 50.19 亿 归属于

14、母公司所有者的净利 润（ 万元 ） 64.69 亿 44.16 亿 3. 利润表重点项目分析 （三）现金流量表分析 1. 现金流量表水平分析 项目 2016 年 2015 年 15 年-16 年增减 额 15 年 -16 年增减 （%） 一、经营活动产 生的现金流量 销售商品、提供 劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营 活动有关的现金 经营活动现金流 入小计 购买商品、接受 劳务支付的现金 支付给职工以及 为职工支付的现 金 支付的各项税费 支付其他与经营 活动有关的现金 经营活动现金流 出小计 经营活动产生的 现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的 现金 取得投资

15、收益收 到的现金 处置固定资产、 无形资产和其他 长期资产收回的 现金净额 收到其他与投资 活动有关的现金 投资活动现金流 入小计 购建固定资产、 无形资产和其他 长期资产支付的 现金 投资支付的现金 支付其他与投资 活动有关的现金 投资活动现金流 出小计 投资活动产生的 现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的 现金 取得借款收到的 现金 收到其他与筹资 活动有关的现金 筹资活动现金流 入小计 偿还债务支付的 现金 分配股利、利润 或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资 活动有关的现金 筹资活动现金流 出小计 筹资活动产生的 现金流量净额 四、汇率变动对 现金的影响 五、现金

16、及现金 等价物净增加额 期初现金及现金 等价物余额 六、期末现金及 现金等价物余额 2. 现金流量表垂直分析 项目 经营活动 产生的现 金流量 销售商 品、提供 劳务收到 的现金 收到的税 费返还 收到其他 与经营活 动有关的 现金 经营活动 现金流入 小计 购买商 品、接受 劳务支付 的现金 支付给职 工以及为 职工支付 的现金 支付的各 项税费 支付其他 与经营活 动有关的 现金 经营活动 现金流出 小计 经营活动 产生的现 金流量净 额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资 收到的现 金 取得投资 收益收到 的现金 处置固定 资产、无 形资产和 其他长期 资产收回 的现金净 额 收到其他

17、 与投资活 动有关的 现金 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资 收到的现 金 取得借款 收到的现 金 收到其他 与筹资活 动有关的 现金 筹资活动 现金流入 小计 偿还债务 支付的现 金 分配股 利、利润 或偿付利 息支付的 现金 支付其他 与筹资活 动有关的 现金 筹资活动 现金流出 小计 筹资活动 产生的现 金流量净 额 现金流入 量总额 现金流出 量总额 四、汇率 变动对现 金的影响 五、现金 及现金等 价物净增 加额 期初现金 及现金等 价物余额 净利润 加：资产 减值准备 固定资产 折旧、油 气资产折 耗、生产 性生物资 产折旧 无形资产 摊销 长期待摊 费用摊销 处置固定 资产、无 形资产和 其他长期 资产的损 失 固定资产 报废损失 公允价值 变动损失 财务费用 投资损失 递延所得 税资产减 少 递延所得 税负债增 加 存货的减 少 经营性应 收项目的