xx市锂电池电解液项目财务分析表

1、xx市锂电池电解液项目财务分析表一、项目提出的理由坚持对内开放和对外开放并举，坚持进出口并重、引资和引技引智并重、引进来和走出去并重。（一）主动融入“一带一路”拓宽外向通道。推动与国家“一带一路”陆海空大通道互联互通，深度融入全球产业链、物流链和价值链。优化外贸结构。完善外贸布局，创新发展模式，促进外贸向优质优价、优进优出转变。优化提升一般贸易，扩大传统优势产品和具有自主知识产权的高新技术产品出口。加快发展服务贸易，扩大旅游、物流、软件、外包、技术、文化、中医药等领域服务贸易。大力发展跨境电子商务、市场采购和外贸综合服务体等新型贸易业态。促进加工贸易转型升级，引导加工贸易产业由单纯加工向设计、

2、研发、品牌、服务等内容扩展。支持成套设备、资源能源、关键技术以及重点消费品进口。大规模“走出去”。加强双边多边政策对接，推进国际产能和装备制造合作，推动特色优势产业拓展海外市场。支持有实力、有条件企业在境外建立生产研发基地，承揽国际工程项目，跨国兼并收购重点企业和项目。推动企业在境外建设加工制造型、农业产业型、商贸物流型、资源利用型等经贸合作园区。促进沿线人文交流，推进科技、教育、文化资源“走出去”。推动与重点国家建立友好省州、友好城市等经贸合作伙伴关系。高水平“引进来”。提升引资、引智、引技水平，引导优质生产要素投向以先进制造业为主导的战略性新兴产业、现代服务业、现代农业和基础设施建设等领域

3、。有计划、有重点地争取扩大国际金融机构贷款规模和使用范围。鼓励企业利用发行外债。锂电池电解液是电池中离子传输的载体，一般由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐、必要的添加剂等原料，在一定条件下按一定比例配制而成。电解质锂盐是最核心的组成部分，约占电解液原材料成本60%，有机溶剂占30%，添加剂占10%。电解质锂盐是锂离子的载体，需要满足：1、能够在溶剂中完全溶解电离；2、电离后的阴离子必须呈现电学稳定性、化学稳定性；3、阴阳离子与其他组件不产生反应；4、使锂在正、负极材料中的嵌入量高和可逆性好；5、成本较低等。LiPF6（六氟磷酸锂）是当前应用最为广泛的电解质锂盐，LiFSi(双氟磺酰亚胺锂)是极有前

4、景的新型锂盐，其热稳定性及导电率均优于LiPF6。有机溶剂是电解液中的介质，需要满足：1、极高的介电常数；2、有能力溶解足够浓度的锂盐；3、以液体形式存在，粘度低；4、凝固点和熔点区间相对较宽。碳酸酯类是最佳选择，环式/链式混合使用能改善体系的溶解与工作温度,常见的链式包括DMC、DEC、EMC等，常见的环式产品包括EC、PC。添加剂主要起到定向改善性能的作用，主要包括成膜剂（SEI）、过充保护剂、高低温添加剂、阻燃剂四大类。锂电池按下游应用的不同，可分为动力电池、工业储能以及3C电池三大部分。动力电池主要用作新能源汽车的动力，预计2020年-2025年全球新能源汽车将由140万辆增长至550

5、万辆，复合增长率为31%，动力电池需求量将由82.7GWH到823GWH，复合增长率为58.3%，其对电池需求量增速预期超过电动车增速，主要考虑未来单车带电量增长。工业储能主要用于光伏、风电等电站储能或调峰调频电力辅助服务，预计全球工业储能锂电池用量将由2018年的1.37GWH增长至2025年的43GWh，复合增长率为64%，锂电池是储能电池中的主流。3C电池用于手机电池、笔记本电池、移动电源等电子产品，市场已于2015年逐步进入成熟期，增速趋稳，预计全球数码锂电池将由2018年的68GWH增长至2023年的95GWH,复合增长率为7%，假设2024、2025年每年增长3%，预计到2025年

6、全球数码锂电池将达到101GWH。综合来看，预计在动力电池需求的推动下，2025年全球锂电池有望达到967GWH，达到2020年的6倍左右，较2020年实现40%以上的年复合增长。2018年生产1GWH电池对应电解液需求量1299吨，2020年生产1GWH电池对应电解液需求量1098吨。考虑到未来三元电池的占比有望进一步提升，而三元电池单GWH对电解液的消耗相较于磷酸铁锂电池更少，粗略假设到2025年1GWH消耗电解液950吨，则2025年全球电解液需求量约92万吨。近年电解液价格与电解质走势高度相关，随六氟磷酸锂下跌进入低位。原料成本占电解液成本的70%，电解质成本占电解液成本的40%以上且

7、波动较大。目前几种主要的电解液中三元圆柱2.6AH电解液、磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液均是以六氟磷酸锂为电解质，高电压电解液主要以四氟硼酸锂为电解质，因而前三种电解液价格走势与六氟磷酸锂价格走势高度相关，高电压电解液近年价格跌幅小于其他品种。回顾六氟磷酸锂的价格走势，行业于2015年出现短缺进而价格暴涨，2016Q2之后，行业暴利导致供给端企业纷纷扩产，产品价格也在2017年随新产能释放而出现暴跌，从2016年4月的最高点42万元/吨跌至2020年4月8.15万元/吨，跌幅达80%。二、企业背景分析公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积

8、极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。

9、公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。三、项目投资分析概况当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环境总体上都有利于我国加快发展。相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。本期项

10、目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资142179.48万元，其中：建设投资116668.07万元，占项目总投资的82.06%；建设期利息3281.00万元，占项目总投资的2.31%；流动资金22230.41万元，占项目总投资的15.64%。项目正常经营年份每年营业收入236300.00万元，综合总成本费用191763.53万元，税金及附加1208.28万元，净利润32496.14万元，财务内部收益率17.20%，财务净现值10953.37万元，全部投资回收期6.32年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息

11、和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资116668.07万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含

12、土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计99821.67万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为42257.52万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程61711.89217842.9727524.461.11#生产车间18513.5765352.898257.341.22#生产车间15427.9754460.746881.111.33#生产车间14810.8552282.316605.871.44#生产车间12959.5045747.025780.14

13、2仓储工程31397.2869701.967614.172.11#仓库9419.1820910.592284.252.22#仓库7849.3217425.491903.542.33#仓库7535.3516728.471827.402.44#仓库6593.4314637.411598.983行政办公及生活服务设施6084.5832187.434830.823.1行政办公楼3954.9820921.833140.033.2宿舍及食堂2129.6011265.601690.794公共工程8661.3217236.031612.09辅助用房等5绿化工程31648.61518.88绿化率16.37%6其

14、他工程53417.91157.10场地、道路、景观亮化等7合计193333.00336968.3942257.522、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为54440.49万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为3123.66万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为13886.34万元。（三）预备费本期项目预备费为2960.06万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其

15、他费用合计所占比例1工程费用42257.5254440.493123.6699821.6789.56%1.1建筑工程费42257.5242257.5237.91%1.2设备购置费54440.4954440.4948.85%1.3安装工程费3123.663123.662.80%2固定资产其他费用5390.715390.714.84%3预备费2960.062960.062.66%3.1基本预备费1096.151096.150.98%3.2涨价预备费1863.911863.911.67%4建设期利息3281.003281.002.94%5固定资产投资111453.44100.00%6固定资产投资合计

16、111453.44100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款66959.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息3281.00万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为22230.41万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期

17、利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资142179.48万元，其中：建设投资116668.07万元，占项目总投资的82.06%；建设期利息3281.00万元，占项目总投资的2.31%；流动资金22230.41万元，占项目总投资的15.64%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资142179.48100.00%1.1建设投资116668.0782.06%1.1.1工程费用99821.6770.21%1.1.1.1建筑工程费42257.5229.72%1.1.1.2设备购置费54440.4938.29%1.1.1.3安装工程费3123.662.20%1.1.2工程建设

18、其他费用13886.349.77%1.1.2.1土地出让金8495.635.98%1.1.2.2其他前期费用5390.713.79%1.2.3预备费2960.062.08%1.2.3.1基本预备费1096.150.77%1.2.3.2涨价预备费1863.911.31%1.2建设期利息3281.002.31%1.3流动资金22230.4115.64%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资142179.48万元，其中申请银行长期贷款66959.11万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素

19、，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入236300.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=

20、10069.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用191763.53万元，其中：可变成本158357.12万元，固定成本33406.41万元。正常经营年份项目经营成本182107.15万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123

21、456789101房屋、建筑物20年1.1原值53889.2951329.5548769.8146210.0743650.3341090.5938530.8535971.1133411.3730851.631.2当期折旧费2559.742559.742559.742559.742559.742559.742559.742559.742559.742559.741.3净值51329.5548769.8146210.0743650.3341090.5938530.8535971.1133411.3730851.6328291.892机器设备15年2.1原值57564.1553918.4250272

22、.6946626.9642981.2339335.5035689.7732044.0428398.3124752.582.2当期折旧费3645.733645.733645.733645.733645.733645.733645.733645.733645.733645.732.3净值53918.4250272.6946626.9642981.2339335.5035689.7732044.0428398.3124752.5821106.853合计3.1原值111453.44105247.9799042.5092837.0386631.5680426.0974220.6268015.156180

23、9.6855604.213.2当期折旧费6205.476205.476205.476205.476205.476205.476205.476205.476205.476205.473.3净值105247.9799042.5092837.0386631.5680426.0974220.6268015.1561809.6855604.2149398.74（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1208.28万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：

24、利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43328.19（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=43328.1925.00%=10832.05（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额43328.19万元，缴纳企业所得税10832.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43328.19-10832.05=32496.14（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0

25、.00177225.00200855.00236300.00236300.00236300.00236300.00236300.00236300.002税金及附加0.001034.471172.401208.281208.281208.281208.281208.281208.283总成本费用0.00154792.52169580.92191763.53191763.53191763.53191763.53191763.53191763.534补贴收入5利润总额0.0021398.0130101.6843328.1943328.1943328.1943328.1943328.1943328.1

26、96弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0021398.0130101.6843328.1943328.1943328.1943328.1943328.1943328.198所得税0.005349.507525.4210832.0510832.0510832.0510832.0510832.0510832.059净利润0.0016048.5122576.2632496.1432496.1432496.1432496.1432496.1432496.1410期初未分配利润0.000.0014443.6633317.9359232.6682555.92103546.85122438.69139441

27、.3511可供分配的利润0.0016048.5137019.9265814.0791728.80115052.06136042.99154934.83171937.4912提取法定盈余公积金0.001604.853701.996581.419172.8811505.2113604.3015493.4817193.7513可供投资者分配的利润0.0014443.6633317.9359232.6682555.92103546.85122438.69139441.35154743.7414应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0014443.66

28、33317.9359232.6682555.92103546.85122438.69139441.35154743.7419息税前利润0.0030028.5140908.1057441.2457441.2457441.2457441.2457441.2457441.2420息税折旧摊销前利润0.0036403.8947283.4863816.6263816.6263816.6263816.6263816.6263816.62十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

29、财务内部收益率（FIRR）=17.20%。本期项目投资财务内部收益率17.20%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10953.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10953.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务

30、上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.32年。本期项目全部投资回收期6.32年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00177225.00200855.00236300.00236300.00236300.00236300.0023630

31、0.00236300.001.1营业收入0.000.00177225.00200855.00236300.00236300.00236300.00236300.00236300.00236300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出58334.0458334.04162843.42163319.98203322.80183315.43183315.43183315.43183315.43183315.432.1建设投资58334.0458334.042.2流动资金0.0016672.812223.0420007.372.3经营成本0.00145136.14159

32、924.54182107.15182107.15182107.15182107.15182107.15182107.152.4税金及附加0.001034.471172.401208.281208.281208.281208.281208.281208.282.5维持运营投资3所得税前净现金流量-58334.04-58334.0414381.5837535.0232977.2052984.5752984.5752984.5752984.5752984.574累计所得税前净现金流量-58334.04-116668.08-102286.50-64751.48-31774.2821210.297419

33、4.86127179.43180164.00233148.575调整所得税0.007507.1310227.0214360.3114360.3114360.3114360.3114360.3114360.316所得税后净现金流量-58334.04-58334.049032.0830009.6022145.1542152.5242152.5242152.5242152.5242152.527累计所得税后净现金流量-58334.04-116668.08-107636.00-77626.40-55481.25-13328.7328823.7970976.31113128.83155281.35十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期