期货交易入门讲解

1、期货交易入门 上海良茂期货厦门营业部 谢斯涵 市场上的财富神话 许盛：许盛：2828岁，岁，19991999年到年到20072007年，短短年，短短8 8年时间，他将年时间，他将 4.54.5万元资金在国内期货市场中万元资金在国内期货市场中“洗练洗练”成了成了13001300 万。万。 许盛投资简史许盛投资简史 19931993年年 接触股票，看接触股票，看K K线图，买认股证线图，买认股证 19961996年年 开始买卖股票开始买卖股票 19991999年年 退出股市，进入期市，资金退出股市，进入期市，资金5 5万元万元 20052005年年 创办盛大理财工作室创办盛大理财工作室 20072

2、007年年 资金突破资金突破10001000万元万元 万群，武汉女期民，从万群，武汉女期民，从2007年年8月下旬起，万群开始月下旬起，万群开始 重仓介入豆油期货合约，此后两三个月，豆油从重仓介入豆油期货合约，此后两三个月，豆油从7800 到到14000元元/吨，到吨，到3月月4日峰值突破日峰值突破2000W。半年多的。半年多的 时间时间4W到到2000W，这是怎样的一个传奇啊！然而，这是怎样的一个传奇啊！然而， 更传奇的还在后面。更传奇的还在后面。 满仓交易的万群将面临灭顶之灾。从满仓交易的万群将面临灭顶之灾。从3月月4日开始，豆日开始，豆 油和所有的豆类期货开始大幅回调，油和所有的豆类期货

3、开始大幅回调， 3月月11日，满仓日，满仓 操作的万群合约被强平平仓，最终，她的账户保证金操作的万群合约被强平平仓，最终，她的账户保证金 只剩下了不到只剩下了不到5万元，终点又回到了起点！万元，终点又回到了起点！ 期货 是什么 主要的内容 什么是期货 1 期货和股票有什么区别 2 期货交易方式有哪些3 影响期货价格变动的因素是什么4 如何在期货市场中盈利 5 一、什么是期货 期货的英文为Futures，是由“未来”一词 演化而来 我们所说的期货合约，就是指由期货交易 所统一制定的、规定在将来某一特定的时 间和地点交割一定数量标的物的标准化合 约 期货是现在进行买卖，但是在将来进行交 收或交割的

4、标的物。 做期货到底是做什么呢? 做期货 = 签合同 1、多头 签订了一个购买合同 2、空头 签订了一个销售合同 3、多头平仓 签订了一个销售合同 4、空头平仓 签订了一个购买合同 趋势上涨时 先买入开仓 后卖出平仓 趋势下跌时 先卖出开仓 后买入平仓 期货交易的标的物是什么 商品期货： 上海期货交易所 大连商品交易所 郑州商品交易所 金融期货： 中国金融期货交易所 铜 铜铜 铅铅 黄金黄金 钢材钢材 大豆大豆 豆油豆油 豆粕豆粕 玉米玉米 PVC焦炭焦炭 甲醇甲醇 早籼稻早籼稻 股指期货的全称是股票价格 指数期货 是指以股票价格指数为标的 物的金融标准化期货合约。 中国金融期货交易所最先推

5、出来的第一个股指期货产品 是沪深300股指期货。 二、期货和股票有什么区别 期货期货 股票股票 资金需求资金需求杠杆最高达到十倍左右之多，杠杆最高达到十倍左右之多， 起到四两拨千斤的作用起到四两拨千斤的作用 目前不允许信用交易，需目前不允许信用交易，需100% 的资金投入的资金投入 交易方向交易方向双向，即可做多也可做空双向，即可做多也可做空单向，只能做多单向，只能做多 交易期限交易期限有期限有期限无期限无期限 交易方式交易方式T+0T+1 投资周期投资周期短短较长较长 风险程度风险程度较高较高较低较低 一、资金的杠杆化一、资金的杠杆化 二、交易的双向性二、交易的双向性 三、三、T+0交易模式

6、交易模式 一、资金的杠杆化 期货交易实行特有的期货交易实行特有的保保 证金制度证金制度，您只需要有，您只需要有 5%-15%的资金就可以的资金就可以 交易相当于商品总值的交易相当于商品总值的 合约。合约。 投资者可以用少量的资投资者可以用少量的资 金博取金博取大额的利润。大额的利润。这 种一小博大的做法也凸 显其高收益和高风险性 质 玉米盘面报价2300元/吨 最小交易单位10吨/手 1手玉米实际价值=2300*10=23000元 玉米保证金10% 交易1手玉米的投入资=23000*10%=2300元元 波动一个点位23002301 赚取10元 100 10% 110 股票股票 10 90 1

7、0 90 10% 110 期货期货 收益率收益率 10% 收益率收益率 100% 二、交易的双向性 前面那一张K线图是今年上证指数的一 个走势，我们可以看出，今年整年在股 市中，全年基本都是一个下跌的趋势， 很多投资者都不愿意谈及股市，因为股 市上，交易是单一方向的，是有价格上 涨，投资者才可以获利。 而在期货市场上，由于期货的交易双向操作机 制，无论是处于上涨的趋势还是下跌趋势，投 资者都可以在期货市场上获利。 简单来说就是简单来说就是 当某一商品处于上涨趋势上涨趋势的时候，投资者可以 先买入合约买入合约，等价格高于买入价格时，选择卖卖 出平仓出平仓； 当某一商品处于下跌趋势下跌趋势的时候，

8、投资者则可 以先卖出合约先卖出合约，待价格低于卖出价格时，选择 买入平仓买入平仓从而获得利益。 三、T+0交易模式 T代表的是时间，即期货当天就可以 买卖，不像股票，今天买进，明天才 能卖出。手续费比股票低手续费比股票低( (约万分之约万分之 一至万分之五一至万分之五) ) 如此，则日内短线交易者可完全掌控 自己交易的收益和风险，避开市场中 可能存在的高风险区域。 交易期限 股票 只要上市公司不倒闭，不破产， 投资者可以无限期持有该上市公司的股 票。 期货 而在期货市场，每个品种的每个 合约都会有其规定的实物交割时间，到 期必须交割。例如玉米1209就代表的是 该合约在2012年9月的时候需要

9、进行交 割。 商品期货、股指期货、股票 9:009:159:3011:3013:0013:3015:0015:15 商 品 期 指 商 品 期 指 股 市 股 市 期 指 商 品 商 品 股 市 期 指 股 市 上午时段下午时段 期 指 交 割 日 三、期货交易方式有哪些 1、投机交易（价差交易）投机交易（价差交易）买入（或卖出） 期货合约，等待其上涨（或下跌），从而获 取价差收益。 获取的是绝对价差收益。 2、套期保值套期保值为企业锁定利润，规避因相 关商品价格波动引发的经营风险 3、套利交易套利交易利用不同商品或不同交易地 点的同一商品或同一商品的期现货，或同一 商品的不同交割月份之间的价

10、差，通过一买 一卖来获取价差合理回归的收益，获取的是 相对价差收益。 投机交易的类型 1、趋势交易者（又称长线交易，一般持仓时 间在几周或更长） 2、波段交易者（又称中线交易，一般持仓时 间在几天或更长） 3、短线交易者（一般持仓1、2日至数日） 4、抢帽子交易者（又称超短线交易，日内频 繁交易） 套利交易案例 某套利者以4167/吨的价格买入了5月的螺纹钢期货 合约，同时以4230/吨的价格卖出10月份的螺纹钢合 约。持有了一段时间，该套利者以4157元/吨的价格 将1月的螺纹钢合约卖出平仓，同时以4213/吨的价 格将5月的螺纹钢合约买入平仓。该套利交易的盈亏 计算如下； 5月份合约；亏损

11、=4167-4157=10元/吨 10月份合约；盈利=4230-4213=17元/吨 套利结果；-10+17=7元/吨 由此可以算出，本次套利合约，每吨螺纹钢盈利7元 四、影响期货价格变动的因素是什么 1、宏观经济（经济运行情况、国家宏观调 控手段） 2、政策因素（收储政策，进出口关税） 3、供求关系（棉花、玉米） 4、天气因素（农产品） 5、商品成本的变动 6、突发事件（主要经济体的突发事件：高 盛，全球主要大宗商品的生产国及消费 国的自然灾害等） 如何判断商品价格的走势 判断一个品种的价格走势主要包括两个方面 u基本面消息对商品价格的影响 u技术面上对走势、相关指标的判断 五、如何在期货市

12、场中盈利 想要在一个领域中赚钱想要在一个领域中赚钱 首先要先懂得首先要先懂得 如何在这个领域中不亏钱如何在这个领域中不亏钱 导致客户亏损的十大原因 1、不适合进场的点位重仓进场；、不适合进场的点位重仓进场； 2、不止损，止损点位不明确，止损设置不合理；、不止损，止损点位不明确，止损设置不合理； 3、定向思维，只做多不做空定向思维，只做多不做空。 4、做了太多的品种，亏损时又做其他的品种；、做了太多的品种，亏损时又做其他的品种； 5、仓位太重；、仓位太重； 6、盈亏比不合理，空间不够大时进场；、盈亏比不合理，空间不够大时进场； 7、盈利单走得太快，盈利不加仓，亏损加仓，亏损单持、盈利单走得太快，

13、盈利不加仓，亏损加仓，亏损单持 有太久；有太久； 8、空最强的，买最弱的；、空最强的，买最弱的； 9、做的品种和资金规模不协调，或做波动太快的品种、做的品种和资金规模不协调，或做波动太快的品种 10、看见跌多了买涨，看见涨多了就做空、看见跌多了买涨，看见涨多了就做空 日常品种的操作建议 1、按资金规模定操作品种 2、只作自己熟悉的品种和比较擅长的品种，若没有的 话，就做单一品种；操作的总品种不超2个； 3、仓位控制农产品30%以内，工业品20%以内，若超仓当 天须平仓或止损； 4、风险回避原则（1）不做空盘量太小的品种（2）不做 近月品种（3）不满仓操作 5、注重品种研究，常年累月就重点关注一两个品种； 6、止损点位设定：当天品种亏损限定在1%以内，当然盈 利空间起码要有2%左右才能进场； 7、要顺势而做，尽量避免逆势而行 如何选择适合自己的品种 一、五千以下，小麦、玉米； 二、五千至二万，豆和豆粕，仓位1至2手； 三、二万至五万，豆、豆粕和糖； 四、五万以上的，有两种方法，一种是把期货当作