资产评价师cpv评价实务二-分章节讲义--场法和成本法在无形资产评价中的应用

1、第 01 讲 市场法和成本法在无形资产评估中的应用【本章考情分析】本章考题可能涉及客观题、计算题。分值估计在 8 分左右，在复习中重点关注总价计量方式和从价计量 方式下市场法的评估思路、市场法中评估参数分成率的计算，以及成本法的评估思路，成本法中重置成本 指标的测算。【高频考点 1】市场法的评估技术思路（一）总价计量方式下的市场法评估技术思路 总价计量方式下的市场法评估程序与市场法基本评估程序大致相同，但是总价计量方式下的市场法评估 技术思路需要结合总价计量方式和无形资产自身的特征，考虑可比对象选择和差异分析调整的特殊要求。1. 可比对象选择两个可比条件： 标的无形资产和 可比无形资产 具有可

2、比性； 标的无形资产与 可比无形资产相关的业务资产组 具有可比性。（1）无形资产的可比条件。 标的无形资产与可比无形资产 相同或相似 。 标的无形资产与可比无形资产 权力状态 相同或相似。 标的无形资产与可比无形资产 所处的发展阶段 相同或相似。（2）无形资产相关业务资产组的可比条件。 相关的资产组相同或相似 经营业务 ，无形资产在其中发挥 作用 相同或相似。 相关的资产组 大小、规模 相同或相似。2. 差异分析调整（1）标的无形资产与可比无形资产的差异调整标的无形资产与可比无形资产的 剩余经济寿命 的差异，可以通过分析相关业务资产组的寿命周期进行 调整。（2）相关资产组的差异调整 相关的业务

3、资产组 规模、大小 的差异进行调整； 相关的业务资产组产品 毛利 的差异进行调整； 相关的业务资产组中其他有形资产的 维护支出成本 的差异进行调整。（二）从价计量方式下的市场法评估技术思路 从价计量方式下的无形资产评估通常不需要评估出无形资产的绝对价值，而是给出一个相对的比率，如 收入分成率或利润分成率。同时，从价计量方式下的市场法评估技术思路也需要考虑可比对象选择和差异 分析调整。1. 可比对象选择要求 标的无形资产与可比无形资产相同或相似 。对于采用“ 入门费分成 ”计量方式的，需要合理地分别测算入门费和分成率，或者采用一种合理的 方式将入门费换算成分成，或者相反，将分成换算为总价计量的入

4、门费。2. 差异分析调整 标的无形资产与可比无形资产对各自产品 收益贡献 的差异调整；（参考销售利润率差异） 入门费 绝对值大小对分成影响的差异调整。【高频考点 2】分成率的确定（一） 采用对比公司法测算分成率 寻找若干家与被评估无形资产 拟实施企业 处于同行业的公司作为“对比公司”； 计算对比公司无形资产分成率 ； 计算对比公司无形资产分成率的平均值 ； 相关因素调整后，测算出被评估企业标的无形资产的分成率； 被评估企业无形资产分成率对比公司平均无形资产分成率调整系数 技术类无形资产的调整因素一般是 销售利润率 。被评估企业技术类无形资产分成率 =对比公司平均技术类无形资产分成率（二）采用市

5、场交易案例测算分成率 在从价计量方式下采用市场法评估无形资产时，还可以通过获取 市场许可费交易案例数据 对分成率进 行测算。美国 ktMINE 的无形资产许可费数据库是目前国际上最为全面的无形资产许可费专业数据库之一。【高频考点 3】市场法使用的注意事项（一）总价计量方式的适用性问题 无论是总价还是从价计量方式下的市场法评估，找到“可比”的可比对象都 非常困难 ； 特别是总价计量方式， 不但需要找到 “可比” 的无形资产， 还需要找到 “可比” 的相关的业务资产组， 这几乎是难以完成的，因此通过总价计量方式的市场法评估 一般不具有适用性 。（二）从价计量方式与许可费节省法的关系从价计量方式下的

6、无形资产评估结果是以一个相对比率（利润分成率 / 收入分成率）的形式表现，因 此 可操作性更强 ；可比对象可以通过市场案例获得或者采用逻辑推算过程 推算 获得； 无形资产收益法评估中的许可费节省法就是采用这样一种逻辑，因此， 无形资产的从价计量方式的 市场法评估其实是许可费节省法中的一个步骤 。（三）调整分成率应关注的问题在对分成率进行调整时需要特别关注分成率的实质是单位产品收益中应该分给无形资产的比率，这是 一个分配比例指标而 不是一个绝对价值指标 ；该分成率是针对无形资产贡献率的指标而不是针对无形资产相关业务资产组的获利能力的指标； 无形资产相关资产组获利能力强并不一定代表无形资产的贡献率

7、高，即并不一定代表无形资产的分成 率会高，这两者之间 没有必然联系 。 标的无形资产贡献大小与其相关业务资产组的资本结构更是 没有任何关系 ，目前的评估实务中经常 看到在进行分成率调整时考虑企业或业务资产的资本结构的差异，这种调整缺乏依据。【高频考点 4】成本法的评估技术思路 一）成本法下的思路被评估资产的评估值重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值或：被评估资产的评估值重置成本（1贬值率）（ 1）自创无形资产的重置成本 重置核算法将无形资产开发的各项支出按现行价格和费用标准逐项累加核算，注意将资金使用成本和合理利润考虑 在内。重置成本直接成本间接成本资金成本合理利润【提示】直接成本不能按现行

8、消耗量计算而按实际消耗量计算，因为无形资产是发明创造，无法模拟现 有条件的成本费用。 倍加系数法 对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以利用以下公式测算重置 成本：C 无形资产研发中的物化劳动消耗；V 无形研发中活劳动消耗；科研人员创造性劳动倍加系数；科研的平均风险系数；L 无形资产投资报酬率。（ 2）外购无形资产的重置成本外购无形资产的重置成本包括无形资产的 购买价 和 购置费用 。 市价类比法在无形资产交易 市场中选择类似的参照物 ，再根据功能和技术先进性、适用性对参照物的价格进行适 当调整，从而确定其现行购买价格。 物价指数法以无形资产的 账面历史成本 为

9、依据，用物价指数进行调整，测算其重置成本。【提示】i. 无形资产涉及 物质消耗费用 和 人工消耗费用 ；. 前者与 生产资料 物价指数相关度较高，后者与 生活资料 物价指数相关度较高； . 不同无形资产两类费用的比重可能有较大差别；.两类物价指数 差别较大 时，应按两类费用的大致比例 分别适用 各自物价指数测算；. 两种价格指数 比较接近 ，且两类费用比重有较大倾斜时，可 按比重较大的 费用适用的物价指数测 算；. 该方法计算的重置成本仅考虑了价格变动因素，对于更新速度快 的无形资产计算的重置成本往往会偏高一些。（此时无形资产贬值的速度大于物价上涨的速度）（二）无形资产的贬值率及其测算1. 无

10、形资产贬值的特征由于无形资产没有实体，一般 不适用实体性贬值 概念；可能有功能性贬值和经济性贬值； 功能性贬值 是指由于无形资产无法完成其最初设计功能，随着时间的推移，由于设计或工程技术的 改进或者替代，效用降低，从而使价值降低； 经济性贬值 是指由于无形资产现行使用以外的事件或者条件以及无法控制的影响造成目标无形资产 价值降低，如国家相关发展政策的影响、市场需求的变化等； 特定无形资产可能没有贬值因素 ，例如商标，随着知名度增加，反而会提升价值。2. 无形资产贬值率的测算（1）专家鉴定法专家鉴定法是指邀请有关技术领域的专家，对标的无形资产的先进性、适用性等做出判断，从而确定其 贬值率的方法。

11、（2） 剩余经济寿命预测法 该种方法是评估专业人员通过对标的无形资产剩余经济寿命的预测和判断以确定标的无形资产贬值率 的一种方法。【提示】剩余使用年限需要评估专业人员通过 专家访谈调查了解 ，特别是关注可替代标的无形资产的 替代资 产出现的时间 等因素分析、判断获得；该公式计算贬值率的前提是被评估无形资产的贬值 在其经济寿命期内 呈现直线型变化 ； 实务中许多无形资产贬值趋势不是呈现直线型的，例如影视作品著作权资产，按照相关法律规定经济 寿命期可能超过 50 年，但是其经济利益的 80% 90%可能在其第一轮放映期内就实现了，其后的剩余经济 寿命期内仅有 10% 20%的经济利益，这种无形资产

12、，显然不能采用上述公式计算其贬值率。【例题单项选择题】乙企业研发出一种新型胶水，研发过程中共消耗物料及其他费用 60 万元，人员开支 20 万元。评估人员通过分析测算， 确定科研人员创造性劳动倍加系数为2，科研平均风险系数为 0.2 ，该无形资产投资报酬率为 25%，采用倍加系数法估算其重置成本为（）万元。A. 100B. 125C. 156.25D. 200正确答案 C 答案解析据题意得：例题单项选择题】甲企业对无形资产进行评估，选用物价指数法，其账面成本记录如下：生产材料50万元，生活资料 2万元，2014年 12月 31日购买时生活资料物价指数为 102，生产资料物价指数为 98.1。

13、评估基准日 2015年 12月 31日生活资料物价指数为 101.4 ，生产资料物价指数为 94.8 。其重置成本为 （ ） 万元。A. 50.3B. 51.7C. 53.8D. 55.4正确答案 A 答案解析当两种价格指数比较接近，且两类费用比重有较大倾斜时，可按比重较大的费用适用的物价 指数测算。【例题多项选择题】下列情况属于无形资产经济性贬值的是（ ）。A. 出现新的更为先进的技术工艺，可以缩减成本 30%B. 专利被广泛传播应用C. 国家相关政策出台，导致无形资产的市场需求变小D. 专利技术预计节约成本 50%，但经验证废品率过高，实际节约成本只有20%E. 产品在市场上广受好评，对其

14、商标价值进行评估正确答案 BC答案解析 AD为功能性贬值， E 无需考虑贬值。【例题 单项选择题】 某企业转让一项专利技术， 在研制开发过程中发生如下费用： 耗费材料 15万元， 专用设备折旧 2 万元，通用设备折旧 1 万元，咨询鉴定费 4 万元，培训费 3 万元，管理费 5 万元，应分摊 的公共费用及水电费 2 万元，技术转让过程中应缴纳的税费 2 万元。该项专利技术的间接成本为（）万元。A. 8B. 14C. 16D. 34 正确答案 A 答案解析直接成本包括无形资产发明创造过程中实际发生的材料、工时消耗量。间接成本包括通用设 备折旧、管理费和应分摊的公共费用及水电费，即1528 万元。

15、【例题单项选择题】某企业 5 年前获得一项专利，法定寿命为 10 年，现对其价值进行评估。经专家 估算，至评估基准日，其重置成本为120万元，尚可使用 3 年，则对该项专利的评估价值为（ ）万元。A. 45B. 50C. 60D. 72正确答案 A答案解析据题意得：贬值率已使用年限 / （已使用年限剩余使用的年限）100% 5/ （ 5 3） 62.5%评估价值重置成本（ 1贬值率） 120（ 1 62.5%） 45（万元）【例题单项选择题】 甲企业研制出一种含锌矿泉粉材料， 研制过程中共消耗物料及其他费用 100 万元， 人员开支 30 万元。评估人员通过分析测算，确定科研人员创造性劳动倍加

16、系数为3，科研平均风险系数为0.3 ，该无形资产投资报酬率为 30%，采用倍加系数法估算其重置成本为（）万元。A. 475B. 352.86C. 105D. 353.23正确答案 B答案解析重置成本为：（ 100+3 30） / （ 1-0.3 ）（ 1+30%） 352.86 （万元）。【例题单项选择题】在从价计量方式下采用市场法评估无形资产，关键是对（ ）的测算。A. 加成率B. 收益率C. 分成率D. 利润率正确答案 C答案解析在从价计量方式下采用市场法评估无形资产，关键是对分成率的测算。【例题多项选择题】无形资产重置成本的测算包括（ ）。A. 历史成本B. 自创无形资产的重置成本C.

17、外购无形资产的重置成本D. 评估成本E. 象征性成本正确答案 BC答案解析测算无形资产的重置成本，要分清是自创无形资产还是外购无形资产。【例题多项选择题】下列各项中属于市场法使用的注意事项有（ ）。A. 总价计量方式的适用性问题B. 从价计量方式与许可费节省法的关系C. 调整分成率应关注的问题D. 无形资产成本的计量方式问题E. 差异分析调整的问题正确答案 ABC答案解析市场法使用的注意事项有：（1）总价计量方式的适用性问题；（ 2）从价计量方式与许可费节省法的关系；（ 3）调整分成率应关注的问题。【例题多项选择题】在从价计量方式下采用市场法评估无形资产，关键是对分成率的测算。通过市场 途径测

18、算分成率的方法主要包括（ ）。A. 对比公司法B. 成本C. 市场交易案例D. 营业利润E. 差异法正确答案 AC答案解析在从价计量方式下采用市场法评估无形资产，关键是对分成率的测算。通过市场途径测算分 成率的方法主要有两种：（ 1）采用对比公司法测算分成率；（ 2）采用市场交易案例测算分成率。【例题多项选择题】总价计量方式的调整包含（ ）。A. 无形资产的可比条件B. 无形资产相关资产组的可比条件C. 标的无形资产与可比无形资产的差异调整D. 标的无形资产与可比无形资产相关资产组的差异调整E. 无形资产自身的特征正确答案 CD答案解析总价计量方式的调整包含以下两个方面的内容：一是标的无形资产

19、与可比无形资产的差异调 整；二是标的无形资产与可比无形资产相关资产组的差异调整。【例题单项选择题】我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，因此，账簿上反 映的无形资产成本是（ ）的。A. 不完整的B. 较完整的C. 全面的D. 定额正确答案 A答案解析我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，因此企业账簿上反映的无形 资产成本是不完整的。【例题多项选择题】运用成本法评估无形资产时，无形资产的贬值率包含了（ ）等因素。A. 实体性贬值B. 功能性贬值C. 经济性贬值D. 周期性贬值E. 技术性贬值正确答案 BC答案解析从评估理论上说，由于无形资产没有实体，因此一般不

20、适用实体性贬值概念，但是可能会具 有功能性贬值和经济性贬值。【例题多项选择题】下列情况中，会造成无形资产贬值的有（ ）。A. 新的替代产品出现B. 传播面逐渐扩大，被普遍接受和掌握C. 新的、更为先进的替代型无形资产出现D. 生产的产品成本下降E. 生产的产品需求大量下降正确答案 ABCE 答案解析功能性贬值是指由于无形资产无法完成其最初设计功能，随着时间的推移，由于设计或工程 技术的改进或者替代，效用降低，从而使价值降低。B、C 为功能性贬值。经济性贬值是指由于无形资产现行使用以外的事件或者条件以及无法控制的影响造成目标无形资产价值降低，如国家相关发展政策的影响、 市场需求的变化等等。 A、

21、E 为经济性贬值。【例题多项选择题】自创无形资产重置成本核算方法主要有（ ）。A. 重置核算法B. 倍加系数法C. 差额法D. 分成率法E. 细节分析法正确答案 AB答案解析自创无形资产的重置成本由创制该无形资产所消耗的物化劳动和活劳动费用构成。其方法主 要有两种：重置核算法和倍加系数法。【例题多项选择题】关于无形资产贬值率测算，下列说法不正确的有（ ）。A. 可以采用专家鉴定法，邀请有关专家对无形资产的先进性、适用性做出判断B. 预测剩余经济寿命时，剩余使用年限与无形资产的剩余使用寿命相同C. 贬值率是无形资产已使用年限占剩余使用年限的百分比D. 无形资产贬值率测算只需考虑被评估资产本身E. 贬值率的线性公式适用所有无形资产正确答案 BCDE 答案解析预测剩余经济寿命时，剩余使用年限需要评估专业人员通过专家访谈调查了解，特别是根据 可替代标的无形资产的替代资产出现的时间等因素分析、判断获得， B、D错误； 贬值率已使用年限 /（已使用年限剩余使用年限） 100%，C 错误；贬值率适用于贬值趋势呈直线型变化的无形资产，E错误