第八章_支撑压力理论

1、1 证券投资技术分析证券投资技术分析 第八章第八章 支撑压力理论支撑压力理论 第一节第一节 趋势趋势 第二节第二节 支撑线和压力线支撑线和压力线 第三节第三节 趋势线和轨道线趋势线和轨道线 第四节第四节 扇形线、速度线和甘氏线扇形线、速度线和甘氏线 第五节第五节 黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线 第六节第六节 注意事项注意事项 2 证券投资技术分析证券投资技术分析 第一节第一节 趋势趋势 n趋势指股价运行的总体方向，股价分析趋势指股价运行的总体方向，股价分析 就是对市场趋势的分析。就是对市场趋势的分析。 n股价趋势从运动的方向看，可分为上升、股价趋势从运动的方向看，可分为上升、 下降、

2、水平三种方向。下降、水平三种方向。 n股价趋势从移动时间和规模看，可分为股价趋势从移动时间和规模看，可分为 长期（主要）、中期（次要）和短期长期（主要）、中期（次要）和短期 （短暂）三种类型的趋势。（短暂）三种类型的趋势。 3 证券投资技术分析证券投资技术分析 趋势的方向趋势的方向 4 证券投资技术分析证券投资技术分析 趋势的类趋势的类 型型 5 证券投资技术分析证券投资技术分析 6 证券投资技术分析证券投资技术分析 7 证券投资技术分析证券投资技术分析 第二节第二节 支撑线和压力线支撑线和压力线 n支撑线（支撑线（supportsupport）又称抵抗线，起阻止）又称抵抗线，起阻止 股价继续

3、下跌的作用。股价继续下跌的作用。 n压力线（压力线（resistanceresistance）又称阻力线，起）又称阻力线，起 阻止股价继续上升的作用。阻止股价继续上升的作用。 误解：只有在下跌行情中才有支撑线，误解：只有在下跌行情中才有支撑线， 只有在上升行情中才有压力线。只有在上升行情中才有压力线。 8 证券投资技术分析证券投资技术分析 支撑线与压力支撑线与压力 线线 9 证券投资技术分析证券投资技术分析 10 证券投资技术分析证券投资技术分析 11 证券投资技术分析证券投资技术分析 一、支撑线和压力线的形成一、支撑线和压力线的形成 n股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力股价运动在某一价

4、位水平附近形成支撑和压力 主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因 素所决定：素所决定： n历史上的成交密集带历史上的成交密集带：该区域换手率高，堆积大量：该区域换手率高，堆积大量 筹码。筹码。 n百分之五十原则百分之五十原则：股价回复到以前大跌大涨行情的：股价回复到以前大跌大涨行情的 百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻 力和支撑线。力和支撑线。 n历史出现过的最高点和最低点历史出现过的最高点和最低点：投资者会自觉将当：投资者会自觉将当 前股价与过去曾出现的价格相比。前股价与过去曾出现的价格相比。 1

5、2 证券投资技术分析证券投资技术分析 二、支撑线和压力线的作用二、支撑线和压力线的作用 n支撑原义是能止住回档，而压力能止住支撑原义是能止住回档，而压力能止住 反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预 测未来股价涨跌的测未来股价涨跌的界限和区间界限和区间。 n支撑线和压力线被有效突破的标志是日支撑线和压力线被有效突破的标志是日 线图上线图上连续两天或连续两天或3%3%以上以上的突破。的突破。 n支撑线和压力线的突破是观察支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、长期趋势、 中期趋势中期趋势的重要信号。的重要信号。 13 证券投资技术分析证券投资技术分析 三、支撑线和压力线

6、的相互转换三、支撑线和压力线的相互转换 n互相转换的原因主要在于心理因素互相转换的原因主要在于心理因素。(三大假三大假 设设) n支撑线被突破，将转换为压力线。支撑线被突破，将转换为压力线。 n压力线被突破，将转换为支撑线压力线被突破，将转换为支撑线。 14 证券投资技术分析证券投资技术分析 支撑线和压力线互相转化支撑线和压力线互相转化 15 证券投资技术分析证券投资技术分析 四、支撑线和压力线的确认四、支撑线和压力线的确认 n支撑线和压力线的确认是人为主观判断支撑线和压力线的确认是人为主观判断 的，它们对当前时期影响的重要性从三的，它们对当前时期影响的重要性从三 个方面考虑：个方面考虑： n

7、价格在此区域停留的时间长短；价格在此区域停留的时间长短； n价格在此区域伴随的成交量大小；价格在此区域伴随的成交量大小； n此区域发生的时间距离当前时期的远近此区域发生的时间距离当前时期的远近。 n价格停留时间越长、伴随的成交量越大、价格停留时间越长、伴随的成交量越大、 离现在越近，对当前的影响越大。离现在越近，对当前的影响越大。 16 证券投资技术分析证券投资技术分析 五、支撑线和压力线的修正五、支撑线和压力线的修正 n由于价格变动使原来的支撑和压力并不由于价格变动使原来的支撑和压力并不 真正具有支撑和压力的作用，就需要对真正具有支撑和压力的作用，就需要对 支撑线和压力线进行调整，这就是支撑

8、支撑线和压力线进行调整，这就是支撑 线和压力线的修正。线和压力线的修正。 n修正过程实际是对现有支撑线和压力线修正过程实际是对现有支撑线和压力线 的的重要性的确认过程重要性的确认过程，每个支撑区域和，每个支撑区域和 压力区域在人们心目中的地位是不同的。压力区域在人们心目中的地位是不同的。 17 证券投资技术分析证券投资技术分析 支撑线和压力线的修正支撑线和压力线的修正 L L1 1 L L2 2 L L1 1 L L2 2 18 证券投资技术分析证券投资技术分析 第三节第三节 趋势线和轨道线趋势线和轨道线 n趋势线（趋势线（trend linetrend line）是用来描述）是用来描述 一段

9、时间内股价运行方向的直线一段时间内股价运行方向的直线。 n趋势线的画法趋势线的画法 n趋势线的确认及其作用趋势线的确认及其作用 n趋势线有效突破的确认趋势线有效突破的确认 n轨道线轨道线 n轨道线的作用轨道线的作用 19 证券投资技术分析证券投资技术分析 一、趋势线的画法一、趋势线的画法 n连接一段时间内价格波动的高点和低点。连接一段时间内价格波动的高点和低点。 n在上升趋势中，将两个在上升趋势中，将两个明显的反转低点明显的反转低点连成一条连成一条 线，得到上升趋势线，上升趋势线起支撑作用；线，得到上升趋势线，上升趋势线起支撑作用； n在下降趋势中，将两个明显的反转高点连成一条在下降趋势中，将

10、两个明显的反转高点连成一条 线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻力作用。线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻力作用。 n画出直线后，必须得到画出直线后，必须得到第三个点的验证第三个点的验证才能才能 确认该趋势线的有效性。确认该趋势线的有效性。 20 证券投资技术分析证券投资技术分析 21 证券投资技术分析证券投资技术分析 22 证券投资技术分析证券投资技术分析 23 证券投资技术分析证券投资技术分析 趋势线突破后的反作用趋势线突破后的反作用 24 证券投资技术分析证券投资技术分析 趋势线突破后的反作用趋势线突破后的反作用 25 证券投资技术分析证券投资技术分析 三、趋势线有效突破的确认三、趋势线有

11、效突破的确认 n收盘价收盘价突破（比突破最高、最低价重要）突破（比突破最高、最低价重要） n连续两天连续两天以上的突破以上的突破 n连续两天连续两天创新价创新价的突破的突破 n长期趋势线长期趋势线突破突破 n与与成交量成交量配合的突破配合的突破 n趋势线趋势线与形态同时与形态同时突破突破 26 证券投资技术分析证券投资技术分析 四、轨道线（四、轨道线（channel linechannel line） n又称通道线或管道线，得到趋势线之后，又称通道线或管道线，得到趋势线之后， 通过第一个通过第一个峰和谷峰和谷作出这条趋势线的作出这条趋势线的平平 行线行线，即为轨道线。，即为轨道线。 n对轨道线

12、的突破并不是趋势反转的开始，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始， 而是而是趋势加速趋势加速的开始，即原有的趋势线的开始，即原有的趋势线 的斜率将变大。的斜率将变大。 27 证券投资技术分析证券投资技术分析 轨道线 28 证券投资技术分析证券投资技术分析 29 证券投资技术分析证券投资技术分析 轨道线的突破轨道线的突破 30 证券投资技术分析证券投资技术分析 趋势的加趋势的加 速速 31 证券投资技术分析证券投资技术分析 五、轨道线的作用五、轨道线的作用 n轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道的作用是限制股价的变动范围。 n轨道线轨道线被触及的次数越多，延续的时间被触及的次数越多，延续的时间 越

13、长，其被认可的程度和重要性越高。越长，其被认可的程度和重要性越高。 n若在波动中未触及到轨道线便调头，这若在波动中未触及到轨道线便调头，这 是趋势将要改变的信号。是趋势将要改变的信号。 n先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨 道线重要；趋势线可单独存在，但轨道道线重要；趋势线可单独存在，但轨道 线不能单独存在。线不能单独存在。 32 证券投资技术分析证券投资技术分析 第四节第四节 黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线 n黄金分割法依据黄金分割法依据0.6180.618黄金分割黄金分割率原理计率原理计 算出点位，这些点位在价格上升或下降算出点位，这些点位在价格

14、上升或下降 过程中表现出较强的支撑和阻力效能。过程中表现出较强的支撑和阻力效能。 n特殊数字：特殊数字： 0.191 0.382 0.618 0.8090.191 0.382 0.618 0.809 1.919 1.382 1.618 1.809 1.919 1.382 1.618 1.809 2 2.382 2.618 4.236 2 2.382 2.618 4.236 33 证券投资技术分析证券投资技术分析 黄金分割线的应用黄金分割线的应用 n确定上升行情的结束点或下跌行情的结确定上升行情的结束点或下跌行情的结 束点，依据束点，依据0.6180.618及其黄金比率的倍率来及其黄金比率的倍率

15、来 确定支撑和压力点位。确定支撑和压力点位。 n黄金比率中黄金比率中以以0.3820.382、 0.618 0.618和和1.6181.618最最 为为重要。重要。 34 证券投资技术分析证券投资技术分析 黄金分割线黄金分割线 35 证券投资技术分析证券投资技术分析 百分比线百分比线 n百分比线考虑的出发点是人们的百分比线考虑的出发点是人们的心理因心理因 素和一些整数位素和一些整数位的分界点。的分界点。 n以某次上涨的以某次上涨的最低点和开始向下回调的最低点和开始向下回调的 最高点之间的差最高点之间的差，分别乘以几个特殊的，分别乘以几个特殊的 百分比数，可以得到未来支撑位可能出百分比数，可以得

16、到未来支撑位可能出 现的位置。现的位置。 n1/81/8、1/41/4、3/83/8、1/21/2、5/85/8、3/43/4、7/87/8、 1 1、1/31/3、2/32/3，其中以，其中以1/21/2、1/31/3和和2/32/3最最 为重要。为重要。 36 证券投资技术分析证券投资技术分析 百分比线百分比线 37 证券投资技术分析证券投资技术分析 黄金分割线和百分比线的特点黄金分割线和百分比线的特点 n都是水平的直线，（与其他大多切线不都是水平的直线，（与其他大多切线不 同，同，每个支撑位和压力位相对固定不变每个支撑位和压力位相对固定不变； n只注重支撑线和压力线的价位，只注重支撑线和

17、压力线的价位，对什么对什么 时间到达这个价位不关心时间到达这个价位不关心； n应用时，应画出应用时，应画出多条多条支撑线和压力线，支撑线和压力线， 最终确定一条有作用的线。最终确定一条有作用的线。 38 证券投资技术分析证券投资技术分析 第五节第五节 扇形线、速度线扇形线、速度线 和甘氏线和甘氏线 n不断地对趋势进行修正不断地对趋势进行修正，得到越来越平，得到越来越平 缓的趋势线，就是扇形线。缓的趋势线，就是扇形线。 n扇形线的原理：如果扇形线的原理：如果第三条趋势线第三条趋势线被突被突 破，趋势将破，趋势将反转反转。 39 证券投资技术分析证券投资技术分析 上升、下降扇形线上升、下降扇形线

18、40 证券投资技术分析证券投资技术分析 速度线速度线 n将高点和低点的垂直距离三等分，连接将高点和低点的垂直距离三等分，连接 高点（或低点）与高点（或低点）与1/31/3分界点和分界点和2/32/3分界分界 点，就是两条速度线，出现点，就是两条速度线，出现新高和新低新高和新低 后，速度线将变动后，速度线将变动。 n如果突破如果突破2/32/3速度线，则试探速度线，则试探1/31/3速度线，速度线， 如如1/31/3速度线被突破，趋势将反转。速度线被突破，趋势将反转。 41 证券投资技术分析证券投资技术分析 上升、下降速度线上升、下降速度线 42 证券投资技术分析证券投资技术分析 甘氏线甘氏线 n把某段行情的最高点和最低点间均分为把某段行情的最高点和最低点间均分为8 8 等份，取其比例等份，取其比例1/81/8、2/82/8、3/83/8、4/84/8、 5/85/8、6/86/8、7/87/8，再加上，再加上1/31/3和和2/32/3两个比两个比 例，共同组成甘氏百分比的数组。例，共同组成甘氏百分比的数组。 n以股价为纵坐标，以时间为横坐标，将以