期货从业资格考试市场基础知识第七章习题

1、期货从业资格考试市场基础知识第七章习题1、什么是期货投机？期货投机具有什么作用？ 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易 行为。作用：（1）承担价格风险（2）促进价格发现（3）减缓价格波动（ 4）提高市场流动性2、期货投机者有哪些类型？（1）从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。（2）从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。（3）从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。（4）从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日 交易者和抢帽子者。3、期货投机与套期保值有什么关系？从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移 风险、稳定收入的需要

2、，这也是期货市场主要经济功能之一。但是， 如果期货市场中只有套期保值者， 而没有投机者， 而套期保值者所希 望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件， 也是套期保址业务发展的必 然结果。投机者提供套期保值者所需要的风险资金。 投机者用其资金参与 期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便 于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。投机者的参与， 使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致， 从 而形成有利于套期保值者的市场态势。所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素， 共同维

3、持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。4、期货投机与赌博有什么区别？（1）风险机制的区别赌博是人为制造的风险。 赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生 的。如果赌局不存在，这种风险也随之消失。所以，赌博者所冒的风 险是人为制造的风险。 而期货市场规避的风险， 本身已在现实商品生 产经营活动中客观存在。 即使没有期货投机活动， 这种风险也不会消 失。（2）运作机制的区别 赌博以事先建立的游戏规则为基础，该游戏规则的运行是随机 的，遵循随机规律，从而对结果是无法预测的，所以，赌博者惟一能 做的就是听天由命， 成败完全归于运气。 而期货投机依靠的是投机者 的分析、判断能力和聪明才智以及对经济形

4、势的掌握和理解。 成功的 投机者是那些能够根据已知的市况，运用自己的智慧去分析、判断， 正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中有运气， 但更多的是抓信机遇。（3）经济职能的区别赌博仅仅是个人之间金钱的转移， 它所耗费的时间和资源并没有 创造出新的价值，对社会也没有作出特殊的贡献。期货投机则不然， 投机者在期货市场承担市场价格风险的功能， 是价格发现机制中不可 缺少的组成部分， 不仅能够提高市场流动性， 而且有助于社会经济生 活正常运行。5、如何引导投机行为规范发展？（1）选择好期货上市品种（2）拓宽市场覆盖面，调整交易者结构（3）加大政府监管，打击市操纵6、期货投机需要注意哪些原

5、则？（1）充分了解期货合约（2）制定交易计划（3）确定获利和亏损限度（4）确定投入的风险资本7、什么是平均买低法和平均卖高法？如何运用？平均买低法：在买入合约后， 如果价格下降则进一步买入合约， 以求降低平均 买入价， 一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利， 这称为平均买平均卖高法：在卖出合约后， 如果价格上升则进一步卖出合约， 以提高平均卖 出价格， 一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利， 这就是平均 卖高。投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时， 必须以对市场大 势的看法不变为前提。在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍 会上升。在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最

6、终 仍要下跌。否则这种做法只会增加损失。正因为如此，有的投资专家 主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。8、什么是金字塔买入和金字塔卖出法？如何运用？金字塔买入如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利， 可以增加 持仓。增仓应遵循以下两个原则：（ 1）只有在现有持仓已经盈利的 情况下，才能增仓。（ 2）持仓的增加应渐次递减。买入合约后，如果价格按预测上升，则依次递减增加持仓量。采 取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升， 但升幅远小于合 约市场价格的升幅。市场价格回落时，持仓不至于受到严重威胁，投 机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。金字塔卖出法原理同上。9、如何做好资金和风险管理？（1）一般性的的管理要领1-1投资额必须限制在全部资本的50%以内1-2在任何单个市场上所投入的总资本必须限制在总资本的 10%-15% 以内