“十一五”规划研究第12期

1、“十一五”规划研究第12期 作者： | 更新时间： 2006-6-16 10:03:34 | 文章来源： 市发改局 第12期武穴市“十一五”规划办公室 2005年9月1日我市中小企业融资问题探讨中国人民银行武穴市支行中小企业是国民经济的重要组成部分，发展中小企业，关键取决于融资状况。当前由于县域融资制度与环境存在较大约束，中小企业融资难极为突出，成为县域经济发展的严重瓶颈，必须寻求突破。一、我市中小企业融资现状2004年末，全市中小企业达472户，共完成增加值31亿元，占全市GDP的51%，其中规模工业企业90家，完成工业总产值29亿元，增长16.4%，完成增加值9.8亿元，增长18.8%。我

2、市中小企业融资形式主要是银行信贷融资、股市融资、企业内部筹资及占用客户资金等几种形式。（一）银行信贷是中小企业融资的首选方式。近几年来，基层商业银行在县域信贷从严的环境中，尽可能采取措施，努力加大对中小企业的信贷投入。2004年对全市中小企业累计投入信贷资金38497万元，比上年增长16%。一是突出对骨干中小企业的支持。骨干中小企业如广药、祥云等是县域银行的重点黄金客户，信贷也成为其最主要的融资来源。2004年武穴市优质企业祥云集团获得商业银行信贷资金10090万元。二是拓宽信贷空间，拓展对中小企业的服务。2004年对21户引资、民营企业投入6951万元。三是在信贷方式上运用承兑、贴现等票据融

3、资，2004年达14766万元，占总信贷投入38.36%。四是积极配合担保公司运作，运用金融服务手段，为中小企业获得担保贷款。我市于2004年成立了中小企业融资担保公司，担保日益成为银行新增贷款的最重要手段，2004年，市内银行的新增贷款中，担保贷款占10.9%，今年上半年上升至23.9%。广药、祥云等重点企业还通过担保获取开发银行贷款5100万元。（二）民间融资成为中小企业日渐重要的融资渠道。除了能从银行获得信贷支持的中小企业外，大部分企业都只能以民间融资寻求生存和发展的空间。龙坪某企业吸引民间资金入股，2万元的股金一年给予投资人2至3千元的收益，高收益吸引了大量资金，共筹资100余万元，解

4、决了企业的缺资问题。2004年底，武穴美雅食品公司为抢抓春节销售旺季，急需周转资金，通过民间借贷获得生产资金70万元。武穴市江隆棉业在已取得银行贷款的情况下，觉得民间资金的成本比银行资金综合成本低，又可随时满足其生产周转需要，因此归还了银行的借款而寻求民间资金支持。（三）股市融资为上市企业提供了帮助。上市企业广济药业股份有限公司，1999年9月上市，从股票市场募集了2.4亿元资金。随着股市的打通，其他融资渠道相应通畅，企业获得了充足的资金，得到快速发展，该企业总资产已达9.4亿元。（四）企业内部筹资给予了一定的融资支持。企业内部筹资一般是企业向内部职工短期借款，应付突击购料之需。如梅园活塞在2

5、004年初防避铝锭涨价，突击向职工集资20万元。另外，随着企业民营化发展，向职工征集风险保证金较为普遍，但额度一般较小。（五）占用客户资金在少数优质企业中作用显著。如2005年5月末祥云应付帐款、预收帐款达19955万元，应收帐款、预付帐款只16024万元，净占用客户资金3931万元，与银行信贷之比达2476。二、我市中小企业融资中的主要问题（一）对中小企业信贷投入明显偏低。2004年全市中小企业累计投入信贷资金有38497万元，但新增贷款只有9487万元，仅占四家商业银行对企业新增贷款的35.82%。同时，通过对12户中小企业的抽样调查，贷款满足率仅达29.3%，而更多的小企业则根本不向银行

6、申贷，其理由是贷款太严，对银行不抱信心。（二）中小企业信贷投入结构矛盾突出。一是中型企业易获得信贷资金，小型企业普遍困难。2004年银行对全市中型企业（广药、祥云）投放信贷资金31270万元，占对全部中小企业信贷投入的81.23%。二是对中小企业融资主要是以票据为主，新增贷款严重不足。2004年中小企业票据承兑、贴现达14766万元，占总信贷投入38.36%。而在贷款投入中，转贷高达14244万元，新增贷款只9487万元，仅占39.98%。三是新增贷款中长期贷款偏低，2004年新增贷款中一年期以上只有对广药和祥云的6000万的贷款，其余的全部为短期投入。（三）担保贷款受限较大，难以实现真正意义

7、的担保。去年以来全市小企业得到的1437万元新增贷款中，有912万元是以担保实现。但目前担保受限较大，突出的表现为担保放大倍数问题，当前只有建行是按11比例发放担保贷款，其余三家银行的比例均只有10.9，由于放大不足，担保公司虽有1800万元的担保金，但到今年4月就没有可用担保金，中小企业贷款受滞。（四）民间融资发育不完善。由于民间融资缺少法律和制度的规范，借贷双方顾虑较大，其活动基本处于地下或半地下状态，且资金成本高，融资风险大。民间融资局限于小范围的依靠血缘、地缘关系，而非社会信用关系，民间融资发育不足。（五）股市融资、内部筹资及占用客户资金范围过窄。股市融资具有稳定、资金成本低的特点，但

8、对众多非上市中小企业而言并无实际意义。企业内部筹资这种融资方式在中小企业中虽比较普遍，但是一般带有强制性，有非法集资的嫌疑，而且融资额小，对促进企业融资价值不大。通过占用客户资金融资，虽没有任何成本，且额度也较可观，但目前只有广药和祥云两家优质企业有实力通过占用客户资金获取融资，绝大多数的企业是为之付出代价。三、我市中小企业融资难的原因分析（一）企业信用机制不健全，挤压了自身融资空间。一是企业资信差，银行慎贷。由于相当数量的中小企业发展时间不长，其经营波动大，有效资产少，难 提供足够的反担保，且信用意识薄弱，与银行的信贷要求存在不小差距。有不少中小企业民营化改制前，与银行协作较差，银行对改制后

9、的企业也有较强的戒备心理。而由个、私业主发展起来的民营企业，由于管理的随意性，银行也有较强的谨慎心理。这样，银行与担保公司对他们都难有足够的信心。二是银企关系弱，银行惜贷。小企业因基础薄弱，多数经受不住利差的诱惑、授信的扩大而移情别恋。与小企业的协作脆弱，造成银行与小企业的长期协作积极性不高。三是企业财务信息失真，银行惧贷。有相当部分的中小企业由于缺乏健全的财务管理制度、内控制度，信息真实性较差，银行往往难以对其经营、财务水平作出真实判断，而产生惧贷。这样，综合起来，银行对中小企业特别是县域小企业做出的第一判断就是整体承贷能力较低，信贷合作的风险较大，如工行对中小民营企业的首笔贷款要求提供经审

10、计的前三年财务报表，银行严格的信贷条件实质上对大多数中小企业采取了信贷回避。（二）现行的商业银行信贷管理制度和考核制度严重加剧了中企业融资难。一是银行信贷营运突出成本与收益的比较，形成对中小企业的贷款偏离。由于单位贷款成本与贷款规模成反比的效益原则，在银行商业化、市场经济化的环境下，激励了银行发放规模贷款的偏好。信贷资金向大中城市、大企业、大项目集中，1000万元以下的贷款申请很难引起银行的兴趣，而中小企业的具体情况是申贷户多、贷款额小，这是制约县域中小企业信贷融资难的根本原因。二是现行的信贷考核奖惩制度存在责任大、激励少的责权不对称，形成对中小企业的慎贷。对信贷人员的考核既包括贷款额度又包括

11、风险度，人为地使贷款投向过于集中于大企业、大项目，而对中小企业普遍产生风险回避。三是银行缺乏配套的担保贷款制度，造成担保偏离。目前有贷款审批发放权的上级行在担保贷款制度上未作出规定，基层行在配套制度缺乏的情况下只能走质押方式，形成担保偏离。致使担保公司的资金杠杆和放大效应无法得到实现，一定程度上制约了中小企业通过担保公司获得融资。综合看来，只要信贷管理体制和考核制度不变，很难真正解决中小企业融资难的问题。（三）经济环境欠佳制约了中小企业融资。第一，中小企业的融资体系还极不完善。从直接融资上说，证券等筹资对欠发达县域中小企业只是“镜中花、水中月”。从间接融资上说，大多没有面向中小企业的中小银行。

12、如武穴市只有四家国有商业银行面向企业服务，但中小企业很难成为信贷支持的重点，大量的本地资金反而被集中到经济发达地区进行运作。第二，社会服务体系不完善。政府部门存在利益至上的现象，已制订的政策落实不够，有些关于中小企业融资的优惠政策很难落实到位，导致中小企业办理抵押贷款难度大，经过的部门多，收费的项目多、办理时间长，融资成本进一步加大。促进中小企业发展的中小企业基金、技改贴息基金数量较少。第三，支持激励企业发展的信贷机制不完善。目前中小企业仍是“三多三少”，即家庭作坊式多，集团规模化少；生产初级产品多，高科技产品少；内向型企业多，外向型企业少。因企业实力不强，信贷投入引导机制不健全，银行对中小企

13、业的信贷支持不得不过多考虑信贷风险，制约了中小企业融资。第四，中小企业融资担保体系不完善。融资担保是解决县域中小企业融资的重要现实选择，担保体系应包括信用协会、投资公司、担保公司三部分，其中核心是投资公司。从武穴看，成立投资公司要出资1.5亿元，其中货币资金至少需2000万元，目前难度极大。（四）法治环境不优阻碍了中小企业融资。其一，在部分企业资产重组和改制过程中，有关部门片面的为了地方的利益，没有全面的保障银行的权益，银行对信用等级不高的企业只能望而却步，怕资金有去无回。其二，法律保障不强，执法乏力，还存在“权大于法、情大于法”的行为，截止2005年4月底，由于有关部门执法乏力，全市金融诉讼

14、案件胜诉未执行的794笔，金额3209万元，其中有743笔，金额2619万元有能力偿还债务的个人或单位没被执行。其三，目前还缺少规范民间融资行为的法律法规，使中小企业通过民间融资会过多的考虑安全性、规范性、时效性等，阻碍了中小企业融资。（五）信用环境不良限制了中小企业融资。信用环境不良在金融上表现为企业拖逃银行贷款，不履行还本付息责任。但从银行角度讲，是要求回避一切风险，当前关键就是要防避企业的偿债风险。企业偿债风险的产生即源于贷款时判断有误，这一失误又是由银企间的信息不对称造成的，而最终反映出的即为企业诚信意识低。信息不对称与社会信用制度息息相关。一方面中小企业的数据信息随意性较大，为取得银

15、行贷款尽可能的美化自身的经营财务信息，而银行对其信息真实性很难作出判断，无法完全获取企业的信息。另一方面，社会缺乏对中小企业有效的财务监督和辅导制度，违反财务制度的失误或故意行为得不到及时纠正和处罚，为企业的虚假信息提供了存在环境。这种情况在县域经济中极为突出。但从现状来看，这一过程较为漫长，县域中小企业诚信意识差，信用环境不良仍是极需关注的现实问题，由此出发，银行必然限制对中小企业的融资，同时，也影响了县域中小企业的其他融资。四、突破中小企业融资难的对策县域中小企业融资难，首要是难在自身的先天不足上 ，因而中小企业要突出加强自身建设，如健全内部管理，做好内部控制，提高诚信意识，提升经营能力等

16、，通过内壮筋骨，增强对银行及其他融资方的吸引力。但就现实来讲，更重要的是从经济、金融发展层面为县域中小企业融资障碍在制度和环境上寻求突破。（一）商业银行应立足县域经济推行务实的信贷管理制度。近几年来，中央一直强调县域资金主要用于支持县域经济发展的金融政策。基层商业银行应定位于县域经济，加大对中小企业的信贷支持力度。一是商行上级行要重视对县域中小企业的支持，可成立专门的中小企业发展部来专门管理中小企业贷款，制定相应的审批标准，以区别于大中城市的大中企业客户；二是商行要针对县域中小企业实行适度风险管理制度，尊重市场经济风险的客观规律，避免盲目追求贷款零风险的考核而主观收缩信贷，对信贷管理人员在约束

17、其行为的同时实行激励和奖励配套措施，做到既防范风险也加大对中小企业支持力度。（二）完善适应中小企业的间接和直接融资体系。加快地方中小金融机构发展，积极推进金融改革，逐步有序地推进中小金融机构民营化，建立完善、合理、与实体经济相匹配的金融体系，形成大银行为大企业服务，中小银行为县域中小企业服务的金融体系。要通过“310”工程建设，培植小巨人企业，发展上市公司；要利用国家债券投资政策，为中小企业申报债券投资；要争取国家和省支持科技、技改的专项资金，为我市中小企业发展争取政策支持资金。（三）尽快健全中小企业融资配套机制，完善中小企业融资担保体系。健全中小企业融资担保服务体系，完善中小企业信用协会、投资公司、担保公司三位一体的融资平台，积极引进省开发银行资金来服务县域众多的中小企业，解决商业银行不能提供实质担保贷款的矛盾。不断推进融资担保机制的市场化运作与管理，同时促进银行出台系统的贷款担保操作办法，提高贷款担保运作质效。（四）加快社会信用环境建设，吸引银行资金倾斜。目前银行实行资金上收，统一调度，有选择的对优质信用区域实行资金倾斜，因此必须不断加强信用建设。根据信用环境建设实际，加强信贷权利的保护，减轻抵押过户、抵债资产处置等贷款的配套税费等，消除金融机构与中小企业的信用障碍。从长期来看，政府应尽快出台企业信用征信的管理办法，加紧建立中小企业信用征信体系，同时加